宋雯彥　韓衛(wèi)輝

摘要：本文基于中國2007—2017年省級面板數(shù)據(jù)，利用考慮內(nèi)生性的固定效應(yīng)模型和動態(tài)面板模型，實(shí)證考察了OFDI對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，以及異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制對OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的調(diào)節(jié)作用，并利用動態(tài)面板門檻模型檢驗(yàn)了異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制的門檻效應(yīng)。結(jié)果表明：OFDI和環(huán)境規(guī)制能夠顯著地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有明顯的路徑依賴;過高強(qiáng)度的正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制會削弱OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)效果，且正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制在這一過程中均存在單門檻效應(yīng);在新時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，傳統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)水平已不再是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的顯著因素。

關(guān)鍵詞：OFDI;環(huán)境規(guī)制;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;門檻效應(yīng)

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1002-2848-2021（02）-0109-14

改革開放40多年來，中國經(jīng)濟(jì)以超過9%的年均增長率保持高速增長，創(chuàng)造了人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上的“中國奇跡”。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、供給需求不匹配、區(qū)域發(fā)展不平衡等結(jié)構(gòu)性問題也困擾著中國經(jīng)濟(jì)能否“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”。在這一背景下，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長動力成為新時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的迫切要求。而對外直接投資（Outward Foreign Direct Investment，OFDI）作為獲取國外先進(jìn)技術(shù)和資源的重要渠道，其優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用正逐漸顯現(xiàn)。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（United Nations Conference on Trade and Development，UNCTAD）發(fā)布的《2019年世界投資報(bào)告》顯示，2018年中國的OFDI規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1300億美元，占全球當(dāng)年流量的10%，并位居世界第二位①，這表明中國的OFDI已經(jīng)成為全球國際投資的重要組成部分，具有規(guī)模優(yōu)勢和發(fā)展前景。那么，在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的這一歷史關(guān)口，能否利用OFDI來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，推動中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，是一個(gè)亟需回答的問題。

但是，隨著“污染避難所”和“污染光環(huán)”這兩種關(guān)于外商直接投資（Foreign Direct Investment，F(xiàn)DI）對東道國環(huán)境影響的對立假說的激烈討論，已有學(xué)者發(fā)現(xiàn)FDI在影響東道國技術(shù)創(chuàng)新、能源效率和產(chǎn)業(yè)調(diào)整時(shí)，其作用效果會受到環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的影響[1]。令人遺憾的是，這些研究大多聚焦在東道國環(huán)境規(guī)制對FDI進(jìn)入本國作用效果的影響，較少關(guān)注環(huán)境規(guī)制對OFDI作用效果的影響，實(shí)際上母國的環(huán)境規(guī)制對OFDI的影響可能更為直接[2]。因此本文擬基于環(huán)境規(guī)制視角研究OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，以期為推動中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供參考。

一、文獻(xiàn)綜述

目前，關(guān)于環(huán)境規(guī)制、OFDI和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級三者之間關(guān)系的研究主要分為OFDI對母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，環(huán)境規(guī)制對母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，以及環(huán)境規(guī)制對OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級作用效果的影響。

首先，OFDI作為提升母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的一種手段，其作用效果已逐漸顯現(xiàn)。早期關(guān)于OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)系的研究主要集中在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，其中Driffield等[3-5]分別以英國、愛爾蘭和馬來西亞等為樣本進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果均發(fā)現(xiàn)OFDI有利于母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。與此同時(shí)，隨著“第三世界”的崛起，發(fā)展中國家逐漸在世界經(jīng)濟(jì)體系中扮演了重要角色，越來越多的企業(yè)開始對外投資，包括中國在內(nèi)的新興市場國家通過OFDI對母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生的積極作用也逐漸凸顯[6]。但有學(xué)者卻認(rèn)為中國利用OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用效果還有待進(jìn)一步提高[7]，或認(rèn)為中國OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用具有J型特征[8]。隨著相關(guān)研究的進(jìn)一步開展，有學(xué)者發(fā)現(xiàn)OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用在勞動密集型行業(yè)和資本與技術(shù)密集型行業(yè)存在顯著差異[9]，且OFDI不但顯著促進(jìn)了本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，還通過空間溢出效應(yīng)提升周邊地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平[10]，并且這一促進(jìn)作用表現(xiàn)出明顯的地區(qū)差異和時(shí)滯特征[11]。

其次，環(huán)境規(guī)制能夠顯著地促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級已基本達(dá)成共識。一些學(xué)者采用面板回歸和因果識別等方法證實(shí)了環(huán)境規(guī)制對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有促進(jìn)作用，但其促進(jìn)效果還有待進(jìn)一步提高[12]。并且在我國沿海地區(qū)，環(huán)境規(guī)制和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級存在U型結(jié)構(gòu)關(guān)系，這些沿海城市的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度已經(jīng)越過拐點(diǎn)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級開始起到促進(jìn)作用[13]。但是，這些研究大多僅考慮了正式環(huán)境規(guī)制，忽略了非正式環(huán)境規(guī)制在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中的作用，缺乏對環(huán)境規(guī)制異質(zhì)性的討論。另有一些學(xué)者則研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)效果依賴于當(dāng)?shù)氐馁Y源配置、金融發(fā)展和政府行為等因素[14-15]。

最后，OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用效果依賴于環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的大小，環(huán)境規(guī)制在這一過程中主要表現(xiàn)為對OFDI逆向溢出效應(yīng)的調(diào)節(jié)作用。例如，OFDI通過其綠色技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)對母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級起到促進(jìn)作用，但過高的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度將通過“成本效應(yīng)”增加企業(yè)的非生產(chǎn)性成本，以至于降低OFDI的綠色技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)，從而導(dǎo)致促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效果減弱[16-17]。一些學(xué)者則在這一調(diào)節(jié)作用的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制具有顯著的門檻效應(yīng)，即環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的大小會影響到OFDI的逆向創(chuàng)新溢出效應(yīng)[18]，因此建議應(yīng)當(dāng)動態(tài)調(diào)整環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度以最大程度地獲得OFDI的逆向創(chuàng)新溢出效應(yīng)[19]，進(jìn)而有效利用OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

