新形勢(shì)下推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增加值考核的思考

劉瀟麗 李學(xué)峰

摘 要：本文以經(jīng)濟(jì)增加值作為切入點(diǎn)，探討“十三五”時(shí)期著力發(fā)展以經(jīng)濟(jì)增加值為主的企業(yè)考核體系，以此來(lái)響應(yīng)新形勢(shì)下對(duì)管理會(huì)計(jì)發(fā)展的要求。從其當(dāng)前發(fā)展情況出發(fā)，找到存在的優(yōu)勢(shì)與不足，提出如何發(fā)展使其能助力企業(yè)價(jià)值提升的建議。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增加值 股東 企業(yè)價(jià)值

中圖分類(lèi)號(hào)：F271 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）06（b）-153-02

“十三五”時(shí)期，會(huì)計(jì)改革與發(fā)展面臨的新形勢(shì)便是推進(jìn)管理會(huì)計(jì)廣泛應(yīng)用?！笆濉币?guī)劃綱要中提出要提升會(huì)計(jì)工作管理效能，以管理會(huì)計(jì)指引體系的深入發(fā)展為著手點(diǎn)，進(jìn)一步發(fā)揮會(huì)計(jì)工作在戰(zhàn)略管理、預(yù)算管理、成本管理、營(yíng)運(yùn)管理、投融資管理、績(jī)效管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的職能作用，促使企業(yè)提高管理水平，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益。而在績(jī)效管理領(lǐng)域，管理會(huì)計(jì)可以通過(guò)應(yīng)用關(guān)鍵指標(biāo)法、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、平衡記分卡等工具方法，提升績(jī)效管理水平，激發(fā)價(jià)值創(chuàng)造活力，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)引入經(jīng)濟(jì)增加值的績(jī)效評(píng)價(jià)方法，是順應(yīng)時(shí)代的要求，有助于在如今高層次的管理水平中維持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

1 實(shí)施EVA考核的必要性

長(zhǎng)期以來(lái)，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)在企業(yè)績(jī)效管理中始終占據(jù)著主要地位，然而隨著經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展和企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)向股東財(cái)富最大化的轉(zhuǎn)變，使得管理層關(guān)注的核心也轉(zhuǎn)向了企業(yè)價(jià)值，明確企業(yè)并不僅僅通過(guò)創(chuàng)造的收益來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)值，更加要衡量股東的資本投入。EVA考慮了為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的所有資金產(chǎn)生的成本，是稅后凈利潤(rùn)減去所有權(quán)益資本成本后的所得，EVA考核在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中應(yīng)運(yùn)而生。

1.1 EVA考核的實(shí)踐基礎(chǔ)

本文選擇EVA作為績(jī)效管理發(fā)展的著手點(diǎn)，是因?yàn)镋VA考核在我國(guó)已具備堅(jiān)實(shí)的實(shí)踐基礎(chǔ)。國(guó)務(wù)院國(guó)資委自2010年開(kāi)始在中央企業(yè)全面推行EVA考核，截至目前已歷經(jīng)八年，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。最初，國(guó)資委頒布了具體的考核細(xì)則在中央企業(yè)中廣泛推進(jìn)。之后，湖北、山東、陜西等地國(guó)資委先后跟進(jìn)，在下屬企業(yè)推行EVA考核。最后，在金融業(yè)、電信業(yè)等民營(yíng)企業(yè)中逐步涌現(xiàn)出引入EVA評(píng)價(jià)的考核體系，EVA考核在我國(guó)的應(yīng)用已經(jīng)達(dá)到了一定的廣度，應(yīng)該緊隨管理會(huì)計(jì)的推進(jìn)繼續(xù)深入發(fā)展。

1.2 EVA考核的優(yōu)勢(shì)

EVA所反應(yīng)的是經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，是一種增量，考慮了股東所投入資本的成本問(wèn)題，克服了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)計(jì)算時(shí)未剔除股東成本的弊端，投資人可以較為直觀的透過(guò)EVA作出決策。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，不再盲目追求高額的利潤(rùn)，從而作出一些損害投資者利益的行為，轉(zhuǎn)而關(guān)注企業(yè)為股東所創(chuàng)造的財(cái)富上，積極追求最好的績(jī)效。

在EVA體系下，原有的以凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)資本預(yù)算、用凈資產(chǎn)收益率衡量公司經(jīng)營(yíng)情況、選取一些效益指標(biāo)來(lái)對(duì)員工進(jìn)行考評(píng)的多因素考核體系得到簡(jiǎn)化與統(tǒng)一。將EVA作為管理工作的核心，資本預(yù)算的決策基礎(chǔ)是經(jīng)過(guò)折現(xiàn)后的EVA，員工考評(píng)與企業(yè)中長(zhǎng)期激勵(lì)掛鉤，鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造。EVA考核體系要求企業(yè)在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)中融入EVA價(jià)值管理理念，并在企業(yè)考核體系中予以體現(xiàn)。

