□文/ 鄭珊珊

（天津商業(yè)大學會計學院 天津）

［提要］ 上市公司常會對企業(yè)的財務(wù)信息進行盈余管理，通過對財務(wù)報表數(shù)字的調(diào)整，往往會給投資者傳遞公司利好消息，使得投資者不能對企業(yè)有真實詳細的了解，以此完成公司的戰(zhàn)略目標。農(nóng)業(yè)是我國的基本產(chǎn)業(yè)，在推動經(jīng)濟發(fā)展進程中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，但由于農(nóng)業(yè)公司的盈利水平偏低，常會出現(xiàn)盈余管理現(xiàn)象。本文以獐子島作為農(nóng)業(yè)上市公司代表，通過對獐子島自身存在的盈余管理行為進行分析，進一步研究其行為動因，并提出相應(yīng)的對策建議。

一、引言

中國是全球人口最大的國家，人民的生活離不開糧食，由此農(nóng)業(yè)在我國的發(fā)展中扮演著強有力的角色。農(nóng)業(yè)是我國經(jīng)濟的基礎(chǔ)，我國也持續(xù)不斷制定了相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策來支持農(nóng)業(yè)發(fā)展，農(nóng)業(yè)問題也是每年人大會議的重點討論對象。在這樣的時代背景下，投資者們開始對農(nóng)業(yè)企業(yè)投入了更多的關(guān)注，農(nóng)業(yè)上市公司的投資前景也越來越被看好。截至2019 年底，在A 股上市的農(nóng)業(yè)公司已有43 家。但是，由于農(nóng)業(yè)上市公司的主要生物資產(chǎn)等產(chǎn)品的特殊性質(zhì)致使其公司資產(chǎn)難以準確測量，很多公司利用資產(chǎn)的特殊性對財務(wù)信息作出隱瞞或者人為調(diào)整，使得財務(wù)信息不能反映公司的實際情況。近幾年，出現(xiàn)了銀廣夏、參仙源、蓮花味精等重大的財務(wù)欺騙案例，對經(jīng)濟造成損害的同時，也讓投資者們開始重新審視農(nóng)業(yè)上市公司披露財務(wù)報表的可靠性。

盈余管理本身作為一項合法合規(guī)的手段對會計信息進行調(diào)整使得企業(yè)實現(xiàn)利益最大化。但是，當上市公司為了達到投資者的預(yù)期及證券市場的相關(guān)指標要求時，常常會做出過度的盈余管理行為，使得經(jīng)調(diào)整的財務(wù)信息不符合企業(yè)自身實際的財務(wù)情況，過度調(diào)整的財務(wù)信息是不可靠的同時，還會給市場傳遞相反的信號。因而，對于盈余管理需要建立更加完善的制度和對策來約束企業(yè)的行為。

本文以獐子島為研究對象，不僅為了深度挖掘其盈余管理的手段及動因，了解企業(yè)內(nèi)部控制失效后，提出更好構(gòu)建企業(yè)內(nèi)部控制的對策，也方便為其他農(nóng)業(yè)上市公司提供參考和借鑒，同時還可以給投資者敲響警鐘使其投資時更加注重風險。

二、文獻綜述

An（2014）指出，公司的盈余管理由于未被投資者看出，在短期內(nèi)可以在股市中得到積極反饋，但公司在往后的長期發(fā)展中的經(jīng)營效率和股票回報會逐漸減少。楊妍君（2016）通過研究得出，企業(yè)在對應(yīng)收賬款、預(yù)計負債、固定資產(chǎn)及存貨計提壞賬準備來進行盈余管理時，可以完善內(nèi)部控制制度、增加會計估計的披露、設(shè)立激勵約束條款等措施來規(guī)范企業(yè)在市場中的行為。

