經(jīng)濟(jì)金融化的風(fēng)險(xiǎn)與過度金融化的危害研究

摘要：從上個(gè)世紀(jì)九十年代以來的金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)進(jìn)程可以得知，經(jīng)濟(jì)的金融化對于經(jīng)濟(jì)全球化和全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與交流具有正面作用。但是也因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)會給各個(gè)國家?guī)斫?jīng)濟(jì)動蕩，國民生產(chǎn)蕭條等各種問題的出現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)金融化可能更會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的惡性發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的停滯現(xiàn)象，并且經(jīng)濟(jì)的動蕩會直接影響到全球的經(jīng)濟(jì)體，使得全球都會面臨著巨大的恐慌，會使得全球的經(jīng)濟(jì)都很難控制，這樣的現(xiàn)象極大的增加了全球經(jīng)濟(jì)體系的不穩(wěn)定性，使得風(fēng)險(xiǎn)在不斷上升，經(jīng)濟(jì)體結(jié)構(gòu)變得異常的脆弱。本文將分析經(jīng)濟(jì)金融化面臨的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)過于金融化造成的危害。

關(guān)鍵詞：金融化;過度金融化;經(jīng)濟(jì)全球化;經(jīng)濟(jì)體。

上世紀(jì)九十年代末，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅曾指出，在新世紀(jì)到來之際的三大主要經(jīng)濟(jì)趨勢中最重要的一點(diǎn)就是“資本積累過程中的金融化”。二十世紀(jì)末的經(jīng)濟(jì)情況已經(jīng)發(fā)生了很大的改變，基本上社會上的各種資本生產(chǎn)生活全部都依賴于金融狀態(tài)，保羅所擔(dān)心的金融情況已經(jīng)成為了現(xiàn)實(shí)。目前西方發(fā)達(dá)國家中的社會地位已經(jīng)發(fā)生了很大的改變，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)模式的改變，導(dǎo)致金融的上層建筑也發(fā)生了很大的改變，金融家們已經(jīng)逐漸取代了傳統(tǒng)企業(yè)家在社會上的位置。這個(gè)時(shí)代是屬于金融行業(yè)的，也正是這種情況，導(dǎo)致了戰(zhàn)爭、矛盾沖突和社會的危機(jī)加劇。

一、經(jīng)濟(jì)金融化和全球化的整體性與依存性空前提高

自從進(jìn)入新世紀(jì)以來，來自于全世界各國的國家經(jīng)濟(jì)體系在不斷改變，金融化和全球化往復(fù)不斷，這樣的情況就導(dǎo)致了國家內(nèi)部的團(tuán)結(jié)性大大增加，國家和地區(qū)之間的相互依存性依賴性加大。各個(gè)國家之間經(jīng)濟(jì)方面的往來愈發(fā)的頻繁，也促進(jìn)了相互發(fā)展與依存的關(guān)系。但是與此同時(shí)也帶來了很多的競爭關(guān)系。各個(gè)國家和地區(qū)之間的發(fā)展，趨于整體性和依存性，這樣的情況已經(jīng)能夠從社會現(xiàn)象中顯現(xiàn)出來，各個(gè)國家之間的宗教信仰和民俗習(xí)慣，在經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展的情況下一點(diǎn)一點(diǎn)的尋求自己的發(fā)展位置，并且根據(jù)社會的情況一點(diǎn)點(diǎn)做出改變。在目前這個(gè)開放的環(huán)境下，沒有任何一個(gè)國家可以做到閉關(guān)鎖國的孤立發(fā)展。

在這樣的情況下，當(dāng)然也不是所有的經(jīng)濟(jì)體都是具有相同的依存性的。所以目前世界各國都要進(jìn)行改革開放，通過不斷地交流來改變自己，在這個(gè)時(shí)代不及時(shí)做出改變，就隨時(shí)會被淘汰。在尋求發(fā)展的過程中，也一定要注意保護(hù)世界各國的權(quán)益，這樣才能夠保證經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化的發(fā)展。

二、經(jīng)濟(jì)金融化的風(fēng)險(xiǎn)

（一）金融化在一定程度上導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)停滯和膨脹的惡性循環(huán)發(fā)展

