摘 ?要：2017年財(cái)政部頒布了四項(xiàng)金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，要求境內(nèi)非上市企業(yè)在2021年開(kāi)始實(shí)行，并且提倡企業(yè)在力所能及的條件下提前實(shí)行。因此，各個(gè)企業(yè)如何實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則是企業(yè)面臨的重要問(wèn)題。本文首先對(duì)新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行概述，之后討論金融資產(chǎn)的分類(lèi)，以及對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)告質(zhì)量的影響。通過(guò)分析江蘇華西村股份有限公司的情況，討論新的工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施所帶來(lái)的影響。

關(guān)鍵詞：新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;金融資產(chǎn);公司估值;創(chuàng)投業(yè)務(wù)

引言

江蘇華西村股份有限公司是一家上市公司，主要發(fā)起人是華西集團(tuán)。江蘇華西村股份有限公司于2015年開(kāi)始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將資產(chǎn)管理投資活動(dòng)建立在新金融生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)的基礎(chǔ)上。截至2018年底，公司資產(chǎn)總額已達(dá)120億元。股本投資總額為86億元人民幣，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的0.4%。江蘇華西村股份有限公司到2020年，公司的短期目標(biāo)是依靠戰(zhàn)略股東的資本，建立其資產(chǎn)管理子公司整合能力。該公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)是成為能夠吸引投資機(jī)構(gòu)的前30家領(lǐng)先公司。

1 新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則概述

2017年，財(cái)政部修訂了金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。在新準(zhǔn)則中，公司顯然需要從2019年開(kāi)始對(duì)金融工具采用新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[1]。在新準(zhǔn)則當(dāng)中明確規(guī)定“業(yè)務(wù)模式的目標(biāo)是為取得合同現(xiàn)金流”和“合同現(xiàn)金流僅為本金和利息的支付”，根據(jù)這兩個(gè)條件，同時(shí)滿足這兩個(gè)條件的需要被劃分為參與成本[2]。同時(shí)，如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是通過(guò)同時(shí)籌集和轉(zhuǎn)移現(xiàn)金和出售資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行的，它計(jì)入以公允價(jià)值計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)，其變動(dòng)計(jì)入其他損益。對(duì)于不符合合同現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)或其他企業(yè)，其價(jià)值變化計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)。分類(lèi)后，新標(biāo)準(zhǔn)對(duì)金融工具的重新分類(lèi)提供了一些指導(dǎo)，公司可以將其重新分類(lèi)為不同的類(lèi)別，當(dāng)他們只改變其內(nèi)部活動(dòng)的商業(yè)模式時(shí)。企業(yè)組織不能重復(fù)先事先查明的損失或利息，某些財(cái)務(wù)負(fù)債也不能重新分類(lèi)。新的金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)的分類(lèi)、增減進(jìn)行了修改，以及對(duì)識(shí)別方法進(jìn)行修改。在確定金融資產(chǎn)減值損失時(shí)，幫助企業(yè)運(yùn)用科學(xué)管理方法使其更好地預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，解決企業(yè)在管理過(guò)程中遇到的問(wèn)題。

2 金融資產(chǎn)的重新分類(lèi)和計(jì)量影響

在公司戰(zhàn)略中，資產(chǎn)主要用于滿足公司的短期發(fā)展目標(biāo)[3]。戰(zhàn)略資產(chǎn)包括為基本管理公司投資服務(wù)而設(shè)立的金融資產(chǎn)，例如華泰證券。還包括可以提高公司的金融資產(chǎn)質(zhì)量，比如寧德時(shí)代。如果公司在保質(zhì)期內(nèi)不符合新的發(fā)展策略，便可出售。根據(jù)原有的發(fā)展方向，企業(yè)可以將智力資產(chǎn)分類(lèi)為被動(dòng)賬戶、可供出售的金融資產(chǎn)等。根據(jù)原有指引，將江蘇銀行及華泰證券等金融資產(chǎn)列為資產(chǎn)，可按公允價(jià)值出售，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他收入。根據(jù)新規(guī)定，公司必須將金融資產(chǎn)分為金融資產(chǎn)、交易金融資產(chǎn)和其他非現(xiàn)金金融資產(chǎn)。按照資產(chǎn)管理順序和現(xiàn)金流量特點(diǎn)進(jìn)行交易。因此，該條例將華泰證券及寧德時(shí)報(bào)等金融資產(chǎn)分為貿(mào)易金融資產(chǎn)，以公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)政策和變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)。與原有準(zhǔn)則相比，新準(zhǔn)則可提高資產(chǎn)分類(lèi)的客觀性。首先，資產(chǎn)占有的目的是考慮金融資產(chǎn)管理的主觀方法，這將根據(jù)市場(chǎng)情況的變化以及通常在文件中檢查金融資產(chǎn)管理的方式而變化。根據(jù)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的特點(diǎn)，對(duì)金融資產(chǎn)分類(lèi)進(jìn)行了修改，從而降低了資產(chǎn)分類(lèi)的主觀性和客觀性。第二，可以出售的金融資產(chǎn)被重新歸類(lèi)為經(jīng)營(yíng)性金融資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債表成為流動(dòng)性資產(chǎn)，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)比重增大，流動(dòng)性指標(biāo)較高。但同時(shí)也可能出現(xiàn)一些問(wèn)題。問(wèn)題是，這類(lèi)資產(chǎn)的短期流動(dòng)性可能不符合流動(dòng)性的定義，或者在一年內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)[4]。華泰證券股份是無(wú)限制銷(xiāo)售條款的股份。江蘇銀行和寧德時(shí)報(bào)的股份將于2019年被撤銷(xiāo)。只要公司管理層有此意圖，資產(chǎn)的短期流動(dòng)性仍然是高度可行的，非流動(dòng)資產(chǎn)成為流動(dòng)資產(chǎn)是合理的。最后，與原準(zhǔn)則相比，新準(zhǔn)則在會(huì)計(jì)報(bào)告中更加真實(shí)，能夠反映經(jīng)營(yíng)效果，預(yù)測(cè)和檢驗(yàn)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)份額價(jià)格的變化將導(dǎo)致公司的浮動(dòng)損益，這將直接反映在損益表中。股市復(fù)蘇后，公司的投資收益有望增加。

