劉藝璐

(長江大學(xué)，湖北 荊州 434000)

部分上市公司為了個人利益或者公司利益，損害投資者或者債權(quán)人的權(quán)益，以各種虛增收益的財(cái)務(wù)欺詐手段粉飾業(yè)績，其影響不僅在公司自身發(fā)展的可持續(xù)問題，更是影響市場經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)作。上市公司的財(cái)務(wù)欺詐可以從內(nèi)而外的進(jìn)行解剖，分析其欺詐形成的內(nèi)在原因，才能通過合理科學(xué)方式進(jìn)行防范。換言之，需要對上市公司財(cái)務(wù)報表進(jìn)行欺詐性識別，可通過增收、利潤結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)等方面入手，找到其財(cái)務(wù)欺詐的根源，避免投資失誤。

一、上市公司財(cái)務(wù)欺詐的內(nèi)涵和特點(diǎn)

公司財(cái)務(wù)欺詐是為了謀取非法收益，指示會計(jì)從業(yè)人員故意制造虛假的財(cái)務(wù)信息，通過誤導(dǎo)投資人員、債權(quán)人的財(cái)務(wù)報表行為，以便維系公司生存和發(fā)展。公司出于多種目的實(shí)施財(cái)務(wù)欺詐，歸根結(jié)底，都是為了運(yùn)營者的個人利益或運(yùn)營者所屬企業(yè)集團(tuán)的利益。不同公司進(jìn)行財(cái)務(wù)欺詐的目的不同。非上市公司可能因領(lǐng)導(dǎo)干部而進(jìn)行財(cái)務(wù)欺詐或逃稅；上市公司財(cái)務(wù)欺詐的目的主要是實(shí)現(xiàn)募集資金上市、股權(quán)再分配、增發(fā)投資股份等，避免造成公司“ T”或“ P”處理或退市。上市公司常見的財(cái)務(wù)欺詐行為多樣，常見方式包括美化業(yè)績、虛增營收、抬高股價等，其特點(diǎn)有：一是增加資產(chǎn)、減少負(fù)債，使得從財(cái)務(wù)報表更加美觀；二是增加營業(yè)收入，減少費(fèi)用支出，包括管理費(fèi)、運(yùn)營費(fèi)等；三是披露虛假財(cái)務(wù)信息，本沒有的財(cái)務(wù)信息，虛假增設(shè)一項(xiàng)財(cái)務(wù)信息；四是在會計(jì)政策上進(jìn)行修改，以達(dá)到穩(wěn)步增收的效果，實(shí)則是一個假象。

二、上市公司財(cái)務(wù)欺詐手段和識別

1.營業(yè)收入識別

為了虛增營業(yè)收入，上市公司有意進(jìn)行財(cái)務(wù)欺詐，以謀取不正當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)利益，借助偽造會計(jì)憑證和會計(jì)記錄，偽造交易和業(yè)務(wù)等相關(guān)手段，在財(cái)務(wù)報表虛增資金、虛報銷售收入、增加應(yīng)收賬款等，致使公司運(yùn)營狀況出于持續(xù)運(yùn)營的假象。但是，上市公司采取這種不法行徑，未考慮市場供求和企業(yè)規(guī)?；痉€(wěn)定，其經(jīng)營管理的主要業(yè)務(wù)應(yīng)收狀況變化不大，波動浮動較為平穩(wěn)，增收狀況并不應(yīng)是虛假財(cái)務(wù)的外形。2019年8月19日，迪士尼樂園被原工作人員指控虛假申報了數(shù)十億美元的收入，其行為就是虛增營業(yè)收入的虛假財(cái)務(wù)行為。事實(shí)上，收入的快速增長往往是公司財(cái)務(wù)舞弊的預(yù)警信號，而上下浮動趨勢才是上市公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀表現(xiàn)。納稅情況與上市公司營收情況也是成正比關(guān)系的，納稅越多，營收越好。若是納稅很少，營收很多，明顯財(cái)務(wù)是有問題的。稅收與營收之間比例失衡，就應(yīng)高度重視該企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)欺詐的行為。此外，主要營業(yè)收入和現(xiàn)金流入量的不平衡也是判斷公司財(cái)務(wù)欺詐舞弊的指標(biāo)之一，兩者背離一般有兩種情況，分別是提前增收和虛構(gòu)增收，充分使應(yīng)收賬款增加，而沒有帶來實(shí)質(zhì)性的現(xiàn)金流增加。

