內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息可比性

郭慧婷 郭會(huì)玲

【摘 要】 公司層面高可比性的會(huì)計(jì)信息對(duì)于優(yōu)化投資者的投資決策、提升資本市場(chǎng)的投資效率具有重要意義。文章以2012—2018年A股上市公司為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠顯著提升會(huì)計(jì)信息可比性，通過路徑經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，代理成本和信息透明度在其中發(fā)揮部分中介效應(yīng);相比國(guó)有企業(yè)，非國(guó)有企業(yè)內(nèi)控質(zhì)量提升可比性的作用更強(qiáng);進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)控質(zhì)量對(duì)可比性的提升作用依賴于內(nèi)部控制五要素的發(fā)揮，且這種提升作用在非國(guó)有企業(yè)中更強(qiáng)。文章的結(jié)論細(xì)化了內(nèi)部控制對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的影響研究，有助于推動(dòng)上市公司內(nèi)部控制建立和完善，為進(jìn)一步提升會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、優(yōu)化投資決策提供思路。

【關(guān)鍵詞】 內(nèi)部控制; 會(huì)計(jì)信息可比性; 代理成本; 信息透明度

【中圖分類號(hào)】 F233? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2021）08-0079-08

一、引言

財(cái)務(wù)報(bào)告作為資本市場(chǎng)的重要信息載體，為投資者、債權(quán)人以及政府等利益相關(guān)者進(jìn)行投融資、稅收調(diào)節(jié)等經(jīng)濟(jì)決策提供重要依據(jù)。會(huì)計(jì)信息的決策有用性使其不斷發(fā)展，在資本市場(chǎng)上占據(jù)重要地位。作為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量重要特征之一的可比性，也在近年來不斷被提及，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)在2018年發(fā)布的《財(cái)務(wù)報(bào)告概念框架》中，更是將可比性放在提升性質(zhì)量特征首位，加大了對(duì)可比性的重視程度。

公司層面的會(huì)計(jì)信息可比性強(qiáng)調(diào)，相同或相似經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)經(jīng)過會(huì)計(jì)系統(tǒng)的轉(zhuǎn)換能夠得到相同或相似的財(cái)務(wù)報(bào)表[1]。近年來，不少學(xué)者證實(shí)了會(huì)計(jì)信息可比性在減少信息獲取成本、降低融資成本、提高并購(gòu)估值準(zhǔn)確性和銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平、降低審計(jì)時(shí)滯和費(fèi)用并提高審計(jì)效率[2-6]等經(jīng)濟(jì)后果方面的重要作用。就其影響因素來說，現(xiàn)有研究多是集中于會(huì)計(jì)政策、方法的選擇或會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的異同等宏觀層面，從公司內(nèi)部微觀層面研究可比性影響因素的文獻(xiàn)較少。內(nèi)部控制制度是我國(guó)上市公司規(guī)范內(nèi)部流程、防范風(fēng)險(xiǎn)的重要制度安排，作為提升和改善會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要因素，長(zhǎng)期以來受到廣泛關(guān)注。會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)作為公司內(nèi)控系統(tǒng)的重要組成部分，其信息生成過程、結(jié)果不可避免地會(huì)受到內(nèi)部控制的影響，那么內(nèi)部控制又會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性發(fā)揮什么作用呢？管理層作為公司對(duì)外報(bào)告財(cái)務(wù)信息的主要負(fù)責(zé)人，在內(nèi)部控制影響可比性的過程中又承擔(dān)著什么角色呢？

基于此，本文以2012—2018年A股上市公司為樣本，從公司微觀層面影響會(huì)計(jì)信息可比性的因素出發(fā)，考察內(nèi)控質(zhì)量對(duì)可比性的可能影響，并深入探究管理層動(dòng)機(jī)和行為在其中的作用，在進(jìn)一步分析中具體考察內(nèi)控五要素提高可比性的具體作用以及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響。

本文的貢獻(xiàn)可能在于：一是區(qū)別于以往大多數(shù)研究，補(bǔ)充了公司微觀層面影響會(huì)計(jì)信息可比性因素的研究成果;二是深入挖掘內(nèi)控質(zhì)量作用于可比性的具體路徑，重點(diǎn)考察了管理者動(dòng)機(jī)和行為在其中的作用，這對(duì)于充分認(rèn)識(shí)內(nèi)部控制在公司治理體系中的重要地位具有重要意義;三是具體考察了內(nèi)控五要素對(duì)可比性的影響，為提升可比性提供更加具體可行的方向，同時(shí)探討了不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下內(nèi)控五要素作用于可比性的異同，為新時(shí)期國(guó)有企業(yè)不斷深化改革、充分發(fā)揮市場(chǎng)活力提供一定理論支持。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）內(nèi)部控制對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的作用以及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響

