跨界造車熱勝算幾何？

張翔

2021年伊始，中國汽車行業(yè)掀起新一波跨界造車?yán)顺保c2014年開始的造車新勢力不同的是，這次下水造車公司的投資股東并不局限于來自互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，還來自手機(jī)、房地產(chǎn)、家電、出行、物流等多個(gè)行業(yè)。大部分新成立的車企都不是從零開始創(chuàng)業(yè)的公司，而是由汽車以外行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者投資，例如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的百度、手機(jī)行業(yè)的小米等。另外這次跨界造車公司的目標(biāo)不再是新能源汽車，而是具備自動(dòng)駕駛功能的智能汽車，而新能源汽車僅僅是一個(gè)搭載智能軟件的平臺(tái)。

跨界造車潮來襲

1月4日，蘋果手機(jī)的代工廠富士康與拜騰和南京經(jīng)開區(qū)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，其中拜騰是于2017年成立的一家造車新勢力車企，由于新車一再延遲下線時(shí)間，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂，于2020年7月被債權(quán)人向法院提起破產(chǎn)申請(qǐng)，公司成立4年，一共進(jìn)行過6輪融資，獲得84億元人民幣投資。富士康則計(jì)劃投資2億美元用于SUV研發(fā)和生產(chǎn)項(xiàng)目，并將幫助建立電動(dòng)汽車生產(chǎn)的供應(yīng)鏈，以降低汽車制造成本。并且推進(jìn)拜騰首款車型M-Byte的量產(chǎn)制造工作，力爭2022年第一季度前量產(chǎn)，加快推動(dòng)拜騰汽車早日成為新能源汽車一線品牌。

1月11日，百度宣布正式組建一家智能汽車公司，以整車制造商的身份進(jìn)軍汽車行業(yè)。百度選擇吉利控股集團(tuán)作為戰(zhàn)略合作伙伴，雙方于3月2日合資成立集度汽車。百度持有集度汽車公司55%的股份，吉利汽車持有集度汽車公司45%的股份，計(jì)劃未來5年投資500億元人民幣生產(chǎn)智能汽車，力爭在3年內(nèi)推出其首款電動(dòng)汽車。集度汽車將對(duì)大型市場的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，然后決定最終的模型，其目標(biāo)客戶是年輕群體。并稱：“這是一款會(huì)讓你覺得它是一個(gè)可以用情感與你交流的機(jī)器?！?/p>

3月30日，小米董事長兼首席執(zhí)行官（CEO）雷軍在發(fā)布會(huì)宣布小米正式進(jìn)軍智能電動(dòng)汽車行業(yè)。4月19日，華為微博宣布要賣車，首款車型“有電加電，無電加油”，純電模式下可以續(xù)航150公里，而油電混合模式可以續(xù)航1000多公里。4月19日，恒大汽車在上海車展開幕第一天，一次性發(fā)布展出9臺(tái)車。

而之所以今年有這么多資本從不同行業(yè)流入汽車行業(yè)，紛紛成立新公司造車，與去年新能源板塊的火熱密不可分。

首先，是新能源汽車行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者特斯拉在過去一年股價(jià)瘋漲的情況。去年6月，特斯拉股價(jià)突破1000美元，市值達(dá)到1861億美元，一舉超越豐田汽車，成為全球市值最高的汽車企業(yè);7月，特斯拉股價(jià)一度達(dá)到了1761.92美元，總市值更是首度超過了3000億美元，達(dá)到了3267.9億美元，超過了第二名豐田汽車1763.7億美元、第三名大眾809.8億美元以及第四名本田455.5億美元之和，成為了當(dāng)之無愧的汽車公司市值之王。

今年1月，馬斯克個(gè)人凈資產(chǎn)1950億美元，超越貝索斯成全球新首富。當(dāng)天特斯拉股價(jià)收于816.04美元，大漲7.94%，市值為7735億美元，再創(chuàng)歷史新高，超過豐田、大眾、現(xiàn)代、通用和福特市值總和。另外，2010年6月特斯拉登陸美國納斯達(dá)克，當(dāng)時(shí)的股價(jià)是17美元/股，特斯拉上市10年，股價(jià)翻了60余倍。

其次，是中國造車新勢力領(lǐng)頭羊蔚來汽車。蔚來在2019年凈虧損高達(dá)112.96億元，相當(dāng)于每賣一輛車要虧損約54萬元。在投產(chǎn)至今的4年里，蔚來共計(jì)銷售了34218輛新能源汽車，但已累計(jì)虧損280多億元。但在去年4月蔚來引入合肥70億元戰(zhàn)略投資后，增值1000多億元;二季度蔚來毛利潤率8.4%，首次單季度毛利率回正;11月，蔚來市值破4825億元，超比亞迪成中國市值最高車企，僅次于特斯拉、豐田、大眾，成為世界第四大車企。

