摘 要：為了探究綠色創(chuàng)新在環(huán)境規(guī)制與企業(yè)績效間關(guān)系的中介效應(yīng)，以及政府科技資助在環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)，以中國30個省份2009—2017年的面板數(shù)據(jù)為樣本，運用中介和調(diào)節(jié)效應(yīng)模型進行分析。研究表明，命令型和市場型環(huán)境規(guī)制不僅直接對企業(yè)績效具有激勵效應(yīng)，而且還通過綠色產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色工藝創(chuàng)新間接提升企業(yè)績效;政府科技資助能夠強化命令型和市場型環(huán)境規(guī)制對綠色產(chǎn)品創(chuàng)新的激勵效應(yīng)，但卻在命令型環(huán)境規(guī)制與綠色工藝創(chuàng)新間的關(guān)系起負(fù)向調(diào)節(jié)作用，在市場型環(huán)境規(guī)制與綠色工藝創(chuàng)新間的關(guān)系起不顯著的正向調(diào)節(jié)作用。在此基礎(chǔ)上，提出了適度加強命令型環(huán)境規(guī)制，逐步加大環(huán)境稅征收范圍和力度，實行差異化環(huán)保稅率，充分發(fā)揮環(huán)境規(guī)制與政府科技資助政策協(xié)同效應(yīng)，將政府科技資助偏向綠色工藝創(chuàng)新等策略性建議。

關(guān)鍵詞：環(huán)境規(guī)制;綠色創(chuàng)新;企業(yè)績效;中介效應(yīng);調(diào)節(jié)效應(yīng)

中圖分類號：F 061.5?? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A?? 文章編號：1672-7312（2020）06-0539-09

Research on the Relationship between Environmental Regulation，Green Innovation and Enterprise Performance

LIU Ming-guang

（School of Politics and Public Administration，South China Normal University，Guangzhou 510006，China）

Abstract：In order to explore the mediating effect of green innovation on the relationship between environmental regulation and corporate performance，and the moderating effect of government funding for science and technology on the relationship between environmental regulation and green innovation，the panel data of 30 provinces in China from 2009 to 2017 are used as samples to analyze the mediating and moderating effect model.The research shows that the command and market environmental regulation not only has direct incentive effect on enterprise performance，but also indirectly improves enterprise performance through green product innovation and green process innovation.Government science and technology funding can strengthen the incentive effect of command and market environmental regulation on green product innovation，but it plays a negative regulating role in the relationship between command environmental regulation and green process innovation，and plays a less

significant positive regulating role in the relationship between market environmental regulation and green process innovation.On this basis，some strategic Suggestions are put forward，such as moderately strengthening command environmental regulation，gradually increasing the scope and intensity of environmental tax collection，implementing differentiated environmental tax rate，giving full play to the synergistic effect of environmental regulation and government science and technology subsidy policy，and giving preference to government science and technology subsidy to green process innovation.

Key words：environmental regulation;green innovation;enterprise performance;mediating effect;regulating effect

