長(zhǎng)江證券股份有限公司廣西分公司

引言

自2018年1月1日起，我國(guó)已有部分證券公司開(kāi)始落實(shí)新金融工具準(zhǔn)則，而從2019年1月1日起，我國(guó)其他證券公司也都開(kāi)始全面執(zhí)行這一新金融工具準(zhǔn)則。在新舊準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換階段，勢(shì)必會(huì)給證券公司帶來(lái)一定影響。本文主要通過(guò)對(duì)多家證券公司受到新金融工具準(zhǔn)則的一系列影響進(jìn)行分析，并提出證券公司在新金融工具準(zhǔn)則全面落實(shí)背景下應(yīng)采取的各項(xiàng)積極策略，使證券公司有效克服新準(zhǔn)則運(yùn)行中面臨的一系列難點(diǎn)，盡快適應(yīng)新準(zhǔn)則要求，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、高效率發(fā)展。

一、證券公司受到新金融工具準(zhǔn)則的影響

（一）轉(zhuǎn)換時(shí)點(diǎn)產(chǎn)生的影響

基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)規(guī)定，在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改變的時(shí)候勢(shì)必會(huì)因會(huì)計(jì)政策變更使得企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生改變。在新金融工具當(dāng)中，針對(duì)資產(chǎn)分類以及減值相關(guān)要求出現(xiàn)巨大改變，那么在新舊準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換時(shí)點(diǎn)，勢(shì)必會(huì)使證券公司在資產(chǎn)分類、留存收益以及規(guī)模等方面發(fā)生變化。結(jié)合山西證券相關(guān)信息，在2018年12月31日，其總資產(chǎn)規(guī)模保持在572.45億元，而在轉(zhuǎn)換日即2019年1月1日當(dāng)天，總資產(chǎn)規(guī)模下降到了571.94億元，總下降額為0.5億元左右，在總資產(chǎn)規(guī)模當(dāng)中占比是0.09%。由于證券公司一個(gè)重要特點(diǎn)就是高資產(chǎn)負(fù)債率，其公司凈資產(chǎn)為125.20億元，那所下降的0.5億元在凈資產(chǎn)當(dāng)中占比達(dá)到0.38%。同時(shí)，公司2018年的凈利潤(rùn)是2.84億元，而這0.5億元?jiǎng)t占比為17.61%。除山西證券以外，我國(guó)其他證券公司同樣也于轉(zhuǎn)換日在總資產(chǎn)規(guī)模方面發(fā)生巨大改變，每家公司在總資產(chǎn)規(guī)模變化方面未體現(xiàn)一定規(guī)律性[1]。綜合看來(lái)，在金融工具準(zhǔn)則新舊轉(zhuǎn)換日，相關(guān)企業(yè)具體資產(chǎn)規(guī)模減值額和企業(yè)所持有與減值相關(guān)的金融資產(chǎn)對(duì)應(yīng)客觀價(jià)值以及減值模型保有的前瞻性程度相關(guān)，這些因素會(huì)對(duì)轉(zhuǎn)換日當(dāng)天企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模產(chǎn)生影響，不過(guò)這一影響屬于短暫性的，并非長(zhǎng)期存在。

（二）金融資產(chǎn)分類受到影響

根據(jù)新準(zhǔn)則要求，企業(yè)針對(duì)相應(yīng)金融投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)科目轉(zhuǎn)換結(jié)束后，需要同步將應(yīng)收利息科目消除，基于對(duì)應(yīng)金融資產(chǎn)把應(yīng)收利息科目劃入二級(jí)科目。在新準(zhǔn)則實(shí)施下，一到轉(zhuǎn)換時(shí)點(diǎn)，需要將金融投資項(xiàng)目從以往的四分類向三分類轉(zhuǎn)換，并同步將應(yīng)收利息科目取消。在金融投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)分類計(jì)量期間，其主要依據(jù)為業(yè)務(wù)模式特征和合同現(xiàn)金流特征，金融資產(chǎn)分類主要為三種，分別是AC、FVOCI、PVTP。資產(chǎn)分類方面出現(xiàn)的改變，表面看是會(huì)計(jì)科目出現(xiàn)簡(jiǎn)便列報(bào)變化，而從本質(zhì)上分析，其體現(xiàn)的是會(huì)計(jì)管理部門對(duì)企業(yè)提出的要求，即企業(yè)需要對(duì)列報(bào)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)真實(shí)、全面、客觀的反映，并精確地對(duì)金融工具實(shí)現(xiàn)分類計(jì)量。

