互聯(lián)網(wǎng)背景下商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展研究

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，不僅紙質(zhì)票據(jù)開始向電子化發(fā)展，電商平臺以及部分商業(yè)銀行也紛紛開展互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)。這種新業(yè)態(tài)的發(fā)展對銀行傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)的客戶基礎(chǔ)和市場地位等方面都產(chǎn)生了一定影響，銀行開始主動借助互聯(lián)網(wǎng)尋求票據(jù)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級。通過學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺化和大數(shù)據(jù)的經(jīng)營思維，商業(yè)銀行應(yīng)當轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)票據(jù)經(jīng)營理念，構(gòu)建多功能的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)運作平臺系統(tǒng)，同時大力發(fā)展票據(jù)理財業(yè)務(wù)、企業(yè)票據(jù)池融資。此外，商業(yè)銀行應(yīng)當多措并舉防范各種類型金融風(fēng)險，尋求各參與方的共贏。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng);商業(yè)銀行;票據(jù)業(yè)務(wù)

一、引言

根據(jù)中國人民銀行2018年發(fā)布的第三季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》，截止至2018年9月企業(yè)累計簽發(fā)商業(yè)匯票11.8萬億元，同比下降了10.3%。票據(jù)融資余額則較去年年末增加12114億元，較2018年6月末增加8257億元。而金融機構(gòu)累計貼現(xiàn)21.8萬億元，同比下降30.2%?？梢钥闯?，當前市場票據(jù)融資余額大而貼現(xiàn)余額較小，企業(yè)存在票據(jù)沉淀，或進行了商品交易支付流轉(zhuǎn)沒有向銀行申請貼現(xiàn)。這些票據(jù)為商業(yè)銀行進一步拓展票據(jù)業(yè)務(wù)提供了可能性。另外，隨著互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)在2013年誕生，民間票據(jù)中介機構(gòu)隨之進行互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，到目前為止，已有多余20家互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)電商平臺投入市場，使得企業(yè)票據(jù)融資由傳統(tǒng)銀行渠道向互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)轉(zhuǎn)移。尤其是中小企業(yè)，因其票據(jù)金額較小、期限較短，往往不是銀行提供票據(jù)服務(wù)的主要對象，而根據(jù)央行的統(tǒng)計，票據(jù)市場上三分之二的票據(jù)由小企業(yè)開具。借助互聯(lián)網(wǎng)平臺，中小企業(yè)能夠較為便利地實現(xiàn)資金融通，同時也為普通投資人增加了理財新選擇（巴曙松，2017），這在一定程度上加劇了銀行票據(jù)金融脫媒的現(xiàn)象?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展有利于更多的主體參與票據(jù)市場，一方面使得銀行票據(jù)業(yè)務(wù)地位下降，另一方面推動商業(yè)銀行進行票據(jù)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，改進電子票據(jù)交易平臺，創(chuàng)新線上票據(jù)業(yè)務(wù)模式，以應(yīng)對當前經(jīng)濟下行壓力、緩解當前有效信貸需求不足與利差持續(xù)收窄的經(jīng)營壓力（施俊興等，2013）。另外，票據(jù)市場活力被激發(fā)的同時，也會有一些風(fēng)險暴露出來（中國工商銀行票據(jù)營業(yè)部課題組，2012），如何對其風(fēng)險進行有效的控制，關(guān)系到整個票據(jù)市場的健康發(fā)展。

二、商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展

商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)興起于20世紀80年代。隨著經(jīng)濟發(fā)展，票據(jù)業(yè)務(wù)日益成熟，其交易規(guī)模不斷擴大，交易主體也逐漸增加?？傮w來看，國內(nèi)的票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展總體上可以分為以下幾個階段：

1.商業(yè)信用票據(jù)化的探索階段（1981年-1994年）

1981年，上海首先嘗試銀行匯票的承兌與貼現(xiàn)業(yè)務(wù);隨后，在1982年，中國人民銀行推出“三票一卡”業(yè)務(wù)，從此銀行票據(jù)業(yè)務(wù)由此開始發(fā)展，商業(yè)信用逐步進入票據(jù)化階段。

2.票據(jù)市場的建設(shè)階段（1995年-1999年）

1995年。中國人民銀行頒布《中華人民共和國票據(jù)法》，標志著中國票據(jù)市場逐步開始建立。隨后頒布的《票據(jù)管理實施辦法》、《關(guān)于加強商業(yè)匯票管理的通知》等一系列的政策法規(guī)，意味著票據(jù)市場法制開始制定并完善。在此基礎(chǔ)上，1999年，央行又開展了對貼現(xiàn)率與再貼現(xiàn)率的改革，逐步形成了較為健全的票據(jù)市場法規(guī)框架。在這一階段中，國內(nèi)票據(jù)交易參與方相對較少。

