司 鈺，孫英雋

（上海理工大學(xué) 管理學(xué)院，上海 200093）

一、引言

伴隨我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整和轉(zhuǎn)型推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)增長方式開始由過去的政府主導(dǎo)、投資密集、出口導(dǎo)向，逐漸向依靠消費(fèi)驅(qū)動轉(zhuǎn)型。刺激消費(fèi)潛力，完善消費(fèi)市場，通過消費(fèi)帶動經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量增長已成為政府工作的重中之重。促進(jìn)消費(fèi)的重要手段之一便是發(fā)展消費(fèi)金融。消費(fèi)金融可理解為與居民消費(fèi)有關(guān)的一切經(jīng)濟(jì)活動（王江等，2010）[1]。Tufano（2009）[2]基于功能角度，認(rèn)為消費(fèi)金融包含支付、信貸、風(fēng)險(xiǎn)管理，儲蓄與投資四個(gè)方面。目前國內(nèi)消費(fèi)金融分為兩種：第一種是傳統(tǒng)的消費(fèi)金融，主要包括商業(yè)銀行及消費(fèi)金融公司以房貸、車貸、線下購物分期等形式提供的金融服務(wù)；第二種是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，主要是指獨(dú)立的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺以及電商公司憑借著大數(shù)據(jù)技術(shù)，開展線上購物分期、純信用貸款等業(yè)務(wù)，包括早期的P2P 模式以及之后線上線下相結(jié)合的020 模式?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融依托于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，在傳統(tǒng)消費(fèi)金融的基礎(chǔ)之上有所改造升級和創(chuàng)新優(yōu)化，憑借技術(shù)優(yōu)勢，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)消費(fèi)金融的弱勢所在在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的形勢下，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融快速發(fā)展，對于釋放國民消費(fèi)潛力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量均發(fā)揮著重要作用。為更好地把握消費(fèi)金融的發(fā)展方向以契合新時(shí)代經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求，系統(tǒng)考察消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)增長的影響具有重要研究價(jià)值。

二、文獻(xiàn)綜述

基于對現(xiàn)有文獻(xiàn)的整理分析，當(dāng)前對消費(fèi)金融的研究主要集中在消費(fèi)金融影響居民消費(fèi)需求變化、消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)增長三大方面。

目前國內(nèi)研究消費(fèi)金融對消費(fèi)需求變化的文獻(xiàn)較多。孫文章等（2014）[3]通過構(gòu)建雙重差分模型，運(yùn)用HP 濾波和面板數(shù)據(jù)回歸等方法，發(fā)現(xiàn)消費(fèi)金融公司對居民的消費(fèi)影響具有空間和時(shí)間上的差異。馬德功等（2017）[4]，建立了動態(tài)GMM 回歸模型，研究得出互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融對我國城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)行為具有顯著促進(jìn)作用，并且不同地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融對居民消費(fèi)的影響程度也不同。張李義和涂奔（2017）[5]，基于消費(fèi)金融的功能性視角，通過信息熵方法和面板數(shù)據(jù)模型實(shí)證表明，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融對城鎮(zhèn)居民消費(fèi)程度的影響遠(yuǎn)大于農(nóng)村。

關(guān)于消費(fèi)金融和消費(fèi)結(jié)構(gòu)相關(guān)的文獻(xiàn)。田長海和劉銳（2013）[6]研究發(fā)現(xiàn)消費(fèi)貸款、風(fēng)險(xiǎn)管理工具以及金融資產(chǎn)的增長對第三次消費(fèi)升級代表性產(chǎn)品的消費(fèi)增長有拉動作用，消費(fèi)金融是影響我國居民消費(fèi)升級的重要因素。王平和王琴梅（2018）[7]認(rèn)為消費(fèi)金融通過配置效應(yīng)、融通效應(yīng)、財(cái)富效應(yīng)、流動效應(yīng)促進(jìn)了消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變與消費(fèi)質(zhì)量的提升。趙保國和蓋念（2020）[8]基于VAR 模型，研究發(fā)現(xiàn)相較于基本生存性消費(fèi)支出，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融對居民發(fā)展享受性消費(fèi)支出的作用更為顯著，從而推動國內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