De Fond M L，Lennox C S（2017）表明，審計人員對企業(yè)內(nèi)部控制有著關(guān)鍵作用，企業(yè)應(yīng)當著重關(guān)注審計人員對內(nèi)控的看法。原因是審計人員在審計工作中可能會發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制存在缺陷，并根據(jù)專業(yè)能力對其提出適當合理的意見。王海林、陳森琳（2017）指出管理層和治理層的問題常被包含在內(nèi)部控制缺陷里，在一定程度上也反映了公司治理的問題，企業(yè)的長期發(fā)展離不開完善內(nèi)部控制的作用。朱永明、李雪（2018）表明，完備的內(nèi)部控制不僅通過重新配置企業(yè)資源來降低企業(yè)發(fā)生舞弊的幾率，還能夠提升企業(yè)的市場競爭力，以此為基礎(chǔ)來幫助企業(yè)做大做強。

三、獐子島盈余管理案例分析

（一）公司簡介。獐子島股份有限公司于1958 年在大連成立，2006 年9 月在深圳證券交易所上市（股票代碼002069，本文簡稱獐子島），是國內(nèi)第一家超過百元股的農(nóng)業(yè)上市公司。獐子島的主要經(jīng)營范圍是海洋產(chǎn)品、海水增養(yǎng)殖業(yè)、海珍品種業(yè)漁業(yè)裝備等，主要產(chǎn)品就是日常消費的海產(chǎn)品。根據(jù)公司2019年度財務(wù)報表披露的信息顯示，其主要資產(chǎn)蝦夷扇貝、海參、鮑魚、海螺各自占比為24%、6%、3%、3%，可以得出生物性消耗資產(chǎn)在獐子島占比約為36%。截至2019 年12 月，長海縣獐子島投資發(fā)展中心以持有30.76%的股權(quán)成為獐子島的第一大股東，但企業(yè)大股東的股份基本為質(zhì)押狀態(tài)。

（二）獐子島事件概述。2014 年10 月末，在獐子島第三季度財報中指出，因為馬上到收獲期的消耗性生物資產(chǎn)蝦夷扇貝受到北黃海冷水團的影響而遭受絕收，產(chǎn)生了大額的資產(chǎn)減值，導(dǎo)致前三季度的業(yè)績突然由預(yù)期盈利轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p約8 億元的數(shù)額，這個消息使得獐子島的股票價格大幅下降，同時許多投資者也不能幸免嚴重遭受損失。但根據(jù)該縣政府發(fā)表的刊文表示，蝦夷扇貝即將迎來收獲期，并無任何冷水團損害養(yǎng)殖戶資產(chǎn)的訊息，并且蝦夷扇貝的養(yǎng)殖是在24 小時監(jiān)測北黃海溫度的條件下。盡管獐子島的公告受到大批社會人士的質(zhì)問，但獐子島在證監(jiān)會檢查下并未出現(xiàn)問題。與此同時，在對“冷水團”的案例和資料較少的背景下，科院海洋研究生對獐子島的遇冷事件認定為災(zāi)情。

2018 年1 月末，獐子島再次發(fā)布公告表示由于餌料的短缺、降水的減少、溫水溫度異常升高等其他條件的變化又導(dǎo)致巨量蝦夷扇貝死亡，意外情況導(dǎo)致2017 年由原定盈利變?yōu)閷嶋H虧損6.29 億元，虧損數(shù)額是2016 年凈利潤的8 倍之多。獐子島在2014 年遇冷水虧損下，2015 年仍處虧損，在證監(jiān)會公示“ST”警示后，2016 年開始盈利，于2017 年摘帽。在這樣的背景下，獐子島不斷地受到外界的猜忌，股民及投資者再次受到損失的同時大多失去信心。

2019 年4 月末，獐子島又一次公告在底播蝦夷扇貝受到災(zāi)害導(dǎo)致大批扇貝死亡，使得2019 年第一季度虧損約4，313萬元，而這次虧損的數(shù)額再次比2018 年的凈利潤要高。以上就是“旅游扇貝”三次出逃的事件經(jīng)過。在多次調(diào)查后，證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)獐子島涉嫌披露記載虛假文件、財務(wù)造假、內(nèi)部控制存在重大缺陷等問題，在2019 年7 月對獐子島處以60 萬元罰款和警告，對高管涉嫌違法人員處以罰款及禁入證券市場的措施。

