牟小兵

摘 要：文中針對現(xiàn)實(shí)案例，基于資金時間價值相關(guān)的計算、投資決策相關(guān)指標(biāo)計算兩個層面上，對Excel財務(wù)函數(shù)在現(xiàn)代財務(wù)管理工作當(dāng)中的實(shí)際應(yīng)用進(jìn)行闡釋，希望能夠推動財務(wù)管理理論在實(shí)踐中的運(yùn)用。

關(guān)鍵詞：Excel? 財務(wù)函數(shù)? 資金時間價值? 計算? 應(yīng)用

EXCEL是Office軟件當(dāng)中的關(guān)鍵組成部分，其是電子數(shù)據(jù)表軟件，功能非常強(qiáng)大，具有先進(jìn)的技術(shù)，同時實(shí)際應(yīng)用非常便捷。其能夠?qū)Ω鞣N數(shù)據(jù)進(jìn)行處理、統(tǒng)計、分析與輔助決策的操作，其能夠在很多個領(lǐng)域當(dāng)中被實(shí)際應(yīng)用，對常規(guī)任務(wù)的實(shí)際操作具有良好的簡化作用，對數(shù)據(jù)分析能力進(jìn)行創(chuàng)新優(yōu)化，全面提升了相Excel關(guān)工作的效率與質(zhì)量。財務(wù)管理工作當(dāng)中，財務(wù)管理相關(guān)指標(biāo)的計算一直都是較為復(fù)雜的問題。Excel中包含很多函數(shù)，而財務(wù)函數(shù)的其極為關(guān)鍵的組成部分，在實(shí)際工作中進(jìn)行有效應(yīng)用，可有效降低會計工作者的工作壓力，更能夠提升辦公質(zhì)量與工作成效。

一、凈現(xiàn)值計算

（一）間隔期相等情況

例1：被評估非專利技術(shù)自評估基準(zhǔn)日起剩余使用年限為8年，經(jīng)專業(yè)評估人員分析，評估基準(zhǔn)日后第一年的預(yù)期收益為50萬元，其后各年的收益將以2%的比例遞減，若折現(xiàn)率為10%，該非專利技術(shù)的評估值最接近于多少萬元。

①財務(wù)管理教科書解法：[評估值（NPV）=50+50×0.9810%-（-2%）×1.1-1-50×0.98810%-（-2%）×1.1-8≈251萬元]

②Excel函數(shù)解法：=NPV（利率，現(xiàn)金流量），NPV（）函數(shù)適用于間隔期相等，但是金額不等的現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計算。NPV語法：=NPV（利率，現(xiàn)金流區(qū)域），公式如圖1：

例2：聚英公司有一投資計劃，投資金額為250000元，第一年虧損55000元，第二年回收95000元，第三年回收140000元，第四年回收185000元，貼現(xiàn)率為12%，利用凈現(xiàn)值法判斷項(xiàng)目是否具有投資價值。

①財務(wù)管理教科書解法：NPV=-250000-55000×（P/F，12%，1）+95000×（P/F，12%，2）+140000×（P/F，12%，3）+185000×（P/F，12%，4）

=-250000-55000×0.8929+95000×0.7972+140000×0.7118+185000×0.6355=-6156（萬元）

②Excel函數(shù)解法：現(xiàn)投資和虧損用負(fù)數(shù)輸入，回收資金用正數(shù)輸入，依次填寫在相臨的單元格，利用NPV函數(shù)計算，注意投資時點(diǎn)的金額不折現(xiàn)。公式如圖2：

結(jié)論：NPV小于零，說明項(xiàng)目不能產(chǎn)生正的現(xiàn)金流量現(xiàn)值不值得投資。

（二）間隔期不相等情況

例3：貼現(xiàn)率8%，2018年1月1日投資80萬元購買一套房子，1月18日以6萬元價格出租（實(shí)務(wù)中年初收租金），每年租金遞增3600元，出租5年后，在2023年2月9日以85萬元價格出售。問項(xiàng)目投資是否可行？

（1）Excel函數(shù)解法：將日期和金額對應(yīng)輸成兩列， 如圖，我們輸入EXCEL函數(shù)，XNPV語法=XNPV（利率，現(xiàn)金流區(qū)域，對應(yīng)的日期區(qū)域）=XNPV（8%，B2：B9，A2：A9），如圖3，顯示金額=59 977.15。

結(jié)論：在資金成本為8%的情況下，未來現(xiàn)金流量大于零，說明項(xiàng)目產(chǎn)生正回報，該項(xiàng)目可行。

二、內(nèi)涵報酬率的函數(shù)

（一）間隔期相等情況

例4：有一投資計劃，投資金額為250000元，第一年虧損55000元，第二年回收95000元，第三年回收140000元，第四年回收185000元，貼現(xiàn)率為12%，計算內(nèi)涵收益率判斷項(xiàng)目是否具有投資價值。

Excel函數(shù)解法：投資和虧損用負(fù)數(shù)輸入，將回收金額用正數(shù)輸入，在相鄰的單元格輸入表示間隔期相等。輸入函數(shù)=IRR（B2：B6），得出實(shí)際收益率=11.22%，如圖4，內(nèi)涵收益率11.22%小于期望收益率12%，因此項(xiàng)目不具有投資價值。

（二）間隔期不相等情況

例5：A2012年5月10日，支付700000元購入一套商品房，2012年7月15日出租，收入租金28000元/年，且每年遞增2000元。2019年7月14日到期收回，2019年8月10日出售取得1050000萬元，計算房屋投資收益率。假設(shè)資本成本6%，分析項(xiàng)目是否可行？

（1）Excel函數(shù)解法：輸入日期，對應(yīng)金額，投資支出用負(fù)數(shù)，收回用正數(shù)，并輸入函數(shù)=XIRR（B2：B10，A2：A10），得出實(shí)際年收益率=9.2405%，如圖5：

結(jié)論：由于實(shí)際收益率9.24%大于怎成本6%，因此項(xiàng)目可行。

三、結(jié)束語

基于上述闡釋能夠明晰，在Excel財務(wù)函數(shù)在資金時間價值計算中的實(shí)際應(yīng)用，為相關(guān)工作者提供了計算資金時間價值的簡捷方法，其是強(qiáng)化企業(yè)財務(wù)管理相關(guān)工作的有效措施。

參考文獻(xiàn)

[1]注冊會計師2019年版教材.

[2]東奧輕松過關(guān)一《財務(wù)管理》.