從上述文獻(xiàn)梳理中可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有關(guān)于OFDI、環(huán)境規(guī)制和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的研究成果較為豐碩，但仍存在如下不足：

第一，大多文獻(xiàn)僅研究OFDI和環(huán)境規(guī)制分別對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，未能將OFDI、環(huán)境規(guī)制和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級放入同一分析框架;

第二，既有文獻(xiàn)中較少考慮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的“路徑依賴”，忽略了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的動態(tài)特征，且門檻效應(yīng)的研究大多停留在靜態(tài)面板層面，較少采用動態(tài)面板門檻模型進(jìn)行分析;

第三，既有研究未能充分體現(xiàn)環(huán)境規(guī)制的異質(zhì)性，缺乏對不同種類環(huán)境規(guī)制作用效果的具體分析。

因此，本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于：

第一，構(gòu)建包含環(huán)境規(guī)制、OFDI和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的三元素分析框架，在研究OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響的機(jī)制下考察環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用，為政策的制訂和實(shí)施提供宏觀層面的分析;

第二，充分考慮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中的“路徑依賴”，在實(shí)證研究中采用動態(tài)分析的方法，使分析結(jié)果更加符合現(xiàn)實(shí)情況;并在檢驗(yàn)環(huán)境規(guī)制存在調(diào)節(jié)作用的基礎(chǔ)上，利用動態(tài)面板門檻模型識別出環(huán)境規(guī)制的單門檻效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制越過門檻值后，OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用將會減弱;

第三，考慮環(huán)境規(guī)制的異質(zhì)性，在具體分析中將環(huán)境規(guī)制細(xì)分為正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制，突出研究的實(shí)踐價(jià)值。

二、理論框架

（一）OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的機(jī)制分析

經(jīng)典的“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張”理論認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家在國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢逐漸喪失時(shí)，會通過OFDI將這些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到境外，尤其是發(fā)展中國家，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的跨境轉(zhuǎn)移，進(jìn)而促進(jìn)母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。此外，“產(chǎn)品生命周期”理論也從產(chǎn)品的角度進(jìn)行了相關(guān)闡述，即發(fā)達(dá)國家通過OFDI將本國已經(jīng)喪失比較優(yōu)勢的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至發(fā)展中國家生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。但是，隨著發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的快速增長，以及發(fā)展模式的逐步轉(zhuǎn)變，這種單純以要素稟賦為基礎(chǔ)并由發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)的國際分工已難以適應(yīng)發(fā)展中國家的需要。尤其像中國這種經(jīng)濟(jì)體量龐大、市場活力強(qiáng)勁、開放愈加堅(jiān)決的新興經(jīng)濟(jì)體，更需要借助OFDI主動尋求國際上先進(jìn)的技術(shù)、關(guān)鍵的資源和廣闊的市場，并通過OFDI進(jìn)入國際先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)鏈，帶動新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。因此，企業(yè)會在不同動機(jī)的驅(qū)動下開展對外直接投資活動，并通過不同途徑促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（如圖1）。

一是邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)?！斑呺H產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移”理論認(rèn)為，一些在國內(nèi)逐漸喪失比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)即“夕陽產(chǎn)業(yè)”在別的國家或地區(qū)依然處于優(yōu)勢或者潛在優(yōu)勢地位，那么通過OFDI將這些產(chǎn)業(yè)向落后的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移，以此釋放一定的勞動和資本等生產(chǎn)要素向更具比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進(jìn)而改變各產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出、就業(yè)和出口結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。與此同時(shí)，企業(yè)通過OFDI將國內(nèi)逐漸處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到欠發(fā)達(dá)的國家或地區(qū)，利用東道國廉價(jià)的勞動力和資本等生產(chǎn)要素進(jìn)行生產(chǎn)，并在當(dāng)?shù)厥袌鲞M(jìn)行銷售，進(jìn)而為其過剩的生產(chǎn)能力開辟海外市場，推動本國的產(chǎn)業(yè)向全球價(jià)值鏈的前端移動，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

二是逆向技術(shù)溢出效應(yīng)?！凹夹g(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級”理論認(rèn)為，發(fā)展中國家通過對發(fā)達(dá)國家進(jìn)行逆向投資，達(dá)到不斷學(xué)習(xí)、消化和吸收先進(jìn)技術(shù)的目的，并通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)來實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。技術(shù)進(jìn)步的途徑主要包括技術(shù)引進(jìn)、模仿創(chuàng)新和自主研發(fā)三種形式[20]。因此，在進(jìn)行對外投資時(shí)，企業(yè)通過OFDI直接將東道國的技術(shù)和先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)引入回國，或?qū)⒛竾募夹g(shù)與東道國的技術(shù)相結(jié)合進(jìn)而產(chǎn)生創(chuàng)新技術(shù)，亦或在東道國成立研發(fā)機(jī)構(gòu)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)活動而取得技術(shù)進(jìn)步，提高國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)和管理水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

三是關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼效應(yīng)?！爱a(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)”理論認(rèn)為，國內(nèi)某一類企業(yè)進(jìn)行對外直接投資時(shí)，將通過產(chǎn)業(yè)間的聯(lián)系，帶動與之相配套上下游產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張和生產(chǎn)率的增長。具體而言，企業(yè)通過OFDI將自身置于激烈的國際競爭中，倒逼自身不斷提升行業(yè)競爭力而對行業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)形成威脅，逼迫其提升產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu);并通過產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)對上下游企業(yè)產(chǎn)生壓力，形成產(chǎn)業(yè)間的影響，倒逼相關(guān)企業(yè)發(fā)展，促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

四是關(guān)鍵資源補(bǔ)充效應(yīng)。一個(gè)國家的資源種類和數(shù)量是有限的，當(dāng)國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展生產(chǎn)受限于某種關(guān)鍵資源時(shí)，這類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就會受到嚴(yán)重影響，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)畸變。企業(yè)可以通過對該類資源豐富的國家進(jìn)行投資，以參股或控股的形式參與到資源的開采活動當(dāng)中，并通過海外公司將關(guān)鍵資源轉(zhuǎn)移回國，以保障企業(yè)關(guān)鍵生產(chǎn)要素的需求。這使得國內(nèi)產(chǎn)業(yè)在發(fā)展中逐步減少對自然資源的依賴，進(jìn)而激勵(lì)企業(yè)更加側(cè)重技術(shù)性創(chuàng)新和知識性追求，實(shí)現(xiàn)由自然資源等傳統(tǒng)生產(chǎn)要素需求向高技術(shù)、低能耗等柔性要素需求的轉(zhuǎn)變，達(dá)到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的目的。