2.利潤構(gòu)成中識別

利潤虛設(shè)構(gòu)成財(cái)務(wù)上不正當(dāng)行為的公司，需要通過虛報利潤，虛報業(yè)績，在其財(cái)務(wù)報表中表現(xiàn)出非常高的收益力，大幅提高其資金增值能力。上市公司借助這種虛增利潤來粉飾業(yè)績，達(dá)到人為操控公司營收的目的。通常，利潤主要取決于主要業(yè)務(wù)的業(yè)績，而不是非經(jīng)常性項(xiàng)目。為此，在經(jīng)營過程中，容易出現(xiàn)人為操作投資收益和營業(yè)外收入，而投資收益和運(yùn)營收益是利潤的主要部分，一旦被操控，其公司凈利潤會與主營業(yè)務(wù)相背離，最終發(fā)生財(cái)務(wù)欺詐行為。2020年3月19日，江蘇保千里視像科技集團(tuán)有限公司因財(cái)務(wù)造假，虛增利潤15億元。中國證監(jiān)會終身禁止莊敏進(jìn)入證券市場。這一個事件充分說明利潤虛增也是財(cái)務(wù)造假的一個行為，投資者應(yīng)該高度重視。一般而言，公司的銷售總量與營業(yè)費(fèi)用應(yīng)該是正相關(guān)的，銷售總量增加，收入增加，更會使會使企業(yè)的保險費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、管理費(fèi)增加。若是一個公司出現(xiàn)銷售量增加，而運(yùn)營收入減少，或者，銷售量減少，而運(yùn)營費(fèi)用增加，這就不得不考慮財(cái)務(wù)欺詐的情況

3.內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)中識別

我國上市公司的內(nèi)部外部環(huán)境中依然存在很多隱患，適當(dāng)?shù)刈R別這些隱患的存在價值也可有效地識別上市公司財(cái)務(wù)欺詐的問題。對公司內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)的完整性進(jìn)行識別，若有缺陷，可能要誘發(fā)不正當(dāng)財(cái)務(wù)行為的產(chǎn)生。畢竟，公司的管理結(jié)構(gòu)是一種管理登記的呈現(xiàn)，也是管理制度的配置。上市公司通過內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)對所有權(quán)和運(yùn)營權(quán)進(jìn)行分離和管制，避免產(chǎn)生“一言堂”“家族熔斷”等情況，而是要形成公司內(nèi)部權(quán)利和責(zé)任的平衡。董事會的獨(dú)立性缺失、監(jiān)事會設(shè)置過于虛假，上市公司的股份結(jié)構(gòu)趨向于一方獨(dú)大，這就要高度警惕可能出現(xiàn)獨(dú)裁者的出現(xiàn)，也就是唯一投資者、擁有者的存在，這容易造成經(jīng)營管理的絕對權(quán)威。這些獨(dú)裁者可能會因過于維護(hù)公司形象，借助財(cái)務(wù)欺詐來粉飾公司業(yè)績。為此，在實(shí)踐當(dāng)中，投資者、債權(quán)人應(yīng)該高度重視獨(dú)裁者的出現(xiàn)，諸如唯一大股東，這種高度控股容易造成權(quán)利的集中性。不合理的內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)，會導(dǎo)致內(nèi)部治理效果不明顯，誘發(fā)侵占公司款項(xiàng)，造成財(cái)務(wù)欺詐并惡性循環(huán)，不利于上市公司可持續(xù)發(fā)展。一般而言，獨(dú)裁者的出現(xiàn)，造成董事會、監(jiān)事會兩者的虛設(shè)，使得公司經(jīng)營情況被單一思想所左右，未體現(xiàn)眾多參股者的集思廣益的特性，公司運(yùn)營不容樂觀。

