青島市金融發(fā)展與對外貿易關系的實證研究

戴琳琳 尹成波 杜雪蓮

2018年青島市在目標任務中提出落實山東省青島西海岸新區(qū)推進財富管理金融綜合改革試驗區(qū)建設。因此分析金融發(fā)展與對外貿易關系的內在聯系具有重要的現實意義。本文對青島市金融發(fā)展的規(guī)模、效率和結構、青島市對外貿易發(fā)展的規(guī)模和結構進行了動態(tài)描述，通過單位根檢驗、協(xié)整檢驗，得出金融發(fā)展與對外貿易的關系，并提出合理的建議。

一、研究背景及意義

青島市作為沿海重要區(qū)域中心城市和國際性港口城市，正在進行金融綜合改革，青島市金融發(fā)展和對外貿易關系有著非常重要的聯系，研究青島市金融發(fā)展與對外貿易關系對可以為青島2018年謀劃高質量發(fā)展提供一個合理的發(fā)展規(guī)劃，政府可以改善發(fā)展措施，積極引導投資者和經營者能夠促進金融發(fā)展和對外貿易的發(fā)展。

二、國內外文獻綜述

2015 年，Nyankomo Marwa 和 Stephen Zhanje研究了不同國家的金融發(fā)展的差異，金融市場不完善不利于國際資本的流動，限制對外貿易的發(fā)展。

2012年張維佳，黎澤普在《中國金融發(fā)展與對外貿易的關系分析及實證研究》中通過協(xié)整檢驗的方法，得出中國的金融發(fā)展與對外貿易之間的相互關系。2013年董興林，鄭雯令在《青島市金融發(fā)展與經濟增長的實證研究》中擴大金融發(fā)展規(guī)模，提升金融發(fā)展效率有利于經濟增長。2015年，陳偉在《長株潭地區(qū)金融發(fā)展與經濟增長相關性研究》中建立回歸模型，通過估計之后的數據求解模型的參數，最終確定金融發(fā)展和對外貿易之間的因果關系。

在前人研究的基礎上，本文選取了能夠代表金融發(fā)展規(guī)模、結構、效率的指標和對外貿易發(fā)展規(guī)模、結構的指標，通過單位根檢驗檢驗數據的平穩(wěn)性，通過Johansen檢驗，得出金融發(fā)展和對外貿易之間存在的長期和短期關系。

三、青島市金融發(fā)展與對外貿易關系的實證檢驗

（一）樣本的選取

文中樣數據來自《青島統(tǒng)計年鑒》，選取了1997-2016年的數據檢驗青島市金融發(fā)展與對外貿易的關系。

1.金融發(fā)展相關指標分析

本文采用金融相關比率FIR代表金融發(fā)展規(guī)模指標，金融相關比率是金融系統(tǒng)存貸款余額之和與國民生產總值GDP之比;以保險深度指標作為金融發(fā)展結構指標，保險深度等于保費收入除以國內生產總值GDP;以信貸轉換率SLR代表金融發(fā)展效率，信貸轉換率等于貸款余額除以存款余額。

2.對外貿易相關指標分析

對外貿易規(guī)模指標采用貿易依存度，外貿依存度等于進出口總額除以國內生產總值;對外貿易結構指標采用出口主要商品的種類。

（二）實證結果和分析

1.指標的平穩(wěn)性檢驗

將代表金融發(fā)展和對外貿易的指標金融相關比率（FIR）、外貿依存度（FTD）、保險深度（IDI）、工業(yè)制成品占出口總額比重（MGP）、信貸轉換率（SLR）進行對數轉換和一階差分計算，用ADF檢驗對所選取的指標進行平穩(wěn)性檢驗，是平穩(wěn)的。符合協(xié)整的前提條件，可以再進一步檢驗這些之間是否存在協(xié)整關系。

2.金融發(fā)展與對外貿易協(xié)整關系檢驗

本文通過以下五個指標的數值來確定滯后階數，似然比統(tǒng)計量LR、最終預測誤差FPE、赤池信息量準則AIC、施瓦茨SC以及HQ信息量，然后再做協(xié)整檢驗。通過跡統(tǒng)計量確定各指標之間是否存在協(xié)整關系。

（1）金融發(fā)展與外貿依存度協(xié)整關系檢驗：

從表8中可以得出當LNFTD為被解釋變量時，確定VAR模型最優(yōu)滯后階數為2。由此可以得出青島市金融發(fā)展與外貿依存度存在一個協(xié)整關系。協(xié)整關系方程為：

（2）金融發(fā)展與工業(yè)制成品占出口額比重協(xié)整關系檢驗

從表中可以得出當LNMGP為被解釋變量時，確定VAR模型最優(yōu)滯后階數為1?？梢缘贸鼋鹑诎l(fā)展與進出口結構存在兩個協(xié)整關系，說明他們之間存在長期均衡關系。協(xié)整關系所對應的方程為：

四、結語

金融發(fā)展在青島市繼續(xù)加強，金融發(fā)展結構進行了優(yōu)化和盈利不斷上升。在分析格蘭杰因果時發(fā)現，保險深度是信貸轉換率的格蘭杰原因，說明金融結構的優(yōu)化有利于促進金融規(guī)模的發(fā)展。長期均衡關系存在于金融發(fā)展和對外貿易之間，但沒有造成短期因果關系。長期均衡關系存在于青島市金融發(fā)展與工業(yè)制成品占出口額比重之間，但它不存在因果關系。從短期來看，對外貿易結構是金融發(fā)展效率的格蘭杰原因，青島市的外貿結構的改善有利于金融發(fā)展效率的提高。（作者單位：青島黃海學院）