3 期初留存收益調(diào)整影響

截至2019年1月1日，其他累計(jì)收入為13億元人民幣。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異，13億元的資產(chǎn)負(fù)債表中，有一部分是以資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)的，而另一部分是以資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)的。這13億元的收益由江蘇銀行、華泰證券、寧德時(shí)代等股票類(lèi)變動(dòng)額，其中江蘇銀行為8.9億，寧德時(shí)代為1.75億元。如果把金融資產(chǎn)公允價(jià)值在當(dāng)期損益中的變動(dòng)計(jì)算在內(nèi)，四年的總收益將為21.65億元，增加了百分之250%。如果評(píng)估方法是以市場(chǎng)指標(biāo)為基礎(chǔ)，那么公司的評(píng)估會(huì)有很大的不同。如果估值方法是以市場(chǎng)利率為基礎(chǔ)，那么公司的估值就不會(huì)有太大的差異。

4 損益波動(dòng)性影響

江蘇華西村股份有限公司在2019年實(shí)施新的金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，江蘇匯泰、寧德時(shí)報(bào)等金融資產(chǎn)已盡可能更新，以記錄以前列入公允價(jià)值項(xiàng)目以出售金融資產(chǎn)的金融資產(chǎn)，以便能夠按公允價(jià)值估價(jià)并計(jì)入當(dāng)期損益。江蘇華西村股份有限公司第一季度由股票上市的股東所有，凈利潤(rùn)為3.5億美元?？恐齻€(gè)月的股票增值，幾乎覆蓋了2017年整年歸屬于上市投資股東的凈利潤(rùn)約為3.2億元。如果該公司繼續(xù)堅(jiān)持舊標(biāo)準(zhǔn)，2019年第一季度投資參與者的凈利潤(rùn)約為4000萬(wàn)美元。新的金融工具將對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。2019年，江蘇華西村股份有限公司退出寧德集團(tuán)等項(xiàng)目。寧德時(shí)代股票于2019年6月退出市場(chǎng)，華泰的股票以無(wú)限價(jià)格出售。公司重視投資周期性。因?yàn)橐坏┤∠睿涂梢猿鍪酃善?，獲得實(shí)際利潤(rùn)，有效地反映投資業(yè)績(jī)，從而提供評(píng)估[5]。

5 對(duì)創(chuàng)投業(yè)務(wù)估值的影響

科創(chuàng)板的要求是輕利潤(rùn)和重技術(shù)?？紤]了相當(dāng)多的參考項(xiàng)目，這降低了上市門(mén)檻。尤其是有些公司具有可控技術(shù)，這類(lèi)公司為鼓勵(lì)上市公司并購(gòu)，投資團(tuán)隊(duì)分別為大健康、智能制造、新能源等事業(yè)部。加入以價(jià)值投資為核心的成長(zhǎng)型公司，專注于高科技領(lǐng)域以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。目前已經(jīng)有了大量的項(xiàng)目作為落地儲(chǔ)備，落地后將有豐富的項(xiàng)目退出手段，同時(shí)可能帶來(lái)較高的經(jīng)濟(jì)收益。江蘇華西村股份有限公司將結(jié)構(gòu)主體納入了合并框架。它主要包括42戶，該公司通過(guò)參與相關(guān)結(jié)構(gòu)化實(shí)體和結(jié)構(gòu)化經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的決策而獲得可變收益。通過(guò)結(jié)構(gòu)化的主體，公司以較少的資金作為合作伙伴，吸引了大量的社會(huì)資金作為合作伙伴。積極參與公司的一些高科技活動(dòng)。結(jié)構(gòu)化實(shí)體通常同意在投資回報(bào)超過(guò)一定金額后參與剩余利潤(rùn)的分配。比如在年化收益率8%以上的超額收益，按照40%的比例給普通合伙人，剩下60%按合伙人在公司當(dāng)中投資的金額來(lái)進(jìn)行分配。投資機(jī)構(gòu)上市后我公司采用的新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將對(duì)這些金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的收益產(chǎn)生重大影響。

結(jié)語(yǔ)：

考慮到新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施對(duì)公司投資帶來(lái)的沖擊與影響，非上市企業(yè)可在2021年新準(zhǔn)則實(shí)施之前積極研究，調(diào)整未來(lái)投資決策方向，在科學(xué)分類(lèi)的基礎(chǔ)上，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值的最大化。新的金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，將對(duì)整個(gè)行業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)告質(zhì)量產(chǎn)生重大影響。同時(shí)，公司的評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)資本活動(dòng)的評(píng)估也會(huì)帶來(lái)一定的變化。與國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略一起，資本驅(qū)動(dòng)的科技創(chuàng)新將提高公司的價(jià)值。新的金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將提高風(fēng)險(xiǎn)投資公司的估值，并吸引更多資金投資于科技創(chuàng)新項(xiàng)目。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：王碩 ?女 漢族 ?黑龍江省哈爾濱市 ?1997年5月17日 ?碩士 ?助理會(huì)計(jì)師 ?研究方向：金融市場(chǎng)與資本運(yùn)營(yíng)。