作為一項(xiàng)重要內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，內(nèi)部控制對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有重要影響。已有學(xué)者指出，高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以提高盈余質(zhì)量[7]，提高可靠性、相關(guān)性等會(huì)計(jì)信息質(zhì)量[8-9]。內(nèi)部控制對(duì)于會(huì)計(jì)信息可比性的作用，體現(xiàn)在內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行方面。首先，合理保證企業(yè)財(cái)務(wù)信息如實(shí)反映、財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)可靠，是內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的主要目標(biāo)之一，而實(shí)現(xiàn)公司層面的會(huì)計(jì)信息可比性，要求管理層實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息的“如實(shí)反映”[10]。良好的內(nèi)部控制在設(shè)計(jì)之初就強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)完整和如實(shí)反映，為實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息的可比奠定了良好基礎(chǔ)。同時(shí)，內(nèi)部控制關(guān)于合理保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理合法合規(guī)的目標(biāo)，要求公司遵守會(huì)計(jì)法規(guī)、準(zhǔn)則和制度，遵守財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量、信息披露質(zhì)量等相關(guān)方面的規(guī)定，有利于增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的可比性。

其次，內(nèi)部控制的運(yùn)行涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過程，有效的內(nèi)部控制意味著企業(yè)組織結(jié)構(gòu)劃分嚴(yán)密、業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)科學(xué)、權(quán)責(zé)分工合理有序，能夠?qū)T工形成有效約束，可以在一定程度上保證會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度的嚴(yán)格執(zhí)行，保證交易和事項(xiàng)按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求如實(shí)轉(zhuǎn)化為會(huì)計(jì)信息，這在很大程度上會(huì)減少管理層會(huì)計(jì)政策選擇的機(jī)會(huì)主義行為，降低其操縱會(huì)計(jì)盈余、披露虛假財(cái)務(wù)信息的動(dòng)機(jī)和機(jī)會(huì)，同時(shí)減少非故意錯(cuò)報(bào)的可能。因此，企業(yè)內(nèi)部控制越有效，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越有保障，可比性越高。由此提出假設(shè)1。

H1：高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以有效提高企業(yè)的會(huì)計(jì)信息可比性。

基于我國(guó)上市公司特殊的制度背景，內(nèi)部控制對(duì)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的上市公司中表現(xiàn)并不一致。董望等[11]認(rèn)為國(guó)有企業(yè)面臨特殊的政策支持，同時(shí)承擔(dān)著部分社會(huì)責(zé)任，要求其在執(zhí)行政策、法規(guī)時(shí)發(fā)揮表率作用，加之政府部分更為嚴(yán)格的監(jiān)督考核，相比非國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)的內(nèi)控質(zhì)量應(yīng)該更高，對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用應(yīng)該更強(qiáng)。而非國(guó)有企業(yè)中高管的權(quán)力更為集中，在這種情況下，內(nèi)部控制對(duì)高管的制衡作用會(huì)受到很大限制，從而使得非國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部控制可能無法發(fā)揮對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用。

另有學(xué)者認(rèn)為，國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制提升會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的作用不及非國(guó)有企業(yè)，原因主要在于我國(guó)特殊制度背景下，國(guó)有企業(yè)存在著嚴(yán)重的所有者缺位問題，國(guó)有企業(yè)的管理者與企業(yè)自身追求的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)可能不一致，第一類代理問題在國(guó)有企業(yè)中尤其突出[12]，在這種情況下內(nèi)控制度往往無法體現(xiàn)其特色優(yōu)勢(shì)。而非國(guó)有企業(yè)自負(fù)盈虧，控制風(fēng)險(xiǎn)的積極性更高，更有動(dòng)力設(shè)計(jì)、執(zhí)行和完善內(nèi)部控制制度，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，使得公司層面的會(huì)計(jì)信息更具可比性。

