淺談互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管

【摘 要】 通過E租寶這一典型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的案例，分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融火爆的背后，監(jiān)管不力的原因，發(fā)現(xiàn)與支出“監(jiān)管真空”與“漏洞”，為加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管獻出一份綿薄之力。

【關(guān)鍵詞】 互聯(lián)網(wǎng)金融 平臺的風(fēng)險 監(jiān)管研究

P2P平臺蓬勃發(fā)展，深受歡迎。以鈺誠集團旗下的E租寶、善林寶、人人貸、拍拍貸等典型的理財融資平臺以“迅猛之勢” 走入大眾視野。但是近兩年很多所謂的“高收益、低風(fēng)險”平臺被紛紛喊停，銅都貸、東方創(chuàng)投、中保投資、優(yōu)易貸等平臺負責(zé)人負面新聞纏身，有些遭到多次行政處罰，甚至被最高人民法院列入失信被執(zhí)行人名單行列。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的的發(fā)展-以E租寶為例

2014年E租寶由鈺誠集團收購而成立，其打著“網(wǎng)絡(luò)金融”的旗號在線上線下運營，操作模式以高額利息為誘餌，虛構(gòu)融資租賃項目，持續(xù)采用借新還舊、自我擔(dān)保等方式大量非法吸收公眾資金，累計交易發(fā)生額達到七百多億元。其所為的融資租賃項目根本不存在，而是一場“空手套白狼”的騙局，31個省份的投資者被卷入這場騙局中，2014年開始涉案調(diào)查，一直到2017年年底，終于塵埃落定，進行資產(chǎn)清退與盤查工作。而在此之前，E租寶曾經(jīng)受到各大主流媒體進行大篇幅積極報道與宣傳，從中折射出了互聯(lián)網(wǎng)金融P2P平臺監(jiān)管體系的不完善，也意味著加強互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管力度的工作已經(jīng)刻不容緩。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系發(fā)展現(xiàn)狀

2018年，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)了《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗收工作的通知》（簡稱《資管新歸》），其中明確互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)屬于特許經(jīng)營業(yè)務(wù)，未取得金融牌照不得從事互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)，而“定向委托投資”、“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”等常見業(yè)務(wù)模式也被明令禁止。這一資管新歸的出臺對于打擊監(jiān)管套利有了重磅措施，與此同時，網(wǎng)貸平臺實行備案制，意味著監(jiān)管方對互聯(lián)網(wǎng)借貸信息中介業(yè)務(wù)有了一種認可。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險研究

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險研究主要集中在三個方面：

第一，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺投資者方面，目前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)展存著著盲目擴大客戶、擾亂金融秩序、投資者的激情和信心受損、投資者情緒過激帶來社會矛盾等社會問題，而平臺“跑路”容易引發(fā)信用和欺詐風(fēng)、投資者權(quán)益受損等問題。付淑換，吳雪華（2018）在分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀和風(fēng)險特征的基礎(chǔ)上，從消費者角度出發(fā)，認為對其權(quán)益進行保護的現(xiàn)實依據(jù)有投資者存在有限理性行為、數(shù)據(jù)具有封閉性與壟斷性特征、“鎖定效應(yīng)”的存在。

第二，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺風(fēng)險方面，由于P2P網(wǎng)貸平臺存在信息不對稱的現(xiàn)象，投資方在該過程中有失去本金的風(fēng)險。就是所謂的“高收益，高風(fēng)險”，而不是金融平臺宣傳的“高收益、低風(fēng)險”，投資者要謹慎選擇理財產(chǎn)品;我國P2P平臺網(wǎng)貸起步較晚，但是隨著交易量的快速增長，平臺出現(xiàn)了很多“跑路”現(xiàn)象，內(nèi)部原因是由于部分平臺非法經(jīng)營、自身經(jīng)營不善，外部成因是我國 P2P 網(wǎng)貸低門檻帶來的監(jiān)管缺乏、由于征信系統(tǒng)缺乏帶來的信息共享困難、部分投資者盲目投資、部分投資者易盲目跟從。

第二，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺的監(jiān)管研究方面，保羅·斯拉德瑞（2011）認為將互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的最基本原則是“以消費者權(quán)益為導(dǎo)向”;杰克·梅椰（2012）以美國金融監(jiān)管改革立法為背景，分析了網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展前景，指出P2P網(wǎng)貸平臺需要金融監(jiān)管部門介入，進行了必要的監(jiān)管;艾瑞克·查爾福以GAO報告（美國政府責(zé)任辦公室）為研究藍本，指出當(dāng)前美國互聯(lián)網(wǎng)金融平臺存在多頭監(jiān)管的現(xiàn)象，針對這一問題，他提出了幾條建議：P2P行業(yè)應(yīng)該擁有一定的自律;開設(shè)專門的行政監(jiān)管機構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行監(jiān)管;建立一個國際互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構(gòu)，對全球范圍內(nèi)的金融風(fēng)險進行監(jiān)管，以防止風(fēng)險的蔓延。

綜上所述，要從投資者、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、監(jiān)管者三方入手，健全完善數(shù)據(jù)共享體系、投資者要書里科學(xué)理財意識、監(jiān)管方要營造良好的市場競爭環(huán)境、運用多元新興的監(jiān)管手段。

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作者簡介：黃婉清（1991—），女，漢族，浙江杭州人，研究生在讀，單位：西北大學(xué)公共管理學(xué)院，研究方向：互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管。