量化投資在期貨市場中的應(yīng)用策略

屈增龍

[摘 要]量化投資由于可以為投資者帶來巨大的收益而受到他們的青睞。量化投資在國外歷經(jīng)了幾十年的發(fā)展后，因?yàn)槠渫顿Y業(yè)績穩(wěn)定以及市場份額不斷擴(kuò)大，受到廣大投資者的認(rèn)可和接受。當(dāng)前，量化投資已經(jīng)被應(yīng)用在期貨市場中，文章首先分析了量化投資的概述，然后總結(jié)了量化投資在期貨市場中的應(yīng)用;最后提出了提升量化投資在期貨市場中的應(yīng)用效果的策略。

[關(guān)鍵詞]量化投資;期貨市場;應(yīng)用策略

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.29.081

近幾年，伴隨著我國市場經(jīng)濟(jì)改革的不斷深入，量化投資的重要性越來越突出，量化投資在西方發(fā)達(dá)國家起步較早，發(fā)展迅速，并且很多西方發(fā)達(dá)國家的量化投資模式已經(jīng)趨于完善，而我國的量化投資還處于初步探索階段，在期貨市場的應(yīng)用還不夠成熟，因此積極研究量化投資在期貨市場中的應(yīng)用策略具有重要意義。

1 量化投資概述

1.1 量化投資的含義

量化投資主要指的是借助數(shù)學(xué)建模與計(jì)算機(jī)技術(shù)等，來達(dá)到投資理念與投資策略的投資方式。傳統(tǒng)的投資尋找投資標(biāo)準(zhǔn)主要借助數(shù)學(xué)模型與數(shù)據(jù)，因此從手段來看量化投資與傳統(tǒng)投資差異較大，量化投資追求的是連續(xù)且固定的收益。因此在西方投資界量化投資被稱作傳統(tǒng)投資哲學(xué)的投資，在歷經(jīng)長達(dá)四十多年的時(shí)間，量化投資已經(jīng)被證實(shí)是一類可以持續(xù)獲得超額收益的投資方法[1]。

1.2 量化投資的優(yōu)勢分析

歸納起來，量化投資的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：其一，量化投資擁有客觀性。在交易過程中，量化投資任何操作均不是人為進(jìn)行的，全部都是運(yùn)用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)開展預(yù)算與測試中。因此，這樣便成功地避免了投資人員心理因素和主觀情緒等方面的因素對(duì)投資過程中帶來的負(fù)面影響。在量化投資過程中，借助計(jì)算機(jī)來構(gòu)建量化投資模型，并對(duì)市場大數(shù)據(jù)開展分析，只需確保使用的模型符合投入市場的應(yīng)用要求。其二，量化投資具有可控性。跟傳統(tǒng)投資項(xiàng)目相比，量化投資擁有可控性。相比于傳統(tǒng)的投資項(xiàng)目，量化投資的投資范圍更廣，并且通過應(yīng)用技術(shù)能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)降低至最低水平，把風(fēng)險(xiǎn)控制在可以接收的范圍中。正因?yàn)榱炕顿Y擁有這一優(yōu)勢，能夠讓投資者在承擔(dān)最小的風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得較大的收益。其三，量化投資具有高效性。量化投資是將計(jì)算機(jī)、金融、數(shù)學(xué)等包含在內(nèi)的多種學(xué)科融合形成的一類高效投資模式，將各個(gè)學(xué)科的作用發(fā)揮出來，再經(jīng)信息處理后借助大數(shù)據(jù)來幫助投資者作出科學(xué)的投資。換而言之，量化投資的數(shù)據(jù)是經(jīng)計(jì)算機(jī)處理后的，因此投資決策更科學(xué)，極大地減少了人員的工作負(fù)荷，提升了投資決策的高效性[2]。

2 量化投資在期貨市場中的應(yīng)用

2.1 量化投資應(yīng)用于期貨市場的選擇

就對(duì)當(dāng)前我國期貨市場這一大環(huán)境進(jìn)行綜合分析可以發(fā)現(xiàn)，量化投資自身擁有的優(yōu)勢和巨大的發(fā)展?jié)撃苤饾u得以凸顯。特別是在近幾年，伴隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，導(dǎo)致我國社會(huì)各界越來越重視金融人才的培養(yǎng)，其中憑借自身擁有的大數(shù)據(jù)云計(jì)算等多方面的獨(dú)特功能，致使量化投資獲得越來越多的投資者的認(rèn)可，從而不斷提高了期貨市場中各種資金的注入量。在將量化投資應(yīng)用在期貨市場中，因?yàn)榱炕顿Y這一方式并不適用于所有的交易市場，而只有在交易市場內(nèi)存在大多數(shù)投標(biāo)的資產(chǎn)流動(dòng)性不被限制這一狀態(tài)方可將量化投資在期貨市場中的應(yīng)用價(jià)值充分發(fā)揮出來。在期貨市場選擇這一環(huán)節(jié)中應(yīng)用量化投資時(shí)，應(yīng)該綜合考慮期貨市場的自身特征，要將量化投資其自身擁有的可復(fù)制性這一優(yōu)勢充分發(fā)揮出來，從而將新投資者與勞投資者之間的差距縮短，從而為制定量化投資決策以及開展相關(guān)工作打好基礎(chǔ)。另外，為了讓量化投資更好地滿足期貨市場投資的相關(guān)要求，還應(yīng)該對(duì)主導(dǎo)地位產(chǎn)品自身擁有的投機(jī)性與流動(dòng)性特征予以綜合考慮，但是因?yàn)槠谪浭袌鲎陨頁碛星罢靶蕴卣?，如此一來便可以在?yīng)用量化投資過程中，不斷創(chuàng)新和完善量化投資的方式[3]。