1.3 傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)考核的不足

雖然EVA考核辦法在我國(guó)推進(jìn)已有八年，但傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)考核評(píng)價(jià)體系仍然是多數(shù)企業(yè)績(jī)效管理的基礎(chǔ)。然而傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)不能完全滿足企業(yè)戰(zhàn)略管理的要求，并且所提供的數(shù)據(jù)使得報(bào)表信息使用者著眼于企業(yè)當(dāng)前的利潤(rùn)指標(biāo)，容易過(guò)度使用留存收益，從而壓縮投資者的利益。顯然與如今股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相背離，也不能與管理會(huì)計(jì)工作效能提升的目標(biāo)相匹配，應(yīng)用EVA考核正是我國(guó)企業(yè)正確衡量經(jīng)營(yíng)績(jī)效，提升競(jìng)爭(zhēng)力的需要。此外，許多成功的企業(yè)奉行的是低利潤(rùn)率，但不意味著經(jīng)營(yíng)績(jī)效低下，這也導(dǎo)致對(duì)傳統(tǒng)利潤(rùn)指標(biāo)追求的盈利目標(biāo)的質(zhì)疑，難以切實(shí)反應(yīng)如今績(jī)效管理層面所需要的財(cái)務(wù)信息。

2 制約EVA考核全面發(fā)展的原因

EVA受其自身評(píng)價(jià)水平以及管理意識(shí)的影響，在實(shí)際推廣中受到限制，要最大限度的利用EVA考核以促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的提升。

2.1 適用范圍的局限

EVA并不能應(yīng)用于所有企業(yè)的價(jià)值管理中，因?yàn)樗軌蛴行Ш饬科髽I(yè)資產(chǎn)狀況，有形資產(chǎn)比重大的企業(yè)可以通過(guò)此評(píng)價(jià)方法得到對(duì)企業(yè)的估值，而對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)比重大的企業(yè)則不適用。財(cái)務(wù)信息普遍的問(wèn)題就是反應(yīng)的是過(guò)去的信息，是以并不適用于未來(lái)預(yù)期較好的行業(yè)或者企業(yè)。EVA指標(biāo)并不適用于企業(yè)的每一發(fā)展階段，雖然EVA指標(biāo)能夠衡量企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流和資產(chǎn)使用期限，不能確實(shí)地表現(xiàn)企業(yè)在不同戰(zhàn)略階段的績(jī)效情況。

2.2 企業(yè)EVA考核意識(shí)淡薄

企業(yè)缺少運(yùn)用EVA考核的意識(shí)，一方面，管理層關(guān)注重點(diǎn)在于企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)效果，并未將股權(quán)資本成本納入績(jī)效考核管理中，反而在效益最大化的驅(qū)動(dòng)下盲目投資，片面的運(yùn)用財(cái)務(wù)信息。另一方面，經(jīng)營(yíng)者不重視財(cái)務(wù)績(jī)效的考核，對(duì)于EVA考核關(guān)注更是少之又少，“全民營(yíng)銷(xiāo)”手段在許多企業(yè)中屢見(jiàn)不鮮，但是卻并未考慮將參與財(cái)務(wù)管理上升為考核手段，難以形成增加企業(yè)價(jià)值的共同目標(biāo)。

2.3 監(jiān)管環(huán)境的不完善

EVA考核國(guó)外得以廣泛應(yīng)用，并且取得了諸多成功的經(jīng)驗(yàn)，但在我國(guó)發(fā)展卻受到限制，是由于我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)仍不健全，證券監(jiān)管的不完善所致，松散的管控之中滋生了通過(guò)財(cái)務(wù)手段粉飾利潤(rùn)，弄虛作假的企業(yè)環(huán)境，降低了資本成本的準(zhǔn)確性，使EVA的計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)很大偏差，而眾多財(cái)務(wù)信息使用者只關(guān)注結(jié)果，忽視過(guò)程，便受到誤導(dǎo)，對(duì)企業(yè)價(jià)值作出錯(cuò)誤的評(píng)估、造成投資者與其他利益相關(guān)者股權(quán)投資決策的困難。

3 建立與EVA掛鉤的考核體系

會(huì)計(jì)的發(fā)展離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，EVA作為公司財(cái)務(wù)考核的指標(biāo)相較于傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)指標(biāo)而言更具有證明力，但采用EVA并不意味著舍棄會(huì)計(jì)指標(biāo)蘊(yùn)含的信息價(jià)值，要結(jié)合實(shí)際創(chuàng)新考核辦法，提高其權(quán)重。

3.1 創(chuàng)新企業(yè)績(jī)效管理理念

我國(guó)企業(yè)對(duì)EVA的應(yīng)用尚屬于模仿，一味追求企業(yè)的規(guī)模與利潤(rùn)，尋求業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，對(duì)財(cái)務(wù)信息在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的作用認(rèn)識(shí)不足。EVA的應(yīng)用應(yīng)符合我國(guó)各階段的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律法規(guī)和文化特點(diǎn)，與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、發(fā)展目標(biāo)、行業(yè)特征相匹配。企業(yè)要對(duì)自身制度進(jìn)行創(chuàng)新，績(jī)效考核的方法中融入EVA，在不同的發(fā)展時(shí)期作出相應(yīng)調(diào)整，結(jié)合各自的業(yè)務(wù)性質(zhì)、資產(chǎn)特征等因素，將EVA的考核方法“本土化”，有針對(duì)性地?cái)M定調(diào)整事項(xiàng)，形成與EVA掛鉤的績(jī)效管理理念，設(shè)定考核的目標(biāo)，凝聚投資者、經(jīng)營(yíng)者和全體員工，構(gòu)建一種框架指導(dǎo)公司的每一個(gè)決策，這種全新的體系在企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展中的作用力不容小覷。