0 引言改革開放40多年來，我國經(jīng)濟在取得快速發(fā)展的同時，也造成了資源的不斷耗竭，污染排放迅速攀升，自然環(huán)境日益惡化，過去粗放型的發(fā)展模式已經(jīng)難以為繼，如何實現(xiàn)經(jīng)濟與生態(tài)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展成為當(dāng)前迫切需要解決的難題[1]。黨的十八屆五中全會指出，必須堅持資源節(jié)約和環(huán)境保護的基本國策，堅定走生產(chǎn)發(fā)展、生活富裕、生態(tài)良好的文明發(fā)展道路，這就意味著綠色創(chuàng)新將成為中國未來經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。綠色創(chuàng)新也稱生態(tài)創(chuàng)新，最早是由Fussler & James于1996年首次提出，后經(jīng)James將其明確定義為“顯著降低對環(huán)境的不利影響并能給利益相關(guān)者帶來增值的新產(chǎn)品或新工藝”[2]。由于綠色創(chuàng)新能夠降低對環(huán)境的破壞，進而塑造企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，日益受到各國政府、企業(yè)和學(xué)者的關(guān)注，如何有效驅(qū)動綠色創(chuàng)新成為學(xué)界研究的熱點問題[3]。然而囿于資源環(huán)境市場失效、企業(yè)家環(huán)保意識淡薄、傳統(tǒng)發(fā)展模式路徑依賴等因素的阻礙，企業(yè)往往缺乏綠色創(chuàng)新動力[4]。因此，僅靠一般的技術(shù)推動和市場拉動是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要來自于政府環(huán)境規(guī)制的特殊動力[5]。新古典經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，過于苛刻的環(huán)境規(guī)制會加重企業(yè)治理污染的負(fù)擔(dān)并占用創(chuàng)新資源，降低企業(yè)利潤，擠占企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新資金，從而抑制企業(yè)綠色創(chuàng)新，產(chǎn)生遵循成本效應(yīng)，而“波特假說”對該觀點持否定態(tài)度，認(rèn)為設(shè)計合理的環(huán)境規(guī)制能夠刺激技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)生創(chuàng)新補償效應(yīng)，實現(xiàn)環(huán)境效益和經(jīng)濟效益的雙贏[6-7]。自從波特假說提出以來，學(xué)者們對環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新的關(guān)系進行了大量的實證研究，但研究結(jié)論卻存在較大分歧，多數(shù)實證研究支持環(huán)境規(guī)制能夠?qū)G色創(chuàng)新產(chǎn)生激勵效應(yīng)[8-11]，但也有研究表明，環(huán)境規(guī)制對綠色創(chuàng)新具有阻礙作用[12-13]，還有學(xué)者認(rèn)為環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新之間關(guān)系存在不確定性[14]。環(huán)境規(guī)制能否促進企業(yè)進行綠色創(chuàng)新的關(guān)鍵是環(huán)境規(guī)制能否通過綠色創(chuàng)新提升企業(yè)績效。但現(xiàn)有研究大多聚焦在“弱波特假說”的驗證，即適當(dāng)?shù)沫h(huán)境規(guī)制能否促進企業(yè)綠色創(chuàng)新，而對“強波特假說”所提及的適當(dāng)?shù)沫h(huán)境規(guī)制不僅能夠促進企業(yè)綠色創(chuàng)新，而且還能通過企業(yè)綠色創(chuàng)新增強自身競爭力，進而實現(xiàn)環(huán)境和經(jīng)濟績效的雙贏實證研究卻很少。鑒于此，文中將環(huán)境規(guī)制、綠色創(chuàng)新和企業(yè)績效納入同一研究框架，探究在綠色創(chuàng)新中介下環(huán)境規(guī)制對企業(yè)績效的間接傳導(dǎo)路徑，同時鑒于綠色創(chuàng)新的“雙重外部性”，單憑環(huán)境規(guī)制無法解決綠色創(chuàng)新的雙重目標(biāo)，政府還需要給予一定的綠色創(chuàng)新科技資助，引入政府科技資助與環(huán)境規(guī)制的交叉項，探究政府科技資助在環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新之間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。對這些問題的探討可以為政府部門制定促進企業(yè)綠色創(chuàng)新的政策體系提供參考依據(jù)，同時也有助于增強企業(yè)管理者對環(huán)境規(guī)制、綠色創(chuàng)新與企業(yè)績效引擎機制的認(rèn)知，使企業(yè)管理者主動響應(yīng)政府環(huán)境規(guī)制壓力，積極開展綠色創(chuàng)新實踐活動。

1 研究設(shè)計

1.1 模型設(shè)定首先，以企業(yè)績效為被解釋變量，分別將命令型和市場型環(huán)境規(guī)制作為核心解釋變量，考察環(huán)境規(guī)制對企業(yè)績效的總效應(yīng)。為了消除遺漏變量對模型估計結(jié)果的影響，根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)和研究理論，將外商直接投資、國際貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、人力資本以及企業(yè)規(guī)模作為控制變量;同時考慮到企業(yè)生產(chǎn)活動具有延續(xù)性，如果采用靜態(tài)面板模型進行分析，往往存在著嚴(yán)重的模型設(shè)定問題，使得分析結(jié)果存在較大偏誤，所以在模型中加入被解釋變量的滯后一期值，建立如下的基準(zhǔn)動態(tài)面板回歸模型

