張琨 單海鵬

摘 要：保羅·米爾格羅姆（Paul R. Milgrom）和羅伯特·威爾遜（Robert B.Wilson）被授予2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，以表彰這兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家在“改進(jìn)拍賣(mài)理論和創(chuàng)新拍賣(mài)形式”方面做出的重大貢獻(xiàn)。保羅·米爾格羅姆在已有拍賣(mài)理論的基礎(chǔ)上提出了同時(shí)具有私人價(jià)值信息和共同價(jià)值信息的附加價(jià)值模型;羅伯特·威爾遜提出了“競(jìng)爭(zhēng)性拍賣(mài)機(jī)制”“雙向拍賣(mài)”“整體拍賣(mài)與分擔(dān)拍賣(mài)機(jī)制”等全新的拍賣(mài)形式并將拍賣(mài)理論應(yīng)用于實(shí)踐，產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。此外，他們還拓展了博弈論、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)等其他經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的研究。

關(guān)鍵詞：諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng);拍賣(mài)理論;博弈論;信息經(jīng)濟(jì)學(xué)

中圖分類(lèi)號(hào)：F06 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1007-2101（2021）01-0034-07

收稿日期：2020-11-11

基金項(xiàng)目：河北省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“基于行為金融視角的資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防對(duì)策研究” （HB18YJ050）

作者簡(jiǎn)介：張琨（1984-），男，河北邯鄲人，河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)副教授，博士;單海鵬（1977-），男，河北井陘人，河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)副教授，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)博士研究生，通訊作者。

一、引言

2020年10月12日，瑞典皇家科學(xué)院將2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予保羅·米爾格羅姆（Paul R. Milgrom）和羅伯特·威爾遜（Robert B.Wilson），以表彰這兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家在“改進(jìn)拍賣(mài)理論和創(chuàng)新拍賣(mài)形式”方面做出的重大貢獻(xiàn)。保羅·米爾格羅姆和羅伯特·威爾遜均是美國(guó)斯坦福大學(xué)的教授，他們兩位既是師徒，又是同事。

羅伯特·威爾遜1937年出生于美國(guó)，1963年在哈佛大學(xué)取得博士學(xué)位，此后一直在斯坦福大學(xué)商學(xué)院任教。他于1994年當(dāng)選美國(guó)國(guó)家科學(xué)院院士，同時(shí)又是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)聯(lián)合會(huì)的杰出會(huì)員。2007年，他與保羅·米爾格羅姆一起被授予科睿唯安“引文桂冠獎(jiǎng)”。威爾遜早在20世紀(jì)60年代就展開(kāi)了對(duì)拍賣(mài)的研究，1967年在《管理科學(xué)》（Management Science）雜志上發(fā)表的論文《不對(duì)稱(chēng)信息下的競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)》對(duì)海撒尼關(guān)于不完全信息博弈的基本設(shè)定進(jìn)行了更新，對(duì)博弈論的基礎(chǔ)性理論做出貢獻(xiàn)[1]。從70年代開(kāi)始，威爾遜對(duì)拍賣(mài)問(wèn)題展開(kāi)了系統(tǒng)研究，在此方面的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在“競(jìng)爭(zhēng)性拍賣(mài)機(jī)制”“雙重拍賣(mài)機(jī)制”“整體拍賣(mài)與分擔(dān)拍賣(mài)機(jī)制”三個(gè)方面。除此之外，威爾遜還在非線性定價(jià)、序貫均衡和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)理論等方面取得了卓越成果。

