羅振林

隨著利率市場化、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，金融市場環(huán)境風(fēng)起云涌，商業(yè)銀行依托傳統(tǒng)對公業(yè)務(wù)面臨的壓力與日俱增，轉(zhuǎn)型成為銀行發(fā)展的關(guān)鍵詞，而供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)作為銀行新寵，成為銀行轉(zhuǎn)型升級的利器。供應(yīng)鏈金融未來發(fā)展空間巨大，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，2020年中國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將達(dá)到15.86萬億元，而2022年有望達(dá)到19.19萬億元規(guī)模。反向保理作為供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中重要的一員，逐漸成為銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的助推器。

筆者于2020年元月初，成功經(jīng)辦以某國有商品混凝土企業(yè)為核心企業(yè)的反向保理業(yè)務(wù)，這是筆者所在城商行首筆反向保理業(yè)務(wù)，3天時(shí)間投放15筆近3000萬元，新拓15戶有效客戶，取得了很好的成效。因此，本文以此實(shí)例對反向保理業(yè)務(wù)初探。

一、反向保理業(yè)務(wù)的概念

反向保理是指在供應(yīng)鏈中，買方（債務(wù)人，核心企業(yè)）依托自身較高的資信水平與保理商（銀行）達(dá)成授信協(xié)議，將供應(yīng)商履行交易合同后形成的未付賬款，由供應(yīng)商向保理商申請應(yīng)收賬款融資，保理商直接將未付款項(xiàng)按協(xié)議支付給供應(yīng)商，最終應(yīng)收賬款到期由買方（核心企業(yè)）償付的融資服務(wù)。在風(fēng)險(xiǎn)管理上，銀行只需考量買方（債務(wù)人）的風(fēng)險(xiǎn)，無需考量賣方（應(yīng)收賬款債權(quán)人）。

反向保理旨在構(gòu)筑買方與中小供應(yīng)商之間的低交易成本和高流動性的交易鏈。既解決了傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)面臨的難點(diǎn)和不足，又能使參與者各方均受益，有力地促進(jìn)了社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

“反向保理”一詞最早出現(xiàn)于2006年，近年來在發(fā)展中國家開始流行。我國反向保理業(yè)務(wù)也發(fā)展迅速，各銀行都陸續(xù)推出供應(yīng)鏈反向保理產(chǎn)品，早在2005年工商銀行為沃爾瑪提供的供應(yīng)商融資服務(wù)方案實(shí)際上就是反向保理業(yè)務(wù)的雛形，后續(xù)深圳發(fā)展銀行（平安銀行）以反向保理為重點(diǎn)推出三款保理產(chǎn)品，浦發(fā)銀行為不同行業(yè)制定不同的反向保理方案，興業(yè)銀行則推出線上反向保理業(yè)務(wù)。許多知名企業(yè)如華為、比亞迪、萬科、海爾、家樂福等等運(yùn)用反向保理產(chǎn)品收獲頗豐。

二、反向保理業(yè)務(wù)流程

反向保理業(yè)務(wù)流程一般為保理商（銀行）與買方（核心企業(yè)）核定反向保理額度，簽訂合作協(xié)議;核心企業(yè)推薦供應(yīng)商到銀行申請融資，銀行對供應(yīng)商申請融資的應(yīng)收賬款進(jìn)行核實(shí)，并與供應(yīng)商簽訂保理協(xié)議;供應(yīng)商將經(jīng)核心企業(yè)確認(rèn)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行取得融資款;應(yīng)收賬款到期后由核心企業(yè)償付。業(yè)務(wù)流程圖如下：

保理商對買方進(jìn)行反向保理額度授信，確保銀行對為買方供貨的供應(yīng)商提供保理融資。賣方供貨后產(chǎn)生應(yīng)收賬款，將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商進(jìn)行融資，保理商根據(jù)買方出示的承兌信息對賣方提供融資，并進(jìn)行應(yīng)收賬款管理，應(yīng)收賬款到期時(shí)買方直接向保理商付款。

在筆者經(jīng)辦的反向保理業(yè)務(wù)中，某國有商品混凝土生產(chǎn)企業(yè)作為核心企業(yè)，實(shí)力雄厚，在當(dāng)?shù)厥袌龇蓊~前列，其原材料供應(yīng)商眾多（小微企業(yè)居多、多為砂石、水泥、添加劑供應(yīng)商），核心企業(yè)由于下游回款賬期較長導(dǎo)致對上游供應(yīng)商付款賬期一般為6個(gè)月乃至更長，上游供應(yīng)商需現(xiàn)金采購砂石等原材料，回款周期長、資金成本高。本次通過給核心企業(yè)混凝土生產(chǎn)商反向保理授信額度，其供應(yīng)商通過向銀行轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，直接將賬款付至供應(yīng)商，既解決了回款周期長的問題，又緩解了供應(yīng)商的資金壓力。

三、反向保理業(yè)務(wù)的優(yōu)勢

（一）解決傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)的融資難點(diǎn)

傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)面臨的難點(diǎn)在于：一是貿(mào)易背景真實(shí)性核實(shí)難度較大;二是賣方履約能力存在不確定性;三是債權(quán)轉(zhuǎn)讓是否有效;四是償付保障問題。而在反向保理業(yè)務(wù)中，買賣雙方關(guān)系已經(jīng)存在，應(yīng)收賬款債權(quán)的轉(zhuǎn)讓已經(jīng)買方確認(rèn)，買方在反向保理授信前期已與保理商達(dá)成一致，同意債務(wù)到期即付款至在保理銀行開立的指定賬戶中，傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)所面臨的難題迎刃而解。