考慮到現(xiàn)階段我國(guó)內(nèi)控制度設(shè)計(jì)和執(zhí)行的不完備性，內(nèi)控制度在我國(guó)上市公司發(fā)揮的作用參差不齊?，F(xiàn)有實(shí)踐表明國(guó)有企業(yè)的表率作用并沒有得到很好的發(fā)揮。近年來國(guó)有企業(yè)不斷深化改革，力求發(fā)揮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主觀能動(dòng)性，其從側(cè)面證實(shí)了上述觀點(diǎn)。本文認(rèn)為，相比國(guó)有企業(yè)，非國(guó)有企業(yè)更有意愿從各方面完善內(nèi)部控制建設(shè)，確保會(huì)計(jì)信息如實(shí)反映，從而提高可比性。由此提出假設(shè)2。

H2：相比國(guó)有企業(yè)，內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的提升作用在非國(guó)有企業(yè)更強(qiáng)。

（二）內(nèi)部控制、代理成本與會(huì)計(jì)信息可比性

良好的內(nèi)部控制應(yīng)該合理保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)交易或事項(xiàng)轉(zhuǎn)化為真實(shí)可靠的會(huì)計(jì)信息，在這一轉(zhuǎn)換過程中，管理者發(fā)揮著不可或缺的作用。管理者是公司財(cái)務(wù)報(bào)表的主要負(fù)責(zé)人，財(cái)務(wù)報(bào)表能否如實(shí)反映與管理層的動(dòng)機(jī)和行為密切相關(guān)。

在內(nèi)部控制對(duì)會(huì)計(jì)信息可比性的影響中，代理問題引發(fā)的管理層自利動(dòng)機(jī)發(fā)揮重要作用，表現(xiàn)在高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠?qū)芾韺硬倏v、粉飾會(huì)計(jì)信息的自利動(dòng)機(jī)形成有效約束，降低代理成本，合理保障會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠，從而提升會(huì)計(jì)信息可比性。

具體而言，兩權(quán)分離下，所有者追求股東財(cái)富最大化，作為理性經(jīng)濟(jì)人的管理者往往追求個(gè)人利益最大化，由此產(chǎn)生代理問題。代理問題的存在說明管理者有自利動(dòng)機(jī)通過會(huì)計(jì)信息的粉飾和操縱等行為損害公司利益[13]，即代理成本使得管理者有動(dòng)機(jī)隱瞞不利情況、披露虛假或誤導(dǎo)性信息，通過操縱會(huì)計(jì)政策、變更會(huì)計(jì)判斷等手段，降低會(huì)計(jì)信息可比性[12]。而良好的內(nèi)部控制可以在很大程度上緩解代理問題帶來的負(fù)面影響。研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制設(shè)計(jì)越有效，越有利于緩解代理沖突[14]。高質(zhì)量的內(nèi)部控制意味著企業(yè)內(nèi)控設(shè)計(jì)和執(zhí)行有效，在控制環(huán)境、內(nèi)部監(jiān)督、信息與溝通、控制活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估五要素的共同作用下，內(nèi)部控制可以有效降低代理成本，抑制管理者的自利動(dòng)機(jī)，督促管理層依照會(huì)計(jì)相關(guān)準(zhǔn)則、慣例如實(shí)反映會(huì)計(jì)信息，從而提高會(huì)計(jì)信息可比性。高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以通過降低代理成本實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息可比性的提高。由此提出假設(shè)3。

H3：內(nèi)部控制可以通過降低代理成本進(jìn)而提高會(huì)計(jì)信息可比性，即代理成本發(fā)揮了中介效應(yīng)。

（三）內(nèi)部控制、信息透明度與會(huì)計(jì)信息可比性

從管理層行為考慮，信息透明度關(guān)系著管理者與所有者之間、公司內(nèi)外部人員之間獲取信息的數(shù)量和質(zhì)量，在一定程度上能夠制約管理者的機(jī)會(huì)主義行為，而信息透明度低的公司，其管理者操縱盈余的可能性較高，可能嚴(yán)重?fù)p害會(huì)計(jì)信息質(zhì)量[13]。作為公司治理機(jī)制，良好的內(nèi)部控制為所有者和外部投資者提供更多、更高質(zhì)量的公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息，通過提高公司內(nèi)外部的信息透明度，增大了管理層披露虛假會(huì)計(jì)信息的風(fēng)險(xiǎn)，抑制其機(jī)會(huì)主義行為，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)如實(shí)、準(zhǔn)確地轉(zhuǎn)化為會(huì)計(jì)信息，進(jìn)而提升會(huì)計(jì)信息可比性。

