“我忠告別人的同時實際上也在忠告自己，必須行穩(wěn)致遠(yuǎn)。”周禮耀說，“金融依附于實體經(jīng)濟，是實體經(jīng)濟的血液，二者是辯證關(guān)系，密不可分。對于長城資產(chǎn)，我也主張量力而行，量入為出，進(jìn)行資本管理，有多少資本做多少事?！?/p>

回歸主業(yè)：加法容易減法難？

2017年12月26日，銀監(jiān)會頒布《金融資產(chǎn)管理公司資本管理辦法（試行）》，針對資產(chǎn)公司內(nèi)部具有投融資功能、杠桿率較高的非金融類子公司，提出審慎監(jiān)管要求。同時還要求資產(chǎn)公司進(jìn)一步聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)。

“我們不良資產(chǎn)主業(yè)在整個業(yè)務(wù)中的占比，包括不良資產(chǎn)帶來的收益是四家資產(chǎn)公司當(dāng)中最好的?！痹缭?013年就提出要聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)的周禮耀，在公司內(nèi)部講話時，著重說了幾個字：“真正摒棄規(guī)模速度情結(jié)?！?/p>

“在經(jīng)濟新常態(tài)下，高速發(fā)展、多元化發(fā)展在這個時代已經(jīng)不可取了?！痹谥芏Y耀看來，所謂戰(zhàn)略化決策，不僅僅是指戰(zhàn)略高度的選擇，也指戰(zhàn)略高度的放棄。

在商業(yè)化轉(zhuǎn)型時，周禮耀作為抓業(yè)務(wù)的副總裁帶領(lǐng)團隊艱難地開拓了8個平臺。2017年6月代行長城資產(chǎn)總裁職責(zé)，并在2018年5月正式擔(dān)任公司總裁的周禮耀，對于密集出臺的監(jiān)管政策高度關(guān)注。在一次發(fā)言中，他特別修改了講話稿里“平臺在公司發(fā)展過程中做出了巨大貢獻(xiàn)”這句話，在“貢獻(xiàn)”前面加了“階段性”三個字。

周禮耀認(rèn)為：“大而全”是特定時期的一種狀態(tài)，在瘦身的過程中必須根據(jù)形勢變化做戰(zhàn)略的調(diào)整。所以，“不能用傳統(tǒng)的思維思考問題，不能用傳統(tǒng)的行為來處理事情，不能用固有的經(jīng)驗去研究問題?！?/p>

對此，長城資產(chǎn)董事長沈曉明表示：長城資產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入嚴(yán)監(jiān)管下規(guī)范發(fā)展的新時代、股份制改革后穩(wěn)健發(fā)展的新時代，回歸主業(yè)中創(chuàng)新發(fā)展的新時代。未來，長城資產(chǎn)、將進(jìn)一步樹立不良資產(chǎn)主業(yè)的核心地位，以問題資產(chǎn)、問題債券和問題機構(gòu)為重點，重新定義不良資產(chǎn)內(nèi)涵和外延，將“不良資產(chǎn)+”進(jìn)一步升級到“問題資源+”。

《中外管理》記者在周禮耀的辦公桌上，有幸看到了他起草的“2019年經(jīng)營工作的總體設(shè)想”，第一段話就是：“穩(wěn)中求進(jìn)，量力而行，在‘改革、創(chuàng)新、發(fā)展、基礎(chǔ)、管理十個字上下足功夫。同時，進(jìn)一步加大不良資產(chǎn)主業(yè)的收購和處置力度?！?/p>

為了配合回歸處置不良資產(chǎn)主業(yè)，周禮耀準(zhǔn)備推進(jìn)“以回歸主業(yè)為導(dǎo)向、推動全方位目標(biāo)管理”這一策略?！肮净貧w主業(yè)、總部回歸管理、境外機構(gòu)回歸境內(nèi)，在這個過程中采取一個穿透式的全方位目標(biāo)管理，包含資本規(guī)劃、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理、集團協(xié)同等多個目標(biāo)?！?/p>

這個“全方位目標(biāo)管理”，周禮耀從農(nóng)行當(dāng)營業(yè)所主任時延續(xù)使用至今。1988年，他在復(fù)旦大學(xué)讀企業(yè)管理本科時，還專門就此寫了畢業(yè)論文，當(dāng)年被評為優(yōu)秀范文。

周禮耀說，長城資產(chǎn)堅決回歸處置不良資產(chǎn)主業(yè)。但另一方面，回歸主業(yè)必須要有創(chuàng)新精神，否則將很難發(fā)展。他們將在創(chuàng)新發(fā)展當(dāng)中繼續(xù)打造并購重組的核心競爭力，彌補由于再次轉(zhuǎn)型可能帶來的收益落差?！袄^續(xù)干苦活、累活，別人不愿意干的活，來實現(xiàn)我們的價值回歸?！?img src="https://cimg.fx361.com/images/2019/03/15/qkimageszwglzwgl201901zwgl20190123-1-l.jpg"/>

如果說之前長城資產(chǎn)商業(yè)化是第一次轉(zhuǎn)型，現(xiàn)在強監(jiān)管政策背景下的主業(yè)回歸又是一次轉(zhuǎn)型。周禮耀認(rèn)為，此次轉(zhuǎn)型比上次難度更大，將是一個痛苦的過程。

第一次是做加法，第二次是做減法，長城資產(chǎn)能否收放自如？

“主業(yè)本身就是我們的看家本領(lǐng)，難點在于過去是政策性資產(chǎn)處置，現(xiàn)在是商業(yè)化資產(chǎn)經(jīng)營，所以一定要掌握好收購時點。同時，當(dāng)前不良資產(chǎn)的成本隨著時間的推移都在慢慢抬高，對未來的處置也會帶來難度。要防范處置不良資產(chǎn)時，把自己也變成一個問題企業(yè)?！敝芏Y耀說。

大投行，長城的差異化新戰(zhàn)略

基于此，未來資產(chǎn)公司應(yīng)該走向什么角色？“我認(rèn)為是三種銀行的角色，壞賬銀行、好銀行和投資銀行，必須是差異化的錯落業(yè)務(wù)盈利模式?！敝芏Y耀這樣概括長城資產(chǎn)在經(jīng)濟金融體系中的作用和獨特的商業(yè)邏輯。

差異化錯落盈利模式——為這幾個字，周禮耀十年前想了很久才概括出來。

“通過這么多年的歷練，最具有能力做金融控股集團的是資產(chǎn)公司。資產(chǎn)公司可以成為未來另類的投行?！敝芏Y耀告訴《中外管理》，他多年前就說過，中國的第一代投行一定出自于資產(chǎn)公司，這個另類投行是資產(chǎn)、資本、資金、技術(shù)、管理、人才融合的一個綜合體?！斑@既是目標(biāo)也是夢想，我們一直在朝著這個方向努力?！?/p>

2018年年底的最后一個周末，周禮耀仍然在和同事們加班，做著年終決算，并研究如何在宏觀大勢日益嚴(yán)峻的當(dāng)口過好企業(yè)年關(guān)。2019年，正是長城資產(chǎn)成立20周年的年頭，面對這充滿坎坷和創(chuàng)新的不良資產(chǎn)從業(yè)20年，周禮耀只想歸零再起航……管理