四、獐子島事件盈余管理手段

（一）消耗性生物資產(chǎn)計提跌價準備。由于消耗性生物資產(chǎn)是獐子島存貨的主要構(gòu)成部分，而每存貨都會進行資產(chǎn)減值測試準備測試，當存貨的賬面價值高于可變現(xiàn)凈值時，按兩者差額計提。當影響跌價準備的影響消失時，可以將計提的跌價準備轉(zhuǎn)回。根據(jù)表1 數(shù)據(jù)可以得知，2013 年的數(shù)據(jù)正常下，在2014 年企業(yè)突然計提大額的存貨跌價準備達到3.11 億元，這就是2014 年虧空公司做出扇貝死亡的主要原因。2015 年計提3，195.12 萬元存貨跌價準備的同時轉(zhuǎn)回了對2014 年計提的跌價。在公司2014 年、2015 年兩年的連續(xù)虧損面臨退市的風險，在此條件下，獐子島在2016 年并未計提跌價，反而還將2015年的跌價進行轉(zhuǎn)回，這說明公司可能為了提升利潤避免退市而做出的行為。而后的操作又類似于前幾年，2017 年仍然計提大量跌價準備約為6，072.16 萬元，在2018 年轉(zhuǎn)回并不計提以此來完成公司處于盈利狀態(tài)的操作。通過上述分析，對于存貨跌價準備計提的時間點符合獐子島最近幾年發(fā)公告爆冷的虧損，獐子島極大可能利用消耗性生物資產(chǎn)的特征來對企業(yè)的盈利進行操控。（表1）

表1 2013～2018 年獐子島存貨跌價準備一覽表（單位：萬元）

表2 獐子島應(yīng)收賬款和主營業(yè)收入增長率對比表

表3 獐子島政府補助與凈利潤對比表（單位：萬元）

（二）應(yīng)收賬款增長超過收入增長。根據(jù)對獐子島2013～2018 年數(shù)據(jù)進行整理得出表2。通過表2 可知，獐子島應(yīng)收賬款的增長率明顯高于收入增長率。2013～2016 年期間，每年的應(yīng)收賬款都處于告訴增長狀態(tài)，增長率大幅異常上升?？v然獐子島2018 年的主營業(yè)務(wù)收入處于負增長的狀態(tài)下，獐子島仍然實行大額賒銷的銷售手段，盡管2018 年應(yīng)收賬款的增長率為-19.73%，但其數(shù)額比2016 年的3.49 還高，這說明應(yīng)收賬款的賬上金額依然很多。通過對應(yīng)收賬款異常增長的分析，獐子島可能通過對顧客支付的寬松模式來操縱盈余。（表2）

（三）利用政府補助調(diào)整。由于國家對農(nóng)業(yè)類公司的扶持和重視，近年相繼出臺很多惠農(nóng)政策的稅收優(yōu)惠及各當?shù)卣难a助。而這種政府補助具有無償性的特點，計入當期損益，影響到財務(wù)報表當年的凈利潤。而獐子島作為大連市長豐縣的上市類農(nóng)業(yè)企業(yè)，加上企業(yè)高管與政府的密切關(guān)系，獐子島的政府補助也是相當客觀的。表3 列舉了2013～2018 年政府補助和凈利潤的數(shù)額，政府補助占凈利潤的較大份額。在2014 年、2015年連續(xù)虧損的兩年中，政府補助的金額達到最高，而2014 年就是獐子島首次被爆“扇貝出逃”的年份，政府補助是為了鼓勵企業(yè)繼續(xù)發(fā)展，而獐子島似乎把政府補助作為一種調(diào)節(jié)盈余的手段。截至2018 年數(shù)據(jù)，政府補助為3，043.82 萬元，凈利潤為3，210.92 萬元，政府補助占凈利潤的94.80%，這就不難得出2018 年的凈利潤幾乎是政府扶持的效果，公司本身的盈利極少。（表 3）

