金融發(fā)展促進實體經濟增長機理探析

佟巧一

【摘要】實體經濟是國民經濟發(fā)展的重要因素，金融產業(yè)的發(fā)展可促進實體經濟的發(fā)展，兩者在發(fā)展的過程中相互促進，對我國的經濟發(fā)展起到保障作用。文章主要從金融發(fā)展促進實體經濟增長機理分析、金融發(fā)展與實體經濟增長的良性互動機制兩個方面進行闡述，以期為今后的研究提供參考。

【關鍵詞】金融發(fā)展；實體經濟；增長機理

【中圖分類號】F120.3

“金融回歸服務實體經濟本源”是“十四五”規(guī)劃中金融體系的主要發(fā)展方向。近年來，在我國市場經濟體系生產主體與經濟產業(yè)之間的良性循環(huán)下，深度印證了我國金融經濟與實體經濟之間的發(fā)展關系，為避免金融資源過度集聚，需深度挖掘金融發(fā)展與實體經濟增長之間的內在聯系，探尋不同發(fā)展層面下金融助力經濟實體產業(yè)發(fā)展的實際效能，進一步界定質量發(fā)展視域下，不同經濟產業(yè)鏈條及其社會發(fā)展效能。為此，應深度分析金融發(fā)展與實體經濟增長之間的互動機制，構建金融促進實體經濟發(fā)展的體系，提高我國整體經濟發(fā)展實力。

一、金融發(fā)展促進實體經濟增長機理分析

（一）金融與實體經濟的關系

實體經濟一直以來都是我國經濟主體的重要發(fā)展方向，即便是在當下迅猛發(fā)展的互聯網金融經濟產業(yè)，其發(fā)展效能也建立在實體經濟框架之上，通過資源帶動與經濟整合的形式，分化實體經濟[1]。因此，金融行業(yè)的發(fā)展也應建立在實體經濟架構之上，找尋實體經濟在市場經濟規(guī)劃體系下的發(fā)展規(guī)律，結合金融發(fā)展勢態(tài)，打造具有穩(wěn)固根基的發(fā)展框架，保證在金融實力增強的前提下，穩(wěn)固基礎實體經濟行業(yè)，實現金融與實體經濟之間的良性互動。從國際經濟發(fā)展勢態(tài)來看，實體經濟一直是金融發(fā)展的重要支撐點，如果金融發(fā)展脫離實體經濟，則在動態(tài)性漲幅下，將產生較為嚴重的金融危機。例如，2008年金融危機爆發(fā)，主要原因是金融發(fā)展與實體經濟發(fā)展之間呈現割裂現象，造成經濟系統無法實現良性循環(huán)，產生一系列不可規(guī)避的金融風險問題。在后期發(fā)展過程中，國家應理清金融發(fā)展與實體經濟發(fā)展之間的內在聯系，建立健全經濟發(fā)展機制，保證兩者之間具有相互支撐、相互促進的作用，保障我國經濟體系的良性發(fā)展。

（二）實體經濟體系中金融發(fā)展起到的作用

在我國目前經濟發(fā)展勢態(tài)中，金融行業(yè)的發(fā)展在我國經濟體系中占據較大的份額，且與金融行業(yè)相關聯的社會產業(yè)及各類機構等，均可在金融行業(yè)的宏觀發(fā)展調控下，對不同經濟體進行制約與管控[2]。與此同時，政府部門也能夠在不斷的發(fā)展過程中，將金融行業(yè)作為節(jié)點，實現對現有大環(huán)境下多元經濟體系的轉變與支撐。例如，信貸服務、互聯網經濟服務以及金融經濟服務等，通過金融產業(yè)的多元化組建與對接，保證在經濟產業(yè)發(fā)展過程中，經由宏觀調控制約經濟產業(yè)呈現的波動問題。但是從實際發(fā)展角度來講，理論支撐點與具體的實踐作用形式也存在一定的差異，主要體現為金融行業(yè)發(fā)展對于經濟增長無法維系長時間的助力效果[3]。相關數據表明，金融行業(yè)發(fā)展初期對國家經濟增長起到正向推動的作用，在后期發(fā)展過程中經濟增長受金融的支持則逐步衰減。此過程呈現的限制性是為了在經濟增長與金融發(fā)展之間取得均衡效果，且此類均衡模式是社會穩(wěn)定發(fā)展的重要前提，如果在某一方面存在權重比過大的現象，打破金融發(fā)展與經濟實體發(fā)展之間的關系，則極易引發(fā)經濟泡沫，重蹈2008年金融危機的覆轍[4]。對此，在后期發(fā)展及監(jiān)管過程中，應進一步強調金融與實體經濟之間的服務關系和互助關系，通過政策調整金融行業(yè)的主要發(fā)展方向，不可脫離實體經濟框架，同時也需對各類經濟體系起到持續(xù)性支撐的作用，進一步提高經濟發(fā)展效能。

