□ 戴昊霖

(南京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇 南京 210037 )

早在1985年，哈佛大學(xué)商學(xué)院的教授邁克爾·波特就提出了價(jià)值鏈的概念，其指出每一個(gè)企業(yè)都是設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、發(fā)送和輔助其產(chǎn)品的過(guò)程中進(jìn)行種種活動(dòng)的集合體,所有這些活動(dòng)可以用一個(gè)價(jià)值交換的價(jià)值鏈來(lái)表明。而在這價(jià)值鏈當(dāng)中最基礎(chǔ)也是最重要的一條就是企業(yè)的現(xiàn)金流鏈條。一方面，企業(yè)的現(xiàn)金流量反映了其支付能力和償債能力，同時(shí)，也可以在一定程度上預(yù)測(cè)企業(yè)對(duì)外部資金的需求情況；另一方面，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的分析可以對(duì)過(guò)去發(fā)生的籌資融資活動(dòng)做出比較客觀的判斷，對(duì)以往的經(jīng)營(yíng)決策進(jìn)行評(píng)估。合理把控企業(yè)的現(xiàn)金流量不僅能提升企業(yè)的盈利水平，有力規(guī)避破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，還可以幫助企業(yè)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的今天，贏得一席之地。因此，加強(qiáng)新零售企業(yè)的現(xiàn)金流量管理將大有裨益。

1 新零售企業(yè)現(xiàn)金流量活動(dòng)的特點(diǎn)

1.1 單筆現(xiàn)金流量小，交易活動(dòng)頻繁

新零售企業(yè)的主要盈利模式還是為賺取產(chǎn)品成本與售價(jià)之間的差額，而零售商品的價(jià)格相較于其他的工業(yè)商品一般較低，且其主要的客戶(hù)大多為普通消費(fèi)者。普通消費(fèi)者消費(fèi)能力有限，不可能一次性購(gòu)買(mǎi)大量的商品，這就導(dǎo)致新零售行業(yè)的單筆交易活動(dòng)現(xiàn)金流量較小。又由于零售商品大多有易耗品的屬性，而受眾又相對(duì)較廣，零售商品的交易活動(dòng)也就更為頻繁。這些都在一定程度上增大了新零售企業(yè)現(xiàn)金流量管理的工作量和難度，是我們?cè)诜治鲂铝闶燮髽I(yè)現(xiàn)金流量管理過(guò)程中不可忽視的因素。

1.2 總體現(xiàn)金流量較大

盡管新零售企業(yè)的單筆現(xiàn)金流量較小，但其總體的現(xiàn)金流量仍然較大。這不僅是因?yàn)樾铝闶燮髽I(yè)交易活動(dòng)的頻次較其他類(lèi)型企業(yè)更高，還與新零售企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式有關(guān)。對(duì)新零售企業(yè)而言，網(wǎng)上購(gòu)物是客戶(hù)的主要購(gòu)物方式，這也就導(dǎo)致了現(xiàn)金交易在零售企業(yè)的交易結(jié)算方式中占有更大的比重，從而使得企業(yè)的總體現(xiàn)金流量較大。

1.3 存貨在一定程度上影響新零售企業(yè)的現(xiàn)金流量

對(duì)O2O電商模式下的新零售企業(yè)而言，其追求的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)零庫(kù)存，從而在最大程度上減少企業(yè)的庫(kù)存成本，增加可使用的財(cái)務(wù)資源，提升企業(yè)現(xiàn)金流量的使用效率。但盡管電商模式下的庫(kù)存水平相較于以往的傳統(tǒng)零售而言已經(jīng)有了很大程度上的縮減，但仍然不能做到零庫(kù)存的水平。新型零售企業(yè)仍然需要保有一定量的庫(kù)存商品來(lái)維持企業(yè)的連續(xù)運(yùn)作。而如果不能把控好存貨的持有規(guī)模，持有過(guò)多或過(guò)少的存貨，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)資源使用的低效率，進(jìn)而使現(xiàn)金流量的管理不能達(dá)到理想的水平。

