金融資產(chǎn)管理公司資金管理的問題及對策探析

喬珊

摘 要 當(dāng)前，世界經(jīng)濟增速放緩，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，金融供給側(cè)改革穩(wěn)步推進，以不良資產(chǎn)為主業(yè)的資產(chǎn)管理公司，充分發(fā)揮金融救助和逆周期的工具功能，有力促進經(jīng)濟的良性循環(huán)、健康發(fā)展。本文通過介紹金融資產(chǎn)管理公司資金管理工作的現(xiàn)狀及特點，總結(jié)其存在的問題，提出改進資金管理的工作具體建議。筆者認為資金管理是金融資產(chǎn)管理公司運營發(fā)展的重要支撐，探討提升資金管理工作水平的途徑，可以提高這類公司對流動性經(jīng)營風(fēng)險的預(yù)判能力，幫助其健康穩(wěn)定地發(fā)展。

關(guān)鍵詞 金融資產(chǎn)管理公司 資金管理 流動性 不良資產(chǎn) 內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

一、前言

隨著金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的深入，金融資產(chǎn)管理公司全面聚焦主責(zé)主業(yè)，精準(zhǔn)有效防范化解各類風(fēng)險。近年來，面對凈息差不斷收窄、傳統(tǒng)的規(guī)模擴張難以為繼的嚴(yán)峻形勢，金融資產(chǎn)管理公司要實現(xiàn)高質(zhì)量的運轉(zhuǎn)，必須不斷提升資金管理工作質(zhì)量。本文從金融資產(chǎn)管理公司資金管理工作的特點出發(fā)，對提升其資金管理的流動性和安全性的問題進行探討，旨在為金融資產(chǎn)管理公司提高自身經(jīng)營能力，有效提升市場信譽度，提供有實踐價值的建議。

二、金融資產(chǎn)管理公司資金的特點及管理的必要性

金融資產(chǎn)管理公司作為國有資本企業(yè)，緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟的主線，不斷提高對不良資產(chǎn)的管理和處置能力，以經(jīng)營的眼光關(guān)注、挖掘債務(wù)人極其各關(guān)聯(lián)方潛在的償債線索和綜合償債能力，靈活運用多種金融工具，通過各類投行金融工具提升不良資產(chǎn)的內(nèi)在價值，降低資金管理的經(jīng)營風(fēng)險，提升自身的市場競爭力。金融資產(chǎn)管理公司的資金管理內(nèi)容與商業(yè)銀行有相似之處，都是通過投資決策與計劃，對其自有資金及同業(yè)融入的資金建立使用和分管的責(zé)任制度，檢查和監(jiān)督資金的使用情況等。

（一）金融資產(chǎn)管理公司資金管理的特點

1.采用“內(nèi)部銀行”的管理模式。金融資產(chǎn)管理公司在內(nèi)部專門設(shè)立了一個部門負責(zé)資金運營工作，其獨立于財務(wù)部門，對集團資金進行監(jiān)督管理，對集團成員企業(yè)的內(nèi)部資金進行調(diào)撥分配，并統(tǒng)一清算、結(jié)算，統(tǒng)一對外融資等。

2.資金運營管理的范圍廣。金融資產(chǎn)管理公司的資金管理不僅包括貨幣資金使用的日常管理，盤活公司內(nèi)部資金，籌措開展業(yè)務(wù)所需的資金，還包括制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格機制，以考核各分支機構(gòu)的資金使用效益等。資金管理是企業(yè)全面管理的一個重要組成部分。

3.資金運營效益的不確定性較大。資產(chǎn)管理公司使用資金的終端是集團下屬各分支機構(gòu)，具有一定的獨立性和靈活性。但投資情況、處置回收狀況以及當(dāng)?shù)亟?jīng)營環(huán)境等原因會導(dǎo)致資金運營的效益差別很大，集團的整體資金運營效益很難預(yù)估。

（二）金融資產(chǎn)管理公司資金管理的必要性

從企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略視角來看，資金管理是將與資金活動相關(guān)的風(fēng)險管理和與外部的關(guān)系維護納入資金的籌集、日常運營和投資的全過程，是服務(wù)于整個企業(yè)的價值鏈。通過研究金融資產(chǎn)管理公司的資金管理，不難發(fā)現(xiàn)以下幾點。

1.資金管理是提升內(nèi)部資源效益的有效方式。金融資產(chǎn)管理公司與銀行等金融機構(gòu)一樣，都是資本市場上活躍的主體。資金調(diào)配、規(guī)劃盤活存量資金、滿足對外投資及收購資產(chǎn)等資金需求，確保公司正常的生產(chǎn)、經(jīng)營和發(fā)展是資金管理的重要內(nèi)容。要合理調(diào)整資金的使用結(jié)構(gòu)，長短期合理搭配，更好地加快資金的周轉(zhuǎn)速度，降低資金的使用成本，提升自身內(nèi)部資源的使用效益。