2.2 量化投資應(yīng)用于投資模型的建立

在投資模型的建立過程中應(yīng)用量化投資，需要嚴(yán)格按照構(gòu)建量化投資軟件模型的相關(guān)要求，確保編程語言應(yīng)用的正確性，在此基礎(chǔ)上按照對(duì)應(yīng)的交易軟件指示的內(nèi)容，完成編寫量化投資交易模型這一任務(wù)。另外，為了將量化投資在投資模型建立中的效果最大限度發(fā)揮出來，還需要應(yīng)用交易軟件，通過對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)編寫量化投資交易模型開展的測試工作，來保證編寫的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和科學(xué)性。當(dāng)基礎(chǔ)的測試任務(wù)完成之后，還需要將其應(yīng)用在特定的期貨合約中，應(yīng)用相關(guān)模型，全面模擬測試交易組成形成的盈虧情況。最后，需要結(jié)合獲得的測試結(jié)果，對(duì)量化投資交易模型的各項(xiàng)參數(shù)進(jìn)行確定，通過這種方式確定量化投資交易模型的參數(shù)，提升投資者的滿意度。

3 提升量化投資在期貨市場中應(yīng)用效果的策略

3.1 積極應(yīng)用各類量化投資技術(shù)

為了確保量化投資在期貨市場中發(fā)揮更好的作用，還需積極應(yīng)用各類量化投資技術(shù)，量化投資中包含技術(shù)較多，常見的有評(píng)估技術(shù)、統(tǒng)計(jì)模型、計(jì)算技術(shù)等，在將其應(yīng)用于期貨市場中時(shí)應(yīng)有機(jī)結(jié)合計(jì)算技術(shù)和統(tǒng)計(jì)模型，另外需要注意數(shù)據(jù)信息的收集與分析，通過收集與分析數(shù)據(jù)有助于更好地追蹤并了解目前的形勢，通過跟蹤數(shù)據(jù)可以在第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)問題所在。另外，在實(shí)踐時(shí)，需要系統(tǒng)地分析相關(guān)技術(shù)，必要時(shí)借助智能技術(shù)，如此才能從根本上提升數(shù)據(jù)的時(shí)效性[4]。

3.2 改變傳統(tǒng)的量化投資模式

伴隨著資本市場的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的量化投資模式已經(jīng)不能滿足資本市場的需求，在將量化投資應(yīng)用在期貨市場時(shí)，要注重更新與改善技術(shù)的基礎(chǔ)上，還需要充分嘗試金融型量化投資策略的組織與實(shí)施，科學(xué)地應(yīng)用多種經(jīng)濟(jì)理論來提升量化投資的科學(xué)性與合理性，在期貨市場應(yīng)用量化投資過程中，要準(zhǔn)確把握人心，充分尊重每一個(gè)參與者的思想和需求，科學(xué)地在量化投資中應(yīng)用心理學(xué)理論，如此才能更好地處理好市場與人之間的關(guān)系，將人的主觀能動(dòng)性充分調(diào)動(dòng)起來，抓好微觀的同時(shí)抓好宏觀，兩者發(fā)揮協(xié)同作用。另外，在確保各項(xiàng)技術(shù)和相關(guān)數(shù)據(jù)在得以合理利用的基礎(chǔ)上，還應(yīng)該充分考慮到投資者自身的思想與理念，高度重視人的動(dòng)態(tài)心理，唯有內(nèi)外兼顧，才能從根本上保證量化投資在期貨市場中應(yīng)用的科學(xué)性與合理性[5]。

4 小結(jié)

綜上所述，量化投資作為一類新型投資方式，其已經(jīng)成為歐美資本市場發(fā)展的熱點(diǎn)與焦點(diǎn)，發(fā)展前景開闊。量化投資的最大優(yōu)點(diǎn)為其主要運(yùn)用計(jì)算機(jī)與模型來實(shí)現(xiàn)投資，從而有效地避免了在投資過程人為因素帶來的影響，確保了投資結(jié)果的客觀性與公正性，便于對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷與分析。要想將量化投資在期貨市場中的價(jià)值充分發(fā)揮出來，還需要結(jié)合當(dāng)前我國投資市場現(xiàn)狀，在期貨市場中投入更多的人力、物力、財(cái)力，將量化投資的發(fā)展?jié)撃芗ぐl(fā)出來。

參考文獻(xiàn)：

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