3.2 增加企業(yè)價(jià)值

當(dāng)選取EVA為衡量企業(yè)的績(jī)效指標(biāo)時(shí)，如何使之為企業(yè)增加價(jià)值的問(wèn)題也隨之而來(lái)。EVA的一種計(jì)算公式為：EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)—平均資本成本率×投資成本=凈資產(chǎn)收益率—資本成本率）×投資成本，從公式出發(fā)考慮，首先，從資本開(kāi)支著手，加強(qiáng)對(duì)資本投入的控制，避免投資于低回報(bào)的項(xiàng)目，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。其次，控制人工成本、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等各項(xiàng)支出，形成合理有效的成本結(jié)構(gòu)，提高付現(xiàn)成本使用效率。最后，提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理水平，加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)和應(yīng)收賬款等的管理，提高資產(chǎn)產(chǎn)出效率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

探討如何增加企業(yè)價(jià)值，其實(shí)也是在尋求增加EVA的途徑，而創(chuàng)造價(jià)值的關(guān)鍵便在于高效利用資本投入，使其漲幅優(yōu)于市場(chǎng)價(jià)值的增長(zhǎng)，企業(yè)應(yīng)把握這一點(diǎn)來(lái)規(guī)劃經(jīng)營(yíng)方法。

3.3 健全企業(yè)激勵(lì)制度

企業(yè)應(yīng)把強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制作為新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下實(shí)現(xiàn)人力資源管理的主要手段，最大限度地調(diào)動(dòng)員工的主動(dòng)性和創(chuàng)造性，激發(fā)全體員工共同協(xié)作，參與到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的過(guò)程中。引入EVA作為考核評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，能促進(jìn)企業(yè)向高層次的管理水平發(fā)展，當(dāng)前企業(yè)中缺乏的就是全民管理的觀念，每一位員工對(duì)企業(yè)的參與不夠深入，大多僅以工作完成度作為員工考核的標(biāo)準(zhǔn)。設(shè)定恰當(dāng)?shù)哪繕?biāo)，可以促使企業(yè)上下利益取向趨于一致，使每位員工認(rèn)識(shí)到自己的責(zé)任，促使其像所有者一樣思考和行動(dòng)，當(dāng)達(dá)到目標(biāo)時(shí)，會(huì)產(chǎn)生滿足感，使得公司凝聚力得以加強(qiáng)。將EVA作為實(shí)施激勵(lì)的依據(jù)，實(shí)現(xiàn)績(jī)效與薪酬相掛鉤，從而形成經(jīng)營(yíng)者和職工互相激勵(lì)、互相制約的關(guān)系，益于避免片面追求經(jīng)濟(jì)效益而作出短視行為，全民共同努力提高效率，降低成本，減少浪費(fèi)，提高資本運(yùn)營(yíng)能力，參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的每一步。

3.4 完善證券監(jiān)管體制

由于中國(guó)國(guó)內(nèi)目前缺少一種以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體制，企業(yè)治理和問(wèn)責(zé)機(jī)制不能與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行速度相匹配，使得EVA考核在中國(guó)的實(shí)施步履艱難。要提高并強(qiáng)化EVA績(jī)效評(píng)價(jià)體系的可靠性，使其便于實(shí)施，還需要我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制和監(jiān)管環(huán)境的不斷完善。政府立法部門(mén)應(yīng)立足于實(shí)際情況，完善證券法律法規(guī)；中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)格審查公司的相關(guān)資料，把好準(zhǔn)入關(guān)，守好監(jiān)督層面的門(mén)檻，把問(wèn)責(zé)機(jī)制切實(shí)落實(shí)到每一環(huán)節(jié)。

增加EVA考核體系的運(yùn)行和監(jiān)督成本，推動(dòng)資本市場(chǎng)監(jiān)督與懲罰機(jī)制的發(fā)展完善，達(dá)到其與企業(yè)的互相制衡，日益杜絕人為操作的方式制作的虛假財(cái)務(wù)信息，改善企業(yè)財(cái)務(wù)信息的不對(duì)稱性，使得決策者能夠在相對(duì)健康的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中作出選擇。

總之，在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求下，企業(yè)的管理方式勢(shì)必要作出改善，本文僅著眼于企業(yè)績(jī)效管理這一方面，探究了EVA考核的發(fā)展與應(yīng)用，企業(yè)要抓住機(jī)遇，主動(dòng)作為，響應(yīng)管理會(huì)計(jì)推進(jìn)與應(yīng)用的舉措，增加企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造力。

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