（二）環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用機(jī)制分析

新古典理論和“波特假說”認(rèn)為，正式環(huán)境規(guī)制在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中的直接作用主要為“成本效應(yīng)”和“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”。正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的提升導(dǎo)致企業(yè)的非生產(chǎn)性成本上升，進(jìn)而降低其產(chǎn)品競爭力，不利于企業(yè)調(diào)整自身的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和整個(gè)社會的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[21]。但“波特假說”指出，正式環(huán)境規(guī)制在增加企業(yè)成本的同時(shí)會對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生激勵(lì)作用，提高其生產(chǎn)效率進(jìn)而補(bǔ)償因正式環(huán)境規(guī)制增強(qiáng)所帶來的成本，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。與此同時(shí)，非正式環(huán)境規(guī)制在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中的直接作用主要為“需求倒逼效應(yīng)”。消費(fèi)者依據(jù)自身的環(huán)保意識進(jìn)行價(jià)值偏好的選擇，通過需求端的反向作用倒逼企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。具體為社會團(tuán)體及公眾的選擇對企業(yè)生產(chǎn)行為產(chǎn)生影響，倒逼企業(yè)進(jìn)行清潔生產(chǎn)，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[13，22]。

環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用主要表現(xiàn)為影響OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼效應(yīng)和邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)（如圖1）。首先，正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度適度提高時(shí)，為適應(yīng)國內(nèi)的環(huán)境規(guī)制政策，企業(yè)通過OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)獲得先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)過模仿、消化和吸收進(jìn)一步提升自身的技術(shù)創(chuàng)新能力，并通過關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼效應(yīng)促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[18]。但是，過高強(qiáng)度的正式環(huán)境規(guī)制將增加企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新成本，削弱其技術(shù)創(chuàng)新的積極性，結(jié)果反而可能降低企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，從而抑制企業(yè)OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼效應(yīng)，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級受阻[19]。

其次，非正式環(huán)境規(guī)制主要通過消費(fèi)者價(jià)值選擇體現(xiàn)出來。根據(jù)“消費(fèi)者偏好理論”，當(dāng)消費(fèi)者的環(huán)保意識隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高而增強(qiáng)時(shí)，清潔環(huán)保型產(chǎn)品將會給消費(fèi)者帶來更大效用，消費(fèi)者對價(jià)格的敏感度降低，傾向于選擇綠色環(huán)保的產(chǎn)品，將污染型產(chǎn)品擠出市場，倒逼企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新來迎合消費(fèi)者的價(jià)值需求，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。與此同時(shí)，企業(yè)會通過OFDI將部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至發(fā)展水平較低的發(fā)展中國家，進(jìn)一步謀求廉價(jià)的生產(chǎn)要素以及銷售市場，從而維持企業(yè)發(fā)展，也進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，但這樣仍然存在著抑制OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，不利于母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

最后，正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制的改變均會影響企業(yè)OFDI的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)。根據(jù)“污染天堂假說”，當(dāng)母國正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度提高時(shí)，企業(yè)經(jīng)營成本增加，為逃避國內(nèi)高強(qiáng)度環(huán)境規(guī)制，企業(yè)會選擇通過OFDI將污染型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至低環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的國家，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。此外，由于關(guān)鍵資源可以看作社會生產(chǎn)活動的必需品，其需求彈性受國內(nèi)政策環(huán)境和個(gè)人主觀價(jià)值選擇的影響很小，可以認(rèn)為OFDI的關(guān)鍵資源補(bǔ)充效應(yīng)不受環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度大小的調(diào)節(jié)。

三、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

（一）指標(biāo)選取

1.被解釋變量

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)，用ind表示。目前學(xué)界關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的測度方法有很多，通常利用產(chǎn)業(yè)間的比例關(guān)系加以衡量，如霍夫曼比值和錢納里標(biāo)準(zhǔn)結(jié)構(gòu)，或是基于克拉克定律采用非農(nóng)業(yè)產(chǎn)值比重，亦或是用第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之比來度量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。而劉偉等[23]則基于新西蘭和香港的特征事實(shí)指出產(chǎn)業(yè)間份額的轉(zhuǎn)變并不是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的本質(zhì)，只有當(dāng)各個(gè)產(chǎn)業(yè)的勞動生產(chǎn)率均提升至更高水平，才能真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，否則可能出現(xiàn)“虛高度”現(xiàn)象。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中，資源由低生產(chǎn)率產(chǎn)業(yè)向高生產(chǎn)率產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)新增要素在高生產(chǎn)率產(chǎn)業(yè)的重新配置以及高生產(chǎn)率產(chǎn)業(yè)的份額提升，使得不同產(chǎn)業(yè)部門的勞動生產(chǎn)率共同提高。那么，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的理論內(nèi)涵則突出表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)比例關(guān)系改變和勞動生產(chǎn)率提高，而真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從低級向高級的有序演變，關(guān)鍵在于各個(gè)產(chǎn)業(yè)勞動生產(chǎn)率的高水平躍升[24-25]。因此，本文主要借鑒劉偉等[23-24]的方法，以各產(chǎn)業(yè)部門產(chǎn)出占比與勞動生產(chǎn)率的乘積作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的度量。為避免產(chǎn)業(yè)內(nèi)高低生產(chǎn)率的差異對指數(shù)大小的干擾，在具體構(gòu)造產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)時(shí)借鑒李逢春[26]的做法，對勞動生產(chǎn)率進(jìn)行開平方處理，構(gòu)造如下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)：

Pi為各產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重。在勞動生產(chǎn)率的具體計(jì)算過程中，各產(chǎn)業(yè)增加值使用平減后的數(shù)據(jù)。