內(nèi)部控制通過提高信息透明度進(jìn)而提升會(huì)計(jì)信息可比性的作用機(jī)理主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。首先，高質(zhì)量的內(nèi)部控制涉及到企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，內(nèi)部控制系統(tǒng)在業(yè)務(wù)流程、資產(chǎn)管理、信息與溝通方面的統(tǒng)籌安排給管理者提供更多高質(zhì)量的經(jīng)營(yíng)決策信息，提高了信息透明度，降低了所有者與管理者之間的信息不對(duì)稱程度，管理者可利用上述信息實(shí)施管理層業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，增加了管理者操縱盈余的懲罰成本[14]，從而有效壓縮管理者操縱信息的空間，限制對(duì)外報(bào)告信息的故意操縱行為，最終提高會(huì)計(jì)信息可比性。其次，內(nèi)部控制通過提高信息透明度，為外部利益相關(guān)者開拓了獲取直接信息的渠道，投資者可以通過了解企業(yè)的內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行情況，對(duì)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)形成合理預(yù)期，提高了外部人員識(shí)別虛構(gòu)交易、虛假會(huì)計(jì)信息的能力，形成對(duì)管理層潛在的監(jiān)督機(jī)制，迫使管理層嚴(yán)格遵守會(huì)計(jì)政策、流程、方法來處理會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)，降低其操縱會(huì)計(jì)盈余的可能性，從而提高會(huì)計(jì)信息可比性。由此提出假設(shè)4。

H4：內(nèi)部控制可以通過提高信息透明度進(jìn)而提高會(huì)計(jì)信息可比性，即信息透明度發(fā)揮了中介效應(yīng)。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文以2012—2018年A股上市公司為初始樣本，進(jìn)行如下篩選：（1）剔除ST、？觹ST公司;（2）剔除金融保險(xiǎn)類公司;（3）剔除有缺失值的樣本公司。為消除極端值的影響，對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行了上下1%水平的Winsorize處理，最終得到13 820個(gè)非平衡面板數(shù)據(jù)。內(nèi)控?cái)?shù)據(jù)來源于“迪博（DIB）·中國(guó)上市公司內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)”，其余財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自CSMAR和WIND數(shù)據(jù)庫(kù)。

（二）主要變量定義

1.被解釋變量：會(huì)計(jì)信息可比性（COMPACCT）

參考已有文獻(xiàn)做法[1，15]，根據(jù)式1利用截至年末前連續(xù)16個(gè)季度數(shù)據(jù)估算公司i和j的會(huì)計(jì)信息可比性，估計(jì)得到的■i、■i和■j、■j，分別代表公司i、j的會(huì)計(jì)系統(tǒng)轉(zhuǎn)換函數(shù)。

將公司i的股票收益率作為相同經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，帶入公式2和公式3計(jì)算兩公司的預(yù)期盈余E（Earnings）iit和E（Earnings）ijt。根據(jù)公式4得到兩公司之間的會(huì)計(jì)信息可比性（COMPACCTijt），COMPACCTijt值越大，該公司的會(huì)計(jì)信息可比性越高。

最后對(duì)公司i相對(duì)其行業(yè)內(nèi)其他公司的可比性取均值，得到公司i在t年度的會(huì)計(jì)信息可比性數(shù)值（COMPACCTi，t）。參考已有文獻(xiàn)做法[16]，為了便于報(bào)告系數(shù)，在回歸過程中將可比性數(shù)值乘以100。

2.解釋變量：內(nèi)部控制（ICQ）

采用迪博（DIB）數(shù)據(jù)庫(kù)中的內(nèi)控評(píng)價(jià)指數(shù)取對(duì)數(shù)來衡量?jī)?nèi)控質(zhì)量（ICQ）。

3.中介變量：代理成本（Fee）和信息透明度（Tran）

代理成本采用管理費(fèi)用率（Fee）來度量。會(huì)計(jì)盈余易受到管理層行為的干預(yù)，是導(dǎo)致上市公司信息不透明的主要因素[17]，因此采用應(yīng)計(jì)盈余管理作為信息透明度（Tran）的代理變量，該指標(biāo)越大，代表公司信息透明度越低。

4.控制變量

參考文獻(xiàn)[18]，本文還控制公司規(guī)模（Size）、負(fù)債水平（Lev）、公司成長(zhǎng)性（Growth）、盈利能力（ROE）、董事會(huì)獨(dú)立性（Indep）、兩職合一（Dual）、股權(quán)集中度（Shareholds）指標(biāo)。

