中小民營企業(yè)資金管理中存在的問題及應對舉措

郭建軍

摘要 中小民營企業(yè)在我國建設有中國特色的社會主義市場經濟中起到了重要作用，是提供就業(yè)崗位的主要渠道，是個人創(chuàng)業(yè)成長的主要平臺，是我國新經濟的重要力量。但是，與國家大型規(guī)模企業(yè)相比，絕大多數中小民營企業(yè)存在規(guī)模小、管理不規(guī)范、質量意識差、風險意識差、競爭意識差、經營意識不強、資金積累不足、人才儲備不足、科技創(chuàng)新能力不足、抗風險能力不足等問題。我國中小民營企業(yè)發(fā)展遇到很多困難，如生產型中小民營企業(yè)招不到工人、出口產品銷量下滑、原材料價格上升、資金短缺等問題較為突出，企業(yè)資金不足，持續(xù)發(fā)展難以為繼。但在諸多問題中，資金問題才是最為突出和亟須解決的問題。資金是企業(yè)流動資產中流動性最強的資產，在企業(yè)的生產經營過程中發(fā)揮著重要的作用。資金管理是企業(yè)生存的前提、發(fā)展的基礎，加強資金管理可以提高資金使用效率、降低短缺成本和持有成本，可以有效防范舞弊的發(fā)生，減少企業(yè)財產損失。本文對中小民營企業(yè)在資金籌集、使用、管理等方面進行深入的分析，發(fā)現一些普遍存在我國中小民營企業(yè)中的資金不足、資金籌集渠道少、資金成本高、資金管理缺少人才與制度、資金利用率低、財務風險大等突出問題，并提出改進建議。

關鍵詞 中小民營企業(yè);資金管理;財務風險;資本成本

一、引言

資金對于中小民營企業(yè)而言是極其重要的資源，但是絕大部分中小民營企業(yè)不重視資金管理，沒有資金預算，風險意識淡薄，資金利用率低，導致企業(yè)需要資金時嚴重不足，于是就高成本融資。而中小民營企業(yè)由于自身的客觀因素決定了融資渠道不多，所以作為中小民營企業(yè)的掌舵人，一定要重視資金管理。

二、中小民營企業(yè)資金管理的重要性

資金是企業(yè)流動資產中流動性最強的資產，在企業(yè)的生產經營過程中發(fā)揮著重要的作用。資金管理是企業(yè)生存的前提、發(fā)展的基礎，加強資金管理可以提高資金使用效率、降低短缺成本和持有成本，可以有效防范舞弊的發(fā)生，減少企業(yè)財產損失。因此，在激烈競爭的市場環(huán)境下，加強資金管理，對我國數量眾多的中小民營企業(yè)來講具有重要的經濟意義。

（一）資金是企業(yè)生存的前提、發(fā)展的基礎

企業(yè)是以營利為目標的經濟組織，資金是企業(yè)生產經營的前提條件，企業(yè)開展生產經營活動首先需要購置必要的生產設備、支付日常開支、支付員工薪酬及福利、采購原材料或庫存商品等，所有這一切都離不開資金。企業(yè)要想持續(xù)發(fā)展，往往會擴大生產規(guī)模，需要更多的投入，資金也是企業(yè)發(fā)展的基礎。

（二）提高資金使用效率，降低短缺成本和持有成本

企業(yè)的發(fā)展離不開資金，但往往企業(yè)發(fā)展對資金的需要具有波動性，而企業(yè)儲備資金具有相對穩(wěn)定性，需求的波動性與資金的相對穩(wěn)定性之間會出現矛盾。企業(yè)儲備足夠的資金雖然可以滿足發(fā)展的需要，但同時增加了資金的持有成本，企業(yè)占用資金會喪失投資機會;企業(yè)儲備資金不足則可能影響正常的生產經營，因缺少必要資金而采購不到原材料導致不能及時生產出市場需要的產品，進而喪失了市場機會，給企業(yè)造成損失。為此，企業(yè)應該通過必要的手段強化資金管理，儲備合理的資金量。如果企業(yè)資金來源有限而需求旺盛，解決資金不足的問題也可以通過合理安排資金以及加強資金管理，通過早收晚付、利用資金浮游量等手段提高資金使用效率。