保羅·米爾格羅姆是羅伯特·威爾遜的學(xué)生，1979年取得斯坦福大學(xué)的商科哲學(xué)博士學(xué)位，其關(guān)于拍賣(mài)理論的《競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)的信息結(jié)構(gòu)》（Milgrom， 1979）榮獲薩維奇獎(jiǎng)（Leonard Savage Prize）[2]。米爾格羅姆曾執(zhí)教于美國(guó)西北大學(xué)，1987年回到母校斯坦福大學(xué)任教至今。他于1984年當(dāng)選為經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)會(huì)會(huì)士，1992年當(dāng)選為美國(guó)藝術(shù)和科學(xué)院院士，2006年當(dāng)選為美國(guó)國(guó)家科學(xué)院院士。在拍賣(mài)理論方面，他開(kāi)創(chuàng)性地拓展了維克里和邁爾森的研究成果，在其博士論文中揭示拍賣(mài)是一個(gè)非完全信息下的非合作博弈的納什均衡，從而解決了“拍賣(mài)如何正確集聚競(jìng)標(biāo)者所擁有的私人信息”這個(gè)難題。1982年，他與韋伯合作發(fā)表了《拍賣(mài)和競(jìng)爭(zhēng)性競(jìng)價(jià)理論》，提出了具有私人價(jià)值信息和共同價(jià)值信息的附加價(jià)值模型，在拍賣(mài)理論的基礎(chǔ)理論方面做出了極大貢獻(xiàn)[3]。羅伯特·威爾遜和保羅·米爾格羅姆是美國(guó)當(dāng)代杰出的兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家。筆者將系統(tǒng)地梳理和評(píng)述兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家在拍賣(mài)理論、博弈論以及其他多個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域的學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)。

二、 對(duì)拍賣(mài)理論及實(shí)際應(yīng)用的貢獻(xiàn)

（一）拍賣(mài)理論簡(jiǎn)述

拍賣(mài)是一個(gè)資源重新分配和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的過(guò)程。有關(guān)拍賣(mài)的最早報(bào)告之一是由希臘歷史學(xué)家希羅多德所作，描述了公元前5世紀(jì)巴比倫婦女被拍賣(mài)為妻的情況。在羅馬帝國(guó)的最后幾年，拍賣(mài)被掠奪的贓物很常見(jiàn)。而在中國(guó)，早在公元7世紀(jì)，已故佛教僧侶的個(gè)人物品就曾被拍賣(mài)[3]。近代之后，拍賣(mài)機(jī)制開(kāi)始在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)展和流行，例如藝術(shù)品拍賣(mài)，荷蘭鮮花拍賣(mài)等。進(jìn)入21世紀(jì)，拍賣(mài)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中已經(jīng)占有了巨大比重。例如，在美國(guó)，財(cái)政部每周都會(huì)通過(guò)密封報(bào)價(jià)拍賣(mài)的方式出售數(shù)十億美元的票據(jù)和紙幣。內(nèi)政部在拍賣(mài)中出售聯(lián)邦所有的礦業(yè)權(quán)。在公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)，賣(mài)家拍賣(mài)古董和藝術(shù)品、鮮花和牲畜、出版權(quán)和木材權(quán)、郵票和葡萄酒等。另外，全球著名的eBay公司也是靠拍賣(mài)起家，為個(gè)人和企業(yè)銷(xiāo)售商品和服務(wù)提供在線拍賣(mài)交易平臺(tái)。在中國(guó)，拍賣(mài)同樣也占據(jù)了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的很大份額。例如商業(yè)和住宅用地的土地拍賣(mài)，上海和深圳證券交易所的證券交易機(jī)制（其實(shí)質(zhì)是雙向拍賣(mài)）。此外，云南鮮花交易市場(chǎng)已經(jīng)引進(jìn)了一整套荷蘭式拍賣(mài)（公開(kāi)減價(jià)拍賣(mài)）機(jī)制對(duì)鮮花進(jìn)行拍賣(mài)等?，F(xiàn)實(shí)生活中的拍賣(mài)形式多種多樣，各具特征。筆者對(duì)拍賣(mài)特征從多個(gè)維度進(jìn)行了歸納梳理（見(jiàn)表1）。

