證券公司開展基金服務(wù)的現(xiàn)狀及建議

劉霞

【摘要】基金服務(wù)通常適用于基金業(yè)協(xié)會所規(guī)定的《（試行）私募投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法》當(dāng)中，基金管理人委托相關(guān)的基金服務(wù)機構(gòu)為基金提供相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)，如信息技術(shù)系統(tǒng)、估值核算、份額登記、投資顧問及基金募集等?；鸸芾砣烁鸱?wù)機構(gòu)間所存在的法律方面關(guān)系也屬于委托代理關(guān)系。本文就證券公司開展基金服務(wù)的現(xiàn)狀及建議進行一綜述，如下。

【關(guān)鍵詞】?證券公司 基金服務(wù) 建議

中國證監(jiān)會在2013發(fā)布了《非銀行金融機構(gòu)開展基金托管業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，自此開始，證券公司證實進入到基金托管這一行業(yè)當(dāng)中。截至到目前為止，共有14家證券公司獲得了基金托管這一業(yè)務(wù)的資格;包括證券子公司在內(nèi)，共有21加證券公司通過了基金業(yè)協(xié)會的基金服務(wù)業(yè)務(wù)資格備案。目前市場當(dāng)中的基金服務(wù)機構(gòu)及托管機構(gòu)大部分為證券公司及商業(yè)銀行，其中，有基金服務(wù)機構(gòu)的還有部分獨立的基金服務(wù)機構(gòu)及基金公司。不同基金服務(wù)機構(gòu)類型在提供服務(wù)內(nèi)容、細(xì)分市場等方面都各不相同，而證券公司的主要服務(wù)對象是私募基金。

截至到2017年的8月底為止，共有60688只私募基金在基金業(yè)協(xié)會當(dāng)中已經(jīng)有備案。將顧問類的管理產(chǎn)品剔除之后，共有55417只私募基金是私募基金管理者來自主發(fā)行的。其中，引入了托管機制的私募基金有40134只，占到總私募基金數(shù)量的約72.4%;其中，有26104只私募基金是證券公司來托管的，占比為65.0%;有14030只私募基金是由商業(yè)銀行來托管的，占比為35.0%。從托管數(shù)量方面來說，商業(yè)銀行的市場占比少于證券公司。

近年來，證券公司開始更加重視基金服務(wù)及資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，不斷增加在人員及系統(tǒng)方面的投入。證券公司在開展基金服務(wù)及資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的同時，除了傳統(tǒng)托管服務(wù)使用的服務(wù)交互方式，如傳真、郵件及電話等，還不斷投入了大量的智力、物力及人力來致力于管理服務(wù)平臺的建設(shè)，實現(xiàn)了無紙化及電子化服務(wù)。有部分的證券公司還建設(shè)了相關(guān)的移動端平臺，如手機APP及微信平臺等，提高服務(wù)體驗，受到私募基金管理者的青睞。

一、私募基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

1.行業(yè)的發(fā)展速度快

在2013年6月份新生效的《基金法》當(dāng)中將私募基金管理人在私募基金在法律當(dāng)中的地位也進行了明確的規(guī)定。在2014年2月基金業(yè)協(xié)會頒布的《私募投資基金管理人登記與基金備案辦法（試行）》當(dāng)中，為私募基金的備案及私募基金管理人的登記提供了相應(yīng)的規(guī)則及依據(jù)。依據(jù)自律規(guī)則與法律法規(guī)的指引，在2014年3月基金業(yè)協(xié)會當(dāng)中中國首只自主發(fā)行的契約式私募基金成功通過備案，這就標(biāo)志著私募基金迎來了一個全新的發(fā)展時代。私募基金的發(fā)展，使得市場的創(chuàng)新活力得以激活，使得資本市場的深度及廣度得到了有效的拓展，使得直接融資的比重得到了顯著的提高，既能夠推動實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型及升級，同時還可以為資本市場更多的培育機構(gòu)客戶，使得資本的成熟度顯著提高，達到有效的的分散及防范金融風(fēng)險的效果。

