張海庫(kù)

摘 要 PPP融資模式是在合作共贏理念的基礎(chǔ)上形成的現(xiàn)代新型融資模式，主要應(yīng)用在公共部門(mén)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程項(xiàng)目中，通過(guò)政府采購(gòu)的方式與中標(biāo)單位簽訂特許合同，允許中標(biāo)單位針對(duì)合同項(xiàng)目開(kāi)展籌資、建設(shè)以及經(jīng)營(yíng)管理工作。本文介紹PPP融資模式的概念，分析其特點(diǎn)以及在城市軌道交通建設(shè)中的優(yōu)勢(shì)，介紹此模式的流程，并且以實(shí)例介紹此模式的實(shí)際運(yùn)用。

關(guān)鍵詞 PPP融資模式 城市軌道交通建設(shè) 運(yùn)用

一、引言

目前我國(guó)的城市軌道交通建設(shè)需求不斷增加，相應(yīng)的投資需求也不斷增加，而且通常難以單純依賴(lài)政府財(cái)政來(lái)解決。因此，在此類(lèi)項(xiàng)目建設(shè)中開(kāi)始采用PPP融資模式。

二、PPP融資模式概述

PPP融資模式就是在合作共贏理念的基礎(chǔ)上形成的現(xiàn)代新型融資模式，主要應(yīng)用在公共部門(mén)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程項(xiàng)目中，通過(guò)政府采購(gòu)的方式與中標(biāo)單位簽訂特許合同，允許中標(biāo)單位針對(duì)合同項(xiàng)目開(kāi)展籌資、建設(shè)以及經(jīng)營(yíng)管理工作。首先是針對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，由于此類(lèi)項(xiàng)目的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和基礎(chǔ)比較明確，通過(guò)經(jīng)營(yíng)收費(fèi)就可以獲利，所以可以按照政府授予經(jīng)營(yíng)權(quán)的模式開(kāi)展。其次是針對(duì)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，由于使用者付費(fèi)的基礎(chǔ)比較缺乏，其回收成本的方式主要是政府付費(fèi)，所以則可以采用市場(chǎng)化的模式。最后是針對(duì)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，主要表現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)收費(fèi)地域投資成本的特點(diǎn)，因此需要政府給予資金補(bǔ)貼或者提供政策資源，可以通過(guò)政府授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、同時(shí)給予財(cái)政補(bǔ)貼或直接參股的模式開(kāi)展。

三、PPP融資模式應(yīng)用于城市軌道交通建設(shè)的優(yōu)越性

首先，PPP融資模式屬于一種特許權(quán)項(xiàng)目，主要是用于資源勘探與開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公用時(shí)間建設(shè)等大型項(xiàng)目，此類(lèi)項(xiàng)目的所有權(quán)屬于國(guó)家，而通過(guò)此融資模式，可以通過(guò)與公共部門(mén)簽訂特許合同的方式，將這些項(xiàng)目建設(shè)中的建設(shè)、經(jīng)營(yíng)以及維護(hù)等特權(quán)交給私營(yíng)企業(yè)。其次，PPP融資模式是根據(jù)項(xiàng)目的預(yù)期收益和特許合同權(quán)益開(kāi)展融資。在此融資模式下，可以依靠項(xiàng)目公司的資產(chǎn)以及公共部門(mén)的承諾來(lái)貸款融資，其中貸款償還以及投資回報(bào)補(bǔ)償?shù)闹饕Y金就是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的收入以及公共部門(mén)給予的優(yōu)惠政策所轉(zhuǎn)化的效益等。最后，PPP融資模式的合作關(guān)系屬于長(zhǎng)期合作關(guān)系，其特許經(jīng)營(yíng)權(quán)通常在10～30年，甚至是項(xiàng)目的整個(gè)生命周期，有利于在項(xiàng)目的生命周期內(nèi)提升運(yùn)營(yíng)和維護(hù)效率。

將PPP融資模式應(yīng)用到軌道交通建設(shè)項(xiàng)目中，首先可以加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程，在較短的時(shí)間內(nèi)向公共部門(mén)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域快速擴(kuò)展。其次可以降低項(xiàng)目建設(shè)成本以及縮短項(xiàng)目施工時(shí)間。再次，私人部門(mén)可以通過(guò)先進(jìn)的管理模式和技術(shù)工藝來(lái)確保項(xiàng)目質(zhì)量。最后，可以通過(guò)預(yù)先支付款項(xiàng)和收入分配安排、公私部門(mén)折算現(xiàn)有資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值等方式籌集資金以及創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益，有利于加快現(xiàn)有資產(chǎn)貨幣化。