（三）金融促進實體經濟發(fā)展現狀

我國的經濟發(fā)展體系與西方發(fā)達國家相比，存在落后性特點，主要體現為思想意識不足、監(jiān)管力匱乏、創(chuàng)新能力不足等，無法對現有實體經濟發(fā)展起到持續(xù)性的推進效果。從金融模式的發(fā)展機制講，受傳統金融理念的影響，盡管已經實現經濟多元化發(fā)展，但是在體系及機制建設方面仍存在一定缺陷[5]，例如，金融服務效果不明顯、金融承擔風險較大等，其對于實體經濟起到的促進效果無法達到預期，甚至在中小型融資服務過程中，無法在短時間內實現資金回籠。此外，金融市場各類固定性業(yè)務缺乏約束性，無法在現有的經濟體系服務之中起到持續(xù)性跟進作用，在金融產品方面缺乏創(chuàng)新性。例如，保險行業(yè)個性化服務能力較低，且金融市場充斥著大量同質化的金融產品，無法對實體經濟發(fā)展起到促進作用，進而造成服務缺失、經濟發(fā)展缺位的現象。除此之外，在網絡體系的不斷發(fā)展下，網絡金融行業(yè)也呈現出野蠻生長的勢態(tài)，網絡金融帶來的經濟紅利，使大部分投資者趨之若鶩[6]。但是在實踐過程中，網絡經濟體系產生的信息不對稱和認證信息虛假等，增加了不正當得利的現象。同時，互聯網經濟在發(fā)展過程中耗用了一部分實體經濟產業(yè)，但是在金融體系之內并不具備實體經濟所能承擔的發(fā)展能力，在一定程度上加大了經濟風險，阻礙了實體經濟的發(fā)展與進步。

二、金融發(fā)展與實體經濟增長的良性互動機制

（一）提高信貸資金配置效率

1.完善基礎信貸結構

金融與實體經濟之間的關系密不可分，其中實體經濟服務是金融工作開展的前提，而金融機構又是實體經濟向外延伸的重要基礎。金融行業(yè)要想得到高速發(fā)展，則必須立足于實體經濟體系[7]，分析對比金融資源在消耗與利用過程中呈現的經濟增收點，制定多元金融需求體系，逐步利用金融產業(yè)帶動相關的經濟產業(yè)，提高資金配置效能。

一方面，應加強對信貸服務行業(yè)的支持，通過資金項目的融合，打造具有技術產業(yè)和各類新興產業(yè)的循環(huán)性資金鏈條，保證融資成本不會受到產業(yè)發(fā)展的制約，進一步提高資金的融通效率，增加各類產業(yè)的附加價值，實現以信貸體系助力經濟產業(yè)的升級。

另一方面，加強對民營經濟體系的信貸支撐。從我國經濟產業(yè)的發(fā)展形式而言，民營企業(yè)發(fā)展相對遲緩，主要是因為融資困難以及既有經濟流通性不強。對此，金融機構在發(fā)展過程中，應當分化一部分資源，放置于民營經濟實體之中[8]，通過資金項目的跟進處理，保證民營經濟結構在穩(wěn)固與發(fā)展過程中，不會產生更多的風險，然后通過對金融行業(yè)的整體把控，進一步調控與引導民營企業(yè)的發(fā)展，助力其轉型及創(chuàng)新。

2.引導金融脫“虛”轉“實”

從以往的金融危機發(fā)生規(guī)律來看，金融市場出現泡沫問題的主要原因是金融發(fā)展脫離實體經濟，加劇了經濟運作過程中的各類風險問題。對此，在后續(xù)發(fā)展過程中，應加強對金融發(fā)展的宏觀調控與微觀制約，通過全過程的監(jiān)管，保證各類資金流向不會脫離實體經濟。

（1）針對金融信貸資金流向房地產行業(yè)進行管控

從房地產信貸資金項目的配比額來講，其存在資金回流慢和信用坍塌的問題，如果大部分資金流入房地產行業(yè)，勢必引發(fā)地產泡沫，加大金融產業(yè)風險問題[9]。對此，應結合地區(qū)發(fā)展模式，對房地產行業(yè)的資金入駐起到遏制作用，避免出現資金支撐偏離的問題。

（2）提高金融內部資金的流通效率

就現有金融機構發(fā)展形勢而言，貨幣體系呈現的膨脹性較為明顯，特別是在實體經濟發(fā)展遲緩的大環(huán)境下，金融機構也不可避免地將自身業(yè)務拓展到管理層面之中。此類資金的定向流通則是在金融體系之中實現內循環(huán)，無法將金融行業(yè)的發(fā)展根植到實體經濟之內。對此，在后期推動過程中，應加強對資金以及貨幣的供給側調整，在金融與經濟發(fā)展均衡的態(tài)勢下，通過對金融控股公司以及相關銀行機構進行監(jiān)管，起到實際控制的效果，將金融內循環(huán)逐步推進到實體經濟產業(yè)鏈條之中。