新能源汽車政策導(dǎo)向

目前國際上大多數(shù)國家都把發(fā)展新能源汽車作為節(jié)能減排的主要技術(shù)路徑之一。最重要的《巴黎協(xié)定》長期目標(biāo)是將全球平均氣溫較前工業(yè)化時(shí)期上升幅度控制在2攝氏度以內(nèi)，并努力將溫度上升幅度限制在1.5攝氏度以內(nèi)?！栋屠鑵f(xié)定》是由全世界178個(gè)締約方共同簽署的氣候變化協(xié)定，于2015年通過，是對(duì)2020年后全球應(yīng)對(duì)氣候變化的行動(dòng)作出的統(tǒng)一安排。

另外不少國家相繼提出停售燃油汽車時(shí)間表。2015年，挪威四大政黨中的兩黨已經(jīng)率先提出在2025年停售內(nèi)燃機(jī)汽車的計(jì)劃;2016年4月，荷蘭勞工黨公布一項(xiàng)新提案，計(jì)劃到2025年禁止在荷蘭境內(nèi)繼續(xù)銷售汽油和柴油汽車，保證從2025年后所有在售新車都是新能源汽車，這項(xiàng)提案最終獲得議會(huì)下院通過;德國和美國加州提出2030年停售燃油汽車;英國提出2050年停售燃油汽車。

在歐洲，政府對(duì)車企要求逐年從嚴(yán)，導(dǎo)致車企紛紛大力發(fā)展新能源汽車。去年，大眾被歐盟罰款超1億歐元，原因是未達(dá)到去年歐盟碳排放目標(biāo)，去年歐盟車企的平均二氧化碳排放量降低了約20%，至99.8克/公里，而大眾汽車的平均排放比目標(biāo)高出約0.5克/公里，因此大眾從去年開始，在全球市場大力推廣銷售ID系列的新能源汽車。戴姆勒公司開發(fā)部門的主管馬庫斯·謝弗已經(jīng)公開表示，奔馳沒有開發(fā)內(nèi)燃機(jī)的計(jì)劃了，奧迪公司也明確宣布停止研發(fā)汽油機(jī)或者柴油機(jī)，同時(shí)在5年—10年完全轉(zhuǎn)向電動(dòng)車的研發(fā)和生產(chǎn)。

中國則在去年9月舉辦的第75屆聯(lián)合國大會(huì)上宣布：中國二氧化碳排放力爭于2030年前達(dá)到峰值，努力爭取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。由于交通領(lǐng)域占全國終端碳排放的15%，過去9年的年均增速更是達(dá)到5%以上，因此大力發(fā)展新能源汽車成為實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的重要技術(shù)路徑。

此外，由工業(yè)和信息化部指導(dǎo)，中國汽車工程學(xué)會(huì)牽頭組織編制的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》提出，我國汽車產(chǎn)業(yè)碳排放將于2028年先于國家碳減排承諾提前達(dá)峰，至2035年，碳排放總量較峰值下降20%以上。另外，根據(jù)我國“十四五”規(guī)劃，2025年中國汽車產(chǎn)銷量將超過或?qū)崿F(xiàn)3000萬輛。

我國新能源汽車保守市場占有率將超過20%，樂觀預(yù)期將接近30%;因此新能源汽車市場前景值得看好。雖然目前汽車行業(yè)沒有納入碳交易市場，但是工信部于2019年7月就發(fā)布了《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》修正案，目前很多生產(chǎn)新能源汽車的車企都開始銷售新能源汽車積分創(chuàng)造營業(yè)收入。

跨界造車的優(yōu)劣勢分析

隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)從PC端向移動(dòng)端轉(zhuǎn)移，微信抖音等社交平臺(tái)對(duì)搜索量的分流，百度在搜索廣告市場的收入逐年下滑。因此百度大力布局云服務(wù)、愛奇藝視頻、貼吧社交、在線營銷、人工智能等領(lǐng)域，積極做寬移動(dòng)端平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)縱深發(fā)展的戰(zhàn)略。汽車作為繼智能手機(jī)之后的最大的互聯(lián)網(wǎng)入口，其生態(tài)系統(tǒng)大大超過電商、社交等傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。因此百度從汽車軟件入手，進(jìn)而進(jìn)入自動(dòng)駕駛賽道，到直接下場造車，商業(yè)邏輯十分清晰。