（四）大額增調(diào)其他業(yè)務(wù)收入。根據(jù)表4 可知，獐子島主要經(jīng)營產(chǎn)品對公司的營業(yè)收入作出較大貢獻，除去其他營業(yè)收入，在營業(yè)收入中占比最大的是蝦夷扇貝，獐子島這幾次事件的爆發(fā)也同樣圍繞著主營產(chǎn)品蝦夷扇貝進行操作。但是，表格中的每年其他業(yè)務(wù)收入都遠超過其經(jīng)營五種主產(chǎn)品蝦夷扇貝、海參、鮑魚、海螺、海膽的總計數(shù)，但是獐子島的年度財務(wù)報告卻對此沒有進行一定的說明解釋或在附注進行披露。獐子島就有可能通過對其他產(chǎn)品的編造這種盈余手段來提高公司的營業(yè)收入。（表4）

五、對策建議

（一）完善內(nèi)部控制制度。在通過對獐子島的控制環(huán)境進行分析后發(fā)現(xiàn)公司的控制環(huán)境薄弱，在高層的職責、股權(quán)結(jié)構(gòu)等多個方面都存在問題。第一，調(diào)整公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)集中對公司治理存在負面影響，對重要決策有著絕對性支配，也會使得監(jiān)督不夠透明。因此，獐子島應(yīng)當將股權(quán)進行合理分配，在公司融資時可以首先考慮股票融資，既能幫助公司股權(quán)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，還能降低公司的資產(chǎn)負債率改善公司的財務(wù)狀況。第二，明確區(qū)分崗位。公司內(nèi)部的經(jīng)營需要重視職責分離，要明確劃分各自的工作。董事會是代表股東監(jiān)督管理者的人員，相對客觀需要保持獨立，而經(jīng)營者就是發(fā)展公司經(jīng)營的人員，但是倘若職責混亂或重疊，很容易造成某部分人對公司產(chǎn)生主導(dǎo)，不利于公司的長期發(fā)展。

表4 獐子島占比營業(yè)收入10%以上產(chǎn)品營業(yè)收入一覽表（單位：萬元）

（二）增強信息披露制度。由于獐子島為農(nóng)業(yè)類上市公司，對主營業(yè)務(wù)為消耗性生物資產(chǎn)的披露并不全面，而這些信息披露的內(nèi)容大多為內(nèi)部資料，外部審計難以準確計量。而獐子島由于違規(guī)信息披露也被證監(jiān)會進行調(diào)查，證監(jiān)會認定獐子島的種種行為構(gòu)成信息違規(guī)披露。增強信息披露制度不僅會增強投資者的信心，更能給公司帶來良好的發(fā)展，為誠信的資本市場增添一份力。獐子島應(yīng)當完善公司財務(wù)信息的披露，讓公司在健康透明的監(jiān)管下蓬勃發(fā)展。

（三）提高財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)。財務(wù)報表中的許多財務(wù)信息都存在著一定的主觀性，這就要求財務(wù)人員根據(jù)自身的專業(yè)素質(zhì)做出判斷，因此財務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)對避免盈余管理行為起著至關(guān)重要的作用。因此，獐子島應(yīng)優(yōu)化員工結(jié)構(gòu)，獐子島的高學歷員工及技術(shù)員工過少，企業(yè)應(yīng)該加大對員工的培養(yǎng)力度，可通過工資薪金、股票分發(fā)等獎勵吸引高技術(shù)人才，在校招中加大力度，培養(yǎng)新生代創(chuàng)新力量，同時也要對現(xiàn)有員工定期培訓(xùn)，來提高工作效率。

六、結(jié)論

盈余管理一直處于備受爭議的狀態(tài)，本文結(jié)合時事熱點，選取獐子島為對象，以其事件進行詳細探討，分析其盈余操縱使用的手段，而獐子島盈余管理行為的主要動機源于公司薄弱的控制，通過對公司各個方面的一一分析，對應(yīng)找出問題并提出對應(yīng)的建議。通過對該案例的研究分析，為盈余管理增加一個案例內(nèi)容，也為公司投資者債務(wù)人等利益相關(guān)者敲醒警鐘，讓其對公司的一些指標及相應(yīng)的公告及時關(guān)注及調(diào)查。