（三）防范舞弊風險

資金占有即擁有，資金的特點決定了資金管理的重要性。企業(yè)內控如果不好就會存在漏洞，尤其是對于流動性較強的資金而言，最容易發(fā)生舞弊行為。加強資金管理，建立健全企業(yè)內部控制制度，可以有效地防范資金舞弊行為的發(fā)生。

三、企業(yè)資金管理存在的問題

（一）不重視資金預算管理

做事情應該有計劃，做企業(yè)也應該有計劃，計劃的好壞直接影響到企業(yè)的發(fā)展。換句話說，企業(yè)應該編制預算，但我國中小民營企業(yè)絕大多數對預算重視不夠，基本上是需要資金了就去籌集，資金閑置了就閑置著。這樣直接后果就是企業(yè)經常出現經營所需資金不足，對生產企業(yè)來說采購不到企業(yè)所需的原材料，對銷售企業(yè)來說不能及時采購到暢銷的商品，對于一些新品或者市場急需的產品供應商往往要求預付款。由于資金不足導致的企業(yè)經營的一系列問題實質上就是企業(yè)不重視預算，沒有合理安排資金的供應與需求，沒有作出一個合理的資金預算。這種現象絕大多數與企業(yè)經營決策者對企業(yè)資金預算不夠重視有關。

（二）融資渠道少，融資成本高，財務風險大

企業(yè)籌集資金可以通過舉債或股東投入取得，但對于中小民營企業(yè)而言，籌資渠道有限。向銀行借款往往需要抵押資產，而企業(yè)可抵押的資產一般不多，所以企業(yè)從銀行取得借款難度比較大。至于發(fā)行企業(yè)債券籌資，國家規(guī)定的標準是一般的中小民營企業(yè)不可能滿足，所以發(fā)行債券籌資難度更大。由于中小民營企業(yè)的出資人通常自有資金有限，投入企業(yè)的資金不足以支持企業(yè)的發(fā)展需要。絕大部分中小民營企業(yè)只能向合作關系比較好，而且了解具體情況的合作伙伴，包括個人取得信譽借款。

由于中小民營企業(yè)自身的不足使得籌資渠道有限，同時企業(yè)自身也存在經營風險，對于債權人而言，將資金借給中小民營企業(yè)就會面臨收取利息和本金的風險加大，不確定性增加，債權人為了彌補這種風險帶來的收益不確定性，必然會提出額外的利息補償，這樣就會加大企業(yè)的融資成本。

企業(yè)的籌資成本高、籌資渠道少，當企業(yè)出現不可以預測的事項影響到企業(yè)的生產與經營時，企業(yè)對資金的需求會加大，而企業(yè)籌集的資金可能就不能滿足生產經營對資金的需求，就會出現資金斷層，企業(yè)生產所需材料不足、生產的產品不能滿足銷售需要，銷量自然下降，現金流入減少。一方面，企業(yè)籌集不到經營所需資金;另一方面，又缺少現金流入，資金缺口會加大。再加上借款所籌集資金的本金和利息需要歸還，更是加重了企業(yè)的財務負擔，可能出現企業(yè)不能償還到期債務的情況，面臨嚴重的財務風險。

（三）資金管理缺乏專業(yè)人才，管理理念落后

比如中小民營招標企業(yè)，收取投標人的保證金，由于投標前收保證金與開標后退還保證金存在時間差，再加上企業(yè)業(yè)績不錯，所以企業(yè)賬上資金長期會有2～3億元閑置資金，只因企業(yè)缺乏理財專業(yè)人員，這部分資金不知道怎么管理。

