通用航空企業(yè)運營財務(wù)分析

石永勇

摘要近年來，通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，但通航企業(yè)運營財務(wù)管理面臨諸多問題與挑戰(zhàn)。本文以A通航公司為研究對象，分析A通航公司在資產(chǎn)配置、成本結(jié)構(gòu)、市場開拓，盈利狀況、運營管理等方面存在的問題，并針對性地提出了解決問題的管理建議。

關(guān)鍵詞 通用航空；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)；比率分析；對標分析

DOI： 10.19840/j.cnki.FA.2022.01.009

一、我國通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況

2016年5月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進通用航空業(yè)發(fā)展的指導意見》，這是新中國成立以來第一個關(guān)于促進通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策性文件，明確了“十三五”時期通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展的總體思路和主要任務(wù)目標，重點提出了加快通用機場建設(shè)，優(yōu)化通用機場規(guī)劃布局，完善建設(shè)審批程序，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)發(fā)展。

近年來，通用航空產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，從2011年至2020年末，獲得通用航空經(jīng)營許可證的通用航空企業(yè)523家，年均增加超過40家；通用航空在冊航空器總數(shù)達到2 892架，年均增加近200架；通用航空飛行作業(yè)量98.4萬小時，年均增速超過10%；全國在冊管理的通用機場數(shù)量達到339個，年均增加超過30個。

二、A通航公司及運營概況

（一）A通航公司基本情況

A通航公司是國有軍工集團所屬甲類通用航空平臺公司，所屬管理三家子公司，最終控制人是國務(wù)院國資委，A通航公司堅持以質(zhì)量效益為核心，深耕通航傳統(tǒng)作業(yè)領(lǐng)域，在人工影響天氣、科研試飛，航空物探，短途運輸?shù)葮I(yè)務(wù)領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位。2020年末，A通航公司資產(chǎn)總額8.34億元，負債總額4.87億元，資產(chǎn)負債率58.4%，在職人員261人，其中飛行員85人，各類作業(yè)飛機35架，主力機型包括Cessna208、Y12、Y5、國王350等。

（二）A通航公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

A通航公司業(yè)務(wù)收入主要來源于通航作業(yè)、短途運輸以及政府補貼等，2016-2020年，A通航公司累計實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入7.53億元，其中通航作業(yè)收入3.25億元，占總業(yè)務(wù)收入比43.16%，包括人工影響天氣、科學實驗、航空攝影等；短途運輸收入1.02億元，占總業(yè)務(wù)收入比13.55%；政府補貼2.46億元，包括飛行小時補貼、短途運輸航線補貼等，占總業(yè)務(wù)收入比32.67%，如圖1所示。

三、A通航公司運營中存在的財務(wù)問題

（一）盈利能力方面

1.營業(yè)利潤率低

2016-2020年間，A通航公司累計實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入7.53億元，累計虧損1.52億元，業(yè)務(wù)收入利潤率-20.15%；剔除政府補貼2.46億元，累計虧損3.98億元，剔除政府補助后業(yè)務(wù)收入利潤率-52.8%，如圖2所示。A通航公司營業(yè)活動長期處于虧損狀態(tài)，營業(yè)利潤率長期為負數(shù)且數(shù)值較大，表明A通航公司在現(xiàn)階段投資與業(yè)務(wù)規(guī)模下，實現(xiàn)盈利的難度較大。

2業(yè)務(wù)毛利率水平低

2016—2020年間，A通航公司平均業(yè)務(wù)毛利率10.59%，業(yè)務(wù)毛利率總體呈上升趨勢，表明公司盈利改善能力得到一定提升，但業(yè)務(wù)毛利率水平仍然偏低，改善空間較大，如圖3所示。其中與通航作業(yè)類上市公司中信海直相比，A通航公司業(yè)務(wù)毛利率與之相差較大，2020年A通航公司業(yè)務(wù)毛利率18.16%，與中信海直相差10.84個百分點；2016—2020年平均業(yè)務(wù)毛利率，與中信海直相差12.9個百分點。

（二）運營效率方面

1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低

2016—2020年間，A通航公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本上維持在0.22次/年上下波動，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體保持改善趨勢，但改善并不明顯，其中2020年受新冠疫情影響，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標同比下降0.03次。A通航公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率長期處于較低水平，表明資產(chǎn)創(chuàng)收能力弱，投資效率低，與通航作業(yè)類上市公司中信海直相比，A通航公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率值以及改善趨勢均存在一定差距。