（三）報(bào)表利潤(rùn)受到影響

在對(duì)新準(zhǔn)則進(jìn)行全面分析與研究過(guò)程中，可發(fā)現(xiàn)新準(zhǔn)則提出的要求使得減值模型更加嚴(yán)謹(jǐn)，同時(shí)減值過(guò)程更具條理性，也更加清晰。因?yàn)樾庞脺p值損失歸納于損益類科目，所以會(huì)計(jì)過(guò)程中會(huì)較大程度上影響利潤(rùn)總額，并進(jìn)一步間接性的使部分關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)受到影響。在以往的金融工具準(zhǔn)則當(dāng)中，對(duì)于可供出售的金融資產(chǎn)可依據(jù)公允價(jià)值計(jì)量對(duì)資產(chǎn)價(jià)值實(shí)現(xiàn)計(jì)量，不過(guò)其主要反映于其他綜合收益科目當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)表列報(bào)過(guò)程中，凈利潤(rùn)后基本不會(huì)對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生影響。而舊準(zhǔn)則同時(shí)對(duì)可供出售金融資產(chǎn)的減值處理未提出強(qiáng)制要求，但在新準(zhǔn)則下，證券公司需要嚴(yán)格按照要求規(guī)定，以FVOCI類金融資產(chǎn)作為目標(biāo)實(shí)現(xiàn)減值處理，同時(shí)減值金額要列入損益表當(dāng)中對(duì)應(yīng)信用減值損失科目[2]。綜合看來(lái)，最后的FVOCI金融資產(chǎn)將會(huì)對(duì)公司當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響，同步使凈利潤(rùn)受影響。在信用減值損失基礎(chǔ)上，間接的會(huì)使每股收益率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)發(fā)生改變，對(duì)上市證券公司實(shí)際股價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生影響，進(jìn)而使公司市值受到影響。另外，信用減值損失具體金額會(huì)間接地使資產(chǎn)負(fù)債率、息稅前利潤(rùn)等指標(biāo)發(fā)生改變，并且進(jìn)一步使證券公司的發(fā)債利率、發(fā)債規(guī)模等相關(guān)指標(biāo)受到影響。同時(shí)，債務(wù)工具相關(guān)資金成本、存量規(guī)模還會(huì)再次使公司投資策略受到影響。

（四）投資決策受到影響

全面實(shí)施新準(zhǔn)則，主要目標(biāo)是對(duì)金融工具的實(shí)際價(jià)值實(shí)現(xiàn)真實(shí)、客觀的反映，在金融工具價(jià)值可以實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確體現(xiàn)基礎(chǔ)上，會(huì)使得證券公司決策制定者在確定投資決策當(dāng)中受到影響。首先，會(huì)使證券公司涉及的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)以及融資融券業(yè)務(wù)受到影響。這兩類業(yè)務(wù)在證券公司當(dāng)中屬于主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，而這兩類業(yè)務(wù)主要會(huì)涉及買入返售金融資產(chǎn)科目以及融出資金科目。在舊準(zhǔn)則實(shí)施中，相關(guān)業(yè)務(wù)所涉及的合同在不完全違約情況下，不會(huì)強(qiáng)制要求其實(shí)現(xiàn)減值處理，所以并不會(huì)對(duì)當(dāng)期損益產(chǎn)生影響。在新準(zhǔn)則實(shí)施中，要求資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)改變或顯著改變情況下，需要對(duì)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)減值處理，這將使當(dāng)期損益受到影響。由此可見(jiàn)，證券公司開(kāi)展上述兩類業(yè)務(wù)期間，要對(duì)業(yè)務(wù)相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)加大防控力度，不能盲目地為擴(kuò)大收益而開(kāi)展部分可能涉及重大信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)業(yè)務(wù)，公司必須注重將這兩類業(yè)務(wù)有關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)降至最低，才可有效基于這兩類業(yè)務(wù)減少信用減值金額，進(jìn)而在股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)以及兩融業(yè)務(wù)開(kāi)展期間穩(wěn)定收益。其次，證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)會(huì)受到影響。證券公司有一項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)務(wù)為金融投資，這項(xiàng)業(yè)務(wù)在證券公司當(dāng)中屬于關(guān)鍵利潤(rùn)點(diǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)以往在舊準(zhǔn)則當(dāng)中被列入兜底科目，但是在新準(zhǔn)則當(dāng)中，對(duì)金融投資項(xiàng)目提出了非常嚴(yán)格的分類標(biāo)準(zhǔn)，那么金融投資則需要嚴(yán)格依據(jù)準(zhǔn)則當(dāng)中所提分類標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格的分類計(jì)量。這一規(guī)定下，交易性金融資產(chǎn)則演變?yōu)槎档卓颇?，在兜底科目發(fā)生改變情況下，公司投資決策制定期間決策者需要按照金融資產(chǎn)實(shí)際客觀事實(shí)實(shí)現(xiàn)合理分類，資產(chǎn)分類方面無(wú)法再體現(xiàn)主觀性，這種情況使得證券公司縮減了利潤(rùn)調(diào)節(jié)空間，而投資業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)具有更高的透明度[3]。最后，證券公司所開(kāi)展的表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等也會(huì)受到影響。在新準(zhǔn)則下，證券公司需要在資產(chǎn)管理期間著重考量底層資產(chǎn)對(duì)應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)加強(qiáng)優(yōu)化調(diào)整，同時(shí)對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)有效把控。基于新準(zhǔn)則要求，需要證券公司對(duì)表外業(yè)務(wù)強(qiáng)化管理，那么在表外業(yè)務(wù)實(shí)際開(kāi)展環(huán)節(jié)則需要證券公司保持更高的風(fēng)控能力。