目前國內(nèi)對消費(fèi)金融和經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的研究多為定性分析。沈健美和齊雪松（2007）[9]通過規(guī)范分析，認(rèn)為消費(fèi)信貸主要通過兩條途徑促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，其一是通過刺激消費(fèi)需求的擴(kuò)大從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一途徑通過提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。丁寧（2014）[10]認(rèn)為中國消費(fèi)信貸與經(jīng)濟(jì)增長之間存在著長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，但由于客觀環(huán)境的影響，消費(fèi)信貸對經(jīng)濟(jì)增長的作用較弱。馬利軍（2017）[11]基于VECM 模型，認(rèn)為消費(fèi)信貸對經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制表現(xiàn)在，一方面對消費(fèi)和投資具有促進(jìn)作用；另一方面會對儲蓄和部分工業(yè)部門發(fā)展產(chǎn)生擠出效應(yīng)，因而能否帶來經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張效應(yīng)不能一概而論。

國內(nèi)外的研究為本文提供了重要的理論基礎(chǔ)和可以借鑒的方法，但國內(nèi)現(xiàn)有研究多停留在傳統(tǒng)消費(fèi)金融的層面探究消費(fèi)金融對消費(fèi)需求、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)增長的影響，在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融方面的研究仍有進(jìn)一步的探索空間，同時(shí)可以看到針對消費(fèi)金融與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的定性研究較少。

本文的主要貢獻(xiàn)在于：一是在研究傳統(tǒng)消費(fèi)金融之外，將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融作為定性數(shù)據(jù)處理，納入計(jì)量模型進(jìn)行實(shí)證分析，使消費(fèi)金融的范疇界定更為全面；二是更加注重消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制分析，為實(shí)證分析提供一些必要的理論支持。

三、消費(fèi)金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的機(jī)理

消費(fèi)金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長主要是通過兩條途徑，其一是直接作用于消費(fèi)，通過消費(fèi)的中介效應(yīng)傳導(dǎo)至經(jīng)濟(jì)增長；其二是作用于市場，通過改善整個(gè)市場的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境，擴(kuò)大乘數(shù)效應(yīng)，帶來經(jīng)濟(jì)的增長。

（一）消費(fèi)金融作用于消費(fèi)的直接效應(yīng)

從消費(fèi)金融的功能出發(fā)，支付和信貸體現(xiàn)了消費(fèi)金融的平滑效應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融通過縮短交易在時(shí)間、空間上的距離，便捷了人們的支付行為，提高了居民的支付效率。同時(shí)，消費(fèi)信貸有助于緩解流動性約束，幫助消費(fèi)者更好地配置資金，通過資金的有效融通，滿足對住宅、私家車等大額商品高檔耐用品以及教育等其他消費(fèi)類的即時(shí)需求，提升人們當(dāng)前消費(fèi)所帶來的效用水平，實(shí)現(xiàn)連續(xù)性的消費(fèi)以及跨期消費(fèi)，進(jìn)而提高整個(gè)生命周期的消費(fèi)水平。

消費(fèi)信貸儲蓄體現(xiàn)了消費(fèi)金融的融通效應(yīng)。居民的儲蓄行為，為他人的信貸行為提供了資金來源。資金在居民之間流通，各消費(fèi)金融平臺提供了高效的中介服務(wù)，使各類消費(fèi)類貸款滿足資金匱乏人群的有效需求，使有多余資金的人群也可以享受到一定的報(bào)酬，從而成為居民之間的一種互利行為。

消費(fèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理功能體現(xiàn)了其對消費(fèi)的保障效應(yīng)。除了傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)、壽險(xiǎn)，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，各種新型保險(xiǎn)從質(zhì)量保障、價(jià)格保障、信用保障、售后保障等各個(gè)環(huán)節(jié)切實(shí)保障消費(fèi)地順利進(jìn)行，切實(shí)保障消費(fèi)者的合法權(quán)益，進(jìn)一步帶動消費(fèi)的增長。

基于以上分析，提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：消費(fèi)金融的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長具有一定促進(jìn)作用。

假設(shè)2：消費(fèi)金融通過刺激消費(fèi)進(jìn)而帶動經(jīng)濟(jì)的增長。

（二）消費(fèi)金融作用于消費(fèi)的間接效應(yīng)

互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的時(shí)代，各類互聯(lián)網(wǎng)平臺、電商公司層出不窮，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融給傳統(tǒng)消費(fèi)金融帶來了沖擊也帶來了全新的出路，使其開辟了新的業(yè)務(wù)空間，帶來了新的利潤增長點(diǎn)，改變了之前負(fù)債結(jié)構(gòu)單一，資金面臨困難的狀況，帶動整個(gè)金融行業(yè)都煥發(fā)了新的生機(jī)。