中國手機(jī)行業(yè)自從2016年出貨量達(dá)到5.6億部的峰值后，以后逐年下滑。去年，中國大陸智能手機(jī)市場出貨量同比下跌11%至3.3億臺(tái)。華為（包括榮耀）去年全年在中國大陸智能手機(jī)市場出貨量超過1.23億臺(tái)，同比下降13%，市場份額37%，排名第一。OPPO去年全年在中國大陸智能手機(jī)市場出貨量5810萬臺(tái)，同比下降12%，市場份額18%，排名第二。小米2020年在中國大陸智能手機(jī)市場出貨量3980萬臺(tái)，雖然同比增長3%，但市場份額僅12%，排名第四。因此手機(jī)制造商紛紛尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

目前中國汽車產(chǎn)業(yè)處于轉(zhuǎn)型升級(jí)中，傳統(tǒng)燃油汽車和新能源汽車的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，車企數(shù)量和車型品牌過多，所以造車新勢力通過收購汽車生產(chǎn)資質(zhì)進(jìn)入工信部目錄已經(jīng)成為主流模式。

今年跨界造車的公司大部分資金充沛，中國汽車行業(yè)的造車物理門檻也在降低，例如目前百度、小米市值都超過1000億美元，所以他們收購汽車生產(chǎn)資質(zhì)是很輕松的事，目前百度小米沒有出手是因?yàn)檫@些汽車生產(chǎn)資質(zhì)在繼續(xù)貶值。

另外，單純造車的利潤也在逐年下滑，目前全球最大車企，也是利潤率最高的車企豐田的利潤率只有10%，所以大部分跨界造車公司更傾向于代工生產(chǎn)，在這方面蔚來汽車已經(jīng)做出了很好的標(biāo)桿。

很多跨界造車的公司都是特斯拉類型的公司。例如百度、小米創(chuàng)始人都是網(wǎng)紅領(lǐng)導(dǎo)，自帶流量，這些公司在各自的領(lǐng)域有大量的用戶，這些用戶很容易轉(zhuǎn)化為潛在的車主。同時(shí)，這些公司也已經(jīng)打造了成熟的生態(tài)系統(tǒng)，這些資源很容易從手機(jī)移植到汽車上。此外，這些公司還擁有很多第三方軟件公司作為合作伙伴。

跨界造車的劣勢是風(fēng)險(xiǎn)高，目前新能源汽車行業(yè)競爭激烈，百度、小米們的生存門檻比蔚來、小鵬、理想創(chuàng)業(yè)時(shí)提高了很多。造車新勢力高峰時(shí)企業(yè)注冊數(shù)達(dá)到500多家，但去年上半年，造車新勢力里有上險(xiǎn)數(shù)據(jù)的企業(yè)只有20家。因此，絕大多數(shù)品牌仍停留在“PPT造車”階段，能夠把新車成功量產(chǎn)的比率只有4%。

在去年的倒閉潮中，比較大的車企有南京拜騰和博郡、如皋的賽麟，所以有的公司選擇與現(xiàn)有的車企合作造車，例如360沒有獨(dú)立造車，選擇與哪吒汽車合作;有的公司不自主造車而是選擇做供應(yīng)商，例如海信造車的切入點(diǎn)就是進(jìn)入汽車零部件領(lǐng)域，主要布局車路協(xié)同、智能座艙以及整車熱管理;有的公司進(jìn)入汽車銷售領(lǐng)域，例如順豐，5月上海順資嘉科技有限公司成立，經(jīng)營范圍是新能源汽車銷售。

智能汽車是一片巨大的藍(lán)海。在中國這個(gè)全球最大的新能源汽車市場，目前新能源汽車保有量達(dá)到600萬輛，僅占汽車總量的2%;汽車行業(yè)產(chǎn)值對(duì)中國GDP的貢獻(xiàn)超過15%，所以越來越多的其他行業(yè)的玩家希望通過跨界造車來尋找未來的商機(jī)是大勢所趨。參考智能手機(jī)行業(yè)的發(fā)展歷史，很多公司起步比蘋果早，例如推出全球第一款搭載安卓系統(tǒng)的智能手機(jī)T-Mobile?G1的臺(tái)灣公司HTC，產(chǎn)品曾經(jīng)暢銷北美和全球市場，但是不幸遭遇專利糾紛和選擇了錯(cuò)誤的技術(shù)路線，現(xiàn)在已經(jīng)銷聲匿跡。目前的造車新勢力特斯拉和蔚來雖然股價(jià)和市值都在全球汽車行業(yè)領(lǐng)先，但是由于新能源汽車仍然處于發(fā)展初期，市場仍然存在很多變數(shù)和機(jī)遇，所以跨界造車還會(huì)吸引越來越多的玩家愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、前仆后繼。