2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低

2016—2020年間，A通航公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本上維持在0.35次/年上下波動，其中2020年受疫情影響，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標同比下降0.03次，如圖4所示。A通航公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率長期處于較低水平，表明固定資產(chǎn)創(chuàng)造價值能力水平較低，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)及使用效率提升空間較大，與通航作業(yè)類上市公司中信海直相比，A通航公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率值以及發(fā)展趨勢均存在較大差距。

（三）成本費用管控方面

1.成本費用占收入比過高

2016-2020年間，A通航公司累計實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入7.53億元，累計成本費用9.23億元，平均成本費用占業(yè)務(wù)收入比122.58%，如圖5所示。從以上指標可以看出，A通航公司成本費用存在倒掛情況，平均成本費用占業(yè)務(wù)收入比長期超過100%，僅憑營業(yè)活動難以覆蓋成本費用支出，長期處于大額虧損狀態(tài)。2016-2020年間，A通航公司平均成本費用占營業(yè)收入比，高于中信海直30.97個百分點。

2.成本費用結(jié)構(gòu)不合理，沉沒成本高

按照財務(wù)核算一般分類標準，通用航空運營企業(yè)的運營成本可劃分為四個部分，即：營業(yè)成本、銷售費用、管理費用和財務(wù)費用[1]，本文主要根據(jù)費用比重情況，從費用明細類別項對A通航公司成本費用結(jié)構(gòu)進行分析。A通航公司成本費用包括專項成本、職工薪酬、折舊攤銷、財務(wù)費用以及其他等，其中專項成本是指與通航作業(yè)相關(guān)的變動類成本，包括機場保障服務(wù)費、維修費、飛機保險費、作業(yè)差旅費等。

2016-2020年間，A通航公司職工薪酬3.2億元，占成本費用總額比34.7%；專項成本2.95億元，占成本費用總額比31.9%；折舊攤銷費用1.33億元，占成本費用總額比14.4%；財務(wù)費用0.8億元，占成本費用總額比8.6%。

A通航公司前期投資主要集中在飛機資產(chǎn)的購置與租賃以及飛行員的培養(yǎng)等，大多數(shù)屬于沉沒成本，人工薪酬、折舊攤銷等固定性成本費用占比較高，運營成本管控難度較大。

四、財務(wù)問題產(chǎn)生的原因分析

（一）資產(chǎn)配置不合理，沉沒成本過高

2020年末，A通航公司資產(chǎn)總額8.34億元，其中固定資產(chǎn)4.54億元，主要是作業(yè)飛機資產(chǎn)，占總資產(chǎn)比54%；“兩金”余額1.39億元，占總資產(chǎn)比17%；長期待攤費用（飛行員培養(yǎng)費、飛機維修費等）0.4億元，占總資產(chǎn)比5%。受行業(yè)屬性等因素影響，A通航公司屬于重資產(chǎn)或資金投入密集型企業(yè)，在資產(chǎn)購置、飛機維修保養(yǎng)、飛行員培養(yǎng)等方面需大額資本投入，這也客觀上導致A通航公司資產(chǎn)負擔重，固定沉沒成本高，成本費用管控的難度加大；另外，A通航公司近半數(shù)作業(yè)飛機通過融資租賃獲得，財務(wù)費用負擔較重，還本付息壓力大。

（二）人員存在冗余，管理成本高

A通航公司具備91部、135部、145部運行資質(zhì)，按照民航相關(guān)規(guī)定以及通航企業(yè)常規(guī)資產(chǎn)配備情況，單架飛機標準配備飛行員2名，即機長和副駕各1名。A通航公司實際運營作業(yè)飛機35架，A通航公司合理的飛行員配備應(yīng)為70名左右，而實際飛行員85名，飛行員超配15名；A通航公司管理人員占職工總?cè)藬?shù)比超過33%，存在管理人員冗余。以上均導致A通航公司人工薪酬成本過高，成本管控難度較大。