目前在世界經(jīng)濟(jì)體內(nèi)，不只是美國會受到最先的沖擊，歐洲和日本也會在不同程度上在經(jīng)濟(jì)上受到打擊。當(dāng)美歐日三大經(jīng)濟(jì)體一旦增長緩慢的時(shí)候，勢必就會對于全球的經(jīng)濟(jì)帶來影響。從上世紀(jì)六十年代這種情況就已經(jīng)開始，美歐日想辦法致力于這個(gè)問題的解決，包括擴(kuò)大軍費(fèi)開支、美元霸權(quán)等刺激經(jīng)濟(jì)行為，但是仍然不能夠恢復(fù)原來那般經(jīng)濟(jì)增長速度。上世紀(jì)七十年代，美國經(jīng)濟(jì)增速相比于六十年代縮水了四分之一，新世紀(jì)初，已經(jīng)相比于上世紀(jì)六十年代降低了五分之三，這樣的經(jīng)濟(jì)狀況勢必會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)市場的泡沫化，同時(shí)也反映了目前經(jīng)濟(jì)市場的基本情況，造成了經(jīng)濟(jì)停滯和金融膨脹之間的惡性循環(huán)。

（二）金融化部分地?cái)D壓了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

在經(jīng)濟(jì)金融化了以后，越來越多的資本產(chǎn)品進(jìn)入到了金融市場，銀行也在這樣的浪潮當(dāng)中獲取到了足夠的利潤。與此同時(shí)，金融界的利潤發(fā)展并沒有擴(kuò)大金融業(yè)的人才缺口。金融衍生品在市場上泛濫。任何一種資本產(chǎn)品都可以被金融化，轉(zhuǎn)變?yōu)樵诮鹑谑袌錾狭魍ǖ娜我馄谙?、匯率的資產(chǎn)支持證券。

上個(gè)世紀(jì)末，美國GDP中，金融業(yè)從不足百分之二十一躍達(dá)到了百分之三十。但是因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品的本身特性，金融產(chǎn)品的發(fā)展就勢必會帶來實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不景氣。

（三）金融化在不斷發(fā)展的同時(shí)也在不斷積累自身的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

金融資源一定是具備一定的社會屬性的，所以一般都具備有雙重屬性。金融資源的自然屬性一定是社會所需要的，具有稀缺性，社會屬性就是可以在社會上與任何等價(jià)的物品進(jìn)行交換的資源。不過，雖然金融產(chǎn)品具有一定的主觀價(jià)值評估性，但是在金融行業(yè)發(fā)展中還是具有較高的主觀性。目前看來，在世界上所有具有較高金融儲備的國家，都會有金融資源儲備過剩的情況，這樣的情況就會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)泡沫的出現(xiàn)。在進(jìn)行貿(mào)易和金融博弈對抗過程當(dāng)中，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國家手握資源更加的多，對于市場的操控性會更加的大，會對整個(gè)市場有一定的控制能力，并且由于這些國家的信貸擴(kuò)張和金融資源的控制，會在金融風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)當(dāng)中有更多的優(yōu)勢和話語權(quán)。但是因?yàn)閷τ诮?jīng)濟(jì)的控制不當(dāng)而發(fā)生經(jīng)濟(jì)逆轉(zhuǎn)是一種非常明顯的事情。這個(gè)世紀(jì)開始的時(shí)候，首先在美國爆發(fā)的金融危機(jī)對于美國是一場很大的打擊，但是美國因?yàn)閲Φ脑?，在?jīng)歷過打擊以后，很快的就實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，然后歐洲各個(gè)國家也很快的就實(shí)現(xiàn)了金融復(fù)蘇，可是很多的發(fā)展中國家至今都活在當(dāng)時(shí)的陰影當(dāng)中沒能夠走出來。

三、經(jīng)濟(jì)金融化的主要產(chǎn)物—基金的表現(xiàn)

隨著我國市場發(fā)展地越來越完善，金融更加自由，人民幣利率也更加利于投資的情況下，銀行進(jìn)行傳統(tǒng)的定期投資吃貸款利息差價(jià)的運(yùn)作方式已經(jīng)跟不上了當(dāng)前的時(shí)代。隨著銀行業(yè)的持續(xù)低迷，金融界的很多理財(cái)管理公司把握住了機(jī)會，基金在金融市場已經(jīng)發(fā)展了好多年了。目前隨著市場的逐漸成熟，他們就非常輕松的把握住了這次機(jī)會，依靠自己在市場多年的影響力，并根據(jù)自己更加自由的特性建立自己的核心產(chǎn)品，從而在市場上擁有非常強(qiáng)的競爭力，站穩(wěn)腳跟，并且支撐基金管理公司本身的上升發(fā)展。