4.運(yùn)營業(yè)務(wù)中識別

上市公司的上市關(guān)鍵條件，是擁有穩(wěn)定的主要業(yè)務(wù)和相對固定的經(jīng)營項(xiàng)目，這樣才能吸引投資。主營業(yè)務(wù)和運(yùn)營項(xiàng)目都必須是穩(wěn)定的、不變的，這樣才能讓上市公司立足市場，也是該上市公司可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵要素。若是上市公司主要業(yè)務(wù)不穩(wěn)定，運(yùn)營項(xiàng)目和品種多變，就連專業(yè)人士也難以抓住其業(yè)務(wù)關(guān)系，這造成從財(cái)務(wù)欺詐的幾率會上升。換言之，該公司可利用混淆視聽的業(yè)務(wù)種類，粉飾運(yùn)營業(yè)績，以便謀取不當(dāng)?shù)美?。諸如2019年8月15日，馬科波洛斯團(tuán)隊(duì)對通用電氣發(fā)布了一份175頁的財(cái)務(wù)調(diào)查報告，指出數(shù)10年來存在會計(jì)欺詐的行為，其中將油氣業(yè)務(wù)、保險儲備等業(yè)務(wù)存在混淆視聽的嫌疑，這也說明美國百年企業(yè)通用電氣存在財(cái)務(wù)欺詐行為。

5.外部環(huán)境中識別

公司外部環(huán)境不容樂觀，出現(xiàn)多種潛在風(fēng)險，諸如信用風(fēng)險、政策風(fēng)險、市場風(fēng)險等不確定因素、異源因素的到來，上市公司為了謀求生存和發(fā)展，往往會利用財(cái)務(wù)欺詐的方式來粉飾業(yè)績，隱瞞上市公司虧損的情況。例如，同行業(yè)競爭激烈，產(chǎn)品衍生快捷，但是市場需求減緩，若上市公司還存在盈利增收的情況，其采取欺詐的嫌疑不得不引起對大家的重視。諸如2020年1月，沽空機(jī)構(gòu)Valiant Varriors狙擊維他奶國際，認(rèn)為同行競爭加劇，成本上升，同行業(yè)績下滑，其盈利從2015年持續(xù)上漲的情況有財(cái)務(wù)欺詐的嫌疑，當(dāng)然，其是否存在還有待進(jìn)一步調(diào)查?？傊谕獠凯h(huán)境的擠壓下，上市公司表現(xiàn)出異于同行企業(yè)的行為，其存在財(cái)務(wù)欺詐的可能性較高。此外，審計(jì)舞弊，也可能造成財(cái)務(wù)欺詐，直接影響投資者和債權(quán)人的權(quán)益。

三、上市公司財(cái)務(wù)欺詐的防范措施

1.加強(qiáng)會計(jì)人員職業(yè)素養(yǎng)建設(shè)

會計(jì)職業(yè)素養(yǎng)，要求會計(jì)從業(yè)人員要以會計(jì)特征為準(zhǔn)則，規(guī)范職業(yè)行為，要嚴(yán)于利己，恪盡職守，誠實(shí)守信，優(yōu)化技能，公正客觀，才能保證財(cái)務(wù)行為的合理科學(xué)有效公正，避免因無職業(yè)操守的會計(jì)從業(yè)人員上崗，造成財(cái)務(wù)欺詐行為的產(chǎn)生，為此，會計(jì)從業(yè)人員要將職業(yè)操守銘記于心，砥礪前行。政府部門每年對會計(jì)從業(yè)人員進(jìn)行審核，檢查持有會計(jì)證的人員是否遵守財(cái)務(wù)法律法規(guī)，是否遵守會計(jì)職業(yè)道德，同時定期開展會計(jì)人員職業(yè)道德培訓(xùn)班，提升上市公司會計(jì)從業(yè)人員的職業(yè)道德素養(yǎng)，使得上市公司不得利用會計(jì)從業(yè)人員之手進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。這也一定程度上，督促上市公司要重視財(cái)務(wù)報表的審計(jì)，要從主要業(yè)務(wù)、投資模塊方面增加收益，而不是運(yùn)用不法手段來虛增收益，影響投資者的利益，而破壞市場經(jīng)濟(jì)的秩序。同時，政府部門還應(yīng)該定期抽查上市公司對財(cái)務(wù)欺詐的正確認(rèn)識，讓其知道法律法規(guī)對該行為的懲處力度。