同時(shí)，消費(fèi)金融的發(fā)展更好配置了整個(gè)社會的資金，通過資金的時(shí)空配置，使其花費(fèi)在最需要的地方，從而提升整個(gè)社會的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率以帶動經(jīng)濟(jì)的增長。而消費(fèi)信貸流入社會的資金，通過發(fā)揮消費(fèi)金融的投資效應(yīng)，在乘數(shù)的作用下，帶來經(jīng)濟(jì)的加倍增長。

四、數(shù)據(jù)與實(shí)證模型

（一）數(shù)據(jù)來源及變量說明

本文所研究數(shù)據(jù)來源于2008—2017 年我國省級面板數(shù)據(jù)。被解釋變量選取人均GDP（pgdp）作為經(jīng)濟(jì)增長的代理指標(biāo)，數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。由于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融起步較晚，尚缺乏客觀準(zhǔn)確的相關(guān)替代指標(biāo)及數(shù)據(jù)，故解釋變量選取消費(fèi)信貸余額（ccb）作為消費(fèi)金融的代理變量，數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行發(fā)布的《中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》。為考慮消費(fèi)金融作用于消費(fèi)的直接效應(yīng)，引入居民消費(fèi)水平（consume）作為消費(fèi)的替代指標(biāo)，數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)網(wǎng)。

控制變量中，僅考慮宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對于經(jīng)濟(jì)增長的影響，故選取全社會固定資產(chǎn)投資完成額（inv）、政府干預(yù)程度（gov）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（indust）、城市化水平（urban）作為控制變量。政府干預(yù)程度（gov）按照各地政府一般公共預(yù)算支出占地區(qū)GDP 的比值來衡量，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（indust）按第一產(chǎn)業(yè)增加值占GDP 的比重衡量，城市化水平（urban）用城鎮(zhèn)人口與常住人口的比值表示，數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫。

即使有以上的控制變量，還會有其他因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長趨勢發(fā)生變化，而這一變化本身可能和消費(fèi)金融無關(guān)，故為識別消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)增長的影響時(shí)可能存在遺漏變量導(dǎo)致的內(nèi)生性問題，本文依據(jù)經(jīng)驗(yàn)選擇消費(fèi)信貸余額（ccb）的滯后兩期（ccb1 ccb2）作為工具變量。

對于其他因素也會影響到經(jīng)濟(jì)增長這點(diǎn)，本文從以下方面來處理相應(yīng)影響。第一，本文考慮使用固定效應(yīng)模型以控制短期內(nèi)不隨時(shí)間變化的因素。第二，考慮到互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在我國快速發(fā)展于2012 年，借鑒馬德功等（2017）[4]的做法，將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融視作技術(shù)進(jìn)步在消費(fèi)金融領(lǐng)域所帶來的新型的金融制度，將其作為定性數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融這一變量設(shè)置為虛擬變量（ICF）納入模型中，2013—2017 年賦值為1，其他年份為0，通過實(shí)證分析互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)即2013 年前后消費(fèi)金融對于經(jīng)濟(jì)增長的影響。第三，為消除各變量間的量綱差別與變量間的異方差，本文將ccb、pgdp、inv、ccb1、ccb2 均采取了取自然對數(shù)處理。

（二）變量的統(tǒng)計(jì)性特征

表1 變量描述性統(tǒng)計(jì)

（三）實(shí)證分析策略

本文首先分析消費(fèi)金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響?；貧w模型如式（1）所示：

式（1）中：變量的下標(biāo)i、t 分別表示省份和年份。被解釋變量pgdpit是經(jīng)濟(jì)增長變量，解釋變量ccbit是消費(fèi)金融變量。controlit為各控制變量。

為進(jìn)一步檢驗(yàn)消費(fèi)金融是否通過刺激消費(fèi)而對經(jīng)濟(jì)增長起到促進(jìn)作用的，參照溫忠麟和葉寶娟（2014）[12]所提出來的中介效應(yīng)程序進(jìn)行檢驗(yàn)：

