楊丙武

摘?要：科學合理地進行財務(wù)風險評價分析，能夠?qū)ζ髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中存在的各種財務(wù)風險隱患進行提前預測，并采取有效的防范控制措施，確保企業(yè)經(jīng)營活動的正常穩(wěn)定。本文針對企業(yè)財務(wù)風險分析和控制，首先簡要介紹了財務(wù)風險的分類及成因，并詳細介紹了財務(wù)風險識別及評價分析，最后系統(tǒng)論述了強化財務(wù)風險控制的具體措施。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險;分析評價;應對管理

企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，隨著企業(yè)經(jīng)營范圍行業(yè)領(lǐng)域的不斷拓寬，企業(yè)在經(jīng)營活動開展過程中所面臨的外部不確定性因素越來越多，企業(yè)所面臨的財務(wù)風險問題不斷加劇。財務(wù)風險不僅會直接影響企業(yè)的財務(wù)狀況和運營狀況，財務(wù)風險管控不力帶來較大的財務(wù)危機，甚至有可能造成企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉問題。為了有效防范財務(wù)風險問題，要求現(xiàn)代企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，應該強化對財務(wù)風險的評價分析，有針對性地制定財務(wù)風險控制策略，進而確保企業(yè)財務(wù)管理的正常穩(wěn)定，促進提高企業(yè)整體管理水平，實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展。

一、企業(yè)財務(wù)風險的分類及其成因分析

財務(wù)風險可以分為廣義財務(wù)風險和狹義財務(wù)風險。其中，廣義財務(wù)風險主要是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營以及財務(wù)管理活動中由于各種不可控的因素，造成企業(yè)經(jīng)營預期和財務(wù)狀況出現(xiàn)背離，造成企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)濟損失問題。狹義財務(wù)風險則主要是由于企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理或者是籌資活動管理不當造成企業(yè)預期收益下降而出現(xiàn)財務(wù)風險。在企業(yè)經(jīng)營活動過程中，財務(wù)風險是客觀存在的，企業(yè)的財務(wù)風險按照經(jīng)營活動可以分為以下幾方面：

第一，籌資風險，企業(yè)開展經(jīng)營活動需要大量的資金支持，因而需要企業(yè)通過債權(quán)或者是權(quán)益進行籌資，籌資風險則主要是指企業(yè)償債能力不足或者是資本結(jié)構(gòu)惡化造成的風險問題，籌資風險問題也是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中面臨的較為嚴重的財務(wù)風險隱患問題。

第二，投資風險，投資風險則主要指企業(yè)在開展投資活動過程中，由于投資項目受到外部市場環(huán)境或者是企業(yè)內(nèi)部管理因素的影響，而造成企業(yè)投資項目資金回收或者是投資項目收益的不確定性而帶來的風險問題。

第三，經(jīng)營風險，經(jīng)營風險主要是企業(yè)的經(jīng)營運轉(zhuǎn)能力問題所帶來的風險，在經(jīng)營風險中較為常見的風險主要是資金回收風險，由于企業(yè)應收賬款難以及時回收或者是難以回收資金而造成企業(yè)的流動資金被占用，造成了企業(yè)的營運資金不足，壞賬可能性增加，影響了企業(yè)的正常運營活動。

第四，收益分配風險，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中獲取收益后需要科學合理地進行收益分配，如果在收益分配過程中投資分紅相對較高則容易造成企業(yè)的盈余不足，在營運過程中無法及時補充后續(xù)發(fā)展資金，影響正常營運活動，而投資分紅不足留存收益過多，則有可能影響投資者積極性，出現(xiàn)撤資問題。

二、企業(yè)財務(wù)風險的識別、評價及分析

在企業(yè)財務(wù)風險的識別方面，較為常用的財務(wù)風險識別方法主要有以下幾種：財務(wù)報表識別，財務(wù)報表識別是較為普遍的財務(wù)識別方法，圍繞著企業(yè)的財務(wù)報表為依據(jù)，對企業(yè)財務(wù)風險因素進行靜態(tài)分析、動態(tài)分析以及比率分析等，對有可能出現(xiàn)的財務(wù)風險進行預測。專家意見法，主要是選擇具有專業(yè)知識以及經(jīng)驗豐富的專家，提供相關(guān)的資料，通過咨詢的方式獲取其對財務(wù)風險的分析結(jié)果。四階段癥狀分析法，也就是將企業(yè)的財務(wù)危機分別劃分為潛伏、發(fā)作、惡化以及實現(xiàn)四個階段，通過對流動資金緊張、償債能力不足、財務(wù)指標惡化、資金周轉(zhuǎn)困難、資金鏈斷裂等癥狀的觀察分析，對財務(wù)風險進行識別。對于財務(wù)風險識別方法的選擇運用，應該結(jié)合企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的實際狀況，以及企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制體系、財務(wù)管理模式等多方面因素綜合考慮選擇最為合適的財務(wù)風險識別方法。