由于企業(yè)的主營業(yè)務是招標代理、工程造價咨詢，企業(yè)決策層把精力主要投在主營業(yè)務上，企業(yè)的管理思想是如何把主營業(yè)務做大做強，對外想方設法拓展業(yè)務，對內強化招標業(yè)務內部流程控制，一心一意做主業(yè)。公司決策層從來沒有想過怎樣合理使用這部分數額巨大的閑置資金。決策層與管理層管理理念沒有轉變，本可以為企業(yè)創(chuàng)造價值的資源被白白浪費了。

（四）資金周轉率低

資金周轉率可以用周轉次數和周轉天數兩個指標衡量;周轉次數是指單位資產帶來的銷售收入，周轉天數是指資金周轉一次所需時間。某中小民營企業(yè)近幾年應收賬款周轉次數分別為1.06次、0.55次、0.76次、0.62次和0.72次;應收賬款周轉天數分別為338天、650天、475天、580天和498天。從這些數據可以看出，該企業(yè)應收賬款周轉次數平均0.72次，最高1.06次，最低0.55次;該企業(yè)應收賬款周轉天數平均498天，最高650天，最低338天;應收賬款占用企業(yè)大量資金。如果這些應收款項收回的比例不高，會給企業(yè)帶來比較嚴重的財務風險，很可能導致企業(yè)流動資金嚴重不足，甚至因此而無法開展正常的業(yè)務活動。

四、加強企業(yè)資金管理的對策

（一）重視資金預算，建立健全預算管理制度

1.設置預算機構。規(guī)模較大的企業(yè)可以設置預算部門，規(guī)模較小的企業(yè)從節(jié)約成本的角度出發(fā)，可以設置專職的預算人員。預算機構、專職人員設置后，可以對企業(yè)所有的經營事項做預算。不局限于資金預算，可以做銷售預算、生產預算、直接材料預算、直接人工預算、直接費用預算、期間費用預算、財務預算等等。

2.建立健全預算管理制度。預算在企業(yè)中可以發(fā)揮重要作用，預算不僅可以為企業(yè)資金的籌集與使用作出計劃，更重要的是通過預算可以為企業(yè)決策層提供決策依據，使企業(yè)更好地安排資金;預算也可以為企業(yè)考核提供依據，還可以實現企業(yè)目標統(tǒng)一。所以企業(yè)有必要建立健全預算管理制度。

企業(yè)預算管理制度至少包括管理機構及人員設置、編制預算的程序、修改預算的辦法、執(zhí)行情況的分析方法、調查與獎懲辦法、各部門協(xié)調制度等。預算應該以戰(zhàn)略目標為導向，體現整體性、全員性、全過程性。

（二）拓展融資渠道，降低融資成本，分散財務風險

1.拓展融資渠道。中小民營企業(yè)除了向合作關系比較好，而且了解具體情況的合作伙伴，包括個人取得信譽借款外，還應當積極拓展融資渠道。企業(yè)可以通過應收賬款質押方式向第三方融資平臺融資，也可以通過區(qū)域代理權質押進行融資，可以將工程合同質押融資，也可以將存貨抵押融資等等。同時，企業(yè)決策層應該多了解國家對于中小微企業(yè)的扶持政策，享受國家扶持政策。

2.降低融資成本。從財務管理學角度分析，企業(yè)融資成本中債權融資成本低于股權融資成本。由于利息可以抵企業(yè)所得稅，導致債權成本較低。但債權融資所得資金需要到期還本付息，在企業(yè)資金緊張的情況下會產生違約風險，給企業(yè)帶來不可預計的負面影響。股權融資所得資金企業(yè)不需要償還本金和利息，企業(yè)可以長期使用。企業(yè)面臨較大的財務風險時，股權融資在一定程度上也是一種成本相對較低的融資選擇。