二、證券公司實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則的策略

（一）科學(xué)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系

和國(guó)際上大型投行公司相比，我國(guó)現(xiàn)有的證券公司在風(fēng)險(xiǎn)把控方面稍顯能力不足，雖然近年來(lái)行業(yè)越來(lái)越關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)把控，整體風(fēng)險(xiǎn)把控水平也在不斷提高。但就目前情況來(lái)看，無(wú)論是證券公司、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)還是行業(yè)監(jiān)管部門，在風(fēng)險(xiǎn)管控能力方面依舊相對(duì)欠缺，和國(guó)際化管控水平也具有較大差距。所以，金融證券領(lǐng)域需要及時(shí)更新與強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，樹(shù)立國(guó)際化風(fēng)險(xiǎn)管理理念，不斷增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理及把控能力，推動(dòng)證券行業(yè)高質(zhì)量、高效率發(fā)展。同時(shí)，證券公司要科學(xué)的構(gòu)建內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)。因?yàn)樽C券市場(chǎng)中自2017年后才頻繁曝出違約事件，那么公司在構(gòu)建內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)過(guò)程中缺乏更多可靠、真實(shí)的歷史數(shù)據(jù)資料作為參考，在內(nèi)評(píng)系統(tǒng)建立期間，需要經(jīng)過(guò)未來(lái)多年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與積累之后方可不斷完善。而證券公司需要在各項(xiàng)數(shù)據(jù)積累期間保持正確的問(wèn)題觀，積極的發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，及時(shí)采取有效策略對(duì)問(wèn)題加以糾正與解決，在一個(gè)個(gè)問(wèn)題解決過(guò)程中逐步完善內(nèi)評(píng)系統(tǒng)。另外，證券公司需綜合考慮宏觀政策環(huán)境、質(zhì)押物狀況、經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)、客戶還款意愿、客戶信用情況等相關(guān)因素，對(duì)減值計(jì)提比例實(shí)現(xiàn)科學(xué)考量，以更準(zhǔn)確地計(jì)提減值[4]。

（二）各個(gè)部門加強(qiáng)交叉協(xié)作

一方面，財(cái)務(wù)部門要注意和業(yè)務(wù)部門加強(qiáng)溝通。由于舊準(zhǔn)則實(shí)施期間，公司業(yè)務(wù)部門可直接基于公司所制定的會(huì)計(jì)規(guī)章制度，以業(yè)務(wù)意愿對(duì)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)分類管理，同時(shí)財(cái)務(wù)部門也只需結(jié)合業(yè)務(wù)部門所提供的交易數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)賬務(wù)處理。但是在新準(zhǔn)則要求下，金融投資項(xiàng)目具有更嚴(yán)格的分類要求，為此財(cái)務(wù)部門要注意和業(yè)務(wù)部門加強(qiáng)溝通，關(guān)注對(duì)金融投資實(shí)現(xiàn)更加準(zhǔn)確、合理的分類計(jì)量。另一方面，業(yè)務(wù)部門要注意和風(fēng)控部門加強(qiáng)溝通。在實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展中，業(yè)務(wù)部門需要和風(fēng)控部門共同就業(yè)務(wù)存續(xù)、業(yè)務(wù)操作、業(yè)務(wù)開(kāi)展實(shí)現(xiàn)全方位溝通，以此對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展期間面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)、實(shí)時(shí)的監(jiān)管，以最大程度強(qiáng)化把控風(fēng)險(xiǎn)力度，縮減風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。

結(jié)語(yǔ)

隨著新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)大爆發(fā)，勢(shì)必會(huì)使全球金融市場(chǎng)遭受嚴(yán)重沖擊，而在此沖擊下，又會(huì)對(duì)新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施產(chǎn)生巨大影響，進(jìn)而對(duì)證券公司所涉及的金融投資造成巨大影響。所以，證券公司必須深入研究新金融工具準(zhǔn)則，并結(jié)合公司所受到的影響，積極采取有效策略加以應(yīng)對(duì)，使各項(xiàng)工作的開(kāi)展更符合新準(zhǔn)則要求。