威廉·維克里（William Vickrey）在私人價(jià)值模型的分析框架下，開(kāi)創(chuàng)性地研究了四種拍賣(mài)機(jī)制：英式拍賣(mài)即公開(kāi)增價(jià)拍賣(mài)（English Auction）、荷氏拍賣(mài)即公開(kāi)降價(jià)拍賣(mài)（Dutch Auction）、第一價(jià)格密封拍賣(mài)（First Price Sealed Bid Auction）、第二價(jià)格密封拍賣(mài)（Vickrey Auction or First Price Sealed Bid Auction）[4]。所謂私人價(jià)值模型是指，拍賣(mài)標(biāo)的物對(duì)每一位競(jìng)拍者具有不同的私人價(jià)值，競(jìng)拍者只知道標(biāo)的物對(duì)自己的價(jià)值，而不知道標(biāo)的物對(duì)其他人的價(jià)值。例如現(xiàn)實(shí)生活中的藝術(shù)品拍賣(mài)，汽車(chē)牌照拍賣(mài)等都屬于私人價(jià)值模型。以上四種拍賣(mài)均是基于私人價(jià)值模型的單一物品拍賣(mài)。其中，英式拍賣(mài)是報(bào)價(jià)由低升高的公開(kāi)拍賣(mài)，標(biāo)的物由出價(jià)最高者競(jìng)得，即符合表1中第（1）（4）（8）（9）（11）（13）（15）列的特征;荷氏拍賣(mài)是報(bào)價(jià)由高到低的公開(kāi)拍賣(mài)，在第一個(gè)競(jìng)買(mǎi)人應(yīng)價(jià)時(shí)成交，即符合表1中第（1）（4）（8）（10）（11）（13）（15）列的特征;第一價(jià)格密封拍賣(mài)是指競(jìng)買(mǎi)人“同時(shí)”“密封”出價(jià)，標(biāo)的物由出價(jià)最高者競(jìng)得，并按照此最高價(jià)格成交，即符合表1中第（1）（4）（7）（12）（13）（15）列的特征;第二價(jià)格密封拍賣(mài)又稱(chēng)作維克里拍賣(mài)（因?yàn)檫@一拍賣(mài)機(jī)制最早由維克里提出），是指競(jìng)買(mǎi)人“同時(shí)”“密封”出價(jià)，標(biāo)的物由出價(jià)最高者競(jìng)得，但是按照次高價(jià)格成交，即符合表1中第（1）（4）（7）（12）（13）（16）列的特征。維克里進(jìn)一步證明了，在競(jìng)買(mǎi)者具有風(fēng)險(xiǎn)中性且對(duì)標(biāo)的物的私人估值具有獨(dú)立同分布的假設(shè)條件下，以上四種拍賣(mài)機(jī)制對(duì)于拍賣(mài)方來(lái)說(shuō)具有相同的期望收益，這就是著名的收益等價(jià)定理（Revenue Equivalence Theorem）。

羅杰·邁爾森 （Roger B.Myerson）在維克里的研究基礎(chǔ)上，將私人價(jià)值分析框架擴(kuò)展為共同價(jià)值分析框架，并將收益等價(jià)定理從四種拍賣(mài)機(jī)制擴(kuò)展到所有拍賣(mài)機(jī)制[5-6]。共同價(jià)值是指拍賣(mài)的標(biāo)的物對(duì)所有競(jìng)買(mǎi)者具有相同的價(jià)值，但這一價(jià)值并不被所有人知曉，每位競(jìng)買(mǎi)者只擁有對(duì)這一共同價(jià)值的部分信息，且信息具有個(gè)體差異性。例如在礦產(chǎn)權(quán)的拍賣(mài)中，煤礦或油田的儲(chǔ)量（價(jià)值）對(duì)所有競(jìng)買(mǎi)者是相同的，但在開(kāi)采前沒(méi)有人知道實(shí)際儲(chǔ)量，只能通過(guò)勘探和采樣預(yù)估其開(kāi)采價(jià)值。在共同價(jià)值框架下，邁爾森推導(dǎo)出可以適用于所有拍賣(mài)的收益等價(jià)定理，即一般收益等價(jià)定理。

（二）保羅·米爾格羅姆和羅伯特·威爾遜對(duì)拍賣(mài)理論的貢獻(xiàn)

在理論推導(dǎo)上，私人價(jià)值模型和共同價(jià)值模型都可以得到強(qiáng)有力的結(jié)論，但缺乏普遍的現(xiàn)實(shí)適用性?，F(xiàn)實(shí)中的很多物品一般同時(shí)具有私人價(jià)值和共同價(jià)值，且對(duì)物品估值也并不是完全獨(dú)立的。例如房屋的價(jià)值，既有個(gè)人的喜愛(ài)等私人價(jià)值因素，也有地價(jià)、建筑成本等共同價(jià)值因素，此外房屋價(jià)值不僅受到個(gè)體評(píng)價(jià)的影響，同時(shí)受到他人評(píng)價(jià)的影響，因?yàn)楦?jìng)買(mǎi)人可以考慮通過(guò)未來(lái)再出售而獲取轉(zhuǎn)賣(mài)的收益。因此，在這種更為現(xiàn)實(shí)的條件下，維克里和邁爾森的理論框架不再適應(yīng)。