2.核心解釋變量

對外直接投資水平，用lnofdi表示。本文根據(jù)《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》所公布的各省份對外直接投資情況，為避免流量數(shù)據(jù)短期波動對結(jié)果造成的影響，選用公報(bào)中的非金融類OFDI存量數(shù)據(jù)。在數(shù)據(jù)的處理上，使用歷年平均匯率將投資額從美元換算為人民幣，單位：萬元，最后對數(shù)據(jù)進(jìn)行取對數(shù)，數(shù)值越大說明其對外直接投資水平越高。

3.調(diào)節(jié)變量

環(huán)境規(guī)制作為調(diào)節(jié)變量，在具體作用過程中又分為正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制。正式環(huán)境規(guī)制以政府的行政命令為主要手段對環(huán)境資源進(jìn)行直接干預(yù)，而非正式環(huán)境規(guī)制則是社會團(tuán)體和個(gè)人基于自身利益而追求高質(zhì)量環(huán)境的行為。

（1）正式環(huán)境規(guī)制，用eri表示。本文借鑒沈坤榮等[27]的做法，基于二氧化硫去除率、工業(yè)煙（粉）塵去除率兩個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)利用“加權(quán)線性和法”進(jìn)一步構(gòu)建正式環(huán)境規(guī)制綜合指數(shù)。

首先，對單項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行線性標(biāo)準(zhǔn)化處理，利用數(shù)學(xué)變換將各指標(biāo)轉(zhuǎn)化為0～1之間的取值以消除指標(biāo)間的不可公度性和矛盾性，公式為：

（2）非正式環(huán)境規(guī)制，用ieri表示。本文借鑒原毅軍等[28]的做法，選取各地區(qū)收入水平、受教育水平、人口密度三類指標(biāo)衡量非正式環(huán)境規(guī)制，并利用客觀權(quán)重賦權(quán)法（CRITIC）對城鎮(zhèn)在崗職工平均工資、就業(yè)人員大專以上受教育水平的比重和人口密度求得加權(quán)值，構(gòu)造非正式環(huán)境規(guī)制指數(shù)。

4.控制變量

人力資本水平（hcl）：用就業(yè)人員平均受教育年限表示，并借鑒于斌斌等[29]的做法，通過設(shè)定不同教育水平就業(yè)人員的受教育年限（小學(xué)為6年、初中為9年、高中為12年、大專以上為16年），以各受教育水平在人口中的比例為權(quán)數(shù)，計(jì)算得到各地區(qū)的平均受教育年限

從2015年開始，就業(yè)人員受教育程度數(shù)據(jù)構(gòu)成增加了中等職業(yè)教育和高等職業(yè)教育統(tǒng)計(jì)，這里將中等職業(yè)教育受教育年限定為12年，高等職業(yè)教育年限定為15年。，單位：年。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（lnedl）：用城鎮(zhèn)人均可支配收入來表示。城鎮(zhèn)人均可支配收入更能夠真實(shí)反映一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)綜合發(fā)展水平，經(jīng)濟(jì)綜合發(fā)展水平越高，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將更加合理，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平越高。并對數(shù)據(jù)進(jìn)行取對數(shù)，單位：元。

科技創(chuàng)新水平（lntcl）：用技術(shù)市場成交額來表示。在衡量科技創(chuàng)新水平時(shí)，通常有R&D經(jīng)費(fèi)支出、三種專利申請授權(quán)數(shù)、科技撥款占財(cái)政支出比重等方式，但這可能忽略科技創(chuàng)新流程中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，即科技成果轉(zhuǎn)化。而技術(shù)市場成交額反映了技術(shù)轉(zhuǎn)移和科技成果轉(zhuǎn)化的總體規(guī)模，更加突出科技創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)的實(shí)際影響。并對數(shù)據(jù)進(jìn)行取對數(shù)，單位：萬元。

基礎(chǔ)建設(shè)水平（lnfsl）：用單位面積上的鐵路、公路和內(nèi)河航道總里程數(shù)來表示。高效的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平能夠降低運(yùn)輸成本，提高資源流轉(zhuǎn)的效率，進(jìn)一步提高企業(yè)間合作效率，激發(fā)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級。并對數(shù)據(jù)進(jìn)行取對數(shù)，單位：千米。

國內(nèi)投資水平（lndil）：用各地區(qū)固定資產(chǎn)投資減去實(shí)際利用外資金額來衡量。當(dāng)國內(nèi)投資水平增加時(shí)，企業(yè)有了充足的資金，將有利于對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。并對數(shù)據(jù)進(jìn)行取對數(shù)，單位：萬元。

（二）模型構(gòu)建

根據(jù)理論機(jī)制分析和經(jīng)驗(yàn)研究，在不考慮環(huán)境規(guī)制對OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響時(shí)，本文構(gòu)造如下面板模型：

（三）數(shù)據(jù)來源及處理

綜合研究實(shí)際情況和數(shù)據(jù)的可得性，本文選取中國30個(gè)省、自治區(qū)和直轄市2007—2017年省級面板數(shù)據(jù)

西藏和港澳臺地區(qū)的數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重，故予以排除。。其中的美元利用當(dāng)年期匯率換算為人民幣，為了增強(qiáng)估計(jì)的可信度和準(zhǔn)確性，對于可能存在的價(jià)格波動影響，利用國內(nèi)生產(chǎn)總值價(jià)格指數(shù)、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)等對所有貨幣量進(jìn)行價(jià)格平減從而調(diào)整為可比價(jià)格，基期為2007年。在計(jì)算過程中的個(gè)別缺失數(shù)據(jù)，通過移動平均法進(jìn)行補(bǔ)齊。以上數(shù)據(jù)均來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國勞動統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國高新技術(shù)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國對外投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》和國家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站。各變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)