1.4 服務(wù)業(yè)在新零售中的出現(xiàn)影響企業(yè)的現(xiàn)金流量

與傳統(tǒng)零售盈利方式完全依靠銷(xiāo)售貨物不同，O2O電商模式下的新零售將業(yè)務(wù)的范圍擴(kuò)大到服務(wù)業(yè)。服務(wù)業(yè)商品具有無(wú)形性、即時(shí)性等特點(diǎn)，其確認(rèn)交易完成的時(shí)點(diǎn)并不像傳統(tǒng)零售商品一樣，即在所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移時(shí)即可確認(rèn)收入開(kāi)始結(jié)算。大多數(shù)情況下是需要等待服務(wù)完成，對(duì)服務(wù)效果進(jìn)行評(píng)估后再進(jìn)行結(jié)算。部分的服務(wù)商品由于進(jìn)行時(shí)間長(zhǎng)，也可能采用分期結(jié)算的方式。而在服務(wù)業(yè)務(wù)完成之前，參與服務(wù)人員的人工成本就已經(jīng)發(fā)生，需要企業(yè)預(yù)先進(jìn)行墊付。服務(wù)業(yè)商品的這些特點(diǎn)都對(duì)新零售行業(yè)的現(xiàn)金流管理提出了新的挑戰(zhàn)。

1.5 廣告、銷(xiāo)售費(fèi)用會(huì)對(duì)新零售企業(yè)現(xiàn)金流產(chǎn)生影響

對(duì)O2O電商模式下的新零售企業(yè)而言，產(chǎn)品的銷(xiāo)量至關(guān)重要。盡管互聯(lián)網(wǎng)的新零售平臺(tái)給新零售企業(yè)提供了大量的潛在客戶(hù)，但將產(chǎn)品信息有效提供給潛在客戶(hù)仍是亟待解決的挑戰(zhàn)。對(duì)新零售企業(yè)而言，其廣告銷(xiāo)售費(fèi)用的開(kāi)支方向不僅僅為傳統(tǒng)的廣告開(kāi)支，一部分的銷(xiāo)售費(fèi)用更需要轉(zhuǎn)移到支付搜索引擎以提升搜索自身產(chǎn)品的簡(jiǎn)便性，不同的企業(yè)會(huì)為搜索優(yōu)位展開(kāi)競(jìng)價(jià)。更大的潛在市場(chǎng)和更激烈的廣告銷(xiāo)售費(fèi)用競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必會(huì)提升新零售企業(yè)現(xiàn)金流管理的難度，為合理把控現(xiàn)金流提出更高的要求。

1.6 交易平臺(tái)的特點(diǎn)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流會(huì)產(chǎn)生影響

O2O電商模式下的新零售，其交易活動(dòng)大多是依靠交易平臺(tái)來(lái)完成的，交易平臺(tái)的進(jìn)駐費(fèi)用，會(huì)給新零售企業(yè)帶來(lái)額外的固定成本，收費(fèi)水平的高低也在一定程度上考驗(yàn)著企業(yè)獲利能力。除此以外，不同的交易平臺(tái)為吸引用戶(hù)往往會(huì)采取一些優(yōu)惠手段。交易平臺(tái)的優(yōu)惠方式不同，對(duì)新零售企業(yè)現(xiàn)金流活動(dòng)產(chǎn)生的影響也就不同。

1.7 新型零售企業(yè)的現(xiàn)金流與結(jié)算平臺(tái)密不可分

電商模式下，交易費(fèi)用的結(jié)算大多數(shù)情況下是依托結(jié)算平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。結(jié)算平臺(tái)的結(jié)算方式在一定程度上影響了企業(yè)的現(xiàn)金流量，并且結(jié)算平臺(tái)在網(wǎng)絡(luò)繁忙時(shí)段或者出現(xiàn)故障時(shí)容易出現(xiàn)滯后性，或者是結(jié)算錯(cuò)誤。在特定的銷(xiāo)售時(shí)點(diǎn)，或者企業(yè)現(xiàn)金流陷入困境時(shí)，這種滯后性或者是偶然宕機(jī)對(duì)新型零售企業(yè)的打擊無(wú)疑是毀滅性的。除此以外，結(jié)算平臺(tái)提供的持續(xù)服務(wù)和維護(hù)勢(shì)必產(chǎn)生成本，而成本的分?jǐn)倢?duì)企業(yè)的現(xiàn)金流來(lái)說(shuō)也會(huì)產(chǎn)生影響。較小的交易平臺(tái)也容易出現(xiàn)誠(chéng)信危機(jī)，這些都是我們?cè)诜治鯫2O電商模式下新型零售企業(yè)現(xiàn)金流時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的問(wèn)題。

