外資企業(yè)資金管理實(shí)踐與創(chuàng)新路徑探索

姜珊

外資企業(yè)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展而言具有重要意義，可有效解決我國(guó)內(nèi)部建設(shè)資金不足等問(wèn)題，不僅能促進(jìn)國(guó)內(nèi)技術(shù)發(fā)展與管理水平的提升，還有助于推動(dòng)社會(huì)就業(yè)。企業(yè)發(fā)展離不開(kāi)資金，資金作為影響外資企業(yè)生存發(fā)展的重要因素，一旦沒(méi)有加以科學(xué)的管理，則會(huì)使企業(yè)陷入風(fēng)險(xiǎn)之中。鑒于此情況，本文將重點(diǎn)圍繞外資企業(yè)資金管理實(shí)踐與創(chuàng)新路徑進(jìn)行研究，通過(guò)分析外資企業(yè)資金管理流程揭示管理過(guò)程中的重點(diǎn)，從而提出實(shí)踐與創(chuàng)新路徑，為關(guān)注此方面的人員提供借鑒。

外資企業(yè)是豐富國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)與發(fā)展的重要部分，其資金管理直接影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)發(fā)展。由此可見(jiàn)，圍繞外資企業(yè)資金管理實(shí)踐與創(chuàng)新路徑進(jìn)行研究，并針對(duì)外資企業(yè)資金管理工作的具體情況加以探討，對(duì)于優(yōu)化管理質(zhì)量，幫助外資企業(yè)規(guī)避相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義，可有效減少外資企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的資金管理隱患。

一、資金管理環(huán)境以及發(fā)展情況

（一）宏觀環(huán)境

首先，從國(guó)際經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，在多次經(jīng)濟(jì)危機(jī)情況的影響下，很多國(guó)家先后出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，即使是德國(guó)等沒(méi)有出現(xiàn)快速經(jīng)濟(jì)衰退的國(guó)家，也需要依賴穩(wěn)健的財(cái)政政策規(guī)避經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，這也降低了國(guó)際消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力，難以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其次，從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境角度開(kāi)展研究，由于受到國(guó)際總購(gòu)買(mǎi)需求下降的影響，我國(guó)政府需要不斷刺激內(nèi)需來(lái)規(guī)避經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，在此過(guò)程中需要借助外資企業(yè)的發(fā)展來(lái)拓展內(nèi)部市場(chǎng)。與此同時(shí)，國(guó)家出臺(tái)多項(xiàng)政策促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，為外資企業(yè)降低資金風(fēng)險(xiǎn)提供了條件。再次，受宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，很多外資企業(yè)會(huì)因?yàn)槿嗣駧派档挠绊懗霈F(xiàn)嚴(yán)重的成本提升問(wèn)題，這也直接制約了外資企業(yè)商品的進(jìn)出口。因此國(guó)務(wù)院在《外貿(mào)穩(wěn)定增長(zhǎng)的若干意見(jiàn)》中針對(duì)此情況提出了要求，有效確保了外資企業(yè)的融資效率，幫助企業(yè)降低成本管理難度。最后，從技術(shù)環(huán)境來(lái)看，資金是企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的重要支持，因此資金管理也是外資企業(yè)管理工作中的核心，現(xiàn)階段價(jià)值理論、現(xiàn)金流量等理論的提出為資金管理工作提供了指導(dǎo)，可有效提升資金管理質(zhì)量與水平。

