譚周鵬

摘要：縱觀 2013 年以來互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程，多元化的投融資選擇，使得普通個人客戶對收入和投資體驗的期望更高?？蛻艉屯顿Y者對互聯(lián)網(wǎng)金融理財愈發(fā)的傾向，加之互聯(lián)網(wǎng)金融公司的瘋狂增長，使得各種風險逐漸暴露。辯證地看待互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，需要一種合適的評估手段。國內(nèi)外學(xué)者重點分析了互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的風險，為評估方法提供了理論準備。但對于投資言，用理論去評估互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品存在一些問題。先，理論化的描述卻沒有用定量的手段去度量，抑或沒有用合適的指標去反映風險。其次，各類風險之具有相關(guān)性，單獨分析互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的各個風險后，應(yīng)當綜合考慮。最后，理論化的研究難以讓廣大投資者實際應(yīng)用，評估方法應(yīng)當考慮到投資者主要關(guān)注因素。對投資者來說，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的評估既要考慮收益率，還需考慮平臺背景、公司能力等一系列有關(guān)影響因素。所以，投資者必須通過較為合理的、全方位的評估方法，得以選擇最適合的產(chǎn)品?；诖?，本篇文章對基于AHP法的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品評估方法進行研究，以供參考。

關(guān)鍵詞：基于AHP法;互聯(lián)網(wǎng);理財產(chǎn)品;評估方法

引言

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”策略的提出，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理也與時俱進，交易量也在不斷增加?！妇W(wǎng)際網(wǎng)路資產(chǎn)」是一種金融服務(wù)格式，投資者可透過該格式的網(wǎng)際網(wǎng)路平臺，取得金融服務(wù)及金融服務(wù)，以維持及增加財富。

1相關(guān)概述

1.1層次分析法

層次分析法（The analytic hierarchy process）是美國統(tǒng)籌學(xué)家 T.L.Saaty 提出的一種定性和定量相結(jié)合的層次化、系統(tǒng)化的分析方法。其過程是將影響目標層的因子列出，并根據(jù)因子之間的聯(lián)系建立層次結(jié)構(gòu)，再量化因子間的重要性，通過權(quán)重將重要性量化，通過層次分析得到最終目標的權(quán)重。層次分析法作為解決具有層次結(jié)構(gòu)的復(fù)雜評價與決策問題的方法，因其客觀性強、高效實用和相對便易的特點在國內(nèi)外已廣泛被使用，將眼動實驗與層次分析法相結(jié)合不僅可以有效避免單一實驗方法中的主觀因素，且通過權(quán)重值排列順序可以清晰的呈現(xiàn)分析結(jié)果，從而增強互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品評估方法的準確性與可靠性。

1.2互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展

21世紀初，隨著微型移動設(shè)備和智能模式的普及，巨大的移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮又開始了。互聯(lián)網(wǎng)正在逐步改變?nèi)藗兊纳罘绞?、思想和方式，在日常生活中扮演著不可替代的角色?017年中國共產(chǎn)黨第19次。以習近平總書記為核心的中共中央領(lǐng)導(dǎo)下，中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)保持了良好的發(fā)展勢頭，互聯(lián)網(wǎng)自主創(chuàng)新能力逐步增強?；ヂ?lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極大地推動了國民經(jīng)濟的發(fā)展。

1.3互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的相關(guān)概念

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是一個全新的領(lǐng)域。對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品目前理論界還沒有明確的定義。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（China bank and insurance regulation Committee）對互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的定義是，互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理產(chǎn)品由互聯(lián)網(wǎng)公司和基金公司設(shè)計和共享，或者由基金公司使用互連技術(shù)和概念來設(shè)計和共享。

