我國(guó)金融市場(chǎng)欺詐與反欺詐問題的初步研究

秦雪

【摘 要】我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年快速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)穩(wěn)居世界第二大經(jīng)濟(jì)體地位，經(jīng)濟(jì)質(zhì)量模式也實(shí)現(xiàn)了資源粗放型、勞動(dòng)密集型向資源節(jié)約型和技術(shù)密集型的根本轉(zhuǎn)變，中國(guó)成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，也是推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大力量。金融行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有突出位置，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，金融秩序的穩(wěn)定與否，對(duì)本國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展有著極為重要的影響。近些年來，我國(guó)金融行業(yè)頻繁出現(xiàn)直接和間接的欺詐現(xiàn)象，擾亂了正常市場(chǎng)秩序，沖擊了金融基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)，負(fù)面效果明顯，社會(huì)各界對(duì)金融環(huán)境治理的呼聲強(qiáng)烈，引起了政府主管部門的高度重視。本文分析當(dāng)前我國(guó)金融行業(yè)領(lǐng)域中存在的主要欺詐問題，借助博弈論原理對(duì)金融反欺詐的必要性和作用進(jìn)行了初步分析，希望對(duì)金融行業(yè)健康發(fā)展提供有益作用。

【關(guān)鍵詞】金融；金融欺詐；博弈論；金融監(jiān)管

金融市場(chǎng)是以資金為交換媒介的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)形態(tài)，通過市場(chǎng)和金融工具的中介要素的聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)資金在需求方和供給方之間流動(dòng)，需求方得到資金，用于自身經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之中，供給方以獲得利潤(rùn)為目的，對(duì)外輸出資金，完成資金使用權(quán)和所有權(quán)在時(shí)間上、空間上的有效分離。實(shí)際運(yùn)作過程中，供求雙方主體的差異，決定了資金流動(dòng)的目的、數(shù)量、時(shí)間和效益的不同，相關(guān)金融工具的不同，決定了資金交換形式的多樣性、參與中間服務(wù)主體的多元性、交換技術(shù)手段的效用性和交換空間的廣闊性。這些特征，從另一個(gè)側(cè)面看，直接導(dǎo)致了金融市場(chǎng)行為的敏感性和高風(fēng)險(xiǎn)性，在金融利益的驅(qū)動(dòng)下，不法行為主體鋌而走險(xiǎn)，虛構(gòu)合法經(jīng)營(yíng)環(huán)境、捏造貨幣交易憑據(jù)、組織非法利益交換，攫取不正當(dāng)經(jīng)濟(jì)利益，破壞市場(chǎng)公平公正，增加了政府對(duì)行業(yè)實(shí)施有效監(jiān)管的必要性和復(fù)雜性，特別是近幾年來高發(fā)的金融欺詐現(xiàn)象，在各個(gè)金融業(yè)務(wù)分支領(lǐng)域大有愈演愈烈之勢(shì)，嚴(yán)重?cái)_亂了我國(guó)金融市場(chǎng)正常秩序，增加了宏觀經(jīng)濟(jì)主體運(yùn)行的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。

下面，本文對(duì)此情況進(jìn)行初步分析，提出政策方面的基本建議。

一、金融市場(chǎng)基本形態(tài)概述

（一）金融市場(chǎng)的基本類別劃分

金融市場(chǎng)以資金作為基本產(chǎn)品形態(tài)，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中充當(dāng)重要的生產(chǎn)要素，一方面通過最終投放在實(shí)體要素市場(chǎng)，進(jìn)入國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)體系，實(shí)現(xiàn)社會(huì)財(cái)富的真實(shí)創(chuàng)造和分配，另一方面，通過時(shí)間的擴(kuò)展和空間的轉(zhuǎn)移，以直接利息收入和金融衍生工具間接收益實(shí)現(xiàn)貨幣層面的增值。由此可見，時(shí)間屬性即融資期限在整個(gè)金融市場(chǎng)活動(dòng)中是發(fā)揮重要作用的一個(gè)因素，并且在各個(gè)金融分支領(lǐng)域具有很好的一致性和穩(wěn)定性，以它作為金融市場(chǎng)形態(tài)的劃分依據(jù)，即體現(xiàn)了貨幣資產(chǎn)的流動(dòng)性特點(diǎn)，也反映了金融投融資市場(chǎng)的健康程度，具有無可比擬的優(yōu)越性。以此為標(biāo)準(zhǔn)，可以將金融市場(chǎng)劃分為兩種基本形態(tài)：貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。前者指融資期限在一年以內(nèi)的貨幣流通市場(chǎng)，由于期限比較短，資金主體上仍以貨幣形式流動(dòng)，不改變基本形態(tài)。相應(yīng)地，后者是指融資期限在一年以上的貨幣流通經(jīng)濟(jì)環(huán)境，由于期限比較長(zhǎng)，此類流通過程中，貨幣將通過市場(chǎng)購買轉(zhuǎn)化為勞動(dòng)力、土地、設(shè)備、廠房等實(shí)際生產(chǎn)要素，經(jīng)過若干個(gè)經(jīng)濟(jì)循環(huán)，最終回到貨幣形態(tài)，需求方將使用權(quán)歸還供給方。