3.票據(jù)業(yè)務(wù)高速發(fā)展階段（2000年-2015年）

隨著票據(jù)市場的建立和票據(jù)交易法規(guī)的逐步完善，各參與主體逐步開始了有益嘗試。2000年，中國工商銀行成立了票據(jù)專營機構(gòu)，逐步開始了規(guī)模化的票據(jù)交易模式。此后，隨著人民銀行在2008年推出ECDS電票系統(tǒng)，票據(jù)交易平臺得到完善。另外，各商業(yè)銀行利用商業(yè)票據(jù)類貨幣的特性，大力推行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)，使得票據(jù)成為有效的融資工具。銀行票據(jù)業(yè)務(wù)開始進入了爆發(fā)式的增長階段。

4.票據(jù)業(yè)務(wù)電子化創(chuàng)新階段（2016年至今）

2016年，上海票據(jù)交易所正式掛牌成立。商業(yè)票據(jù)隨之進入電子化時代，市場交易主體更趨多元，經(jīng)營模式也由傳統(tǒng)交易模式轉(zhuǎn)為線上交易，票據(jù)市場達到前所未有的集中。另外，隨著大數(shù)據(jù)云計算等科技的發(fā)展，各種票據(jù)創(chuàng)新產(chǎn)品開始涌現(xiàn)，各大電商平臺紛紛步入互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)葮I(yè)務(wù)，例如京東小銀票、蘇寧金銀貓票據(jù)、阿里金融“招財寶”等。在此背景下，商業(yè)銀行也逐步開始嘗試利用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)，進行商業(yè)銀行票據(jù)電子化經(jīng)營。

三、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)發(fā)展對商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的影響

1.互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的經(jīng)營模式

目前，借助互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展起來的票據(jù)經(jīng)營模式主要是借助互聯(lián)網(wǎng)、移動信息技術(shù)為企業(yè)和大眾提供信息綜合服務(wù)平臺，并將商業(yè)票據(jù)融資與互聯(lián)網(wǎng)理財結(jié)合起來，向社會募集資金進行資金融通。我國首家互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺是上海金銀貓“銀企眾盈”平臺。在此之后，隨著經(jīng)濟的收緊，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品收益率逐步下跌，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財憑借較高的收益率和較低的風(fēng)險逐步被人們接受，越來越多的電商平臺把商業(yè)票據(jù)尤其是銀行承兌匯票作為理財產(chǎn)品的標的資產(chǎn)。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)經(jīng)營發(fā)展到今天，阿里巴巴、京東、蘇寧易購等電商平臺都已經(jīng)上線票據(jù)產(chǎn)品，部分商業(yè)銀行也紛紛加入互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的進程中來。

就本質(zhì)而言，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)是票據(jù)質(zhì)押的融資模式。其主要的業(yè)務(wù)流程是：首先，企業(yè)根據(jù)與互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺簽訂的協(xié)議，將商業(yè)票據(jù)質(zhì)押給指定的商業(yè)銀行等金融機構(gòu)托管;其次，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺在收到銀行通知后，上線金融產(chǎn)品，投資者可以通過該平臺將資金借出，企業(yè)融入資金;在融資企業(yè)按期還款后，質(zhì)押托管的票得以解押。另外，如果企業(yè)未能按時還款，互聯(lián)網(wǎng)平臺有權(quán)提示商業(yè)銀行等金融機構(gòu)就質(zhì)押的票據(jù)付款，所得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺能夠在融資期間利用其線下貿(mào)易的結(jié)算資源，將融資企業(yè)所質(zhì)押的票據(jù)進行商業(yè)信用的代付業(yè)務(wù)，以賺取手續(xù)費。

此外，浙商銀行積極開展票據(jù)電子化的創(chuàng)新，其以“電子票據(jù)+池化融資+供應(yīng)鏈管理”為核心，推出票據(jù)池的融資模式，可以將不同期限、不同承兌機構(gòu)的票據(jù)統(tǒng)一入池進行融資，有效地盤活票據(jù)資源。

2.以阿里“招財寶”票據(jù)貸為例分析銀行角色

“招財寶”作為螞蟻金服旗下的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺，其運作模式目前較為成熟。在一般的經(jīng)營模式下，通過引入保險公司進行第三方擔保，在一定程度上降低了風(fēng)險。在這一業(yè)務(wù)模式中，商業(yè)銀行主要負責(zé)融資企業(yè)的推介、代驗托收票據(jù)、代為清償、代保險公司保管、托收承付等綜合性的票據(jù)服務(wù)。其參與互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)哪Ｊ饺缦聢D1：