2面臨風險

2.1傳統(tǒng)風險

互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品也是金融產(chǎn)品的本質(zhì)，因此，傳播金融產(chǎn)品風險是不可避免的。流動性：大于“現(xiàn)金”的在線資產(chǎn)管理產(chǎn)品將實施T + 0交易系統(tǒng)，即“隨時進行標記和贖回”。投資者重復(fù)的資產(chǎn)標記和贖回操作容易導(dǎo)致資產(chǎn)管理平臺上的現(xiàn)金流量增加，因此不可避免地會影響產(chǎn)品的投資，從而導(dǎo)致流動性風險。技術(shù)：網(wǎng)際網(wǎng)路資產(chǎn)管理產(chǎn)品的交易是透過網(wǎng)際網(wǎng)路平臺和軟體進行處理，但網(wǎng)際網(wǎng)路本身卻存在網(wǎng)路安全問題，而且容易受到使用者住宅的威脅，并會暴露使用者的資訊，例如網(wǎng)路攻擊和黑客入侵。

2.2法律風險

缺乏監(jiān)管的風險，非司法資金籌集的風險，金融交易的風險，行業(yè)監(jiān)管的缺失等。、所有這些都給互聯(lián)網(wǎng)安全帶來了潛在的危險，而相關(guān)法律的模糊定義和運營部門的責任分工，都給實際監(jiān)控設(shè)置了許多障礙。

3互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品評估指標體系

3.1評估指標的定性分析

綜合現(xiàn)有文獻對于互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的風險分析，發(fā)現(xiàn)主要包括： 信用風險、流動性風險、規(guī)避監(jiān)管風險。另外，考慮投資者主要關(guān)注的因素，構(gòu)建了一級指標包括公司指標、產(chǎn)品指標、輿論指標和監(jiān)管指標。（1）公司指標的確定;（2）產(chǎn)品指標的確定;（3）用戶指標的確定;（4）監(jiān)管指標的確定。

3.2評估模型的構(gòu)建

AHP 法的思想是將一個整體視作多個目標的線性組合，權(quán)重之和為 1，且這些目標又可以繼續(xù)分層，從而將一個整體問題分解為單個目標決策。權(quán)重的大小反映了下一層因素對上一層因素的影響程度。

4互聯(lián)網(wǎng)理財風險應(yīng)對策略

4.1明確監(jiān)管體系，加強監(jiān)管

中國現(xiàn)行的“一行三議”金融監(jiān)管模式存在諸多缺陷。對于互聯(lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)財務(wù)管理來說，沒有專門的全功能監(jiān)管部門，而且互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品種類繁多，對主要監(jiān)管部門提出了很高的要求。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系還不能完全復(fù)蓋互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)市場監(jiān)管，需要進一步明確監(jiān)管體系，做出靈活反應(yīng)。根據(jù)國外經(jīng)驗，對互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管屬于中國證監(jiān)會，它必須根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理市場的特點，對互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管方法和程序進行強化。

4.2 加強流動性風險控制

流動性風險是互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的主要風險之一。當資金周轉(zhuǎn)不靈的時候會直接導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈這是不可逆轉(zhuǎn)的損失。因此，在開展相關(guān)業(yè)務(wù)時，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺必須更加關(guān)注橫幅下的資產(chǎn)流動性跟蹤、實時跟蹤流動性指數(shù)，并創(chuàng)建完善的流動性預(yù)警機制。同時，還必須加強預(yù)測資金流向的能力，例如，如果大量投資者能夠在關(guān)鍵時刻進行贖回，則必須提前采取可實施的措施和預(yù)防性措施。

結(jié)束語

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融市場發(fā)展的必然趨勢。如何在監(jiān)管和創(chuàng)新之間取得合理的平衡關(guān)系到網(wǎng)絡(luò)資金的保存。我們必須抓住機遇，盡快完善相關(guān)法規(guī)和設(shè)置，為互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理提供公平、公正、公開的法律環(huán)境，并使互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理走上健康、受管的道路。與此同時，企業(yè)也必須增加對網(wǎng)際網(wǎng)路金融產(chǎn)品的研究，并不斷創(chuàng)新網(wǎng)際網(wǎng)路金融產(chǎn)品。

參考文獻：

[1]高景文. 互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品風險防控研究[D].浙江大學(xué)， 2019.000391.

[2]吳霞. 基于AHP的互聯(lián)網(wǎng)金融風險因素研究[D].北京化工大學(xué)，2018.