保羅·米爾格羅姆于1979年開(kāi)創(chuàng)性地拓展了維克里和邁爾森的理論框架（見(jiàn)表2），揭示拍賣(mài)是一個(gè)非完全信息下的非合作博弈的納什均衡，從而解決了“拍賣(mài)如何正確集聚競(jìng)標(biāo)者所擁有的私人信息”這個(gè)難題[2]。在附加價(jià)值模型分析框架下，競(jìng)買(mǎi)者的私人信息相互關(guān)聯(lián)從而不再具有獨(dú)立同分布的性質(zhì)。此時(shí)，如果某位競(jìng)買(mǎi)者的私人估值較高，那么其他競(jìng)買(mǎi)者也會(huì)調(diào)整和提高自己的估值。在這些條件下，收益等價(jià)定理將不再適用。保羅·米爾格羅姆和羅伯特·韋伯推導(dǎo)出在附加價(jià)值模型的分析框架下，不同拍賣(mài)機(jī)制為拍賣(mài)者帶來(lái)的收益排序是：英式拍賣(mài)≥第二價(jià)格密封拍賣(mài)≥第一價(jià)格密封拍賣(mài)=荷氏拍賣(mài)。

威爾遜于1977年在論文《A Bidding Model of Perfect Competition》中提出和證明了“競(jìng)爭(zhēng)性拍賣(mài)機(jī)制”[7]。在一個(gè)密封拍賣(mài)中，標(biāo)的物具有一個(gè)未知的但是對(duì)所有競(jìng)買(mǎi)者都相同的貨幣價(jià)值（V），每位競(jìng)買(mǎi)者都具有一個(gè)關(guān)于價(jià)值（V）的私人信息（Si）， 且私人信息服從獨(dú)立同分布假設(shè)，最后競(jìng)買(mǎi)人根據(jù)這一信息進(jìn)行報(bào)價(jià)（Bi），出價(jià)最高的競(jìng)買(mǎi)者獲得此標(biāo)的物。威爾遜證明了最高出價(jià)必然等于標(biāo)的物的實(shí)際貨幣價(jià)值（V），這種機(jī)制保證了在所有買(mǎi)家不知道標(biāo)的物確切價(jià)值的情況下，賣(mài)家可以通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)拍賣(mài)機(jī)制獲得與標(biāo)的物價(jià)值相等的收入。

雙向拍賣(mài)機(jī)制是一種雙邊拍賣(mài)，在拍賣(mài)過(guò)程中買(mǎi)賣(mài)雙方均有多人參與。而英式、荷氏、第一價(jià)格密封、第二價(jià)格密封拍賣(mài)均是單邊拍賣(mài)，買(mǎi)賣(mài)雙方中有一方是一人（一般是賣(mài)方），而另一方是多人（一般是買(mǎi)方）。威爾遜1985年拓展了霍姆斯特若姆和邁爾森 （1983） 的理論，即在信息不完備且不存在共同知識(shí)（Common Knowledge）的框架下研究雙向拍賣(mài)機(jī)制（Double Acution）[8-9]。威爾遜發(fā)現(xiàn)，當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方的人數(shù)足夠多的時(shí)候，密封雙向拍賣(mài)機(jī)制（Sealed-tender Double Auction）可以保證激勵(lì)有效性（Incentive efficient）。在這樣的機(jī)制下，所有的交易者在一個(gè)單一的市場(chǎng)出清價(jià)格成交（Market Clear Price），從而保證市場(chǎng)收益總和的最大化。

威爾遜還開(kāi)創(chuàng)性地研究了分擔(dān)拍賣(mài)機(jī)制[10]。整體拍賣(mài)是指在拍賣(mài)時(shí)標(biāo)的物作為一個(gè)整體出售給報(bào)價(jià)最高的競(jìng)買(mǎi)者;而分擔(dān)拍賣(mài)是指在拍賣(mài)時(shí)標(biāo)的物被分割成若干部分，每個(gè)買(mǎi)家支付的價(jià)格正好使得該部分的供給等于需求。威爾遜證明了在分擔(dān)拍賣(mài)機(jī)制下，拍賣(mài)的成交價(jià)格顯著低于整體拍賣(mài)機(jī)制。

（三）對(duì)實(shí)際應(yīng)用的貢獻(xiàn)