LnMit），c0，c1和c為待估系數(shù)。若c2顯著不為零，說明命令型或市場型環(huán)境規(guī)制對企業(yè)績效的總效應(yīng)存在，可進行下一步的中介效應(yīng)檢驗;若c2顯著為零，說明命令型或市場型環(huán)境規(guī)制對企業(yè)績效的總效應(yīng)不存在，停止后續(xù)的中介效應(yīng)檢驗。其次，在環(huán)境規(guī)制對企業(yè)績效總效應(yīng)存在的前提下，分別將綠色產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色工藝創(chuàng)新作為中介變量，構(gòu)建如下分層動態(tài)面板回歸模型

LnGPIit-1分別為綠色產(chǎn)品創(chuàng)新當(dāng)期和滯后一期值;

LnGPDit和LnGPDit-1分別為綠色工藝創(chuàng)新當(dāng)期和滯后一期值，其他符號說明同前。方程（2）和（3）分別是命令型和市場型環(huán)境規(guī)制對中介變量綠色產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色工藝創(chuàng)新的回歸模型，方程（4）和（5）是在基準(zhǔn)回歸方程（1）的基礎(chǔ)上分別增加中介變量綠色產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色工藝創(chuàng)新的回歸模型。在方程（2）和（4）中，如果α2和γ3均顯著則說明綠色產(chǎn)品創(chuàng)新在命令型或市場型環(huán)境規(guī)制與企業(yè)績效間的中介效應(yīng)一定存在;如果α2和γ3至少有一個不顯著則需要進行Sobel檢驗，當(dāng)Sobel檢驗統(tǒng)計量通過顯著性檢驗時說明上述中介效應(yīng)存在。在中介效應(yīng)存在的前提下，如果方程（4）的系數(shù)γ2顯著則說明為部分中介效應(yīng)，即命令型或市場型環(huán)境規(guī)制除了直接影響企業(yè)績效外，還通過綠色產(chǎn)品創(chuàng)新影響企業(yè)績效;如果系數(shù)γ2不顯著則說明為完全中介效應(yīng)模型，即命令型或市場型環(huán)境規(guī)制對企業(yè)績效的影響完全通過綠色產(chǎn)品創(chuàng)新實現(xiàn)。方程（3）和（5）的綠色工藝創(chuàng)新對命令型或市場型環(huán)境規(guī)制與企業(yè)績效間的中介效應(yīng)檢驗方法同上。最后，考慮到綠色創(chuàng)新的雙重外部性，理論上環(huán)境規(guī)制可以解決綠色創(chuàng)新的負(fù)外部性，但無法解決綠色創(chuàng)新的正外部性。政府科技資助在一定程度上可以彌補企業(yè)綠色創(chuàng)新投入的不足，解決綠色創(chuàng)新的正外部性，并在一定程度上降低企業(yè)綠色創(chuàng)新風(fēng)險。基于此，在方程（6）和（8）考察政府科技資助對綠色創(chuàng)新影響效應(yīng)的基礎(chǔ)上，在方程（7）和（9）中增加命令型或市場型環(huán)境規(guī)制與政府科技資助的交叉項，檢驗政府科技資助在命令型或市場型環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)，即政府科技資助的增加對環(huán)境規(guī)制的綠色創(chuàng)新效應(yīng)究竟是強化還是弱化。

1.2 變量選取

1.2.1 企業(yè)績效

在已有的研究文獻(xiàn)中，企業(yè)績效通常包含財務(wù)和非財務(wù)兩類指標(biāo)，常用的財務(wù)指標(biāo)包括總資產(chǎn)回報率、凈資產(chǎn)收益率、市場占有率、利潤、利潤增長率、銷售收入、銷售收入增長率以及Tobins Q等[15-16];非財務(wù)指標(biāo)包括顧客滿意度、顧客忠誠度、企業(yè)形象、品牌知名度以及行業(yè)關(guān)系等。通過對上述指標(biāo)的綜合比較，選擇規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)銷售收入作為企業(yè)績效的測量指標(biāo)。

1.2.2 綠色創(chuàng)新

與傳統(tǒng)的技術(shù)創(chuàng)新相比，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新除了關(guān)注產(chǎn)品的質(zhì)量、功能以及可靠性外，同時關(guān)注降低原材料、能源的使用和對環(huán)境的不利影響;而綠色工藝創(chuàng)新則強調(diào)在生產(chǎn)的過程中通過原有設(shè)備升級改造、工藝技術(shù)改良以及資源循環(huán)利用等方式減少對生態(tài)環(huán)境的破壞。借鑒現(xiàn)有研究成果，用各地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)新產(chǎn)品銷售收入與能源消耗量比值衡量綠色產(chǎn)品創(chuàng)新[17-18]，該比值越大，說明綠色產(chǎn)品創(chuàng)新水平越高;用地區(qū)研發(fā)內(nèi)部經(jīng)費支出以及地區(qū)技術(shù)改造經(jīng)費之和來反映綠色工藝創(chuàng)新，該值越大，說明綠色工藝創(chuàng)新水平越強。