2.建立健全企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制

從長遠(yuǎn)角度來看，企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營、可持續(xù)發(fā)展，全部有賴于企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制的完善與否，若是不夠全面、設(shè)定有問題，容易造成財(cái)務(wù)欺詐的形成。為此，上市公司應(yīng)該統(tǒng)籌發(fā)展大局，以中國社會主義經(jīng)濟(jì)制度、法律法規(guī)作為準(zhǔn)繩，有效、合理、科學(xué)制定內(nèi)部管理機(jī)制和實(shí)施方案，全面規(guī)范上市公司內(nèi)部管理，規(guī)范公司會計(jì)行為，避免不法行為的產(chǎn)生，以便杜絕可能隱患，使上市公司可持續(xù)發(fā)展。具體而言，主要是通過以下幾個方面入手。一是組織結(jié)構(gòu)。企業(yè)要從自身發(fā)展出發(fā)，上到頂層管理下達(dá)到基層員工，合理選用人才任職，保證董事會、監(jiān)事會、人力資源部門、財(cái)務(wù)部門、審計(jì)部門等設(shè)定的完整性。二是規(guī)章制度。規(guī)章制度應(yīng)該全面，不僅包含組織結(jié)構(gòu)情況，還應(yīng)該包含人力資源、財(cái)會核算、企業(yè)文化、監(jiān)管事項(xiàng)、考勤獎金等方面，以規(guī)章制度的全面性，有效地提升企業(yè)管理的質(zhì)量和效果，以便促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。三是監(jiān)管獎懲。監(jiān)管獎懲這里主要是強(qiáng)調(diào)執(zhí)行的重要性，部分企業(yè)空有監(jiān)管獎懲制度，但未嚴(yán)格執(zhí)行，這不利于企業(yè)的長久發(fā)展和進(jìn)步。

3.平衡監(jiān)督和獎懲機(jī)制

上市公司應(yīng)該從實(shí)際運(yùn)營情況出發(fā)，在制定內(nèi)部管理機(jī)制的同時，還應(yīng)該設(shè)定監(jiān)管機(jī)制，指定專門監(jiān)管人員，對財(cái)務(wù)形成進(jìn)行監(jiān)督，形成企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督、政府監(jiān)督和社會監(jiān)督相協(xié)調(diào)的監(jiān)管閉環(huán)。當(dāng)然，只有監(jiān)管而沒有獎懲的上市公司在管理機(jī)制設(shè)計(jì)上是不科學(xué)的，為此，要將獎懲機(jī)制納入到企業(yè)內(nèi)部管理當(dāng)中，以激勵機(jī)制激發(fā)員工的內(nèi)在原動力，使其看重公司利益，感受集體榮譽(yù)感，衡量個人利益與公司集體利益的輕重，避免因個人利益而忽視公司利益，造成財(cái)務(wù)欺詐行為的產(chǎn)生。另外，上市公司不應(yīng)只重視懲罰，而輕視獎勵，使得公司集體無效率、無生機(jī)，一副死氣沉沉的狀態(tài)，這對公司可持續(xù)發(fā)展的影響至深。上市公司要充分發(fā)揮恩威并施的特點(diǎn)，帶動員工成為公司的主人，維護(hù)公司立足之本，保證公司運(yùn)營的正常、有序、合理、合法。

4.遵循公共誠信秩序

上市企業(yè)要從實(shí)際情況出發(fā)，要遵循公共誠信經(jīng)濟(jì)秩序，避免因?yàn)槔脮?jì)從業(yè)人員不當(dāng)而造成財(cái)務(wù)欺詐行為的產(chǎn)生。一方面，在會計(jì)從業(yè)人員選用上，要始終以會計(jì)誠信教育制度作為指南，從會計(jì)從業(yè)誠信檔案中選取優(yōu)質(zhì)人才。當(dāng)然，政府部門應(yīng)該充分發(fā)揮這方面的協(xié)同作用，從高校會計(jì)教育中入手，提升大學(xué)生會計(jì)從業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng)、公共誠信力度，以便構(gòu)成人才市場中的誠信檔案，供上市公司錄取優(yōu)質(zhì)人才。另一方面，強(qiáng)化社會審計(jì)部門的評級機(jī)制。以社會評價監(jiān)督社會審計(jì)部門，促使社會審計(jì)部門堅(jiān)守職業(yè)道德，維護(hù)公平公正，做好對上市公司的審計(jì)工作，避免因?yàn)槠鋵I(yè)度不高、技術(shù)不夠先進(jìn)、信譽(yù)度不高等問題造成上市公司財(cái)務(wù)欺詐行為的形成。