在實(shí)際應(yīng)用方面，米爾格羅姆和威爾遜在1993年設(shè)計(jì)的同步增價(jià)多輪拍賣(mài)方案被美國(guó)聯(lián)邦通訊委員會(huì)（FCC）成功應(yīng)用于多個(gè)無(wú)線電頻譜的拍賣(mài)中，并且，同步增價(jià)多輪拍賣(mài)方案成為頻譜拍賣(mài)中的一個(gè)范式，在奧地利、丹麥、愛(ài)爾蘭、瑞士、荷蘭、英國(guó)等國(guó)家的無(wú)線電頻譜拍賣(mài)中得到廣泛應(yīng)用，拍賣(mài)金額高達(dá)數(shù)千億美元。同時(shí)這一拍賣(mài)機(jī)制還在電力、天然氣等領(lǐng)域的拍賣(mài)中得以應(yīng)用。

三、 對(duì)博弈論的貢獻(xiàn)

（一）羅伯特·威爾遜對(duì)博弈論的貢獻(xiàn)

博弈論（Game Theory）又稱(chēng)對(duì)策論，是研究在特定規(guī)則下不同決策主體的相關(guān)策略和行為選擇的學(xué)科。博弈可以劃分為完全信息靜態(tài)博弈、完全信息動(dòng)態(tài)博弈、不完全信息靜態(tài)博弈和不完全信息動(dòng)態(tài)博弈四種類(lèi)型。納什（1950）在一般意義上定義了非合作博弈并提出和證明納什均衡解，奠定了非合作博弈的基礎(chǔ)。在納什均衡的基礎(chǔ)上，澤爾騰提出了子博弈精煉納什均衡（1965）和精煉貝葉斯納什均衡（1975），海薩尼（1967）提出了貝葉斯納什均衡，基本解決了四種類(lèi)型的博弈求解問(wèn)題[11]（見(jiàn)表3）。

納什均衡解決了完全信息情況下決策主體同時(shí)行動(dòng)的靜態(tài)博弈均衡問(wèn)題，但是一個(gè)博弈可能存在多個(gè)納什均衡，并且對(duì)于有行動(dòng)先后的動(dòng)態(tài)博弈，先行動(dòng)的決策主體會(huì)對(duì)后行動(dòng)的決策主體行為產(chǎn)生影響，納什均衡難以有效解決動(dòng)態(tài)博弈問(wèn)題。為此，澤爾騰（1965）定義了子博弈精煉納什均衡，將包含不可置信威脅的納什均衡從均衡中剔除，進(jìn)而解決了動(dòng)態(tài)博弈的問(wèn)題[12]。然而澤爾騰提出的子博弈精煉納什均衡要求十分嚴(yán)格，它要求決策主體具備完全理性，決策過(guò)程中不會(huì)“犯錯(cuò)”（即不會(huì)發(fā)生偏離——澤爾騰稱(chēng)之為“顫抖”），為此，澤爾騰（1975）又定義了“顫抖手精煉均衡”來(lái)解釋在決策主體偶爾犯錯(cuò)誤的情況下博弈均衡如何實(shí)現(xiàn)[13]。

克瑞普斯和威爾遜（1982）進(jìn)一步提出了“序貫均衡”的定義[14]，解決了顫抖手精煉均衡中對(duì)于決策者犯錯(cuò)概率相同的不足，采用“序貫理性”（sequential rationality）中的信念對(duì)決策主體犯錯(cuò)（顫抖）的后驗(yàn)概率進(jìn)行合理化處理。在動(dòng)態(tài)博弈的每一個(gè)環(huán)節(jié)（信息集），決策者都要對(duì)以前的信念進(jìn)行合理化，并且后續(xù)的行動(dòng)與信念具有一致性。一般認(rèn)為，子博弈精煉納什均衡是比納什均衡更強(qiáng)的均衡，序貫均衡又是比子博弈精煉納什均衡更強(qiáng)的均衡，而顫抖手均衡可以看作是序貫均衡的特例（見(jiàn)圖1）。

（二）保羅·米爾格羅姆對(duì)博弈論的貢獻(xiàn)