（三）作業(yè)管理難度大，直接運營成本過高

通用航空作業(yè)集中于低空領(lǐng)域，機動具有靈活性，極易受到氣象條件的影響[2]。A通航公司作業(yè)受到的限制比較多，如天氣因素、航空管制等不可控因素，直接影響作業(yè)效率，導致飛行作業(yè)的直接成本不可避免地存在較大的不確定性，直接導致A通航公司運營成本管控難度加大。如人工影響天氣等工業(yè)飛行作業(yè)對飛行天氣和作業(yè)環(huán)境要求較高，云層厚度低于一定值，人工增雨作業(yè)將會無效；又如由于臨時性軍民活動空域管制影響，導致A通航公司計劃審批效率與審批結(jié)果、正常作業(yè)飛行受不可控因素交叉影響而增加作業(yè)周期與工作量，這都將給通航作業(yè)管理帶來難度，導致直接運營成本的增加[1]。

（四）業(yè)務(wù)拓展不理想，市場占有率低

2020年，通用航空生產(chǎn)飛行98.40萬小時，其中：載客類8.96萬小時，作業(yè)類15.06萬小時，培訓類36.94萬小時，其他類4.22萬小時，非經(jīng)營性飛行33.22萬小時。A通航公司通航作業(yè)生產(chǎn)飛行小時3 615小時，占可比經(jīng)營性通航作業(yè)小時19.29萬小時（剔除培訓、載客類、非經(jīng)營性小時）的1.88%。A通航公司短途運輸飛行4 970小時，占全國短途運輸飛行14 605小時的34.03%；擁有短途運輸航線32條，占全國短途運輸航線85條的37.65%；短途運輸運載旅客2.3萬人次，占全國運輸旅客5.65萬人次的40.71%。在通航作業(yè)方面，A通航公司作業(yè)小時占市場總量極低，在人工影響天氣、科研試飛、掛飛等業(yè)務(wù)領(lǐng)域市場占有份額小，且業(yè)務(wù)地域分布廣，導致整體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標過低，難以形成規(guī)模效應(yīng)。

（五）集中于傳統(tǒng)通航業(yè)務(wù)，作業(yè)附加值低

A通航公司業(yè)務(wù)主要集中在91部傳統(tǒng)工農(nóng)業(yè)類作業(yè)及135部通勤和消費類通航作業(yè)，近年來，重點業(yè)務(wù)主要集中在人工影響天氣、科研掛飛、短途運輸?shù)葌鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其中傳統(tǒng)工農(nóng)類通航作業(yè)目前屬于基本完全競爭市場，業(yè)務(wù)拿單競爭壓力大，且業(yè)務(wù)過于分散，導致作業(yè)成本過高。同時，由于市場無序競爭，導致作業(yè)價格水平始終在低位徘徊。另外由于A通航公司業(yè)務(wù)單一，僅僅集中于傳統(tǒng)作業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈其他延伸服務(wù)并未得到開發(fā)，因此整體作業(yè)附加值不高，以上導致A通航公司業(yè)務(wù)毛利率水平長期處于較低水平。

五、A通航公司財務(wù)管理建議

通過以上分析可以看出，A通航公司存在市場份額占有小、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率低、固定類成本費用負擔重、人員配備不合理等諸多問題，導致長期處于虧損狀態(tài)，經(jīng)營財務(wù)壓力較大，筆者建議從以下方面開展工作。

（一）強化市場開拓，提升規(guī)模經(jīng)濟效益

明晰發(fā)展戰(zhàn)略，制定市場業(yè)務(wù)開拓策略，在短途運輸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，保持競爭優(yōu)勢，融入地方短途運輸經(jīng)濟發(fā)展生態(tài)圈，爭取新航線，增加業(yè)務(wù)量。在通航作業(yè)領(lǐng)域，充分利用集團內(nèi)外部資源，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，爭取科研試飛等業(yè)務(wù)訂單，通過增加業(yè)務(wù)收入，有效降低固定消耗在總成本中的比重，提升規(guī)模經(jīng)濟效益，持續(xù)改善資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率指標。

（二）改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈價值

梳理現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與服務(wù)內(nèi)容，運用互聯(lián)網(wǎng)思維，在開展通航作業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時，探索研究通航作業(yè)“產(chǎn)業(yè)鏈”價值延伸事項。深挖通航作業(yè)“產(chǎn)業(yè)鏈”上的價值點，增加產(chǎn)品與服務(wù)內(nèi)容，延伸價值創(chuàng)造寬度，持續(xù)提升產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上增加業(yè)務(wù)的附加值，持續(xù)提升業(yè)務(wù)毛利率水平，提高業(yè)務(wù)邊際貢獻能力。