各變量定義見表1。

（三）模型設(shè)定

為了驗(yàn)證H1和H2，本文建立模型5，同時(shí)控制行業(yè)、年度固定效應(yīng)，預(yù)計(jì)α1顯著為正。

為了驗(yàn)證H3和H4，參考溫忠麟等[19]中介效應(yīng)檢驗(yàn)方法，在模型5的基礎(chǔ)上建立逐步回歸模型：

四、實(shí)證研究與結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，COMPACCT的最大值為-0.0105，最小值為-0.1244，均值為-0.0262，表明我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)信息可比性整體水平較低且存在一定差異。ICQ的最小值為0，最大值為6.8943，標(biāo)準(zhǔn)差較大，表明我國(guó)上市公司內(nèi)控建設(shè)水平參差不齊，部分公司還需要進(jìn)一步提高其內(nèi)控質(zhì)量。Fee的最大值為0.7332，說明個(gè)別公司的代理成本非常高，存在著嚴(yán)重的代理問題。Tran的最小值（0.0001）與最大值（0.5979）差距明顯，說明我國(guó)部分上市公司仍然存在著一定程度的信息不透明現(xiàn)象。

（二）多元回歸分析

1.內(nèi)部控制、會(huì)計(jì)信息可比性與產(chǎn)權(quán)性質(zhì)

表3列示了內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息可比性的回歸結(jié)果，列（1）顯示全樣本數(shù)據(jù)下，ICQ系數(shù)為0.0212，在1%的水平上顯著為正，這說明內(nèi)部控制質(zhì)量越高，公司層面的會(huì)計(jì)信息可比性越強(qiáng)，驗(yàn)證了H1。列（2）和列（3）分別顯示了國(guó)企和非國(guó)企子樣本下，內(nèi)控質(zhì)量對(duì)可比性的作用效果，結(jié)果顯示，非國(guó)企樣本下ICQ系數(shù)（0.0252）大于國(guó)企樣本下的ICQ系數(shù)（0.0153），在1%水平上均顯著為正，且通過了組間系數(shù)差異檢驗(yàn)（P=0），這表明無論在國(guó)企還是非國(guó)企中，高質(zhì)量的內(nèi)部控制均可以提高會(huì)計(jì)信息可比性，但這種提升作用在非國(guó)企中更顯著，由此驗(yàn)證了H2。

2.內(nèi)部控制、代理成本與會(huì)計(jì)信息可比性

表4中Panel A列示了代理成本在內(nèi)控質(zhì)量影響會(huì)計(jì)信息可比性過程中的作用。列（1）顯示ICQ與COMPACCT顯著正相關(guān)（0.0212，1%），列（2）顯示ICQ與Fee顯著負(fù)相關(guān)（-0.0044，1%），即有效的內(nèi)部控制可以提高企業(yè)公司層面的可比性，降低代理成本;列（3）表示在考慮了Fee的影響后，ICQ與COMPACCT仍然顯著正相關(guān)（0.0200，1%），F(xiàn)ee的系數(shù)顯著為負(fù)。通過逐步回歸法，可以發(fā)現(xiàn)，在考慮代理成本的作用下，內(nèi)控質(zhì)量對(duì)可比性促進(jìn)作用的直接效應(yīng)和間接效應(yīng)均顯著，且通過了Sobel檢驗(yàn)（p值小于0.01），也就是說在內(nèi)控質(zhì)量與會(huì)計(jì)信息可比性這一影響路徑中，代理成本發(fā)揮了部分中介效應(yīng)，由此H3得到驗(yàn)證。

3.內(nèi)部控制、信息透明度與會(huì)計(jì)信息可比性

表4中Panel B列示了信息透明度在內(nèi)控質(zhì)量影響會(huì)計(jì)信息可比性過程中的作用，其中Tran是個(gè)反向指標(biāo)，值越大表示信息透明度越低。結(jié)果顯示ICQ與COMPACCT顯著正相關(guān)（0.0212，1%），ICQ與Tran顯著負(fù)相關(guān)（-0.0034，1%），即有效的內(nèi)部控制可以提高公司層面的可比性，提高信息透明度;列（6）表示在加入了Tran后，ICQ與COMPACCT仍然顯著正相關(guān)（0.0210，1%），Tran的系數(shù)為負(fù)不顯著，Sobel檢驗(yàn)結(jié)果顯示p值小于0.05，部分中介效應(yīng)存在。通過逐步回歸法可以發(fā)現(xiàn)，在內(nèi)控質(zhì)量與會(huì)計(jì)信息可比性這一影響路徑中，信息透明度發(fā)揮了部分中介效應(yīng)，由此H4得到驗(yàn)證。