2.行業(yè)的生態(tài)更加完善

隨著快速發(fā)展的行業(yè)，私募基金在行業(yè)生態(tài)方面也得到了不斷的完善及發(fā)展，開始逐步的建立很多在主體當(dāng)中所有參與的私募生態(tài)圈，如私募基金服務(wù)機構(gòu)、私募基金托管人、私募基金管理人、行業(yè)自律組織、相應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)等。截至到2017年的8月低，有43家基金托管人，有376家基金銷售機構(gòu)通過了中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)，有44家基金外包服務(wù)機構(gòu)在基金業(yè)協(xié)會當(dāng)中備案，有10家基金評價機構(gòu)在中國證券業(yè)協(xié)會當(dāng)中備案。在行業(yè)分工方面實現(xiàn)了更進一步的細(xì)化，各盡其責(zé)，各歸其位。在自律規(guī)則及法規(guī)方面，在2014年月中國證監(jiān)會出臺了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，針對私募基金一系列相關(guān)方面如自律管理、投資運作、合格投資者制度、資金募集、登記備案制度等都進行了規(guī)定。

二、私募基金業(yè)務(wù)的相關(guān)建議

1.建議自律組織及監(jiān)管機構(gòu)支持及鼓勵專業(yè)服務(wù)機構(gòu)向私募基金的投資者、管理人提供有關(guān)基金合同的電子簽約服務(wù)，進一步推進私募基金在合同方面的閉環(huán)管理。不管是作為簽署機構(gòu)的私募基金托管人，還是作為服務(wù)商的私募基金服務(wù)機構(gòu)，都可以在簽署合同的過程當(dāng)中同步實時的獲取相關(guān)合同信息，且比對管理相關(guān)的交易信息，使得合同管理在規(guī)范性方面顯著提高，有效的降低因為不規(guī)范管理及簽署合同而導(dǎo)致的相關(guān)風(fēng)險。

2.建議自律組織及監(jiān)管機構(gòu)支持及鼓勵專業(yè)服務(wù)機構(gòu)向私募基金的投資者、管理人提供適當(dāng)性的基金直銷在管理系統(tǒng)方面的服務(wù)，通過相應(yīng)的技術(shù)方式，對必要的適當(dāng)性的步驟進行固化銷售，對相關(guān)步驟，如確認(rèn)回訪、投資冷靜期、確認(rèn)合格投資者、揭示基金風(fēng)險、匹配投資者適當(dāng)性、上架宣傳材料、確定特定對象等，需要通過平臺來實施登記，同時引入第三方的服務(wù)機構(gòu)來進行監(jiān)督，使得在銷售基金的過程中私募基金管理人能夠嚴(yán)格的遵守相關(guān)規(guī)定。

3.建議建立有關(guān)針對私募機構(gòu)違規(guī)違約的相關(guān)報送機制及管道，不管是基金服務(wù)機構(gòu)還是基金托管人，都具有在發(fā)現(xiàn)違規(guī)違約時的報送信息權(quán)利。一旦被報送的相關(guān)信息通過了核實，被認(rèn)定為真實的，能夠通過基金業(yè)協(xié)會平臺來發(fā)送警示信息，使得私募管理人的違規(guī)違約成本進一步提高，從而降低其發(fā)生違規(guī)違約的風(fēng)險。

綜上所述，近年來證券公司得到了快速的發(fā)展，隨著發(fā)展速度的不斷加快，隨之而來的是在發(fā)展過程中的各種問題。建議相關(guān)機構(gòu)一定也要切實的認(rèn)清自身的發(fā)展形勢及現(xiàn)狀，分析自身在發(fā)展過程中所存在的實際問題，并針對所出現(xiàn)的問題來進行持續(xù)的改進，從而使得私募基金能夠得到更好、更快的發(fā)展。

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