2.資金管理是業(yè)財融合推動現(xiàn)代化管理的重要手段。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，金融資產(chǎn)管理公司的資金管理工作要服從企業(yè)戰(zhàn)略管理的需要，要著眼于資金的籌集、日常運營和投資全過程，要將資金活動相關(guān)的風(fēng)險管理和與外部的關(guān)系納入其中。全視角的資金管理可以幫助企業(yè)更充分地利用自身的數(shù)據(jù)信息，將管理的重點從簡單關(guān)注資金的內(nèi)部流轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)移到關(guān)注資本市場波動、金融服務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新上來。合理匹配資金，促進資金管理的深度發(fā)展，一方面可提高公司整體的籌資、融資能力和投資能力;另一方面也實現(xiàn)了業(yè)財融合，可以為調(diào)整資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，壯大企業(yè)提供有力的支持。

3.資金管理是構(gòu)建風(fēng)險防控體系的重要內(nèi)容。研究并構(gòu)建與自身組織管理層級相匹配的資金管理體系，分析企業(yè)能夠承受的風(fēng)險損失敞口，明晰授權(quán)，設(shè)立每個層面資金風(fēng)險管理的目標(biāo)，制定運行良好的資金風(fēng)險管理流程，是企業(yè)資金管理體系運行的基本保障。資產(chǎn)管理公司集團下屬分支機構(gòu)眾多，只有加大對分支機構(gòu)的財務(wù)控制力度，集中控制和管理資金，了解成員企業(yè)的資金存量和流量，隨時掌握集團的生產(chǎn)經(jīng)營情況，防范經(jīng)營風(fēng)險，掌握下屬公司的收支行為，尤其要對支付行為進行有效監(jiān)督，才能保證集團資金使用的安全性、規(guī)范性、有效性，才能完整構(gòu)建資金風(fēng)險防控體系。

三、金融資產(chǎn)管理公司資金管理存在的問題

金融資產(chǎn)管理公司自2000年成立，因分支機構(gòu)眾多，資金管理工作也曾面臨以下問題。如賬戶種類數(shù)量繁多，賬戶可視化程度低;結(jié)算工作操作相對復(fù)雜，資金依靠手工操作歸集，集中深度不夠，歸集時效慢等。近年來，金融資產(chǎn)管理公司在資金管理方面加大了投入，很多方面都有所改進。如在內(nèi)部管理方面，金融資產(chǎn)管理公司引入了高效管理模式，成立了專門的事業(yè)部統(tǒng)籌管理集團資金;在收支手段上，金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)用資金集中管理平臺和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，應(yīng)用主實子虛賬戶管理體系，自動高效歸集回收資金;在業(yè)務(wù)考核方面，金融資產(chǎn)管理公司推行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，傳導(dǎo)集團業(yè)務(wù)政策導(dǎo)向，不斷改進資產(chǎn)負債管理、產(chǎn)品定價、績效評價和風(fēng)險管理等方面存在的問題;在外部資源方面，金融資產(chǎn)管理公司發(fā)揮其在資本市場的優(yōu)勢，將銀行理財、保險貨基、優(yōu)先級不良資產(chǎn)支持證券、債指基金等金融產(chǎn)品納入日常管理工具箱，將長短期金融產(chǎn)品相結(jié)合，合理調(diào)整資金規(guī)模和結(jié)構(gòu)。

但金融資產(chǎn)管理公司目前僅將資金管理定位為輔助業(yè)務(wù)，未從企業(yè)整體經(jīng)營管理的核心高度來看待資金管理工作。資金管理的全局意識及業(yè)財融合程度還有待提升，決策職能、計劃職能和控制職能等諸多資金管理職能還未得到發(fā)揮。具體問題主要表現(xiàn)下以下三個方面。

（一）缺乏系統(tǒng)的資金管理信息化建設(shè)目標(biāo)

金融資產(chǎn)管理公司的資金管理信息化工作，僅是對已有的數(shù)據(jù)信息進行歸集，即通過收集預(yù)計資金的使用和回收信息，完成融資、籌資和流動性管理工作。各個業(yè)務(wù)及核算模塊對已發(fā)生的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和信息進行反饋，沒有利用信息系統(tǒng)整合企業(yè)內(nèi)外部的數(shù)據(jù)，將資金動態(tài)與經(jīng)營情況相結(jié)合。資金風(fēng)險管理意識未貫穿于經(jīng)營管理的全過程，資金管理工作尚未成為企業(yè)價值鏈條中的重要一環(huán)。

