互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制路徑

彭子怡

摘 要：近幾年，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)金融行業(yè)也開始進(jìn)行行業(yè)的深入變革，形成了傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的局勢，互聯(lián)網(wǎng)金融并由此產(chǎn)生?，F(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使得金融風(fēng)險結(jié)構(gòu)產(chǎn)生創(chuàng)造性的變化，使得金融消費者在金融風(fēng)險的分散利用中占據(jù)的地位越來越重，同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生，形成了以金融消費者為核心的競爭型融資市場。通過對金融消費者的合理保護(hù)，對我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的分散以及金融市場的合理競爭起到規(guī)制范式的作用，有利于形成公平、公正的金融市場，進(jìn)一步向公證合法，價格公道的金融法制建設(shè)目標(biāo)邁進(jìn)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融消費者；金融風(fēng)險

1.引言

對投資者和金融消費者的保護(hù)，是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制要解決的首要問題，并且關(guān)聯(lián)著整個互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。金融消費者在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中占據(jù)著重要地位，對投資者、消費者的維護(hù)不充分，會造成風(fēng)險規(guī)制變得沒有效力。金融風(fēng)險作為最基本的互聯(lián)網(wǎng)金融交易問題之一，嚴(yán)重影響著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。因此，如何防范各類金融風(fēng)險以此保障金融消費者權(quán)益，成為當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融快速穩(wěn)步發(fā)展、維護(hù)金融市場安全、防范各類金融危機、構(gòu)建良好信用制度的基礎(chǔ)。同時投資者在金融風(fēng)險中也處在首要位置，一旦產(chǎn)生金融風(fēng)險，投資者的權(quán)利必將產(chǎn)生嚴(yán)重失衡，權(quán)利迫切需要得到保護(hù)。國家要想維護(hù)金融市場穩(wěn)定，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展就必須切實保障投資者和金融消費者保護(hù)問題，保障投資者以及金融消費者的權(quán)益，維持權(quán)益平衡，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)的發(fā)展。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險存在問題

2.1規(guī)制信息不對稱

導(dǎo)致投資者和融資者的實際獲利和預(yù)期獲利產(chǎn)生差異，以及影響兩者之間獲利的比例的主要原因是信息的不對稱。投資者與融資者信息不對稱問題是在金融代理問題處理不當(dāng)以及道德風(fēng)險下共同產(chǎn)生的問題[1]。信息不對稱將導(dǎo)致融資方與投資方不能觀測到對方的行動狀態(tài)，并在利益條件推動下，導(dǎo)致金融風(fēng)險事件發(fā)生。一直以來，信息完整的融資者影響著信息完整度不高的投資者的收益，規(guī)制信息完整一直作為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制的重要內(nèi)容之一?，F(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險事件的引發(fā)，多半是由規(guī)制信息不對稱問題引起的，因此規(guī)制信息問題不容小覷，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融活動，必須在雙方信息完整的條件下進(jìn)行，保證雙方能夠及時觀測到對方的行動狀態(tài)，保障融資者與投資者的權(quán)益安全。

2.2投資者風(fēng)險吸收能力與金融風(fēng)險的匹配不對稱

金融風(fēng)險具有不確定性及可變性，投資者對風(fēng)險的承受能力也不同[2]。但金融風(fēng)險具有不可預(yù)測性，往往出現(xiàn)低風(fēng)險承受投資者面臨高危金融風(fēng)險問題，使得金融風(fēng)險超過投資者風(fēng)險的承受能力。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制措施