四、上市公司財(cái)務(wù)欺詐的危害

1.危害投資者權(quán)益

財(cái)務(wù)欺詐的目的性很強(qiáng)，主要是通過欺騙他人，從他人的損失中獲益。投資者可能會根據(jù)其虛假的財(cái)務(wù)信息作出錯誤的決策，最終蒙受損失。如果債權(quán)人上當(dāng)受騙，根據(jù)其虛假的財(cái)務(wù)信息錯誤判斷其償債能力，他們將收回賬目，繼續(xù)擴(kuò)大債權(quán)。一旦上市公司無力償還債務(wù)，壞賬風(fēng)險就會加大。上市公司財(cái)務(wù)造假往往給投資者和債權(quán)人帶來極大的危害。例如，國外的“安然”“世通”事件，國內(nèi)的的“銀廣廈”“鄭百文”“東南融通”事件給投資者造成了巨大損失。

2.危害公司發(fā)展

財(cái)務(wù)欺詐是通過會計(jì)之手確認(rèn)、會計(jì)資料的偽造來操作的，歪曲公司自身的財(cái)務(wù)計(jì)算資料，使經(jīng)營者難以正確判斷公司的經(jīng)營狀況，促使公司的虛假盈利，持續(xù)循環(huán)運(yùn)作。在事前確認(rèn)收入或確認(rèn)延期收入的情況下，虛報利潤欺騙了投資者，但在公司后期留下了難以彌補(bǔ)的損失，需要通過各期財(cái)務(wù)報表虛假偽造進(jìn)行消化。公司管理層在制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時，必須在虛假財(cái)務(wù)成果中確定了更高的財(cái)務(wù)營收目標(biāo)，以便促進(jìn)公司的持續(xù)發(fā)展。虛假目標(biāo)越來越高，面臨困難越來越大，致使財(cái)務(wù)欺詐深陷無底洞，難以自拔。日積月累，財(cái)務(wù)欺詐的行為逐漸擴(kuò)大，從無形走向有形，逐步從陰暗面顯現(xiàn)。隨著政府監(jiān)督管理加大、社會審計(jì)監(jiān)督能力加強(qiáng)、投資者財(cái)務(wù)信息識別能力的不斷提高，財(cái)務(wù)欺詐終會被識破，這對上市公司的持續(xù)發(fā)展是致命打擊。

3.危害市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)作

資本市場的存在和發(fā)展是建立在“公開、公平、公正”市場原則的基礎(chǔ)上的，不管是個體工商戶，還是上市公司都必須遵守這個游戲規(guī)則。上市公司一旦采取財(cái)務(wù)欺詐這種不法途徑，是無視市場規(guī)則，踐踏這“三個公平”，打破證券市場的有序運(yùn)行，更不利于市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。對于市場經(jīng)濟(jì)而言，有序的資本運(yùn)作規(guī)則是市場經(jīng)濟(jì)立足和發(fā)展的根本要領(lǐng)，更是國民經(jīng)濟(jì)生生不息的行業(yè)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)。同時，上市公司財(cái)務(wù)欺詐容易對資本市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，動搖了整個社會的信用基礎(chǔ)，不利于我國社會主義發(fā)展建設(shè)。

五、結(jié)語

上市公司財(cái)務(wù)欺詐行為是一種惡劣的擾亂市場經(jīng)濟(jì)的形式，輕者損害投資者或者債權(quán)人的權(quán)益，重者破壞市場經(jīng)濟(jì)秩序，動搖國民經(jīng)濟(jì)的根本——信用基礎(chǔ)。上市公司財(cái)務(wù)欺詐并不是無形的，小打小鬧或許看不見，但是，持續(xù)的財(cái)務(wù)欺詐必然會逐步從陰暗面呈現(xiàn)，可以從增收情況、利潤結(jié)構(gòu)、內(nèi)部管理、主營業(yè)務(wù)、外部環(huán)境等識別，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)欺詐風(fēng)險，應(yīng)該及時止損。上市公司也應(yīng)充分自省，建立健全內(nèi)部管理機(jī)制，提高會計(jì)從業(yè)人員職業(yè)素養(yǎng)，強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)管，完善獎懲機(jī)制，健全公共誠信秩序，才能避免財(cái)務(wù)欺詐行為的出現(xiàn)，以便促進(jìn)上市公司的發(fā)展和進(jìn)步。