基金小鎮(zhèn)發(fā)展問題及對策研究

洪萬杰 陸樂 黃佳婷 魯玉潔

摘 要：近年來，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，基金小鎮(zhèn)的數(shù)量不斷增加，但是在發(fā)展過程中遇到諸多難題。本文通過對國內外基金小鎮(zhèn)進行分析，借鑒國內外成功經(jīng)驗，總結出目前基金小鎮(zhèn)存在基礎設施建設薄弱、人工智能的興起沖擊原有模式、投資管理和風險控制不夠完善、基金小鎮(zhèn)發(fā)展模式同質化等問題，并且從加強小鎮(zhèn)設施建設、建設現(xiàn)代服務體系、完善風險防范機制、建設特色基金小鎮(zhèn)四個方面提出對策建議，期望能夠對基金小鎮(zhèn)建設提供思路和參考。

關鍵詞：基金小鎮(zhèn) ?發(fā)展問題 ?協(xié)同創(chuàng)新

中圖分類號：F127 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）11（b）-174-03

近年來，中國經(jīng)濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，進入了關鍵瓶頸期，單個企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)無法滿足當下社會的需要，協(xié)同創(chuàng)新成為社會關注的焦點，資本作為協(xié)同創(chuàng)新的重要要素受到社會廣泛關注。隨著社會對資本需求的增加以及資本的聚集，我國借鑒國外成功經(jīng)驗打造基金小鎮(zhèn)?；鹦℃?zhèn)作為資本的聚集地，是推動社會經(jīng)濟發(fā)展、支撐企業(yè)壯大的重要力量。自我國第一個基金小鎮(zhèn)南湖基金小鎮(zhèn)建設開始，我國國內基金小鎮(zhèn)數(shù)量不斷增加，據(jù)不完全統(tǒng)計，迄今已經(jīng)超50家，近五年內更是噴井式爆發(fā)，但是在現(xiàn)實發(fā)展過程中卻出現(xiàn)諸多問題，影響基金小鎮(zhèn)的發(fā)展。本文通過對國內外基金小鎮(zhèn)進行分析，借鑒國內外成功經(jīng)驗，總結出目前基金小鎮(zhèn)存在的部分問題，并提出對策建議，期望能夠對基金小鎮(zhèn)建設提供思路和參考。

1 國內外特色基金小鎮(zhèn)

基金小鎮(zhèn)的形成是順應經(jīng)濟社會發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，本文選取國內外具有代表性的四個基金小鎮(zhèn)案例進行分析，并對其發(fā)展模式進行總結。

1.1 美國格林尼治基金小鎮(zhèn)

格林尼治小鎮(zhèn)位于美國康涅狄格州西南部，毗鄰紐約市，目前已集聚500多家基金管理機構，資產(chǎn)達3500億美元，機構數(shù)量和資產(chǎn)管理規(guī)模密度均位列世界第一，被譽為全球對沖基金“大本營”。格林尼治獲得成功的特點在于背靠上游資金端，實現(xiàn)基金管理機構的集聚和金融配套產(chǎn)業(yè)的契合發(fā)展。格林尼治在幾十年中形成了良好的金融產(chǎn)業(yè)集聚效應，規(guī)模效應又吸引更多企業(yè)入駐，在擴大經(jīng)濟效益和社會效益的同時進一步強化集聚效應，形成良性循環(huán);同時，格林尼治重點引進對沖基金，圍繞對沖基金打造基金生態(tài)圈和金融產(chǎn)業(yè)鏈，在上下游集聚大量配套機構和產(chǎn)業(yè)服務，完善金融配套產(chǎn)業(yè)。格林尼治的發(fā)展還得益于其他因素，如毗鄰全球金融中心紐約的區(qū)位優(yōu)勢、便捷的交通條件、優(yōu)美的自然環(huán)境、齊全的配套設施、有利的個人所得稅稅率、相對寬松的監(jiān)管環(huán)境等，這都是格林尼治得以成功的保障[1]。

1.2 美國沙丘路基金小鎮(zhèn)