動(dòng)態(tài)博弈可以分為重復(fù)博弈和序貫博弈。米爾格羅姆對(duì)不完全信息下有限次重復(fù)博弈進(jìn)行了深入研究，最為著名的就是由克瑞普斯、米爾格羅姆、羅伯茨和威爾遜提出的KMRW聲譽(yù)模型（1982），第一次在經(jīng)濟(jì)學(xué)中建立了標(biāo)準(zhǔn)的聲譽(yù)模型。他們提出的KMRW定理說(shuō)明，在有限次重復(fù)博弈中，參與人通過(guò)“偽裝”自己的行為形成某種聲譽(yù)，這可以造成均衡結(jié)果的重大改變，這為合作為何會(huì)出現(xiàn)及“連鎖店悖論”提供了新的解釋。

米爾格羅姆的另一博弈論貢獻(xiàn)是對(duì)超模博弈（1990）的研究[15]，超模博弈理論最早是由陶普蓋斯（Topkis）提出，米爾格羅姆分析了超模博弈在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的應(yīng)用（1990）并進(jìn)行了擴(kuò)展，從基數(shù)超模博弈拓展為序數(shù)超模博弈，推導(dǎo)了其均衡集邊界，證明了邊界關(guān)于外生參數(shù)單調(diào)，即隨著其他參與人增加其策略，該參與人增加策略引起的邊際效用也隨之增加，即存在參與人“策略互補(bǔ)”效應(yīng)。超模博弈可以廣泛用于解釋雙寡頭模型、伯川德模型、R&D競(jìng)爭(zhēng)模型、擠兌模型和制度分析等。

米爾格羅姆的和羅伯茨（1991）還提出了一個(gè)兩階段博弈學(xué)習(xí)模型，解決了傳統(tǒng)博弈學(xué)習(xí)模型中學(xué)習(xí)過(guò)程收斂困難的問(wèn)題[16]。通過(guò)改變傳統(tǒng)模型中參與人只能使用往期信息，而不重視競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的信息、收益和理性信息的弊端，米爾格羅姆證明，如果一個(gè)隨時(shí)期變化的序貫策略分布收斂于納什均衡或相關(guān)均衡，那么每個(gè)參與人的序貫策略與適應(yīng)性學(xué)習(xí)是一致的。

四、 對(duì)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)

威爾遜（1978）研究了經(jīng)濟(jì)交換效率和信息稟賦的關(guān)系[17]，定義了“經(jīng)濟(jì)核”（the Core of an Economy）概念，即不會(huì)有部分子集成員形成新的聯(lián)盟去尋找資源配置形式的經(jīng)濟(jì)團(tuán)體，威爾遜認(rèn)為擁有不同信息稟賦的參與人之間借助交流機(jī)制可以分享信息共享帶來(lái)的額外收益。信息交流越多，“經(jīng)濟(jì)核”就越小，額外收益就越多，從而經(jīng)濟(jì)效率越高。

米爾格羅姆（1981）在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)模型中引入了“有利”概念——對(duì)于努力、能力或質(zhì)量這樣的先驗(yàn)信念變量，如果觀測(cè)值X的后驗(yàn)條件信念一階隨機(jī)占優(yōu)于另一觀測(cè)值Y的后驗(yàn)條件信念，則稱(chēng)X比Y更“有利”，即X出現(xiàn)的概率大于Y出現(xiàn)的概率，由此可以根據(jù)有利性偏好對(duì)單個(gè)信息進(jìn)行排序。進(jìn)一步地，米爾格羅姆將“有利”概念應(yīng)用到證券市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)合同、銷(xiāo)售信息傳遞模型和拍賣(mài)投標(biāo)理論中[18]。

米爾格羅姆和羅伯茨（1982）提出了一個(gè)壟斷限制性定價(jià)模型，這是信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中信號(hào)傳遞博弈擴(kuò)展到產(chǎn)業(yè)組織學(xué)中的第一個(gè)應(yīng)用[19]。該模型解釋了在位者將其產(chǎn)品價(jià)格設(shè)定在壟斷價(jià)格以下的原因，在位者通過(guò)制定低價(jià)格傳遞自己是低成本類(lèi)型企業(yè)的信號(hào)，意圖阻止?jié)撛诘母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入市場(chǎng)。