（二）助力現代金融業(yè)快速健康發(fā)展

1.發(fā)展新興金融產業(yè)

現有的金融行業(yè)在發(fā)展期間，呈現的新業(yè)態(tài)形式，恰恰是未來金融發(fā)展的主體方向，因為在現有經濟實體類產業(yè)鏈條之中要想實現產業(yè)化、規(guī)模化的發(fā)展，必須融合新興的金融服務體系，打造協同的資金產業(yè)鏈條，在不同區(qū)位下實現金融與實體經濟的深度融合。首先，建立并完善科技金融，通過科技創(chuàng)新帶動相應的經濟產業(yè)的發(fā)展，為相關企業(yè)打造更為優(yōu)質的投資環(huán)境，然后以金融服務為科技創(chuàng)新的資金支撐載體，設立精準的交易平臺，保證企業(yè)在發(fā)展過程中資源融資的持續(xù)性。其次，應開通綠色金融服務，現有的實體經濟在發(fā)展過程中，應當符合國家宏觀調控的綠色發(fā)展戰(zhàn)略，打造具有綠色性的信貸服務體系，在金融項目之中通過綠色體系的融入，增加融資渠道。在實體產品的不斷延伸下，將金融資金項目流向綠色產業(yè)之中，為投資企業(yè)提供方向，打造優(yōu)質的綠色化經濟產業(yè)鏈條。

2.加強傳統金融與金融科技的融合

傳統金融與金融科技的融合，是指在現有的金融服務體系下，利用傳統金融與實體經濟之間的關系，在經濟發(fā)展失衡的風險下起到對沖效果，提高金融的服務效能。在此過程中，可通過科技助推金融企業(yè)的完善及創(chuàng)新，例如，利用區(qū)塊鏈技術、人工智能技術等，借助金融產品的科技化力量帶動相關業(yè)務的轉型與升級。除此之外，傳統金融也可與互聯網金融體系進行融合，打造信用等級較高的平臺，對各類入駐企業(yè)進行資質審核以及數據分析，增強金融服務的針對性。

（三）增加直接融資比重

1.提高資本市場服務實體經濟的能力

從大部分實體企業(yè)的融資情況來看，最大的問題是融資力度不足，這與金融機構的扶持機制具有一定關系，要想進一步降低融資成本，則需充分發(fā)揮資本市場的調節(jié)作用。例如，針對符合融資需求的各類民營企業(yè)，在不同板塊上進行境內外資本市場的上市融資處理。除此之外，加大債券市場的融資力度，通過較大的經濟體系抵沖各類信用風險。同時，應拓寬融資渠道。例如，通過企業(yè)債、金融票據等進行融資。

2.大力發(fā)展要素交易平臺

要素交易平臺是我國實體經濟資源合理配置的重要組成部分，其呈現的多要素特征，可為不同資源的對接提供信任載體，通過彼此之間的交易對接，進一步降低流通成本，同時可以為不同行業(yè)資源的交互提供引導。對此，在后期發(fā)展過程中，應加強對要素平臺的優(yōu)化及完善，針對不同產業(yè)鏈條，設定具有實體交易功能的市場調節(jié)機制。此外，針對各類教育平臺進行業(yè)務創(chuàng)新，其不僅局限于單一化的產品交易，而且應通過平臺的集成功能吸納更多的交易品種，并借助多元交易方式滿足不同行業(yè)的發(fā)展訴求，提供多層次、多架構的交易服務。

（四）深化金融創(chuàng)新和制度創(chuàng)新

在現有金融市場發(fā)展過程中，要想高質量地推動實體經濟的發(fā)展，則應通過宏觀層面規(guī)范各類發(fā)展行為。應將金融產品以及現有實體經濟發(fā)展體系作為切入點，進行不同層面的制度與行為創(chuàng)新，保證兩者在融合發(fā)展過程中，形成相互促進的關系。一方面，在金融產品的創(chuàng)新中，主要是提高金融機構的服務效能，盡可能滿足上下游企業(yè)的融資訴求，保證資金的循環(huán)利用，提高產品應用的多元性。另一方面，針對整個實體經濟產業(yè)進行制度方面的創(chuàng)新，主要是以實體角度為切入點，打造具有核心動力特征的新動能產業(yè)體系，將各類整合資源進行制度方面的調控與管制，提高企業(yè)融資過程中的抗風險能力，從而打造多維度的動能產業(yè)鏈條，以提高其應用效能，為內部與外部之間的變動提供指導建議。

三、結語

綜上所述，在市場經濟大環(huán)境下，金融發(fā)展根植于實體經濟之上，可為企業(yè)融資、市場資源配置、經濟體系分配機制等提供支撐點，助力經濟體系的穩(wěn)步發(fā)展。對此，未來社會發(fā)展中，應繼續(xù)發(fā)揮金融產業(yè)的促進作用，將市場經濟與民生行業(yè)進行關聯，穩(wěn)固國內金融鏈條，提高基層金融產業(yè)及經濟體系的抗風險能力。

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