（三）進(jìn)一步分析

內(nèi)部控制作為一項(xiàng)重要制度安排，其是否有效依賴于內(nèi)控五要素的發(fā)揮，因此，從內(nèi)部控制出發(fā)，尋找提升會(huì)計(jì)信息可比性的方法和思路，有必要具體考察五要素對(duì)可比性的作用效果;同時(shí)，考慮到我國(guó)上市公司特殊的制度背景，探究不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下內(nèi)控五要素對(duì)可比性的不同作用，可以更有針對(duì)性地為不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的上市公司提供提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的對(duì)策和建議。

作為內(nèi)部控制的主基調(diào)，良好的內(nèi)部環(huán)境保證了企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、內(nèi)部審計(jì)部門等內(nèi)部監(jiān)督體系分工明確、運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)，為企業(yè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)的良好運(yùn)行提供了環(huán)境保障，有利于提高公司層面的會(huì)計(jì)信息可比性;準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可以幫助企業(yè)識(shí)別會(huì)計(jì)信息轉(zhuǎn)換過程中的風(fēng)險(xiǎn)，提高可比性;完善的控制活動(dòng)有助于規(guī)范企業(yè)管理、減少管理者損害會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的行為，從而提高可比性;完善的信息與溝通機(jī)制可以降低企業(yè)內(nèi)外部信息不對(duì)稱程度，保證信息溝通的及時(shí)、高效，從而提高可比性;良好的內(nèi)部監(jiān)督可以合理保障內(nèi)控制度設(shè)計(jì)和運(yùn)行的合理、有效，監(jiān)督會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生的全過程，降低管理層操縱會(huì)計(jì)信息的可能性，促使會(huì)計(jì)信息的如實(shí)反映，從而有助于提高可比性?；诖耍疚囊詢?nèi)控五要素為變量對(duì)內(nèi)控進(jìn)行細(xì)化，探究五要素對(duì)可比性的具體作用，回歸結(jié)果見表5（Panel A）。

內(nèi)部環(huán)境與可比性顯著正相關(guān)（0.0239，1%），風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與可比性顯著正相關(guān)（0.0280，5%），控制活動(dòng)與可比性顯著正相關(guān)（0.0309，1%），信息與溝通與可比性顯著正相關(guān)（0.1926，1%），以上回歸結(jié)果均與預(yù)期一致，表明五要素中內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)和信息與溝通要素的有效發(fā)揮可以在一定程度上促進(jìn)會(huì)計(jì)信息可比性的提高。而內(nèi)部監(jiān)督的系數(shù)為-0.0373，在1%水平上顯著為負(fù)，表明隨著企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督的不斷嚴(yán)格，可比性反而是下降的，這可能是由于我國(guó)部分上市公司內(nèi)部審計(jì)部門、人員欠缺，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)設(shè)置形式主義化，未能有效發(fā)揮內(nèi)控制度的監(jiān)督職能，無法對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量形成有效促進(jìn)。

在上述分析基礎(chǔ)上，本文還考察了不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下，內(nèi)控五要素對(duì)可比性的作用效果是否存在差異，回歸結(jié)果見表5中Panel B。結(jié)果顯示：內(nèi)部環(huán)境對(duì)可比性的提升作用在國(guó)企（0.024，5%）和非國(guó)企（0.044，1%）中均顯著，但在非國(guó)企更顯著（組間差異顯著）;在國(guó)企中，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的系數(shù)為-0.002，不顯著，在非國(guó)企中，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的系數(shù)為0.040，在5%水平上顯著，說明非國(guó)企中風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提升可比性的作用更強(qiáng);與此類似，非國(guó)企中控制活動(dòng)（0.005，不顯著;0.036，1%）、信息與溝通要素（0.082，1%;0.229，1%）提升可比性的作用也更強(qiáng)。上述結(jié)果表明，非國(guó)有企業(yè)可以更多發(fā)揮市場(chǎng)積極性，建立良好的內(nèi)部環(huán)境，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序，識(shí)別經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通過一系列控制活動(dòng)，保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的信息傳遞與溝通，從而提高會(huì)計(jì)信息可比性;而國(guó)有企業(yè)的所有者缺位問題突出，管理者的自利動(dòng)機(jī)可能會(huì)阻礙內(nèi)控制度的有效發(fā)揮，無法對(duì)可比性產(chǎn)生有利影響。