（二）降低核心企業(yè)融資成本

一方面，反向保理業(yè)務(wù)是通過供應(yīng)商直接向保理銀行融資，融資成本一般由供應(yīng)商承擔(dān)，降低了核心企業(yè)財(cái)務(wù)成本;另一方面，反向保理業(yè)務(wù)授信屬于表外業(yè)務(wù)，其授信額度不計(jì)入表內(nèi)負(fù)債，有利于核心企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的優(yōu)化。

（三）簡化供應(yīng)商融資手續(xù)

得益于核心企業(yè)較高的信用保證，供應(yīng)商融資資料簡單，手續(xù)便捷，無需保理商對其進(jìn)行信用評級等便可直接獲得融資所需資金，免去賬期較長的后顧之憂，且反向保理業(yè)務(wù)融資成本較低，減輕供應(yīng)商的資金壓力，也使其獲得了更多的融資機(jī)會。

（四）降低保理商壞賬風(fēng)險(xiǎn)

由于交易背景真實(shí)可靠，且貸款最終由核心企業(yè)償還，中小供應(yīng)商融資的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到較高的資信保證的核心企業(yè)，融資風(fēng)險(xiǎn)大大降低;另外在當(dāng)前新客戶開發(fā)難度日益增大的環(huán)境下，反向保理業(yè)務(wù)只需通過一家核心企業(yè)，即可獲得批量中小客戶，達(dá)到了“1+N”的效果，獲客渠道更為暢通。

在筆者經(jīng)辦的反向保理業(yè)務(wù)中，正值農(nóng)歷年前，核心企業(yè)面臨資金支付壓力，供應(yīng)商急需回款。而保理銀行與該國有商品混凝土生產(chǎn)企業(yè)及其供應(yīng)商進(jìn)行該產(chǎn)品業(yè)務(wù)合作，僅短短3個(gè)工作日，15戶原材料供應(yīng)商通過應(yīng)收賬款反向保理融資回款近3000萬元，年化成本僅4%左右，直接緩解了核心企業(yè)與供應(yīng)商的資金壓力，保理銀行也通過此次合作直接新增客戶15戶，中小客群基礎(chǔ)得到進(jìn)一步夯實(shí)。

四、反向保理業(yè)務(wù)過程風(fēng)險(xiǎn)控制

就筆者業(yè)務(wù)親身經(jīng)歷，反向保理業(yè)務(wù)過程中，風(fēng)險(xiǎn)把控主要有以下兩點(diǎn)：

（一）審查核心企業(yè)的償付能力

反向保理業(yè)務(wù)中，應(yīng)收賬款到期還款最終由核心企業(yè)承擔(dān)，故核心企業(yè)的償付能力是反向保理業(yè)務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵，在準(zhǔn)入之初，要加強(qiáng)對核心企業(yè)資信考量，多方位把控核心企業(yè)的實(shí)力，確保終極風(fēng)險(xiǎn)可控。

（二）交易背景真實(shí)性的把控

反向保理業(yè)務(wù)中，在對核心企業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)入后，還要確保核心企業(yè)與供應(yīng)商的基礎(chǔ)交易必須真實(shí)存在，合同與發(fā)票相對應(yīng)，且該筆應(yīng)收賬款未被質(zhì)押、重復(fù)轉(zhuǎn)讓、第三方權(quán)利限制等，確保融資資金用于貨款支付，防止信貸資金被挪用。

五、反向保理業(yè)務(wù)目標(biāo)客戶的選擇

反向保理主要適用于供應(yīng)鏈金融管理意識強(qiáng)且配合度高、需要加強(qiáng)對其上游供應(yīng)商的金融支持以保障穩(wěn)定安全的核心企業(yè)。我國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，反向保理業(yè)務(wù)市場廣闊，但并非所有企業(yè)都能成為我們反向保理業(yè)務(wù)的目標(biāo)核心企業(yè)，在核心企業(yè)的選擇上亦要有所擇取。

（一）選擇市場前景廣闊的行業(yè)

對于國家政策及經(jīng)濟(jì)環(huán)境支持的、處于上升期的行業(yè)能對未來償付能力具有保障，如5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源產(chǎn)業(yè)鏈等，審慎進(jìn)入房地產(chǎn)、水泥、鋼鐵等過剩產(chǎn)業(yè)鏈。

（二）選擇行業(yè)排名前列的企業(yè)

綜合實(shí)力的強(qiáng)弱決定了核心企業(yè)償付能力的強(qiáng)弱，行業(yè)龍頭一般償付能力均處于行業(yè)前列，償付能力有所保障。

（三）選擇供應(yīng)商數(shù)量多的企業(yè)

供應(yīng)商數(shù)量多，且基本上屬于小微企業(yè)，這樣既可避免供應(yīng)商集中度過高，也可以提高貿(mào)易背景真實(shí)性，還可以有利于保理銀行增加客戶群體開發(fā)。

六、結(jié)語

在我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，銀行業(yè)拓客難度進(jìn)一步加大，而中小企業(yè)融資難又是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展亟需解決的一大難題，這更呼喚開發(fā)出更多金融產(chǎn)品來解決銀行與企業(yè)的供需失衡。在前文的介紹中，反向保理作為一種新興供應(yīng)鏈融資方式，于買方、賣方、保理商其優(yōu)勢均不言而喻。在可預(yù)見的未來，反向保理業(yè)務(wù)前景將一片光明。

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作者單位：華融湘江銀行股份有限公司