（1）銀行就進行融資企業(yè)的資質(zhì)進行審核，向“招財寶”平臺推送信用狀況優(yōu)質(zhì)的企業(yè);同時，查驗所質(zhì)押的票據(jù)，據(jù)此幫助融資企業(yè)平臺、保險公司簽訂合約，并將票據(jù)信息傳遞給“招財寶”平臺;（2）“招財寶”平臺收到銀行的審核信息后將企業(yè)的融資需求上線，在資金募集期間，平臺負責(zé)撮合投融資方完成資金募集，如果資金未足額募集，則該理財產(chǎn)品不能生效，商業(yè)銀行在此期間不承擔費用;（3）借款期滿，融資企業(yè)向投資者償還資金及利息，如果籌資者未能償還借款，銀行負責(zé)向承兌行提示付款，此外，如果托收延期，銀行代為提出理賠申請，并將所回收的資金劃撥至“招財寶”平臺，從而完成向投資者的兌付。

“招財寶”平臺通過引入保險公司，將籌資企業(yè)與商業(yè)銀行的票據(jù)質(zhì)押關(guān)系轉(zhuǎn)為與保險公司的質(zhì)押關(guān)系，銀行在此過程中依據(jù)合約負責(zé)票據(jù)的保管和托收。這種將保險公司作為質(zhì)權(quán)人的模式，增加了資金的最后兜底人，在籌資企業(yè)不能按時還款時可以進行理賠，既減輕了銀行的信用風(fēng)險，又在一定程度上保障了投資者的權(quán)益。

3.互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)經(jīng)營對商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的影響

傳統(tǒng)的銀行票據(jù)業(yè)務(wù)主要有到期收入、買賣價差收益以及提供票據(jù)交易服務(wù)收取手續(xù)費這三種盈利方式。隨著互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)也逐漸顯現(xiàn)出了新的態(tài)勢。

（1）加劇企業(yè)票據(jù)融資脫媒，客戶基礎(chǔ)削弱

中小企業(yè)開具的商業(yè)票據(jù)往往金額較小，在融資過程中面臨著貼現(xiàn)難題。在傳統(tǒng)銀行票據(jù)中介業(yè)務(wù)中，小票業(yè)務(wù)成本過高，因此持有小票的企業(yè)資金流通不暢?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展為中小企業(yè)進行票據(jù)融資提供了有效途徑，降低了企業(yè)成本，加快資金流通，而且互聯(lián)網(wǎng)平臺能夠?qū)又行∑髽I(yè)的融資需求向社會公眾募集投資資金。根據(jù)央行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，市場上票據(jù)的三分之二由中小企業(yè)簽發(fā)，在這種背景下，銀行不再是企業(yè)票據(jù)融資的單一渠道，票據(jù)的金融脫媒現(xiàn)象加劇，推動中小企業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)脫離傳統(tǒng)的銀行渠道而轉(zhuǎn)移向互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)融資渠道。

（2）更多金融機構(gòu)介入，銀行票據(jù)業(yè)務(wù)地位下降

最初互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺以備付金進行票據(jù)擔保，并對票據(jù)進行查驗，之后交由商業(yè)銀行進行托管。隨著規(guī)模逐漸壯大，平臺管理難度增加，因此，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺將票據(jù)查驗、托收環(huán)節(jié)也一并交由銀行。隨后，保險公司、擔保公司等一系列三方機構(gòu)也加入到票據(jù)經(jīng)營鏈條之中。如上文招財寶與眾安財產(chǎn)保險公司合作，如果企業(yè)延遲兌付或者拒絕兌付時，眾安財產(chǎn)保險公司將對投資人的本息進行理賠。在這個過程中，風(fēng)險有所轉(zhuǎn)移，銀行面臨的信用風(fēng)險有所下降，但是銀行并未在票據(jù)經(jīng)營中占主導(dǎo)地位，票據(jù)業(yè)務(wù)地位有所下降。

（3）銀行主動進行“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”的轉(zhuǎn)型升級

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，商業(yè)銀行開始進行票據(jù)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級，例如民生銀行推出的“民生電商”、工商銀行推出的“融e購”等，大都是通過數(shù)字化平臺進行線上的金融服務(wù)。與互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺相比，銀行成立的電商依托于銀行背景，在票據(jù)核驗和托管等方面具有一定的優(yōu)勢。因此，在這一背景下，銀行進行“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”的轉(zhuǎn)型升級，大力發(fā)展融資業(yè)務(wù)的同時，票據(jù)理財產(chǎn)品也成為商業(yè)銀行突破紅海競爭的出口，其收益高而門檻低，且基于真實的交易場景，有一定的信用背書，有望成為銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的常態(tài)。

