一、營(yíng)運(yùn)資金及其管理

營(yíng)運(yùn)資金從廣義角度來(lái)看指的就是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，包括貨幣資金、存貨、應(yīng)收款項(xiàng)等,但是嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，它更是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額[1]。因?yàn)椴铑~的數(shù)值更具有價(jià)值，畢竟一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資金不能將一年或者一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需要償還的短期借款等納入它可以自由支配的資金。如果流動(dòng)資金凈額為負(fù),那么這個(gè)企業(yè)可以說(shuō)陷入了很危險(xiǎn)的邊緣，也就是常說(shuō)的入不敷出。

營(yíng)運(yùn)資金的管理主要體現(xiàn)為對(duì)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的管理。能體現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理情況的財(cái)務(wù)指標(biāo)：各種流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)率以及各種流動(dòng)負(fù)債的周轉(zhuǎn)率，還有短期償債指標(biāo)，銀行信貸余額等等，總體上來(lái)說(shuō)就是圍繞流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的各項(xiàng)指標(biāo)。

二、中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題

（一）流動(dòng)資產(chǎn)不足或者波動(dòng)大。資金不足的問(wèn)題不僅僅是存在在中小企業(yè)中，更存在于我國(guó)各類(lèi)企業(yè)中[3]。大多數(shù)企業(yè)宣布破產(chǎn)都是因?yàn)橘Y金不夠營(yíng)業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額持續(xù)為負(fù)，長(zhǎng)期以往惡性循環(huán)，而導(dǎo)致的結(jié)果——流動(dòng)資產(chǎn)不足自然沒(méi)有辦法為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值。很多中小企業(yè)都存在這樣的情況，管理者在資金充足的時(shí)候進(jìn)行了大量的廠房、固定資產(chǎn)等其他后續(xù)很可能無(wú)法變現(xiàn)資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)，錯(cuò)誤的運(yùn)用讓企業(yè)錯(cuò)失了發(fā)展經(jīng)營(yíng)的好機(jī)會(huì)。還有就是流動(dòng)資產(chǎn)波動(dòng)較大,營(yíng)運(yùn)資金變化較大，不易于管理和企業(yè)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定。

（二）存貨和應(yīng)收款項(xiàng)周期長(zhǎng)。存貨和應(yīng)收款項(xiàng)是除了現(xiàn)金外重要的營(yíng)運(yùn)資金，所以它們的周轉(zhuǎn)天數(shù)無(wú)疑是決定了營(yíng)運(yùn)資金管理的重要影響因素。存貨和應(yīng)收款項(xiàng)周期長(zhǎng)是中小企業(yè)很容易出現(xiàn)的情況：企業(yè)倉(cāng)庫(kù)內(nèi)的積壓貨物過(guò)多、放出的應(yīng)收賬款較多還有很多收不回的賬款。出現(xiàn)這種情況的主要原因是，企業(yè)管理者盲目擴(kuò)大生產(chǎn)，實(shí)際上市場(chǎng)根本不足以消耗這些存貨，再加上長(zhǎng)期以應(yīng)收賬款的方式銷(xiāo)售貨物，而之后很多都形成了壞賬，資金用于生產(chǎn)貨物，賣(mài)出去的商品卻不能收回資金,結(jié)果就是資金鏈的斷裂，企業(yè)難以維持運(yùn)轉(zhuǎn)。因此存貨和應(yīng)收款項(xiàng)的管理也是現(xiàn)如今中小企業(yè)的管理難題。

（三）融資困難，還息壓力大。沒(méi)有哪個(gè)企業(yè)純粹是靠自有資金運(yùn)行的，銀行貸款是重要的融資途徑。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，即使去銀行貸款，如果沒(méi)有相應(yīng)的抵押和較高的借款利率，是沒(méi)辦法拿到借款的，這是資金力量較弱的小企業(yè)沒(méi)辦法拿到足夠資金的重要原因。民間借貸就成為了中小企業(yè)的資金主要來(lái)源之一，為此他們要付出更高的利息，大大提高了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，財(cái)務(wù)杠桿過(guò)大，加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

三、針對(duì)中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題的建議

（一）建立完善的現(xiàn)金管理制度。對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)中的現(xiàn)金量把控是中小企業(yè)應(yīng)該解決的重要問(wèn)題。對(duì)于現(xiàn)金管理，中小企業(yè)往往存在一個(gè)誤區(qū)：不是過(guò)于激進(jìn)的使用，就是過(guò)于保守的存留，而導(dǎo)致流動(dòng)資金不能運(yùn)用在正確的道路上。所以中小企業(yè)有必要建立完善的現(xiàn)金管理制度，編制嚴(yán)格的現(xiàn)金預(yù)算，并能夠按照其執(zhí)行，有效利用公司留存的閑置資金。在保證了企業(yè)擁有充足的營(yíng)運(yùn)資金又同時(shí)進(jìn)行其他投資活動(dòng)，可能會(huì)收獲更多的收益。

（二）合理控制庫(kù)存量，建立科學(xué)的應(yīng)收賬款信用政策。除了現(xiàn)金以外，對(duì)企業(yè)最為重要的流動(dòng)資產(chǎn)就是存貨和應(yīng)收款項(xiàng)。對(duì)于普遍存在的庫(kù)存堆積現(xiàn)象，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理地控制存貨的庫(kù)存量，學(xué)會(huì)將存貨數(shù)量與企業(yè)銷(xiāo)售現(xiàn)狀聯(lián)系在一起進(jìn)行共同管理，對(duì)此，可以向其他優(yōu)秀企業(yè)甚至發(fā)展較為成熟的外企學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)。若不想企業(yè)資金流動(dòng)停滯，應(yīng)收賬款的回收也是值得關(guān)注的一項(xiàng)。 因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定科學(xué)的信用政策，有效地對(duì)其業(yè)務(wù)往來(lái)者進(jìn)行款項(xiàng)流通管理，減少直接付款，增加收款的回收效率。

（三）選擇合適的融資方式。融資對(duì)一個(gè)企業(yè)獲得資金的途徑來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的一步。中小企業(yè)也大都面臨著融資困難的問(wèn)題，融資的方式選擇顯然也成為了十分重要的一步。面對(duì)越來(lái)越大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立合理地融資架構(gòu)，構(gòu)建出一個(gè)適宜的融資模型，爭(zhēng)取最大程度上的利用財(cái)務(wù)杠桿，同時(shí)將資金運(yùn)用到最大程度，形成良好的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。