（二）金融市場(chǎng)的靜態(tài)和動(dòng)態(tài)特征

金融市場(chǎng)的實(shí)際形態(tài)方面，既可以是有邊界的物理交易環(huán)境，也可以基于信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的虛擬市場(chǎng)環(huán)境，兩類環(huán)境彼此融合，相互聯(lián)結(jié)，構(gòu)成一個(gè)跨地區(qū)、跨國(guó)別、跨時(shí)區(qū)、跨平臺(tái)、跨業(yè)務(wù)的一體化金融市場(chǎng)環(huán)境，特別是由于時(shí)區(qū)差異性，金融市場(chǎng)呈現(xiàn)全天候24小時(shí)可交易狀態(tài)，方便了參與者市場(chǎng)進(jìn)出行為，信息公開性、透明性有了客觀保證。

同其他經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)一樣，金融市場(chǎng)作為一種經(jīng)濟(jì)行為，也會(huì)由于種種原因出現(xiàn)市場(chǎng)失靈的情況，因此，為保證其正常有序運(yùn)轉(zhuǎn)，政府部門必須建立一套既嚴(yán)密高效又科學(xué)合理的管理體系，包括金融法律法規(guī)，保證市場(chǎng)參與者在公平、公正的環(huán)境下從事金融活動(dòng)，讓市場(chǎng)規(guī)律本身發(fā)揮主體作用。否則，不但會(huì)給宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來深層次的阻礙作用，還會(huì)從根本上、大范圍侵蝕國(guó)民財(cái)富，影響社會(huì)穩(wěn)定，危害是極大的。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)全球化日益加深，我國(guó)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)相互關(guān)聯(lián)，金融市場(chǎng)的運(yùn)行狀態(tài)不但與本國(guó)經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，也會(huì)直接影響國(guó)際經(jīng)濟(jì)特別是金融市場(chǎng)的發(fā)展走向。因此，對(duì)于金融市場(chǎng)中存在的問題，必須從更高的層次上、更大的視野中觀察對(duì)待，精心治理，防微杜漸。

二、我國(guó)金融市場(chǎng)中常見欺詐行為問題

金融市場(chǎng)是高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資市場(chǎng)，收益具有明顯的不確定性，包括兩個(gè)層面的含義，一種是小投入高收益，即所謂的贏利結(jié)果；另一種是小投入高虧損，即所謂的負(fù)債結(jié)果。金融投資行為是投機(jī)行為的一種，無論是贏利還是虧損，只要是在客觀公正、公開透明的環(huán)境中進(jìn)行的，就是正常的交易活動(dòng)，符合交易規(guī)則，受法律法規(guī)的保護(hù)。而這里所談的金融欺詐行為是指，一定數(shù)量的非法組織或個(gè)人以主觀非法獲利為目的，以金融市場(chǎng)為依托，以虛擬宣傳為手段，誘使消費(fèi)者按照其預(yù)先設(shè)定好的金融騙局，投資進(jìn)場(chǎng)，并在一個(gè)時(shí)段范圍內(nèi)制造操作虧損的假象，達(dá)到非法侵占消費(fèi)者資金的目的，是變相的竊取和侵占行為。

目前看，我國(guó)金融市場(chǎng)存在的欺詐行為主要包括以下幾個(gè)方面。

（一）股票欺詐

證券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的主要形式之一，上市公司經(jīng)過正式注冊(cè)后，在公開市場(chǎng)上發(fā)行公司股票，公眾在對(duì)公司進(jìn)行全方位了解的情況下，購買股票，成為該公司股東，同時(shí)成為股票市場(chǎng)中的股民。股票是企業(yè)實(shí)現(xiàn)民間融資，提高產(chǎn)品服務(wù)能力、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、減輕政府扶植壓力的有效手段，在國(guó)內(nèi)外已有上百年的歷史。金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家，都在發(fā)展進(jìn)程中的不同階段建立了自己的股票市場(chǎng)。

股票市場(chǎng)的金融欺詐行為有兩種基本形式，一種是上市公司本身進(jìn)入股市，初始目的并不是融資后發(fā)展壯大企業(yè)實(shí)力，提高社會(huì)服務(wù)能力，以股利形式回報(bào)股民支持，而是虛假制造準(zhǔn)入手續(xù)，騙過主管部門監(jiān)管，通過散布欺騙性信息，誘導(dǎo)股民進(jìn)場(chǎng)，當(dāng)股資達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，變現(xiàn)出場(chǎng)，變相達(dá)到金融搶劫目的。