為避免出現(xiàn)“偽回歸”現(xiàn)象，增加回歸結(jié)果的可信度，在模型參數(shù)估計(jì)之前，需要對變量進(jìn)行數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)，而面板數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)的方法中較多使用單位根檢驗(yàn)。本文分別采用LLC檢驗(yàn)、ADF-Fisher檢驗(yàn)和Hadri-LM檢驗(yàn)進(jìn)行面板單位根檢驗(yàn)，結(jié)果如表2所示。從中可見，除了變量lndil未通過LLC檢驗(yàn)之外，所有變量均通過LLC檢驗(yàn)、ADF-Fisher檢驗(yàn)和Hadri-LM檢驗(yàn)。因此，整體可以認(rèn)為所有變量均通過面板單位根檢驗(yàn)，各指標(biāo)數(shù)據(jù)具有平穩(wěn)性，下文可以進(jìn)行有效的回歸分析。

（二）基本模型回歸

本文首先采用混合OLS、固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型對式（5）進(jìn)行回歸分析，初步研究OFDI和各個(gè)控制變量對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響。在估計(jì)之前對模型進(jìn)行多重共線性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果顯示各個(gè)解釋變量中最大的方差膨脹因子VIF值為3.53，低于5，因此可認(rèn)為解釋變量間不太可能存在多重共線性，能夠?qū)δＰ?（5）正常展開回歸分析，估計(jì)結(jié)果見表3。從中可見，OFDI在考慮了個(gè)體效應(yīng)的固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型中系數(shù)顯著為正，而混合OLS估計(jì)的系數(shù)為負(fù)，但結(jié)果并不顯著，說明OFDI和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級呈正相關(guān)，OFDI的增加有利于國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;人力資本水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和科技創(chuàng)新水平的估計(jì)系數(shù)均顯著為正，說明人力資本水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和科技創(chuàng)新水平的提高可以促進(jìn)國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;國內(nèi)投資水平在固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型的估計(jì)下，顯著地促進(jìn)了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，在混合OLS估計(jì)中并不顯著;基礎(chǔ)建設(shè)水平在混合OLS和隨機(jī)效應(yīng)模型中估計(jì)系數(shù)為負(fù)，但在固定效應(yīng)模型中結(jié)果并不顯著。在進(jìn)行混合OLS、固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)模型估計(jì)的同時(shí)進(jìn)行豪斯曼檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)χ2（7）=24.23，對應(yīng)P=0.0010，拒絕原假設(shè)，應(yīng)當(dāng)使用固定效應(yīng)模型。因此，本文接下來的分析將建立在考慮個(gè)體固定效應(yīng)的模型基礎(chǔ)之上逐步展開。

（三）內(nèi)生性問題分析

前文關(guān)于OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的研究是建立在所有變量均為嚴(yán)格外生的假設(shè)之上，但當(dāng)模型中存在內(nèi)生性解釋變量時(shí)往往會導(dǎo)致估計(jì)結(jié)果產(chǎn)生偏誤，在實(shí)證研究中有必要單獨(dú)考慮內(nèi)生性問題。

在理論機(jī)制分析部分，OFDI和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用已有相關(guān)說明，但一國實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的同時(shí)，又能夠通過提高企業(yè)核心競爭力為企業(yè)更好的"走出去"提供動力，促進(jìn)母國對外直接投資。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級能夠促進(jìn)生產(chǎn)要素流向生產(chǎn)率水平較高的產(chǎn)業(yè)，提高資源的利用效率進(jìn)而推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和OFDI以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間很可能存在互為因果關(guān)系，容易引起內(nèi)生性問題。

通常認(rèn)為模型中存在互為因果關(guān)系的被解釋變量與解釋變量時(shí)會引起內(nèi)生性問題。為了確定模型中內(nèi)生變量是否存在，本文對固定效應(yīng)模型進(jìn)行了豪斯曼檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果得到χ2（6）=32.63，P=0.0000，強(qiáng)烈拒絕“所有變量外生”的原假設(shè)，說明原模型存在內(nèi)生性問題。

解決內(nèi)生性問題的主要辦法是尋找有效的工具變量來替代內(nèi)生變量。由于OFDI和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有明顯的滯后效應(yīng)，所以O(shè)FDI和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的滯后項(xiàng)與當(dāng)期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)相關(guān)，但與模型中當(dāng)期的擾動項(xiàng)不相關(guān)。因此，采用OFDI和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的滯后項(xiàng)作為工具變量可以減弱模型的內(nèi)生性問題，分析各個(gè)變量對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的單向作用。本文分別選取對外直接投資水平的一階滯后項(xiàng)lnofdiit-1、二階滯后項(xiàng)lnofdiit-2和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的一階滯后項(xiàng)lnedlit-1作為其工具變量。首先使用2SLS對模型進(jìn)行回歸，并開展“過度識別檢驗(yàn)”和“不可識別檢驗(yàn)”以檢驗(yàn)工具變量選擇的有效性。其中，過度識別檢驗(yàn)的結(jié)果為：

χ2（1）=0.23，P=0.6311，不可拒絕“工具變量外生”的原假設(shè);不可識別檢驗(yàn)的結(jié)果為：

χ2（2）=53.38，P=0.0000，強(qiáng)烈拒絕“不可識別”的原假設(shè)。因此，模型中工具變量的選擇是有效的。為進(jìn)一步驗(yàn)證選取工具變量的有效性，并排除樣本中個(gè)體異方差的影響，增加估計(jì)結(jié)果的穩(wěn)健性，本文進(jìn)一步采用有限信息最大似然法（LIML）和廣義矩估計(jì)法（GMM）進(jìn)行回歸，估計(jì)結(jié)果見表4。

通過表4可以看出，分別采用2SLS、LIML和GMM方法進(jìn)行回歸的結(jié)果除了標(biāo)準(zhǔn)誤和系數(shù)大小存在一些微小差別外，顯著性和系數(shù)符號并無差別，說明在考慮了弱工具變量和個(gè)體異方差的影響下，回歸結(jié)果仍然穩(wěn)健。并且在排除內(nèi)生性問題的干擾后，各個(gè)變量對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響與前文相比除了系數(shù)大小和顯著水平發(fā)生一些變化外，其他結(jié)果變化不大。具體結(jié)果為：對外直接投資水平的系數(shù)在1%的水平下顯著為正，說明OFDI顯著促進(jìn)了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。我國正處于深化改革的關(guān)鍵時(shí)期，轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式、提高生產(chǎn)效率以及提升核心競爭力是當(dāng)前發(fā)展問題的關(guān)鍵。企業(yè)通過OFDI的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、逆向技術(shù)溢出、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼和關(guān)鍵資源補(bǔ)充等效應(yīng)將國內(nèi)落后的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至國外，并獲得先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和關(guān)鍵資源。在此基礎(chǔ)上通過學(xué)習(xí)、消化和吸收進(jìn)行技術(shù)的再創(chuàng)新，提高生產(chǎn)效率的同時(shí)完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級并提升自身國際競爭力。