在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中，常常將決策雙方區(qū)分為委托人（不擁有私人信息）和代理人（擁有私人信息），建立委托人代理人框架對(duì)二者行為進(jìn)行激勵(lì)約束分析和制度設(shè)計(jì)。委托—代理理論主要是研究委托人在無(wú)法直接觀察到代理行動(dòng)而只能觀測(cè)其他變量的情況下，如何設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)制度，使得代理人能夠按照委托人的利益選擇行動(dòng)。莫里斯和霍姆斯特若姆等人建立了一個(gè)一維的分析框架，求解了最優(yōu)激勵(lì)合同。米爾格羅姆（1987）將一維的委托代理模型擴(kuò)展為多任務(wù)的委托代理模型，將代理人從事單一工作的一維努力模型擴(kuò)展為更加一般的從事多項(xiàng)工作多個(gè)維度的模型。米爾格羅姆和霍姆斯特若姆證明，當(dāng)代理人從事多項(xiàng)工作時(shí)，從簡(jiǎn)單的委托代理模型得到的結(jié)論不適用，激勵(lì)不僅取決于該工作本身的可觀測(cè)性，而且取決于其他工作的可觀測(cè)性，有效激勵(lì)不僅包括績(jī)效工資，還應(yīng)該包括管理選擇權(quán)、工作設(shè)計(jì)等[20]。

五、 其他貢獻(xiàn)

（一）保羅·米爾格羅姆對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)其他領(lǐng)域的貢獻(xiàn)

1. 市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)。市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)理論是研究在自由選擇、自愿交換、信息不對(duì)稱(chēng)及決策分散化的條件下，能否設(shè)計(jì)一套機(jī)制來(lái)達(dá)到既定目標(biāo)的理論。在諸如醫(yī)患關(guān)系、婚姻選擇、招生機(jī)制等分配項(xiàng)目中，因道德倫理、情感選擇、個(gè)體差異等因素，價(jià)格機(jī)制無(wú)法發(fā)揮高效配置資源的作用，需要市場(chǎng)設(shè)計(jì)以相對(duì)中立的法則來(lái)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定匹配。對(duì)不同市場(chǎng)主體和階層利益需求的恰當(dāng)匹配，有助于協(xié)調(diào)并調(diào)動(dòng)社會(huì)各方面的積極性。哈特菲爾德和米爾格羅姆（2005）利用遞延接受算法（defend acceptance algorithm）透徹論證了 “合同匹配”理論視角下如何泛化穩(wěn)定婚姻匹配的問(wèn)題[21]。他們的研究發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)定的匹配是一個(gè)格（lattice，數(shù)學(xué)上一種偏序集），這為推廣市場(chǎng)匹配模型提供了新視野，并可以借此簡(jiǎn)化參與者的信息空間，以幫助偏好不同的參與者實(shí)現(xiàn)效用最大化。

2. 勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)?；魻柡兔谞柛窳_姆（2008）擴(kuò)展了標(biāo)準(zhǔn)的戴蒙德—莫滕森—皮薩里季斯模型（Diamond-Mortensen-Pissarides Model，簡(jiǎn)稱(chēng) DMP Model）[22]，他們認(rèn)為，雖然標(biāo)準(zhǔn)DMP模型被用于分析總量沖擊如何傳遞到勞動(dòng)力市場(chǎng)并導(dǎo)致失業(yè)、職位空缺的周期性波動(dòng)等方面，但其中的討價(jià)還價(jià)框架與真實(shí)的工資談判模式還相差甚遠(yuǎn)。在雇員與雇主的博弈中，容易達(dá)成一項(xiàng)分享潛在剩余工資的合約。雙方在談判中面臨的威脅都是推遲談判而非終止談判。因此，談判結(jié)果如何取決于參與者延遲談判的相對(duì)成本。在雇員和廠商談判之前，其人力資源部門(mén)早已鑒別出合適的求職者，談判中即使雇主和求職者意見(jiàn)相左，雙方也不可能草率地分道揚(yáng)鑣。該分析框架被普遍認(rèn)為是米爾格羅姆和霍爾對(duì)勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)基礎(chǔ)性貢獻(xiàn)。

（二）羅伯特·威爾遜對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)其他領(lǐng)域的貢獻(xiàn)