在財務(wù)風險評價方面，較為常用的財務(wù)風險評價方法主要有：一元判定模型，針對不同的財務(wù)狀況選取不同的財務(wù)指標，如選擇資產(chǎn)負債率等作為財務(wù)風險評價指標，當財務(wù)風險評價指標超出正常值，表明存在著財務(wù)危機的可能性;多元線性判定模型，較為常用的主要有F分數(shù)值模型、Z計分模型，在財務(wù)指標的選擇上相對更加全面，更加強調(diào)了財務(wù)比率之間的關(guān)系;功效系數(shù)法，主要是選取較為典型的財務(wù)指標，并對財務(wù)指標賦以相應的權(quán)重，同時對指標確定極限值，通過對各項財務(wù)指標分數(shù)的計算通過加權(quán)平均綜合，對財務(wù)狀況進行評價分析;邏輯回歸模型，主要是通過對財務(wù)風險發(fā)生條件概率的研究，計算財務(wù)風險發(fā)生概率，并科學的計算財務(wù)風險狀況;人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，在財務(wù)風險評價中應用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，主要是通過對內(nèi)部各類復雜的大量的連接點之間的相互關(guān)系進行信息處理，尤其是對于各類非線性以及非量化變量的分析處理，對數(shù)據(jù)的修正等來判斷財務(wù)狀況;層次分析法，主要是采取定性分析和定量分析相結(jié)合的方法，通過數(shù)學特征利用比較矩陣來進行向量預算，整個計算相對更為簡便，對于企業(yè)財務(wù)狀況的反映更加客觀。

三、企業(yè)財務(wù)風險的具體評價分析措施

對企業(yè)財務(wù)風險進行評價分析，關(guān)鍵應該確保財務(wù)風險評價指標選擇的全面科學，指標權(quán)重賦值合理，尤其是應該重點關(guān)注以下幾方面：

第一，科學地選取財務(wù)風險評價指標，具體來說在財務(wù)風險指標方面，選擇償債能力指標反映籌資風險，選擇凈資產(chǎn)收益率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)以及總資產(chǎn)報酬率等反映投資風險，選擇應收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等來反映營運資金風險，選擇營業(yè)增長率、營業(yè)利潤增長率、總資產(chǎn)增長率等來反映成長風險。

第二，準確地確定財務(wù)風險評價標準，在財務(wù)風險評價標準的確定方面，主要是確定企業(yè)財務(wù)風險指標標準值、財務(wù)風險評價指標的分析系數(shù)，進而確定企業(yè)處于極小、較小、較大、重大或者是極大等財務(wù)風險狀況等級，對企業(yè)的財務(wù)風險具體狀況進行相應的掌握。

第三，確定財務(wù)風險評價結(jié)果，按照企業(yè)的財務(wù)風險綜合分析系數(shù)以及財務(wù)風險等級的不同，對企業(yè)的籌資風險、投資風險、營運風險以及利益分配風險等進行科學的評價分析，并指導企業(yè)財務(wù)風險防范控制策略的制定。

四、強化企業(yè)財務(wù)風險應對控制的具體策略分析

1.強化對行業(yè)政策以及外部市場環(huán)境的研究分析

企業(yè)在開展生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中，為了有效防范可能出現(xiàn)的財務(wù)風險問題，應該注重全面加強對于企業(yè)經(jīng)營中所面臨的政策環(huán)境以及市場環(huán)境的研究分析。在政策環(huán)境的研究分析方面，重點是關(guān)注國家對于行業(yè)內(nèi)政策的導向，按照宏觀的經(jīng)濟政策和行業(yè)內(nèi)的發(fā)展指導政策來制定企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和投資方向，制定更加前瞻更加科學的戰(zhàn)略發(fā)展策略，確保企業(yè)在市場經(jīng)濟環(huán)境下發(fā)展方向的科學性。在外部市場環(huán)境的研究分析方面，應該注重增強對于外部市場環(huán)境的預判能力，尤其是未來行業(yè)發(fā)展狀況等，結(jié)合企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀問題，根據(jù)外部市場環(huán)境需求以及客戶需求信息等，提出市場研發(fā)報告等，提前在經(jīng)營管理方面制定財務(wù)風險應對策略，確保企業(yè)經(jīng)營活動的正常穩(wěn)定。