其他控制變量如人力資本水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、科技創(chuàng)新水平和國內(nèi)投資水平的回歸系數(shù)均與前文固定效應(yīng)模型的回歸結(jié)果保持一致。但是，基礎(chǔ)建設(shè)水平的回歸系數(shù)為負(fù)，但在固定效應(yīng)模型和考慮了內(nèi)生性問題后結(jié)果卻不顯著。本文認(rèn)為這里的基礎(chǔ)建設(shè)水平是利用公路、內(nèi)河與鐵路的總里程加以測度，在中國目前的發(fā)展中，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽考夹g(shù)創(chuàng)新、投資驅(qū)動和人力資本等新時(shí)期的“軟基建”，基礎(chǔ)建設(shè)水平特別是交通方面的建設(shè)規(guī)模等“硬基建”在中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的重要作用已經(jīng)逐漸減弱。

（四）基于異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制調(diào)節(jié)作用的分析

變量之間的交互項(xiàng)作為一種有效的內(nèi)部傳導(dǎo)機(jī)制，能夠考察變量之間的互動效果或研究一種變量反作用于另一種變量進(jìn)而影響其作用結(jié)果。因此，為進(jìn)一步考慮異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制對OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的調(diào)節(jié)作用，分別在模型（5）中引入正式環(huán)境規(guī)制（eri）及正式環(huán)境規(guī)制與OFDI的交互項(xiàng)（eri×lnofdi）和非正式環(huán)境規(guī)制（ieri）及非正式環(huán)境規(guī)制與OFDI的交互項(xiàng)（ieri×lnofdi），構(gòu)造如下異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制調(diào)節(jié)作用模型：

其中，β7和β8分別為正式環(huán)境規(guī)制、正式環(huán)境規(guī)制與OFDI交互項(xiàng)的回歸系數(shù)，其他符號與前文相同。非正式環(huán)境規(guī)制可參照式（6）進(jìn)行構(gòu)造，這里不再贅述。

表5列示了估計(jì)結(jié)果?？梢钥闯?，在正式環(huán)境規(guī)制作用下，對外直接投資、人力資本水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、科技創(chuàng)新水平、基礎(chǔ)建設(shè)水平和國內(nèi)投資水平的回歸結(jié)果除了系數(shù)和顯著水平發(fā)生微小變化外，均與上文考慮內(nèi)生性問題的分析結(jié)果（表4）保持一致，這里不再贅述。

正式環(huán)境規(guī)制的回歸系數(shù)在5%顯著水平上為正，說明正式環(huán)境規(guī)制產(chǎn)生的“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”要大于“成本效應(yīng)”，由此促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。但正式環(huán)境規(guī)制與對外直接投資交互項(xiàng)的回歸結(jié)果系數(shù)為負(fù)，并在5%的水平上顯著，這說明正式環(huán)境規(guī)制與對外直接投資之間的互動結(jié)果對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生了消極影響。這驗(yàn)證了前文理論機(jī)制分析中所提到的一種情況，即過高的環(huán)境規(guī)制反而不利于OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。當(dāng)正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度過高時(shí)，由此產(chǎn)生的“成本效應(yīng)”反而大于“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”，對OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用產(chǎn)生反向擠壓，減弱OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用效果。

非正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制與對外直接投資交互項(xiàng)的回歸結(jié)果系數(shù)分別為0.6863和-0.0598，并在10%水平上顯著，說明非正式環(huán)境規(guī)制引起的需求倒逼效應(yīng)的確驅(qū)使了生產(chǎn)者進(jìn)行清潔生產(chǎn)，亦或?qū)е铝水a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。因此，以環(huán)保意識為核心的非正式環(huán)境規(guī)制是對正式環(huán)境規(guī)制的一個(gè)補(bǔ)充，其存在同樣能夠顯著促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。而非正式環(huán)境規(guī)制與對外直接投資的交互項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，說明過高的非正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度同樣將會減弱OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用效果。

（五）基于動態(tài)面板回歸模型的實(shí)證檢驗(yàn)

考慮到“波特假說”所具有的動態(tài)性特征以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有的“慣性”特征，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在升級的過程當(dāng)中可能具有路徑依賴，即當(dāng)期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平還在一定程度上依賴于上一期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。鑒于此，本文進(jìn)一步在式（5）（6）的基礎(chǔ)上引入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的一階滯后項(xiàng)。

構(gòu)造如下動態(tài)面板模型：

其中，θ為被解釋變量一階滯后項(xiàng)的待估計(jì)系數(shù)，其他各符號與前文相同。非正式環(huán)境規(guī)制可參照式（8）進(jìn)行構(gòu)造，這里不再贅述。在考慮模型內(nèi)生性的基礎(chǔ)上采用一階差分廣義矩估計(jì)（DIFF-GMM）分別對基本動態(tài)面板模型、動態(tài)正式環(huán)境規(guī)制調(diào)節(jié)模型和動態(tài)非正式環(huán)境規(guī)制調(diào)節(jié)模型進(jìn)行回歸，結(jié)果如表6所示。

從表6中可以看出，AR（1）和AR（2）檢驗(yàn)表明隨機(jī)擾動項(xiàng)存在一階序列相關(guān)但不存在二階序列相關(guān)，接受“隨機(jī)擾動項(xiàng)不存在自相關(guān)”的原假設(shè)，Sargan檢驗(yàn)對應(yīng)的P值均大于0.1，均無法拒絕“工具變量不存在過度識別”的原假設(shè)，因此滿足DIFF-GMM估計(jì)方法有效性的假定。在基本模型中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的一階滯后項(xiàng)回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的確是一個(gè)動態(tài)調(diào)整過程，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有“慣性”，當(dāng)期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平顯著依賴于上一期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。其余變量回歸結(jié)果除系數(shù)大小和顯著水平發(fā)生微小變化外，變量的符號和顯著性均與上文一致，這里不再贅述。因此，這里通過動態(tài)面板回歸分析證實(shí)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的動態(tài)性，也進(jìn)一步證明了前文結(jié)果的穩(wěn)健性。