模型（1）反映的是消費(fèi)金融對于經(jīng)濟(jì)增長的總效應(yīng)，α1、α2代表了總效應(yīng)的大小；模型（2）用來驗(yàn)證消費(fèi)金融刺激消費(fèi)的作用機(jī)制，系數(shù)β1、β2反映了傳統(tǒng)消費(fèi)金融和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融對消費(fèi)的影響程度；模型（3）中的γ1、γ3反映了消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)增長的直接效應(yīng)，其分別與β1、β2的乘積反映了消費(fèi)的中介效應(yīng)。預(yù)期γ2顯著為正，即刺激消費(fèi)會帶動經(jīng)濟(jì)的增長；γ1、γ3絕對值取值均小于α1、α2，即消費(fèi)水平在消費(fèi)金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長過程中所發(fā)揮的中介效應(yīng)。

五、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)增長的影響

本文通過固定效應(yīng)、隨機(jī)效應(yīng)、兩階段最小二乘法三種方法估計(jì)模型（1），具體選擇哪種模型，需要對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行Hausman 檢驗(yàn)，因?yàn)槟Ｐ停?）中的數(shù)據(jù)結(jié)果最終拒絕了原假設(shè)，所以在本文中應(yīng)考慮使用固定效應(yīng)分析。為避免遺漏變量造成的內(nèi)生性問題，本文選取滯后兩期變量作為工具變量，運(yùn)用兩階段最小二乘法進(jìn)行了對比分析。此外，進(jìn)行過度識別約束檢驗(yàn)，將原假設(shè)設(shè)定為工具變量有效，結(jié)果顯示不能拒絕原假設(shè)，表明工具變量整體有效，所有實(shí)證過程均用Stata 16 完成。

如表2 所示，無論是哪種估計(jì)方法，傳統(tǒng)消費(fèi)金融和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的估計(jì)系數(shù)符號為正，且均在1%的水平上顯著為正，表明消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)增長起到促進(jìn)作用這一結(jié)論是穩(wěn)健的。驗(yàn)證了假設(shè)1?？疾炱渌刂谱兞浚齻€(gè)別數(shù)值外，均在1%水平上顯著。其中，城市化水平、政府干預(yù)程度、固定資產(chǎn)投資系數(shù)符號均為正。一方面城市化水平越高，人們消費(fèi)和投資的需求大幅度增加，從而影響決定性的要素帶動了經(jīng)濟(jì)的增長；另一方面，城市化水平提高的過程中，勞動力成本大大縮減，進(jìn)而降低經(jīng)濟(jì)成本和交易成本，通過集聚和擴(kuò)散效應(yīng)，最終帶動經(jīng)濟(jì)的增長。政府對消費(fèi)金融的干預(yù)包括，完善相關(guān)的法律法規(guī)、健全消費(fèi)金融交易市場、加強(qiáng)交易全過程的監(jiān)督機(jī)制、構(gòu)建多元化的征信體系、培育從事消費(fèi)金融的專業(yè)人才從而促進(jìn)整個(gè)金融市場高效運(yùn)行，帶動經(jīng)濟(jì)增長。整個(gè)社會固定資產(chǎn)投資的增加，豐富了生產(chǎn)資料，通過生產(chǎn)要素的積累帶動GDP 的增長。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)即第一產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重估計(jì)系數(shù)符號為負(fù)，可理解為現(xiàn)如今第一產(chǎn)業(yè)發(fā)展對于經(jīng)濟(jì)增長的作用已不再突出，國家應(yīng)通過創(chuàng)新為經(jīng)濟(jì)插上騰飛的翅膀。

表2 消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)增長影響的回歸結(jié)果

（二）消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)增長作用的機(jī)制分析

如表3 所示，以下實(shí)證結(jié)果均采取TSLS 方法估計(jì)。按照中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序，第一步應(yīng)該檢驗(yàn)消費(fèi)金融和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。表3 第（1）列結(jié)果表明，在1%的顯著性水平上，消費(fèi)金融的發(fā)展能顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。第二步，加入居民消費(fèi)水平對模型（2）進(jìn)行回歸。表3 第（2）列檢驗(yàn)結(jié)果顯示，消費(fèi)金融在1%顯著性水平上可以刺激消費(fèi)。第三步，檢驗(yàn)消費(fèi)是否在消費(fèi)金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的過程中起到了中介作用。表3 的第（1）列～（3）列結(jié)果表明，α1、β1、γ1的估計(jì)系數(shù)均顯著為正，說明消費(fèi)作為中介變量是顯著的。由表3 的第（3）列可知，消費(fèi)信貸余額ccb 和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融icf 的估計(jì)系數(shù)均在5%的水平上顯著，但有所減少，說明消費(fèi)在消費(fèi)金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的渠道中起到部分中介作用，驗(yàn)證了假設(shè)1。