2 提升新零售企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的重要意義

2.1 提升新零售企業(yè)現(xiàn)金流量管理將保障企業(yè)的財(cái)務(wù)安全

新零售企業(yè)的銷(xiāo)售周期短，現(xiàn)金流量大，現(xiàn)金流速快。提升新零售企業(yè)的現(xiàn)金流量管理水平能使企業(yè)有足夠的資金開(kāi)發(fā)，購(gòu)置存貨，為下一個(gè)階段的銷(xiāo)售做好經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)備。同時(shí)，良好的現(xiàn)金流量管理，也使得企業(yè)在支付倉(cāng)儲(chǔ)、銷(xiāo)售等階段的支出時(shí)更加得心應(yīng)手。新零售企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況在很大程度上取決于產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況，當(dāng)市場(chǎng)上出現(xiàn)突發(fā)狀況，導(dǎo)致產(chǎn)品銷(xiāo)量急劇下跌時(shí)，較高的現(xiàn)金管理水平也可以讓企業(yè)具有足夠的財(cái)務(wù)彈性，度過(guò)危機(jī)時(shí)期，規(guī)避破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。除此以外，在面對(duì)惡意并購(gòu)等情況時(shí)，良好的現(xiàn)金流量管理也可以讓企業(yè)的狀況轉(zhuǎn)危為安。

2.2 提升新零售企業(yè)現(xiàn)金流量管理將幫助企業(yè)有效應(yīng)對(duì)壞賬

盡管新零售企業(yè)的壞賬率由于結(jié)算方式的轉(zhuǎn)變等因素相較于傳統(tǒng)零售行業(yè)已經(jīng)有了較大幅度的減少。但仍會(huì)出現(xiàn)因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)不靈或?qū)ζ髽I(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況錯(cuò)誤評(píng)估而產(chǎn)生的壞賬。提升O2O電商模式下的新零售企業(yè)的現(xiàn)金流量管理將能有效減少企業(yè)的壞賬。提升現(xiàn)金流量管理水平不僅能提升資金使用效率，從而避免資金周轉(zhuǎn)不靈情況的發(fā)生，還能夠?qū)ζ髽I(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)的情況作出更加客觀合理的判斷，降低判斷的失誤率，減少因誤判導(dǎo)致的壞賬。

2.3 提升新零售企業(yè)現(xiàn)金流量有利于增強(qiáng)企業(yè)的籌融資能力

通過(guò)編排現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表的方式反映現(xiàn)金流量管理情況，將有助于分析企業(yè)的籌融資能力，并對(duì)過(guò)去發(fā)生的籌融資業(yè)務(wù)作出比較客觀的評(píng)價(jià)。O2O電商模式下新零售企業(yè)在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，開(kāi)拓新市場(chǎng)的過(guò)程中少不了外界財(cái)務(wù)資源的支持，而提升企業(yè)的現(xiàn)金流量管理水平可以幫助企業(yè)確定一個(gè)較合理的融資規(guī)模。一方面降低了企業(yè)的負(fù)債水平，從而使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)下降，也提升了盈利空間；另一方面高效的管理籌集到的現(xiàn)金將提升資金的使用效率，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。

2.4 提升新零售企業(yè)現(xiàn)金流量管理將幫助企業(yè)擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)空間

對(duì)新零售企業(yè)現(xiàn)金流的分析和管理將有助于企業(yè)合理管控財(cái)務(wù)資源，增加可用于投資和擴(kuò)展業(yè)務(wù)的資本存量。為擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)空間提供財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。同時(shí)，也能幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)其在拓展市場(chǎng)業(yè)務(wù)中的不足之處，盡快找到市場(chǎng)盲點(diǎn)，優(yōu)先占領(lǐng)未開(kāi)發(fā)市場(chǎng)，拓展企業(yè)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)范圍。

2.5 提升新零售企業(yè)現(xiàn)金流量管理將使企業(yè)更好適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)

在當(dāng)前市場(chǎng)條件下，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，日趨成熟，而新零售行業(yè)更是日新月異。提升O2O電商模式下的新零售企業(yè)的現(xiàn)金流量管理將幫助企業(yè)更好地把握互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景，發(fā)展方向，從而適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)，利用互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)提供的平臺(tái)和機(jī)會(huì)，在日趨多變的環(huán)境中找到適合自身企業(yè)的盈利空間和發(fā)展空間。

2.6 提升新零售企業(yè)現(xiàn)金流量管理將提升零售企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力