1. 非線性定價(jià)理論。威爾遜對(duì)產(chǎn)能定價(jià)理論進(jìn)行了深入的研究。例如，在他與奧倫（Oren）和史密斯（Smith）合作的論文中[23-24]，他們把潘薩爾（Panzar）和西伯利（Sibley）（1978）的線性理論擴(kuò)展向非線性[25]，從而使定價(jià)模型更加貼近現(xiàn)實(shí)情況。他們?cè)谶@一非線性分析框架下，提出了“產(chǎn)能要價(jià)”和“服務(wù)要價(jià)”兩個(gè)新概念。“產(chǎn)能要價(jià)”是指生產(chǎn)設(shè)備能夠產(chǎn)出的最大產(chǎn)量;而“服務(wù)要價(jià)”指生產(chǎn)設(shè)備能夠運(yùn)行的最長(zhǎng)時(shí)間。這兩個(gè)概念組成了“二維非線性定價(jià)規(guī)則”。其核心內(nèi)容是通過(guò)對(duì)異質(zhì)消費(fèi)者進(jìn)行價(jià)格歧視，達(dá)到利潤(rùn)最大化的目標(biāo)。在此理論下，生產(chǎn)廠商不需要對(duì)每個(gè)消費(fèi)者個(gè)體有所了解，只需了解整個(gè)市場(chǎng)上消費(fèi)者的“偏好結(jié)構(gòu)”就可以制定出最優(yōu)價(jià)格，為生產(chǎn)者帶來(lái)更多消費(fèi)者剩余。

2. 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)理論。威爾遜（1968）提出了在金融和會(huì)計(jì)領(lǐng)域頗具影響力的“辛迪加理論”[26]。威爾遜在對(duì)辛迪加組織的研究中使用了“帕累托最優(yōu)”理論，并提出了“組效用函數(shù)”（group utility function）以及“組概率估計(jì)”（group probability assessment）的思想，同時(shí)也研究了在集體行動(dòng)中總支付的分享規(guī)則。該分享規(guī)則的尋找標(biāo)準(zhǔn)是帕累托最優(yōu)原則并且滿足兩點(diǎn)：一是這項(xiàng)規(guī)則是帕累托最優(yōu)，不存在替代規(guī)則;二是這一替代規(guī)則沒(méi)有讓任何一個(gè)成員的期望效用下降反而使某些成員的期望效用提高。這樣的辛迪加滿足“薩維奇”公理：在不確定條件下，組織成員可以做出一致的決定。

六、結(jié)語(yǔ)

經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)前沿的發(fā)展日新月異，不斷與數(shù)學(xué)、物理學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)、心理學(xué)、生物學(xué)、醫(yī)學(xué)等學(xué)科交叉融合，作為經(jīng)濟(jì)學(xué)重要組成部分的拍賣(mài)理論也從單物品到多物品，再到動(dòng)態(tài)拍賣(mài)不斷發(fā)展，在商品、服務(wù)、公共品等領(lǐng)域應(yīng)用越來(lái)越廣泛。

當(dāng)前的中國(guó)面臨著百年未有之大變局，繼續(xù)深化改革，擴(kuò)大改革開(kāi)放，讓市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮資源配置的主導(dǎo)作用，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，迫切需要經(jīng)濟(jì)學(xué)者對(duì)機(jī)制設(shè)計(jì)、拍賣(mài)理論等進(jìn)行深入的基礎(chǔ)性研究，著重解決公平、公正、公開(kāi)、和諧、高效等核心問(wèn)題，解決好公共物品提供和商品流通問(wèn)題，才能不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，早日實(shí)現(xiàn)中華民族百年復(fù)興的宏偉目標(biāo)。

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責(zé)任編輯：李金霞

The Contributions of Paul Milgrom and Robert Wilson to Contemporary Economics

——Comments on the Academic Contributions of the 2020 Nobel Prize Winners in Economics

Zhang Kun1， Shan Haipeng1，2

（1. Business School， Hebei University of Economic and Business， Hebei Shijiazhuang 050061， China; 2. School of Economics， Capital University of Economics and Business， Beijing 100070， China）

Abstract：Paul R. Milgrom and Robert B.Wilson are awarded the 2020 Nobel Prize in economics， for commend the two economists in the "improved auction theory and innovation auction form" has made significant contribution. On the basis of the existing auction theory， Paul Milgrom proposed the added value model with both private value information and common value information. Robert Wilson put forward the "competitive auction mechanism""double auction"， and “overall auction and share auction mechanism”， and other new auction， and auction theory was applied to the practice had a profound impact. Besides， they also expand the game theory， information economics and other research in the field of economics.

Key words：Nobel Economics Prize; auction theory; game theory; information economics