2.注重優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)狀況

在有效防范控制企業(yè)的財務(wù)風險方面，最為直接最為關(guān)鍵的方式就是改進優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。首先，應該注重改善企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)，企業(yè)應該在擴大傳統(tǒng)的銀行信貸融資能力的基礎(chǔ)上，在發(fā)行債券進行舉債融資、資產(chǎn)證券化融資、與銀行等金融機構(gòu)創(chuàng)新定向投資的固定收益產(chǎn)品等方面來積極探索新的融資渠道，不斷增強企業(yè)的融資能力，降低企業(yè)的籌資成本，確保企業(yè)經(jīng)營活動中資金保障的正常。其次，應該注重優(yōu)化企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)，尤其是企業(yè)在投資項目的過程中，投資現(xiàn)金流在流出以后，往往回收時間相對較長，負債結(jié)構(gòu)控制不合理則容易出現(xiàn)流動性風險以及信用風險問題，對這些風險應該對企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，對企業(yè)所融入資金在時間和長短期方面做好錯配，并按照企業(yè)的長遠發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，做好收支預算的編制，根據(jù)預算資金缺口等來安排融資的途徑、期限和金額，確保企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等科學合理。

3.提高企業(yè)財務(wù)風險管控水平

有效防范企業(yè)財務(wù)風險問題的發(fā)生，還應該注重增強企業(yè)的財務(wù)風險管控體系的建設(shè)。首先，應該完善企業(yè)的風險管理組織框架，結(jié)合企業(yè)的實際情況成立財務(wù)風險控制部門，對企業(yè)的業(yè)務(wù)活動以及財務(wù)管理活動進行跟蹤分析和調(diào)查，及時準確地識別財務(wù)風險問題，對企業(yè)的財務(wù)風險進行識別分析，將企業(yè)經(jīng)營活動過程中的財務(wù)信息、重大事項變動等信息進行重點分析，并科學合理地制定財務(wù)風險控制策略。同時，在企業(yè)財務(wù)風險管控過程中，還應該注重信息化手段在企業(yè)財務(wù)風險管理中的應用，運用信息系統(tǒng)等建立完善企業(yè)的風險基礎(chǔ)信息庫，對風險因素、后果、控制措施、責任主體、類型、管控措施等有關(guān)的信息進行全面的歸集分析，對有可能造成企業(yè)出現(xiàn)風險的事件進行分析預警，執(zhí)行預控措施，進而有效降低財務(wù)風險的可能發(fā)生概率或財務(wù)損失嚴重程度。

4.加強企業(yè)的內(nèi)部控制管理體系建設(shè)

有效防范財務(wù)風險問題的發(fā)生，強化內(nèi)部控制體系建設(shè)也是非常關(guān)鍵的因素。在企業(yè)的內(nèi)部控制體系建設(shè)方面，應該基于風險導向完善內(nèi)部控制體系的建設(shè)，重點是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的實際情況來確定企業(yè)財務(wù)風險管控目標，并對企業(yè)內(nèi)部的各類重要財務(wù)活動進行全面的梳理，尤其是對企業(yè)的預算管理、決策管理、資產(chǎn)管理以及投資管理等，對這些關(guān)鍵重要的財務(wù)管理活動強化財務(wù)風險評估，結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動開展，在企業(yè)內(nèi)部建立執(zhí)行授權(quán)審批控制、預算管控、資金管控、成本費用控制、應收賬款管理，嚴格執(zhí)行財務(wù)會計核算各項制度，并完善企業(yè)內(nèi)部審計制度，對企業(yè)內(nèi)部控制制度建立落實情況、財務(wù)管理工作開展狀況等進行系統(tǒng)的評價分析，通過內(nèi)部審計及時發(fā)現(xiàn)可能造成企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風險的各類隱患，進而有針對性地制定解決策略，從根本上防范財務(wù)風險問題的發(fā)生。

五、結(jié)語

財務(wù)風險評價分析在企業(yè)內(nèi)部管理中有著至關(guān)重要的作用，在企業(yè)財務(wù)風險的評價分析和控制方面，應該根據(jù)企業(yè)經(jīng)營的實際狀況，科學合理地選擇財務(wù)風險評價分析方法，提高財務(wù)風險評價的準確性，并通過積極開展財務(wù)風險預警，以及優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，強化財務(wù)內(nèi)部管理等多種措施，有效防范財務(wù)風險問題的發(fā)生，促進提高企業(yè)的整體管理水平。

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