因?yàn)榛鸨旧愍?dú)特的特性——基金的單一性對于基金的流動造成了很大的困難，就對我國目前的基金市場造成了一定的影響。因?yàn)榛鹨?guī)模的增長速度會對基金的表現(xiàn)呈現(xiàn)反向的作用，我們就必須要對基金行業(yè)進(jìn)行改革，要一改傳統(tǒng)的通過對于傳統(tǒng)投資品的投資改為新產(chǎn)品的投資，逐漸向?qū)崢I(yè)市場進(jìn)行轉(zhuǎn)型。我們要把基金延伸到各個(gè)層次的產(chǎn)品中，大到名貴金屬，房地產(chǎn)，機(jī)械產(chǎn)品，小到農(nóng)業(yè)產(chǎn)品和五金產(chǎn)品，高級層次的期權(quán)期貨、遠(yuǎn)期、掉期、互換等衍生品;我們可以由下向上的進(jìn)行發(fā)展，包括對于二級市場股權(quán)的買進(jìn)、一級市場的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)投資;也可以向下進(jìn)行發(fā)展，對于其他的基金公司或基金產(chǎn)品進(jìn)行并購。最終我們會形成一種每個(gè)層次都被覆蓋的基金結(jié)構(gòu)，能夠?qū)γ總€(gè)層次的客戶需求都進(jìn)行滿足，從而非常好的解決目前基金的流動問題。

基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該獨(dú)立于基金公司的內(nèi)部管理，通過讓基金管理公司自有競爭來改善行業(yè)生態(tài)，讓每個(gè)公司感覺到競爭壓力后自主的對于自己的公司和行業(yè)氛圍進(jìn)行治理。可以實(shí)行獎(jiǎng)罰分明的制度，將基金公司的投資人和基金經(jīng)理通過股權(quán)的聯(lián)系，形成利益共同體，增強(qiáng)公司內(nèi)部的團(tuán)隊(duì)凝聚力，對于基金經(jīng)理的行為短期化的問題可以有效的解決。與此同時(shí)，我們應(yīng)該對公司內(nèi)部的交流途徑進(jìn)行改良，使得公司內(nèi)部人員進(jìn)行交流的時(shí)候不會有太多障礙，能夠更加快捷的把握住機(jī)會。對于市場機(jī)遇進(jìn)行果斷出擊，增加基金公司的收益。并且因?yàn)榻鹑谑袌鲂袠I(yè)競爭非常激烈，優(yōu)勝略汰已經(jīng)基本上是金融行業(yè)的準(zhǔn)則了，這樣更有利于對市場的管理，能夠使投資人放心。

四、過度金融化是近年金融危機(jī)的主要根源

（一）金融化導(dǎo)致了社會倫理道德的缺失與蛻化

隨著金融行業(yè)的蓬勃發(fā)展，更多的發(fā)達(dá)國家開始利用金融從事各種私人成本的大幅度擴(kuò)張，對于當(dāng)今社會和倫理關(guān)系之間發(fā)生了巨大的改變。因此金融危機(jī)不僅僅只是金融行業(yè)的危機(jī)，同時(shí)也是一種社會性的危機(jī)。金融的目的是為了對于市場的操控而產(chǎn)生資本，同時(shí)對于社會出現(xiàn)凌駕于他人之上的生產(chǎn)價(jià)值，金融化則是將經(jīng)紀(jì)人的地位有所提高，但是由于基金、股票、債券的發(fā)展，就使得整個(gè)社會逐漸成為了一種社會性的大型交易場所，因?yàn)榻?jīng)紀(jì)人的貪婪，最終導(dǎo)致了金融危機(jī)的爆發(fā)。

（二）金融化造成了扭曲的商業(yè)文化

過度金融化對于商業(yè)模式的改變也是非常顯著的。金融危機(jī)只是商業(yè)危機(jī)放大了之后的表現(xiàn)，在這種過度金融化的體系社會中，所有的家庭和社會屬性都被賦予了價(jià)值。過度的金融化導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)的規(guī)矩不再是規(guī)矩，導(dǎo)致了整個(gè)商業(yè)行態(tài)畸形。越來越多的老人開始利用退休金做一些金融賭博的事情。

（三）金融化導(dǎo)致了儲蓄動員機(jī)制和分配調(diào)節(jié)機(jī)制的蛻化

金融化會導(dǎo)致病態(tài)經(jīng)濟(jì)的過度發(fā)展，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體從過往的收入型儲蓄變?yōu)榱速Y產(chǎn)性儲蓄，財(cái)政性收入已經(jīng)漸漸的取代了勞動性收入，這樣的經(jīng)濟(jì)體系會對社會造成很大的動蕩，持有資產(chǎn)的人會對市場進(jìn)行操控，從而使得市場不斷的變?yōu)榛危ㄟ^控制貨幣價(jià)值來進(jìn)行消費(fèi)支出。例如美國次貸危機(jī)的直接導(dǎo)火索就是美國政府將次級住房抵押貸款貸給了并不具備還款能力的人群，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)流通不順暢。

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作者簡介：

江璐（1987.10.25—），女，漢族，籍貫：桐鄉(xiāng)，工作單位：杭州市創(chuàng)業(yè)陪跑扶持基金會，學(xué)位 ：本科，研究方向：金融。