沙丘路基金小鎮(zhèn)位于美國加州的門洛帕克，分布著300多家風險投資機構，資產(chǎn)達2300億美元，風投金額占美國的三分之一，是世界重要的科技風險投資產(chǎn)業(yè)的集聚地之一。沙丘路的主要運營模式是以硅谷的高新技術產(chǎn)業(yè)和高端科技人才為依托，通過科技和金融創(chuàng)新的融合整合資源，實現(xiàn)人才和金融的集聚。高新技術產(chǎn)業(yè)需要大量資金支持，資金豐沛的風投機構能推動硅谷高新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而高新產(chǎn)業(yè)在成長的同時有效促進風投機構的繁榮，二者的結合實現(xiàn)了風投業(yè)和高新產(chǎn)業(yè)的完美結合。除此之外，硅谷濃厚的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍、成熟的風險投資機制、公平競爭的法律環(huán)境和市場環(huán)境等，都吸引著無數(shù)風投家來此投資。

1.3 東沙湖基金小鎮(zhèn)

東沙湖基金小鎮(zhèn)位于蘇州工業(yè)園區(qū)東部，屬國內首個并購基金小鎮(zhèn)，累計入駐股權投資管理團隊169家，設立基金281支，集聚資金規(guī)模超1800億元，2019年被評為“中國十佳基金小鎮(zhèn)”。東沙湖定位私募基金集聚、資本科技對接以及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新服務。其運營模式以并購基金集聚為核心，引進多種私募基金，依托蘇州工業(yè)園區(qū)的產(chǎn)業(yè)資源，形成包含創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資服務的全產(chǎn)業(yè)鏈，結合小鎮(zhèn)周邊的核心產(chǎn)業(yè)進行升級轉型，引導金融資本脫虛入實，服務實體經(jīng)濟。東沙湖小鎮(zhèn)最大的特點是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，重視早期高科技企業(yè)的投資，且所投領域集中在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，如生物醫(yī)藥、人工智能領域等企業(yè)占比達60%;同時，為實現(xiàn)創(chuàng)投機構和優(yōu)質項目的匹配，小鎮(zhèn)還全力打造基金產(chǎn)業(yè)聚集平臺和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務平臺，幫助創(chuàng)業(yè)人才找到最優(yōu)融資途徑。

1.4 玉皇山南基金小鎮(zhèn)

玉皇山南基金小鎮(zhèn)位于杭州市上城區(qū)玉皇山南，以美國格林尼治小鎮(zhèn)為目標而建立，屬于國內模式較為成熟的基金小鎮(zhèn)之一[2]。小鎮(zhèn)重點引進五大類私募基金，圍繞私募產(chǎn)業(yè)“募、投、管、退”打造產(chǎn)業(yè)鏈，形成私募產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質生態(tài)圈，主動對接長三角地區(qū)，發(fā)揮領頭作用。小鎮(zhèn)在空間布局、產(chǎn)業(yè)集聚和服務體系三大方面進行全面發(fā)展，從空間布局來看，小鎮(zhèn)分四期進行開發(fā)，擁有八卦田遺址公園等四大景群，是全國首個特色小鎮(zhèn)類“旅游+金融”國家AAAA級景區(qū)，同時提供完善的生活配套服務，實現(xiàn)了生產(chǎn)、生活、生態(tài)“三生融合”，有利于促進經(jīng)濟放射狀、跨區(qū)域發(fā)展;從產(chǎn)業(yè)集聚來看，小鎮(zhèn)首先通過優(yōu)惠政策等吸引企業(yè)和高素質人才入駐，隨后充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，利用產(chǎn)業(yè)集聚效應吸引更多企業(yè);從服務體系來看，小鎮(zhèn)積極打造生活服務平臺、企業(yè)發(fā)展平臺、展示交流平臺，形成產(chǎn)、城、人、文“四位一體”有機結合的平臺，高速度集聚金融產(chǎn)業(yè)，提升基金小鎮(zhèn)核心競爭力[3]。

2 基金小鎮(zhèn)發(fā)展問題分析

盡管國內外基金小鎮(zhèn)已成功建立并得到發(fā)展，但在其發(fā)展過程中也不免出現(xiàn)瓶頸，結合案例以及實際情況，綜合分析后得出國內外基金小鎮(zhèn)存在以下問題。

2.1 基礎設施建設薄弱

基礎設施的問題是國內外基金小鎮(zhèn)普遍存在的一個問題。由于國外的基金小鎮(zhèn)興建普遍較早，導致了小鎮(zhèn)硬基礎設施相對老化，安保系統(tǒng)的強度也低于預期。相對于國外，我國基金小鎮(zhèn)的硬基礎設施良好，但軟基礎設施實力欠缺。為此，國內外基金小鎮(zhèn)應針對自身存在的基礎設施建設問題，提出優(yōu)化方案并加以實施，從基礎部分保證入駐企業(yè)的切身利益，提升綜合競爭力。