（4）互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營加劇風(fēng)險傳遞

在互聯(lián)網(wǎng)金融引擎的帶動下，票據(jù)市場利率除受到傳統(tǒng)的受信貸規(guī)模調(diào)整、國幣資金供給等影響，再加上新興的融資渠道、增多的市場主體以及產(chǎn)品創(chuàng)新的綜合影響，波動頻率與振幅將有增無減（項燕彪，蘭王盛，2014），總體風(fēng)險也會不斷積聚，增加銀行票據(jù)經(jīng)營業(yè)務(wù)管理的難度。在目前的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)中，銀行的直接風(fēng)險是前端驗票操作風(fēng)險、克隆票假票風(fēng)險，此外還需警惕互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺的操作風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險，以及當前頻出的平臺跑路事件，都可能給參與的商業(yè)銀行造成一定的聲譽風(fēng)險。

四、商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展路徑

1.與電商合作構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)綜合運作平臺

隨著上海票據(jù)交易所的成立，票據(jù)業(yè)務(wù)逐漸向電子化方向發(fā)展，在這種背景下，商業(yè)銀行應(yīng)當利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺化的經(jīng)營思維，建立綜合性的票據(jù)經(jīng)營平臺，為客戶提供信息匯集、票據(jù)托管、交易撮合等功能于一身的票據(jù)服務(wù)。銀行可以加強與電子商務(wù)平臺的合作，借助電子商務(wù)平臺所積淀的大量交易數(shù)據(jù)和企業(yè)財務(wù)情況如貿(mào)易背景、企業(yè)資信質(zhì)量、企業(yè)在平臺繳納的保證金及流動資金沉淀等，將傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)所忽視的中小企業(yè)納入業(yè)務(wù)范圍，提高商業(yè)銀行的競爭力，促使票源從互聯(lián)網(wǎng)平臺重新回流，改善金融脫媒現(xiàn)象。通過綜合服務(wù)平臺將企業(yè)持有的票據(jù)集中起來，商業(yè)銀行還可以利用大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)進行票據(jù)貼現(xiàn)融資的風(fēng)險定價，更有效地服務(wù)于中小企業(yè)。

2.大力發(fā)展票據(jù)理財業(yè)務(wù)

票據(jù)理財業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行強化票據(jù)綜合服務(wù)職能和鞏固銀行票據(jù)市場地位的創(chuàng)新方向。當前商業(yè)銀行尚未成為互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)發(fā)展的主導(dǎo)力量，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺對于企業(yè)用來質(zhì)押的票據(jù)往往會先去銀行查證真實性，其次將其在銀行進行托管，在這個過程中，銀行為其提供外部增信。商業(yè)銀行可以資金應(yīng)當屬于投資者。在此基礎(chǔ)上，通過同融資企業(yè)簽訂合約，充分利用在票據(jù)業(yè)務(wù)中的天然優(yōu)勢，借助現(xiàn)有的專業(yè)化信息和服務(wù)渠道，大力發(fā)展自主票據(jù)理財業(yè)務(wù)。此外，加強與互聯(lián)網(wǎng)平臺的合作、在提供專業(yè)化的票據(jù)檢驗與托管的同時，借助網(wǎng)絡(luò)渠道，積極開展營銷，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。

3.積極開展企業(yè)票據(jù)池融資

商業(yè)銀行在企業(yè)資信方面存在著天然的信息優(yōu)勢，可以憑借所掌握的結(jié)構(gòu)化的信息，盡可能地擴大票源，針對不同行業(yè)、不同商品供應(yīng)鏈以及票據(jù)的不同代償期和承兌機構(gòu)，加強與互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)的合作，積極開展“供應(yīng)鏈+票據(jù)+互聯(lián)網(wǎng)”的票據(jù)池融資，建立線上票據(jù)交易平臺。通過建立票據(jù)綜合運作平臺，融資企業(yè)可以利用網(wǎng)銀終端實現(xiàn)自主化的票據(jù)管理，例如票據(jù)出入池的申請，資金發(fā)放情況的查詢，以及票據(jù)信息的查詢等功能。銀行可以通過池化融資平臺有效盤活票據(jù)資源，并實時監(jiān)控票據(jù)情況，進一步發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)。

4.全面提升風(fēng)險管理水平

面對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)當全面梳理當前業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)實以及潛在風(fēng)險，完善現(xiàn)有的內(nèi)部控制制度，從定性和定量兩個方面細化風(fēng)險管理指標體系，建立具有針對性的實時監(jiān)測模型，從而進行動態(tài)化全方位的票據(jù)風(fēng)險管理。另外，利用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展開發(fā)智能化的操作系統(tǒng)，完善電子票據(jù)交易系統(tǒng)的各項功能，提供更為便捷安全的服務(wù)，并對員工進行專業(yè)化的培訓(xùn)，最大可能地降低操作風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險。同時，加強防范外部傳導(dǎo)風(fēng)險，設(shè)立安全預(yù)警機制和風(fēng)險緩釋機制，加強與外部保險公司等三方機構(gòu)的合作。

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作者簡介：張宇婷（1994.08- ），女，漢族，山西省忻州市人，中央民族大學(xué)，碩士在讀，研究方向：金融理論與政策