企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)在當(dāng)今的市場(chǎng)上普遍存在，而新零售企業(yè)由于產(chǎn)品差異化小，價(jià)格差別不顯著，競(jìng)爭(zhēng)則尤為激烈。提升新零售企業(yè)的現(xiàn)金流量管理水平可以在具有相同市場(chǎng)條件和幾乎相同產(chǎn)品水平的情況下，幫助企業(yè)占有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)同行業(yè)公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)報(bào)表中的現(xiàn)金流量項(xiàng)目進(jìn)行分析，能夠發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在現(xiàn)金流量管理方面的不足，通過(guò)高效調(diào)整存貨的購(gòu)進(jìn)數(shù)量，資金的分配和使用，讓企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

3 提升新零售企業(yè)現(xiàn)金流量管理的策略

3.1 提升存貨管理水平

對(duì)新零售企業(yè)而言，存貨是其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的核心，但不當(dāng)?shù)拇尕洺钟兴綍?huì)在一定程度上影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。因此，提升新零售企業(yè)的現(xiàn)金流量管理首先就要從存貨的角度出發(fā)。在上世紀(jì)六七十年代，豐田汽車(chē)曾提出了準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)，這對(duì)提升存貨的管理水平有很大的借鑒意義。企業(yè)可以通過(guò)分析往期存貨占有和銷(xiāo)售數(shù)量確定一個(gè)較短時(shí)期內(nèi)的存貨需求數(shù)量，根據(jù)這個(gè)數(shù)量調(diào)整存貨保有量，避免不必要的倉(cāng)儲(chǔ)成本，使更多的資金流向企業(yè)經(jīng)營(yíng)的其他方面，提升現(xiàn)金流量管理效率?；蛘咄ㄟ^(guò)相對(duì)較小的支出將存貨委托給經(jīng)銷(xiāo)商，將存貨倉(cāng)儲(chǔ)成本轉(zhuǎn)嫁，從而獲得更多可用的資金。

3.2 提升新零售企業(yè)的核算水平

隨著科技的進(jìn)步和教育水平的提高，現(xiàn)金流量管理應(yīng)當(dāng)更加注重于管理過(guò)程的信息化，管理人才的高素質(zhì)化。通過(guò)培訓(xùn)企業(yè)財(cái)務(wù)人員，普及金蝶、用友等財(cái)務(wù)軟件的使用，總體提升企業(yè)的現(xiàn)金流量管理。除此以外，還應(yīng)當(dāng)從高校吸收具有較高水平的財(cái)務(wù)人才，加強(qiáng)企業(yè)管理層對(duì)現(xiàn)金流量管理的認(rèn)識(shí)、理解和重視，使新零售企業(yè)的現(xiàn)金流量管理水平得到較大程度的提升。

3.3 選擇合適的交易平臺(tái)

對(duì)O2O電商模式下的新零售企業(yè)而言，選擇一個(gè)合適的交易平臺(tái)對(duì)其現(xiàn)金流量管理而言尤為重要。選擇的交易平臺(tái)和平臺(tái)附加服務(wù)必須符合企業(yè)自身產(chǎn)品的銷(xiāo)售特點(diǎn)。所選的平臺(tái)的受眾也要與企業(yè)目標(biāo)受眾有重合。同時(shí)，進(jìn)駐平臺(tái)所產(chǎn)生的進(jìn)駐費(fèi)，平臺(tái)的廣告費(fèi)用也要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模相稱(chēng)。將銷(xiāo)售費(fèi)用控制在一個(gè)合理區(qū)間，確保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)以及有充足的財(cái)務(wù)資源進(jìn)行開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新活動(dòng)。

3.4 注意交易過(guò)程中的誠(chéng)信問(wèn)題

在O2O電商模式下，誠(chéng)信問(wèn)題不容忽視。因?yàn)樾滦土闶凵婕捌髽I(yè)、平臺(tái)、用戶(hù)三方，其中的任何一環(huán)產(chǎn)生問(wèn)題，都會(huì)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流造成影響。企業(yè)自身的誠(chéng)信和可靠的交易、結(jié)算平臺(tái)是先決條件。用戶(hù)方的誠(chéng)信往往很難做到保障，容易產(chǎn)生誠(chéng)信危機(jī)。新零售企業(yè)在解決用戶(hù)誠(chéng)信問(wèn)題方面可以嘗試線上線下相打通的策略，依托社會(huì)征信機(jī)制和平臺(tái)誠(chéng)信政策來(lái)有效解決用戶(hù)方的誠(chéng)信問(wèn)題。企業(yè)在自身經(jīng)營(yíng)時(shí)也應(yīng)當(dāng)將誠(chéng)信體系納入考量，對(duì)部分業(yè)務(wù)做減值準(zhǔn)備或信用減值損失以避免現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題。