1.2.3 環(huán)境規(guī)制

命令型環(huán)境規(guī)制是指政府或環(huán)保機構(gòu)為了保護環(huán)境而制定的法律、法規(guī)以及標(biāo)準(zhǔn)的總稱，并以強制性方式執(zhí)行。學(xué)界對命令型環(huán)境規(guī)制的測量方法由于角度不同從而分歧較大，主要衡量指標(biāo)包括：環(huán)境法律、法規(guī)個數(shù)、建設(shè)項目“三同時”環(huán)保投資、工業(yè)污染源治理投資、環(huán)境污染治理投資以及污染治理投資綜合指數(shù)法等。對市場型環(huán)境規(guī)制的衡量方法分歧較小，排污費作為衡量市場激勵型環(huán)境規(guī)制的替代指標(biāo)逐漸得到學(xué)界的廣泛認(rèn)可[19-20]。鑒于數(shù)據(jù)的可獲得性等因素，研究采用環(huán)境污染治理投資衡量命令型環(huán)境規(guī)制，主要因為該指標(biāo)綜合更強，更具有代表性，同樣采用學(xué)界廣泛接受的排污費衡量市場型環(huán)境規(guī)制。

1.2.4 其他變量

為了控制遺漏變量對模型估計結(jié)果的影響，借鑒相關(guān)文獻(xiàn)的做法，將外商直接投資、國際貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、人力資本以及企業(yè)規(guī)模作為控制變量。其中，外商直接投資采用以人民幣表示的外商直接投資額占該地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重衡量;國際貿(mào)易采用進出口總額占地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比值衡量;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)選用地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比值表征;人力資本采用萬人在校大學(xué)生數(shù)表示;企業(yè)規(guī)模采用工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總額與企業(yè)數(shù)測量。另外，為了檢驗政府科技資助對環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新之間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)，引入政府科技資助變量，目前統(tǒng)計年鑒尚無針對綠色創(chuàng)新的政府科技資助統(tǒng)計數(shù)據(jù)，采用規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)研發(fā)經(jīng)費中來自政府部門的資金代替。

1.3 數(shù)據(jù)來源文中以2009—2017年中國30個省、市、自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)為研究樣本，由于西藏數(shù)據(jù)缺失較多，加之香港、澳門、臺灣地區(qū)數(shù)據(jù)獲取較難，以上四個地區(qū)暫未納入研究范圍。數(shù)據(jù)主要來源于2010—2018年的《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國環(huán)境年鑒》、《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》、《中國科技統(tǒng)計年鑒》、《中國能源統(tǒng)計年鑒》以及中華人民共和國生態(tài)環(huán)境部和各省統(tǒng)計局網(wǎng)站，部分缺失數(shù)據(jù)采用差值法進行替補。為了消除異方差影響，并減少數(shù)據(jù)的波動性，對研究變量的原始數(shù)據(jù)做了對數(shù)化處理。

3 結(jié)語

基于中國2009—2017年30個省域單元面板數(shù)據(jù)，實證檢驗了綠色創(chuàng)新在環(huán)境規(guī)制與企業(yè)績效間關(guān)系的中介效應(yīng)，并采用交叉項探討了政府科技資助對環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。

第一，無論是命令型環(huán)境規(guī)制還是市場型環(huán)境規(guī)制對企業(yè)績效的影響，均通過了以綠色工藝創(chuàng)新和綠色產(chǎn)品創(chuàng)新為中介變量的部分中介效應(yīng)檢驗，表明環(huán)境規(guī)制不僅直接對企業(yè)績效具有激勵效應(yīng)，而且還通過綠色創(chuàng)新間接影響企業(yè)績效。