3.分散財務風險。風險是客觀存在的，企業(yè)決策層和管理層應當樹立正確的理念，企業(yè)風險不可能消除，但可以分散與規(guī)避。由于籌資引起的財務風險，企業(yè)可以加強自身內部管理，提高資產使用效率，間接節(jié)約資金;也可以通過拓展融資渠道，選擇適合企業(yè)的融資方式。必要時可以采取股權融資方式化解因向債權人融資帶來的還本付息的財務風險。

（三）招聘并培養(yǎng)資金管理專業(yè)人才，改變資金管理理念

1.招聘并培養(yǎng)資金管理專業(yè)人才。對于傳統(tǒng)企業(yè)的日常經營管理所需資金，一般沒有必要培養(yǎng)專門人才進行管理。對于有大量自有閑置資金的中小民營企業(yè)，管理層與決策層打算將資金投向資本市場以獲取高回報時，企業(yè)必須培養(yǎng)專門人才，并建立相應的資金管理制度。高收益必然帶來高風險，對于高風險領域，如果沒有專業(yè)人才，一定會給企業(yè)帶來不可預估的損失。企業(yè)管理者和決策者一定要有清醒的認識。

2.改變資金管理理念。資金也是企業(yè)的資源，而且是重要的資源。資金管理不僅是財務人員的職責，更是企業(yè)管理層和決策層的重要職責。資金管理應從企業(yè)循環(huán)的各個環(huán)節(jié)抓起;同時管理資金應當建立規(guī)范的管理制度。對于企業(yè)資金，不僅要投放于日常經營活動，閑置的資金，特別是企業(yè)自有的閑置資金，應該合理分配資金投向領域，將適當規(guī)模資金可以投資資本市場，以擴大企業(yè)新的利潤增長點。由于受保守理念的影響，大多數傳統(tǒng)企業(yè)的經營者不愿意將資金投向高收益的資本市場。企業(yè)管理者的理念在某種程度上決定了企業(yè)的前途。

3.充分利用閑置資金。企業(yè)應該重視閑置資金的利用，不僅可以考慮購買短期理財產品，可以考慮擴大現有的生產經營規(guī)模、多元化經營、資本市場投資。對于投資資本市場的資金，可以考慮購買債券、基金、股票等基本金融工具，也可以考慮購買期權等衍生金融工具?？傊?，企業(yè)管理層與決策層應該重視閑置資金的利用。

（四）提高資金周轉率

對于企業(yè)資金周轉率低的情況，企業(yè)決策層與管理層應當高度重視，并采取必要措施提高資金周轉率。對于多余的貨幣資金，企業(yè)可以投資理財產品、債權、基金、股票等金融產品。對于應收賬款，企業(yè)可以通過加速收款，制定合理的信用政策，必要時增加收賬人員的方式快速收回資金。對于積壓的庫存商品，企業(yè)可以制定促銷政策，加大宣傳力度，加速變現?？傊?，企業(yè)應當重視資金的使用效率。

五、結語

雖然中小民營企業(yè)在我國經濟發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用，是我國國民經濟建設不可或缺的重要組成部分，也有很多發(fā)展機遇，但中小民營企業(yè)對自身的發(fā)展應該有清醒的認識，企業(yè)要想在激烈競爭的市場環(huán)境中生存下來，面臨著諸多不可預計的不確定性，而在這些不確定性中，企業(yè)對資金的需求是最突出的問題。因此，加強資金管理就顯得更為突出，資金對于企業(yè)來講是重要的基礎資源，尤其是對于抗風險能力較弱的中小民營企業(yè)來講更為重要。如果一旦資金斷裂，企業(yè)很可能就會倒閉，所有積累很可能化為烏有。所以對于中小民營企業(yè)家而言，一定要重視資金管理，只有這樣，企業(yè)才可能生存并持續(xù)發(fā)展。

（作者單位為華建旗<北京>信息咨詢有限公司）

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