而內(nèi)部監(jiān)督這一要素對(duì)可比性產(chǎn)生了負(fù)向影響，在國(guó)企中內(nèi)部監(jiān)督的系數(shù)為-0.019，不顯著，在非國(guó)企內(nèi)部監(jiān)督的系數(shù)為-0.025，在5%水平上顯著，說明非國(guó)企中內(nèi)部監(jiān)督對(duì)可比性沒有發(fā)揮良好的提升作用。這可能是由于部分非國(guó)有企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督職能的過度發(fā)揮，在某種程度上可能會(huì)抑制管理者的積極性，管理層可能會(huì)采取更為隱蔽的會(huì)計(jì)盈余操縱行為，不利于提升會(huì)計(jì)信息可比性。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

首先，為避免歷史數(shù)據(jù)的影響，本文采用行業(yè)平均會(huì)計(jì)轉(zhuǎn)換函數(shù)的思路[18]重新計(jì)算可比性，對(duì)主要假設(shè)重新進(jìn)行回歸;其次，采用銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重作為代理成本的替代變量，重新對(duì)H3進(jìn)行回歸。

考慮到內(nèi)控質(zhì)量影響的時(shí)滯性所帶來的內(nèi)生性問題，本文采用ICQ的滯后一期作為解釋變量重新回歸。經(jīng)過上述檢驗(yàn)后，回歸結(jié)果與前文無實(shí)質(zhì)性差異，表明本文的結(jié)論是穩(wěn)健的。

五、研究結(jié)論與啟示

本文以2012—2018年我國(guó)A股上市公司為樣本，從會(huì)計(jì)信息可比性的影響因素出發(fā)，探究?jī)?nèi)部控制這一內(nèi)部治理機(jī)制與可比性之間的關(guān)系。實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以有效提高公司層面的會(huì)計(jì)信息可比性，且這種提升作用在非國(guó)有企業(yè)中更強(qiáng);接著深入挖掘內(nèi)控質(zhì)量影響可比性的作用機(jī)理，從管理者這一影響財(cái)務(wù)報(bào)告可比性的關(guān)鍵角色出發(fā)，立足于管理層的動(dòng)機(jī)和行為，發(fā)現(xiàn)提高內(nèi)控質(zhì)量可以通過降低代理成本、提高信息透明度從而提高可比性。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)控質(zhì)量提升可比性作用的發(fā)揮依賴于內(nèi)控五要素的發(fā)揮，尤其是內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通要素的發(fā)揮，且在非國(guó)企中提升作用更明顯。

結(jié)合上述結(jié)論，本文提出以下建議：首先，包括投資者在內(nèi)的利益相關(guān)者應(yīng)充分意識(shí)到可比性的重要作用，增強(qiáng)對(duì)上市公司披露內(nèi)控相關(guān)信息的重視程度。其次，上市公司應(yīng)不斷推進(jìn)內(nèi)控體系建設(shè)，充分發(fā)揮內(nèi)控五要素的積極作用，加強(qiáng)對(duì)管理層自利動(dòng)機(jī)和行為的監(jiān)督和約束以及董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、內(nèi)審機(jī)構(gòu)或部門的建設(shè)和完善，但也要注意內(nèi)部監(jiān)督的適度性，避免過度監(jiān)督帶來的不利影響。同時(shí)國(guó)有企業(yè)應(yīng)該不斷深化改革，充分發(fā)揮市場(chǎng)的積極作用，實(shí)現(xiàn)管理者與企業(yè)自身的利益趨同，促使企業(yè)內(nèi)部形成良好的控制環(huán)境，為內(nèi)控制度作用的發(fā)揮奠定基礎(chǔ)。最后，證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該提升對(duì)信息可比性的重視程度，考慮將其納入到信息質(zhì)量考評(píng)的內(nèi)容之中，通過進(jìn)一步細(xì)化信息質(zhì)量考評(píng)方法，加強(qiáng)對(duì)公司披露信息的審查力度，提高信息的透明度，同時(shí)開拓更為廣闊的披露渠道，有效發(fā)揮其外部監(jiān)管職能。

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