第二，政府科技資助雖不能直接促進綠色產(chǎn)品創(chuàng)新，但能夠強化環(huán)境規(guī)制對綠色產(chǎn)品創(chuàng)新的激勵效應(yīng);政府科技資助雖對綠色工藝創(chuàng)新具有顯著的正向促進作用，但卻在命令型環(huán)境規(guī)制與綠色工藝創(chuàng)新間的關(guān)系起負(fù)向調(diào)節(jié)作用，在市場型環(huán)境規(guī)制與綠色工藝創(chuàng)新間的關(guān)系起不顯著的正向調(diào)節(jié)作用。

第三，外商直接投資、國際貿(mào)易和人力資本對企業(yè)績效具有促進作用，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)規(guī)模不利于企業(yè)績效的提升。外商直接投資對綠色創(chuàng)新具有負(fù)向影響，國際貿(mào)易對綠色工藝創(chuàng)新具有正向影響卻對綠色產(chǎn)品創(chuàng)新具有負(fù)向影響，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級有利于綠色產(chǎn)品創(chuàng)新提升，卻不利于綠色工藝創(chuàng)新提升，人力資本對綠色創(chuàng)新具有顯著的提升作用，企業(yè)規(guī)模對綠色工藝創(chuàng)新表現(xiàn)出顯著的正向影響，但對綠色產(chǎn)品創(chuàng)新關(guān)系有待進一步檢驗。

基于以上結(jié)論，得到的政策啟示如下。

第一，適度加強以環(huán)境污染治理投資為表征的命令型環(huán)境規(guī)制，設(shè)置靈活多樣的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)體系，最大限度地發(fā)揮其“源頭治理”效果。由于排污費和現(xiàn)行的環(huán)境稅，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)普遍偏低，可以提升的空間還很大，因此，今后應(yīng)逐步加大環(huán)境稅征收范圍和力度，并根據(jù)行業(yè)特點實行差異化環(huán)保稅率。

第二，政府應(yīng)該充分發(fā)揮環(huán)境規(guī)制政策與科技資助政策協(xié)同效應(yīng)。隨著環(huán)境規(guī)制標(biāo)準(zhǔn)的提高，必然會在一定程度上增加企業(yè)的額外成本，政府可以通過科技資助減輕環(huán)境規(guī)制給企業(yè)帶來的成本負(fù)擔(dān)。由于綠色工藝創(chuàng)新從源頭開始，以減少企業(yè)生產(chǎn)過程對環(huán)境的不利影響，對生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)進行深刻變革，對綠色產(chǎn)品創(chuàng)新具有基礎(chǔ)性作用，因此，在充分發(fā)揮環(huán)境規(guī)制政策與科技資助政策協(xié)同效應(yīng)同時，應(yīng)該將政府科技資助偏向綠色工藝創(chuàng)新。

第三，未來應(yīng)注重招商引資質(zhì)量，優(yōu)先考慮高技術(shù)、低能耗、低污染外商投資項目，尤其是加強國外綠色技術(shù)的消化吸收能力，充分發(fā)揮國際貿(mào)易壁壘的逆向選擇倒逼機制迫使國內(nèi)企業(yè)進行綠色創(chuàng)新實踐。

第四，推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級同時應(yīng)關(guān)注工業(yè)企業(yè)的設(shè)備升級改造。大力發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)等技術(shù)密集和知識密集型產(chǎn)業(yè);加強創(chuàng)新人才尤其是高端創(chuàng)新人才的培養(yǎng)，提升勞動者的專業(yè)素質(zhì)、創(chuàng)新精神以及環(huán)保素養(yǎng)，彰顯人力資本對企業(yè)綠色創(chuàng)新的智力支撐作用。

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（責(zé)任編輯：王 強）

收稿日期：

2020-05-12

基金項目：

廣東省大創(chuàng)計劃項目“強制性環(huán)境規(guī)制對企業(yè)綠色創(chuàng)新績效的影響及空間溢出效應(yīng)研究——基于面板數(shù)據(jù)的空間計量分析”（S201910574112）;廣州市哲學(xué)社會科學(xué)發(fā)展“十三五規(guī)劃”項目“空間溢出視角下政府科技資助對企業(yè)研發(fā)投入的影響效應(yīng)研究”（2020GZGJ59）

作者簡介：

劉明廣（1977-），男，安徽宿縣人，副教授，碩士生導(dǎo)師，博士，主要從事科技創(chuàng)新管理等研究工作.