（六）基于異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制動態(tài)面板門檻模型的實(shí)證檢驗(yàn)

基于前文分析，過高強(qiáng)度的環(huán)境規(guī)制反而會通過影響OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼效應(yīng)和邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)來削弱OFDI的逆向溢出，降低OFDI促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效果。因此，本文進(jìn)一步采用面板門檻模型考察異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制在OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中的門檻效應(yīng)，并在此基礎(chǔ)上引入被解釋變量一階滯后項(xiàng)L.indit，構(gòu)造如下動態(tài)面板門檻模型：

其中，γ1，…，γn為模型中待估計(jì)的門檻值，α1，α2，…，α2n為不同門檻區(qū)間的對外直接投資的待估計(jì)系數(shù)，I（·）為示性函數(shù)，當(dāng)括號內(nèi)表達(dá)式為真時(shí)取值為1，反之取值為0，其他符號與前文相同。非正式環(huán)境規(guī)制可參照式（9）進(jìn)行構(gòu)造，這里不再贅述。

考慮到動態(tài)面板門檻模型中被解釋變量的一階滯后項(xiàng)L.ind、對外直接投資水平lnofdi以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平lnedl具有較強(qiáng)的內(nèi)生性，本文對動態(tài)面板門檻模型采用以下估計(jì)方法。首先，估計(jì)簡化型方程。利用面板模型最小二乘法分別對內(nèi)生變量L.ind、lnofdi和lnedl

和它們的工具變量及其他外生變量進(jìn)行回歸，獲得簡化型方程，并依據(jù)得到的簡化型系數(shù)估計(jì)值來預(yù)測L.ind、lnofdi和lnedl，分別得到擬合值

2.F值、P值和95%的置信區(qū)間均采用Bootstrap法反復(fù)抽樣300次得到。

最后，估計(jì)門檻模型系數(shù)。通過上文估計(jì)得到的門檻值，分別以正式環(huán)境規(guī)制eri和非正式環(huán)境規(guī)制ieri為門檻變量將樣本劃分為不同區(qū)間，然后利用兩種方法對門檻模型的系數(shù)進(jìn)行估計(jì)。

第一種，基于上文得到的內(nèi)生變量擬合值L.ind）[DD（][XC上大括.tif][DD）]、

lnofdi[DD（][XC上大括.tif][DD）]和

lnedl[DD（][XC上大括.tif][DD）]進(jìn)行固定效應(yīng)模型估計(jì)，結(jié)果如表8中第（1）（2）列所示;

第二種，利用DIFF-GMM估計(jì)方法對門檻模型系數(shù)進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如表8中第（3）（4）列所示。

通過表7可以看出，正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制的單一門檻分別在10%和5%的水平上顯著，門檻值分別為1.1434和0.6498，但不存在顯著的雙重門檻或三重門檻。通過圖2可以進(jìn)一步觀察到單門檻的存在以及門檻值在95%水平下的置信區(qū)間，進(jìn)而為下文的門檻系數(shù)回歸奠定基礎(chǔ)。

通過表8第（3）（4）列可以看出，利用DIFF-GMM估計(jì)方法對門檻模型進(jìn)行回歸的結(jié)果中，AR（1）和AR（2）檢驗(yàn)以及Sargan檢驗(yàn)均滿足估計(jì)方法有效性的假定，因此回歸結(jié)果是可信的。具體為，在第（1）（2）列結(jié)果中，當(dāng)正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度小于等于門檻值時(shí)，OFDI的系數(shù)為0.0539，且在1%的水平上顯著，而當(dāng)正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度大于門檻值時(shí)，OFDI的系數(shù)縮小為0.0468并在5%的水平上顯著;當(dāng)非正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度小于等于門檻值時(shí)，OFDI系數(shù)為0.0670，且在1%的水平上顯著，而當(dāng)非正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度大于門檻值時(shí)，OFDI的系數(shù)縮小為0.0517并在5%的水平上顯著。說明當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度提高到一定程度后，其會減弱OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用。在第（3）（4）列結(jié)果中，當(dāng)正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度小于等于門檻值時(shí)，OFDI的系數(shù)為0.0196，且在5%的水平上顯著，而當(dāng)正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度大于門檻值時(shí)，OFDI系數(shù)縮小為0.0165，且在10%的水平上顯著;當(dāng)非正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度小于等于門檻值時(shí)，OFDI的系數(shù)為0.0356，且在1%的水平上顯著，而當(dāng)非正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度大于門檻值時(shí)，OFDI系數(shù)縮小為0.0192且在5%的水平上顯著，進(jìn)一步證明環(huán)境規(guī)制提高到一定強(qiáng)度后的確會減弱OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用。

通過以上兩種方法估計(jì)得出的門檻系數(shù)在大小上存在一些差別，本文認(rèn)為是由于估計(jì)方法的不同。但兩種方法回歸的結(jié)果均證明環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度提高到一定程度的確會減弱OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)效果。說明當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度過高時(shí)由此產(chǎn)生的“成本效應(yīng)”反而大于“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”，對OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用產(chǎn)生反向擠壓，減弱OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效果。被解釋變量的一階滯后項(xiàng)以及其他控制變量除了系數(shù)大小和顯著水平發(fā)生一些變化外，變量的符號和顯著性均未發(fā)生明顯變化，說明這里的回歸結(jié)果可信，也進(jìn)一步檢驗(yàn)了前文結(jié)果的穩(wěn)健性。但是根據(jù)前文測算得出的各省份環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度來看，以2017年為例，如圖3所示，正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度大于1.1434的省份為山西、內(nèi)蒙古、遼寧、安徽、江西、貴州、云南、甘肅、青海、寧夏和新疆，非正式環(huán)境規(guī)制大于0.6498的省份為內(nèi)蒙古、山西、甘肅、青海和寧夏。說明目前由于環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度過高而導(dǎo)致OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效果減弱的地區(qū)主要為中西部省份，且集中在西部經(jīng)濟(jì)較為落后的地區(qū)，而東部和中部經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的省份環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度均遠(yuǎn)處在門檻值以下。本文認(rèn)為這是由于近期我國在環(huán)保工作中出臺的“高壓政策”所導(dǎo)致。以上經(jīng)濟(jì)較為落后的中西部省份在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中存在結(jié)構(gòu)單一、高污染和低價(jià)值溢出的特點(diǎn)，因此是國家環(huán)保政策的主要作用對象，利用高強(qiáng)度環(huán)境規(guī)制逼迫其擺脫對高污染行業(yè)的依賴，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，雖然暫時(shí)會減弱OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用，但是強(qiáng)有力的環(huán)境規(guī)制將會主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，隨著產(chǎn)業(yè)的順利轉(zhuǎn)型，后期仍然會和東部及中部發(fā)達(dá)省份一樣實(shí)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的積極作用。