（二）資金管理的全局意識不足

金融資產(chǎn)管理公司在經(jīng)營管理方面，追求數(shù)量、指標(biāo)、規(guī)模的發(fā)展，因而出現(xiàn)了一些為擴大公司規(guī)模，提高資金成本的行為，無形之中加大了經(jīng)營風(fēng)險，降低了資產(chǎn)質(zhì)量。金融資產(chǎn)管理公司在資金管理上缺乏全局意識，未能通過分析資金管理相關(guān)結(jié)果，結(jié)合實際為業(yè)務(wù)發(fā)展提供有效支持，一定程度上削弱了公司對資金運動全過程的精細化管理。

（三）缺乏資金管理內(nèi)部監(jiān)控手段

隨著金融業(yè)市場競爭的加劇，在回歸主業(yè)的強監(jiān)管形勢下，金融資產(chǎn)管理公司持續(xù)探索企業(yè)救助、問題資產(chǎn)盤活業(yè)務(wù)模式、支持服務(wù)實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級等業(yè)務(wù)，各項非標(biāo)業(yè)務(wù)很難通過常規(guī)數(shù)據(jù)及模型進行風(fēng)險識別。現(xiàn)行的管理制度及內(nèi)部監(jiān)控手段很難防范可能出現(xiàn)的信息不對稱、信息失真的市場風(fēng)險及操作風(fēng)險等。

四、加強金融資產(chǎn)管理公司資金管理的對策

（一）加強信息化建設(shè)，提高風(fēng)險預(yù)判能力

2019年以來，經(jīng)濟金融形勢出現(xiàn)顯著變化，在加強金融風(fēng)險的源頭管理，嚴(yán)格執(zhí)法的情況下，必須不斷適應(yīng)貨幣和監(jiān)管政策的變化，保證流動性管理的前瞻性，提高對利率走勢的預(yù)判能力。金融資產(chǎn)管理公司可以通過搭建信息化平臺，運用自動化和智能化技術(shù)，有效融合業(yè)財數(shù)據(jù)，及時預(yù)警異常信息。分析金融市場的波動性，產(chǎn)品市場需求的變動等信息，將現(xiàn)金管理與業(yè)務(wù)聯(lián)系起來，不斷提高業(yè)務(wù)創(chuàng)新的附加值及資金管理的信息化水平，防范經(jīng)營風(fēng)險。

（二）加深資金管理維度，增強資金管理意識

資金管理已經(jīng)從單純的現(xiàn)金管理工作，逐步發(fā)展為反映資金運動、提升企業(yè)風(fēng)險防控能力的管理工作。培養(yǎng)業(yè)財融合的資金管理意識，增強全員的資金管理意識，提升資金管理人員的參與度，加深資金管理的維度，能夠使企業(yè)更準(zhǔn)確地預(yù)測未來的現(xiàn)金需求，降低資金的籌集成本和使用成本。同時，對于隨時出現(xiàn)的現(xiàn)金池變化，可以從業(yè)務(wù)角度出發(fā)，給決策層提供更全面的信息，保障資金管理及業(yè)務(wù)決策的科學(xué)性和及時性。

（三）健全內(nèi)控機制，加強資金風(fēng)險管理

金融資產(chǎn)管理公司的資金管理工作同樣面臨著不小的風(fēng)險，可以通過資金管理推動業(yè)務(wù)發(fā)展，建立健全資金風(fēng)險預(yù)警防控機制。一方面，要通過科技手段整合行業(yè)數(shù)據(jù)信息，全面分析交易對手的信用及所處行業(yè)發(fā)展前景，對專項業(yè)務(wù)進行風(fēng)險專項評估，根據(jù)同類別企業(yè)資金回收情況及時預(yù)警異常信息，獲取可參考的數(shù)據(jù)信息。另一方面，要定期對資產(chǎn)質(zhì)量進行評估，加強項目的投后管理，對于無法貢獻現(xiàn)金流的資產(chǎn)，按監(jiān)管要求提足撥備，加強資產(chǎn)負債綜合管理，及時通過訴訟、公開處置等手段變現(xiàn)資產(chǎn)回收資金，降低資產(chǎn)閑置率，將資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)維持在真實、穩(wěn)定的水平上。

五、結(jié)語

資金管理是現(xiàn)代管理理論的衍生物，本文闡述了金融資產(chǎn)管理公司資金管理的特點，從缺乏信息化系統(tǒng)建設(shè)目標(biāo)、管理意識不足、管理手段不夠等方面分析了其存在的問題，針對性地在加強信息系統(tǒng)建設(shè)、提升資金市場信息敏感度、加深資金管理維度、加強風(fēng)險管控等方面提出了對策。作為金融市場主體的資產(chǎn)管理公司，必須進一步優(yōu)化資金管理，提高資金使用效率，確保資金的安全性和流動性，做好金融資產(chǎn)的保值增值工作，這些都是提升內(nèi)部管理的重點。希望本文的研究能夠?qū)鹑谫Y產(chǎn)管理公司的穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展有所裨益。

（作者單位為中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司吉林省分公司）

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