四、PPP融資模式下軌道交通建設(shè)項(xiàng)目融資分析

首先是在前期準(zhǔn)備階段，主要包括立項(xiàng)以及可行性研究?jī)刹糠止ぷ?。其中立?xiàng)主要是公共部門(mén)根據(jù)公共需求和社會(huì)發(fā)展需求立項(xiàng)，或者項(xiàng)目發(fā)起人根據(jù)公共部門(mén)投資規(guī)劃和市場(chǎng)需求向政府提出申請(qǐng)。而可行性研究就是評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)以及市場(chǎng)等可行性，同時(shí)還要綜合評(píng)價(jià)民間資本的吸引力、實(shí)力以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力等。

其次是在確定PPP項(xiàng)目公司的階段。在此階段中，主要通過(guò)引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的招標(biāo)方式來(lái)選擇具有雄厚實(shí)力的民間投資機(jī)構(gòu)。

再次是項(xiàng)目實(shí)施階段。針對(duì)此階段中項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)兩部分內(nèi)容，主要是在政府發(fā)揮監(jiān)督檢查職能的同時(shí)，做好項(xiàng)目竣工驗(yàn)收以及維護(hù)保養(yǎng)計(jì)劃執(zhí)行情況的監(jiān)督檢查，并嚴(yán)格按照特許權(quán)協(xié)議要求，開(kāi)展此項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)工作。

最后是項(xiàng)目移交階段。在此模式下，合同規(guī)定的特許經(jīng)營(yíng)期滿之后，需要項(xiàng)目公司向公共部門(mén)或機(jī)構(gòu)正常移交。

五、PPP模式在軌道交通建設(shè)中的應(yīng)用案例

以北京地鐵四號(hào)線為例，這是我國(guó)第一次在地鐵工程中采用PPP模式。在此項(xiàng)目中，主要是北京市政府與香港地鐵公司簽訂PPP項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，其中PPP合作公司主要是北京首創(chuàng)股份有限公司、香港鐵路有限公司以及北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“京投公司”）三家企業(yè)合作成立的北京京港地鐵有限公司。其中京投公司主要負(fù)責(zé)車(chē)站、洞體等土建工程的投資建設(shè)，而京港地鐵公司負(fù)責(zé)信號(hào)、車(chē)輛以及電力等設(shè)備資金的投資和軌道交通設(shè)施的運(yùn)營(yíng)與維護(hù)。在此模式下，政府向PPP項(xiàng)目公司提供原油投資所形成資金的無(wú)償或低廉價(jià)格的租賃，并通過(guò)提高項(xiàng)目成熟階段租金的方式使政府投資公司參與利潤(rùn)分配，確保在特許經(jīng)營(yíng)期滿之后此項(xiàng)目可以順利移交給政府，或者通過(guò)長(zhǎng)期合作的方式簽訂經(jīng)營(yíng)合同。通過(guò)此種模式，不僅緩解了政府的財(cái)政壓力，吸收了社會(huì)閑置資本并使各出資方分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還推動(dòng)了公共服務(wù)供給的多元化發(fā)展。

六、結(jié)語(yǔ)

PPP融資模式作為一種新型的融資模式，在目前快速發(fā)展建設(shè)的城市軌道交通項(xiàng)目中表現(xiàn)出顯著的優(yōu)勢(shì)以及巨大的發(fā)展?jié)摿?。此種模式不僅可以減輕政府的財(cái)政壓力，而且可以鼓勵(lì)以及充分利用社會(huì)資本，同時(shí)還可以節(jié)省項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間和成本，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目建設(shè)速度和質(zhì)量的提高。

（作者單位為中國(guó)電建集團(tuán)鐵路建設(shè)有限公司）

參考文獻(xiàn)

[1] 呂敏蓉.城市軌道交通項(xiàng)目PPP融資模式風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2017（4）：78-80.

[2] 夏林沖. PPP模式在城市軌道交通建設(shè)中的應(yīng)用分析[J].絲路視野，2017（16）：66.