表3 消費(fèi)金融、消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)增長

六、結(jié)論及政策建議

本文以消費(fèi)信貸余額作為傳統(tǒng)消費(fèi)金融的替代變量，將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融作為技術(shù)進(jìn)步帶來的制度變遷，運(yùn)用2008—2017 年省級面板數(shù)據(jù)，從刺激消費(fèi)這一傳導(dǎo)機(jī)制出發(fā)研究了消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)增長的作用。研究過程中的實(shí)證結(jié)果如下：

總體檢驗(yàn)結(jié)果顯示，消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)增長具有一定的促進(jìn)作用?；赥SLS 方法實(shí)證得出，傳統(tǒng)消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)變動的影響系數(shù)為0.112，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)變動的影響系數(shù)為0.057，表明在其他條件不變的情況下，傳統(tǒng)消費(fèi)金融通過消費(fèi)信貸的功能可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長提升11.2%；互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式的產(chǎn)生可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長提升5.7%。按照本文實(shí)證分析結(jié)果表明，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融對經(jīng)濟(jì)增長的影響程度不如傳統(tǒng)消費(fèi)金融，可能有以下兩點(diǎn)原因：一是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在我國起步較晚，雖市場潛力巨大且發(fā)展勢頭迅猛但受傳統(tǒng)消費(fèi)觀念的影響，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的理念在國內(nèi)并未深入人心；二是我國消費(fèi)金融市場仍在發(fā)展的初期階段，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融不僅面臨著來自外部的金融市場風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)金融公司內(nèi)部還面臨著技術(shù)及管理方面的諸多風(fēng)險(xiǎn)。但同時(shí)因目前缺乏有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的定量分析未來仍有很大的探討空間。

通過中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序表明，在消費(fèi)金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制中，消費(fèi)確實(shí)起到了一部分中介作用。為推進(jìn)構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，要更加注重消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用，加快我國經(jīng)濟(jì)增長方式由投資主導(dǎo)向消費(fèi)主導(dǎo)轉(zhuǎn)移，進(jìn)一步加快消費(fèi)金融創(chuàng)新，改善消費(fèi)信貸環(huán)境，提高居民消費(fèi)信貸體驗(yàn)，以消費(fèi)金融創(chuàng)新服務(wù)于居民消費(fèi)增長。

結(jié)合上文的分析討論，本文的政策建議如下：第一，政府層面應(yīng)在政策上支持互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及電商平臺、物流服務(wù)的發(fā)展。鼓勵商業(yè)銀行成立專門的消費(fèi)金融事業(yè)部，事項(xiàng)精細(xì)化經(jīng)營，突破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)組織模式，提升消費(fèi)金融業(yè)務(wù)運(yùn)行的專業(yè)性和效率性；積極推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與消費(fèi)金融的深度結(jié)合，給小額信貸公司、網(wǎng)上支付公司等平臺賦權(quán)，使得消費(fèi)和金融相互促進(jìn)，形成良好的發(fā)展格局。第二，金融機(jī)構(gòu)層面應(yīng)加強(qiáng)消費(fèi)金融產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新，以用戶為中心，不斷提升用戶體驗(yàn)，滿足消費(fèi)需求個(gè)性化的特點(diǎn)，更加注重服務(wù)的細(xì)節(jié)及產(chǎn)品與消費(fèi)者需求的貼合度，進(jìn)行差異化創(chuàng)新，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、技術(shù)手段、客戶結(jié)構(gòu)、營銷模式、售后服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)展開創(chuàng)新，將產(chǎn)品和服務(wù)全面、自然、流暢地用于各種消費(fèi)場景中。第三，應(yīng)充分發(fā)揮新聞媒體的輿論導(dǎo)向作用，加強(qiáng)消費(fèi)金融知識的宣傳和普及，引導(dǎo)居民消費(fèi)觀念與時(shí)俱進(jìn)，使居民逐步改變傳統(tǒng)消費(fèi)理念，了解并接受消費(fèi)金融，區(qū)別“超前消費(fèi)”和“信用消費(fèi)”，從觀念到行動上接受信貸消費(fèi)，用消費(fèi)帶動經(jīng)濟(jì)的增長。