（三）優(yōu)化人員配備，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率

在當前業(yè)務(wù)量不飽和的情況下，優(yōu)化內(nèi)部人員結(jié)構(gòu)，精簡管理人員，合理配備專業(yè)技術(shù)人員，提高工作效率，降低人員薪酬成本。對于作業(yè)淡季富余的作業(yè)飛機及飛行專業(yè)資質(zhì)人員（飛行員、機務(wù)等），通過爭取訂單提高使用效率的同時，拓展專業(yè)團隊對外技術(shù)服務(wù)，或者采取對外臨時性租賃的方式，增加業(yè)務(wù)收入來源，提高資產(chǎn)創(chuàng)收能力。

（四）加強計劃管理，提高作業(yè)效率

重點做好飛行作業(yè)計劃管理[3]，統(tǒng)籌考慮公司作業(yè)飛機、飛行專業(yè)人員、飛行任務(wù)等情況，合理制定人員安排、飛行計劃、維修計劃等，強化與飛行審批單位、客戶、機場保障等間的協(xié)調(diào)溝通，科學統(tǒng)籌組織生產(chǎn)飛行，減少抵消無效飛行，提高飛行作業(yè)效率，降低直接成本費用，持續(xù)提供公司業(yè)務(wù)管理能力，改善公司經(jīng)營效益。

（五）整合內(nèi)部資源，提高價值創(chuàng)造能力

A通航公司作業(yè)通航作業(yè)平臺管理公司，是國務(wù)院所屬大型通用航空企業(yè)子企業(yè)。A通航公司在統(tǒng)籌做好自身機隊與專業(yè)人員等資源安排的同時，強化與母公司所屬機場服務(wù)、航空科普等業(yè)務(wù)間的協(xié)同發(fā)展，在市場信息共享與互通、飛機資源共用等方面探索新路子，提高與集團公司業(yè)務(wù)協(xié)同能力，增強公司整體業(yè)務(wù)拿單能力。

（六）推進改革工作，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

A通航公司作業(yè)飛機資產(chǎn)投入資金來源主要是通過融資租賃等舉債獲得，固定財務(wù)成本較高，還本付息壓力較大。A通航公司應(yīng)以國有企業(yè)改革為契機，推進混合所有制改革，激發(fā)企業(yè)干事創(chuàng)意的熱情；同時，合理引入民營資本，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，節(jié)約財務(wù)利息支出，為企業(yè)改革提供資金支持，持續(xù)改善企業(yè)現(xiàn)金流狀況。

（七）維系好利益相關(guān)者關(guān)系

維持好顧客、政府間的合作關(guān)系。顧客是業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，提升產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量的同時，重點維系政府部門關(guān)系。通航業(yè)務(wù)受政府支持的力度比較大，尤其是短途運輸業(yè)，企業(yè)應(yīng)做好政府部門服務(wù)工作，樹立良好形象，尋求政府資金補助支持，防范通航補貼政策風險，同時做好通航政策研究工作，積極配合政府主管部門落實補貼政策，做到應(yīng)享盡享，應(yīng)享快享。

六、結(jié)語

通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展的春天已悄然來臨，通航企業(yè)面向完全競爭的外部市場環(huán)境，一方面需要企業(yè)眼界向外，適應(yīng)新形勢下環(huán)境變化，努力開拓業(yè)務(wù)市場；另一方面需要企業(yè)刀刃向內(nèi)，不斷提升內(nèi)部運營管理水平，只有內(nèi)外結(jié)合，才能助力企業(yè)做精做強。本文對A通航公司運營財務(wù)情況進行了系統(tǒng)分析，深入挖掘其財務(wù)方面存在的問題與原因，并有針對性地提出了管理改進建議，對其他通航運營類企業(yè)有一定的參考價值，但其他企業(yè)需結(jié)合所處的行業(yè)特性、發(fā)展戰(zhàn)略、運營現(xiàn)狀等自身實際情況制定運營財務(wù)管理提升策略。AFA

參考文獻

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（審稿：許國藝編輯：張春紅）