3.5 提升企業(yè)創(chuàng)新能力

創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的根本動(dòng)力源泉，提高新零售業(yè)現(xiàn)金流管理問(wèn)題的一個(gè)思路便是通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，普遍降低企業(yè)在各環(huán)節(jié)過(guò)程中的經(jīng)營(yíng)成本，提升銷(xiāo)量和銷(xiāo)售利潤(rùn)，增加財(cái)務(wù)資源總量，從根本上解決現(xiàn)金流缺口和漏洞。在現(xiàn)金流的日常管理中，也應(yīng)當(dāng)保持一定量的財(cái)務(wù)資源用于技術(shù)創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)，使新零售企業(yè)有持久的創(chuàng)新動(dòng)力。

3.6 加強(qiáng)現(xiàn)金流管理中的數(shù)據(jù)分析

當(dāng)今的市場(chǎng)條件下現(xiàn)金流的管理應(yīng)當(dāng)不再局限于企業(yè)管理層人員對(duì)數(shù)據(jù)的評(píng)估和分析，隨著云計(jì)算等技術(shù)手段的發(fā)展，企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流的管控應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)資源的積極作用，加大大數(shù)據(jù)和云計(jì)算在處理企業(yè)現(xiàn)金流量過(guò)程中所占的比重，通過(guò)技術(shù)手段提升現(xiàn)金流管理水平。

3.7 增強(qiáng)新零售的本地化，減少中間環(huán)節(jié)

無(wú)論是對(duì)傳統(tǒng)零售還是對(duì)新零售而言，過(guò)多的中間經(jīng)銷(xiāo)商不僅會(huì)抬高產(chǎn)品的銷(xiāo)售成本和銷(xiāo)售周期，也會(huì)減少潛在的客戶(hù)群體。提高新零售企業(yè)的現(xiàn)金流管理應(yīng)當(dāng)著眼于增強(qiáng)新零售的本地化，最大程度上減少銷(xiāo)售的中間環(huán)節(jié)。通過(guò)智能倉(cāng)儲(chǔ)配貨，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)直接聯(lián)系等手段，最大程度上提升企業(yè)資金的使用效率。

3.8 融資多樣化

前文已經(jīng)提到，企業(yè)在發(fā)展壯大過(guò)程中，少不了外界資金資源的支持。這對(duì)新零售企業(yè)現(xiàn)金流量管理提出了更高的要求，新零售企業(yè)的融資應(yīng)當(dāng)追求多樣化，減少單一持股人的持股比例，提升自身對(duì)企業(yè)的管理控制權(quán)，防止股權(quán)過(guò)于分散。與此同時(shí)，為方便企業(yè)的現(xiàn)金流管理，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)也要與自身的資本結(jié)構(gòu)相匹配，防止融資比例失調(diào)。

3.9 完善企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算管理

除了以上的策略，完善企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算管理的重要性也不容忽視。在實(shí)際操作過(guò)程中，新零售企業(yè)的現(xiàn)金流管理方式過(guò)于簡(jiǎn)單，往往對(duì)短期現(xiàn)金流入以及流出控制較為側(cè)重，但是在現(xiàn)金流預(yù)算管理方面卻相對(duì)空白。通過(guò)建立較長(zhǎng)時(shí)期的企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算機(jī)制，確保預(yù)測(cè)的合理性，完整性，真實(shí)性。通過(guò)與預(yù)算期末結(jié)果相比對(duì)，改進(jìn)下一期預(yù)算，增強(qiáng)對(duì)企業(yè)資金流向的把控，提升現(xiàn)金流量的管理水平。

4 結(jié)束語(yǔ)

現(xiàn)金流量管理是企業(yè)管理的重要組成部分，面對(duì)日趨多變的市場(chǎng)環(huán)境和來(lái)自同類(lèi)型企業(yè)的強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)，O2O電商模式下新零售企業(yè)應(yīng)當(dāng)更加重視現(xiàn)金流量管理，這無(wú)論是對(duì)于保障企業(yè)的財(cái)務(wù)安全還是提升企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力都很有必要。只有通過(guò)完善現(xiàn)金流量管理的方法，提升管理水平，才能使新零售企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中始終保持領(lǐng)先的地位。