3.1投資者投資額度不宜過大

由于金融資產(chǎn)以及金融風(fēng)險過高，投資者收益不確定性也將大大增加。因此，現(xiàn)在實際互聯(lián)網(wǎng)金融投資過程中，投資者對于互聯(lián)網(wǎng)金融投資的資產(chǎn)額度不宜過大。投資者收益大小往往決定著投資者對于面臨金融風(fēng)險吸收能力的高低，因此投資者在互聯(lián)網(wǎng)金融中投資額度應(yīng)在投資者凈資產(chǎn)風(fēng)險吸收能力范圍內(nèi)進(jìn)行，不能超過投資者風(fēng)險吸收能力標(biāo)準(zhǔn)。并且，投資者作為金融風(fēng)險的首要面對者，一旦出現(xiàn)金融風(fēng)險事件，金融市場對于分散投資者的風(fēng)險的難度也將大大增加。

3.2規(guī)范投資方與融資方的信息完整性

投資方與融資方之間信息不完整性問題一直作為引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險問題的首要因素。投資方信息與融資方信息的不對稱嚴(yán)重影響著雙方之間的利益問題。因此，投資者與融資者在以金融資產(chǎn)進(jìn)行交易時，必須以投資者與融資者信息為基本構(gòu)成要素，將信息完整性作為交易的基礎(chǔ)性條件，合理分配投資者與融資者之間的風(fēng)險問題，降低金融風(fēng)險的可能性，更好的保障投資者與融資者之間的權(quán)益，保證雙方能夠及時觀測到對方的行動狀態(tài)，保障融資者與投資者的權(quán)益安全，滿足投資者與融資者對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需求，共同促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)的發(fā)展[3]。

3.3加強對金融消費者的維護(hù)

金融市場形成以金融消費者為核心的競爭型融資市場。金融消費者在互聯(lián)網(wǎng)金融市場中扮演著金融資金提供者、價格的參照者、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險吸收者以及互聯(lián)網(wǎng)金融市場信息傳遞者等角色。并在不同角色中起著不可替代的價值。金融消費者通過資金的提供，影響市場建設(shè)，決定了市場的規(guī)模大??；作為價格的參照者，決定市場價格的高低，約束了融資者的行為；作為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的吸收者，能夠根據(jù)金融風(fēng)險大小，確保金融風(fēng)險與投資者的吸收能力大小的合理匹配，充分吸收金融風(fēng)險危機；作為互聯(lián)網(wǎng)金融市場信息傳遞者，能夠?qū)L(fēng)險及市場競爭情況傳達(dá)給消費者，降低實際金融風(fēng)險，充分做好風(fēng)險轉(zhuǎn)移準(zhǔn)備，以及風(fēng)險預(yù)警工作。因此，要加強對互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的保護(hù)，使面臨金融風(fēng)險時能夠做到及時應(yīng)對，降低金融風(fēng)險保證，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

4.結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制能夠解決目前互聯(lián)網(wǎng)金融市場存在的信息不對稱、投資者風(fēng)險吸收能力與金融風(fēng)險匹配不合理問題等，對于互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)的發(fā)展具有重要作用。同時通過對融資者與投資者的信息優(yōu)化，將信息作為金融交易的基本構(gòu)成要素，改善金融風(fēng)險與投資者風(fēng)險吸收能力，加強對金融消費者的合法保護(hù)能夠確實合理解決投資者與融資者之間的風(fēng)險分配問題，降低金融風(fēng)險的可能性，更好的保障投資者與融資者之間的權(quán)益，保障融資者與投資者的權(quán)益安全，滿足投資者與融資者對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需求，保證金融消費者權(quán)益與安全，共同促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]參見張維迎：《博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)》，上海三聯(lián)書店上海人民出版社1996年版，第403頁；

[2]參見陳志武：《金融的邏輯》，國際文化出版公司2009年版，第120頁。

[3]2014 年上半年，四川等地數(shù)百家擔(dān)保公司被注銷；同年11月因擔(dān)保公司跑路，四川財富聯(lián)盟倒閉，2億多資金去向不明，另有上百家擔(dān)保公司、P2P平臺和借款公司陷入危機。參見《擔(dān)保公司現(xiàn)跑路潮 鵬潤擔(dān)?！笆?lián)”涉資超2.5億元》，載《證券日報》2014年7月8日第B3版。