五、結(jié)論與政策建議

本文采用理論推演和計(jì)量分析相結(jié)合的方法，選取2007—2017年各省份面板數(shù)據(jù)，利用動態(tài)面板模型和動態(tài)面板門檻模型，研究了OFDI和環(huán)境規(guī)制對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，并分析異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制的門檻效應(yīng)。主要結(jié)論有如下三點(diǎn)：

第一，OFDI能夠顯著促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中存在明顯的“路徑依賴”，即當(dāng)期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整顯著依賴于上一期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。

第二，正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制均能顯著促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，然而過高強(qiáng)度的環(huán)境規(guī)制會削弱OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)效果，且在這一過程中，環(huán)境規(guī)制具有顯著的單門檻效應(yīng)，但當(dāng)前中國僅有少數(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后的中西部省份跨越了環(huán)境規(guī)制門檻值，大部分地區(qū)OFDI驅(qū)動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效應(yīng)并未因環(huán)境規(guī)制而減弱。

第三，經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”背景下傳統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)類“硬基建”促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的作用已不再顯著，以技術(shù)創(chuàng)新、投資驅(qū)動和人力資本為代表的新時(shí)期“軟基建”驅(qū)動作用逐漸凸顯。

據(jù)此，本文提出如下政策建議：

第一，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”，加大對投資企業(yè)的支持力度，為企業(yè)對外直接投資創(chuàng)造更加便利的條件。政府部門需要針對企業(yè)對外直接投資加強(qiáng)“硬件設(shè)施”建設(shè)和“軟件設(shè)施”建設(shè)。

“硬件設(shè)施”建設(shè)包括降低對外投資企業(yè)的稅收和信貸利率、放寬信貸約束、簡化國內(nèi)的審批流程以及完善對外投資的法律環(huán)境等企業(yè)生存和發(fā)展所必需的關(guān)鍵因素。而“軟件設(shè)施”建設(shè)則包括建立完備的對外投資查詢信息庫，以及企業(yè)對外戰(zhàn)略投資研究智庫等起促進(jìn)和輔助作用的軟實(shí)力。加強(qiáng)對主要投資東道國經(jīng)濟(jì)、文化和市場的調(diào)研，介紹各國在該東道國投資成功和失敗的經(jīng)典案例，針對特定地區(qū)的外商投資政策及時(shí)進(jìn)行研究解讀，更新和維護(hù)對外直接投資查詢信息庫，為企業(yè)的對外投資提供更加快捷、精確的信息，提高企業(yè)對外投資的成功率。

第二，靈活使用環(huán)境保護(hù)政策工具，避免環(huán)境規(guī)制實(shí)行過程中“一刀切”的現(xiàn)象。針對不同污染程度和發(fā)展類型的企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重環(huán)境規(guī)制的適用性，對于環(huán)境污染較低的投資型企業(yè)適度降低環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度至門檻值以下，從而提高企業(yè)對外直接投資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效果。同時(shí)，現(xiàn)階段應(yīng)當(dāng)靈活利用企業(yè)對外直接投資來推動我國東中西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，對于經(jīng)濟(jì)條件較好的東部和中部省份可以充分利用對外直接投資來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，但對于經(jīng)濟(jì)條件較落后的部分中西部省份目前則需要主要依靠環(huán)境規(guī)制來倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

第三，加快“新基建”的頂層設(shè)計(jì)和配套政策的制定。應(yīng)當(dāng)從中央和地方兩個(gè)層面保障“新基建”的快速推進(jìn)，在中央層面，應(yīng)當(dāng)加緊對“新基建”的頂層規(guī)劃并下發(fā)指導(dǎo)意見，并在指導(dǎo)意見的范圍內(nèi)迅速推出專項(xiàng)資金和低利率專項(xiàng)貸款，為相關(guān)企業(yè)提供政策支持和資金保障。在地方層面，各級政府參照指導(dǎo)意見迅速啟動專項(xiàng)扶持機(jī)制，通過產(chǎn)業(yè)試驗(yàn)區(qū)的形式助力企業(yè)開展數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級和融合創(chuàng)新等服務(wù)型基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)，并通過劃撥專款和產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼的辦法來提高企業(yè)開展相關(guān)研究和生產(chǎn)的積極性。

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責(zé)任編輯、校對： 李再揚(yáng)

Abstract： Based on the provincial panel data from 2007 to 2017 in China， this paper empirically studies the impact of OFDI on Chinas industrial structure upgrading and the regulatory effect of heterogeneous environmental regulation on OFDI promotion of industrial structure upgrading by using fixed effect model considering endogeneity and dynamic panel model. The threshold effect of heterogeneous environmental regulation is tested by dynamic panel threshold model. The results show that OFDI and formal environmental regulation can significantly promote industrial structure upgrading and industrial structure upgrading has obvious path dependence. Excessive formal environmental regulation and informal environmental regulation will weaken OFDIs promotion to industrial structure upgrading， and they also have a significant single threshold effect in this process. The traditional infrastructure construction is no longer a significant factor to promote the upgrading of industrial structure under the background of economic development in the new period.

Keywords： OFDI; environmental regulation; industrial structure upgrading; threshold effect