（二）資金管理方法

第一，外資企業(yè)為了能夠適應(yīng)我國(guó)外匯政策需要會(huì)對(duì)其資金使用額度進(jìn)行設(shè)置。通常情況下，外資企業(yè)會(huì)借助籌資的形式拓展資金，但由于外資企業(yè)的融資方式以及融資對(duì)象主要是針對(duì)母公司以及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)與機(jī)構(gòu)，如此就會(huì)受到我國(guó)外匯管理政策的影響，以至于很多籌資工作會(huì)受到一定的局限，難以實(shí)現(xiàn)外資籌措，因此必須要科學(xué)按照外匯管理制度進(jìn)行籌資額度的調(diào)整，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。第二，資金成本是資金管理工作中非常重要的影響因素。結(jié)合現(xiàn)階段外資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，在我國(guó)外資企業(yè)融資工作中，很多企業(yè)會(huì)使用降低加權(quán)平均資本的形式籌措資金，并在運(yùn)用留存收益完成資金籌措的同時(shí)加大借款籌資力度，實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益最大值的目的，沖銷(xiāo)籌資成本。第三，利用政策扶持減少資金花費(fèi)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展帶來(lái)非常嚴(yán)重的影響，尤其是對(duì)于外資企業(yè)來(lái)講，一旦受其影響出現(xiàn)發(fā)展水平下降情況，則很容易出現(xiàn)無(wú)法支付我國(guó)政府稅費(fèi)資金的情況。為此很多地方政府會(huì)針對(duì)性地出臺(tái)相應(yīng)政策，并給予資金扶持。例如我國(guó)廣東省政府便提供了10億元的扶持資金幫助外資企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資，使更多的外資企業(yè)可以順應(yīng)社會(huì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。此外部分政府也會(huì)在降低稅收的同時(shí)進(jìn)行退稅，幫助外資企業(yè)增加資金流入，減少流出。第四，利用外貿(mào)信用條件下的融資方案籌集資金。目前金融機(jī)構(gòu)的組織與發(fā)展為外資企業(yè)的籌融資工作提供了便利，使很多進(jìn)出口外資企業(yè)能夠在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)融資，拓展資金管理來(lái)源。與此同時(shí)部分企業(yè)也會(huì)運(yùn)用出口押匯、票據(jù)貼現(xiàn)、打包貸款等形式完成融資。第五，銀行與金融機(jī)構(gòu)會(huì)為外資企業(yè)提供保值增值工具。我國(guó)銀行有專門(mén)外資企業(yè)外匯買(mǎi)賣(mài)產(chǎn)品，例如通過(guò)外幣匯率完成人民幣存款等。在具體工作中金融機(jī)構(gòu)以及銀行會(huì)為企業(yè)提供半年以內(nèi)遠(yuǎn)期外幣兌換人民幣的匯率數(shù)據(jù)，并指導(dǎo)企業(yè)在特定期限內(nèi)存入定期存款，使企業(yè)可以在兌換的過(guò)程中獲取利息。

二、資金管理實(shí)踐研究與問(wèn)題

（一）案例概述

日本金立公司主要從事電測(cè)產(chǎn)品生產(chǎn)工作，于2005年在中國(guó)設(shè)立分公司，其中包括西安、重慶、北京等，現(xiàn)階段該企業(yè)的中國(guó)員工大約1000名，占全球總?cè)藬?shù)的60%左右。該集團(tuán)建立了以日本金立財(cái)務(wù)部門(mén)為核心的資金管理組織架構(gòu)，分別設(shè)立中國(guó)區(qū)財(cái)務(wù)總監(jiān)以及香港財(cái)務(wù)經(jīng)理等進(jìn)行不同區(qū)域的資金管理工作。圖1為金立公司資金管理組織架構(gòu)圖：

（二）資金管理實(shí)踐

1.資金管理流程

結(jié)合調(diào)查數(shù)據(jù)以及資料情況分析，東莞金立公司主要負(fù)責(zé)進(jìn)口材料工作，并結(jié)合國(guó)內(nèi)本地材料完成產(chǎn)品的生產(chǎn)，所銷(xiāo)售產(chǎn)品數(shù)額的90%是通過(guò)香港分公司流入世界各地，而剩余的產(chǎn)品則是通過(guò)上海分公司以及重慶、西安等公司銷(xiāo)售至中國(guó)境內(nèi)。從財(cái)務(wù)資金管理方面來(lái)看，其資金流主要是銷(xiāo)售完成之后香港公司以美元為主要形式的貨款資金。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)品原材料是東莞公司經(jīng)營(yíng)，因此美金貨款會(huì)先沖減材料的進(jìn)口費(fèi)用，經(jīng)香港公司直接與國(guó)外供應(yīng)商結(jié)算款項(xiàng)，而沖減之后的貨款則為差額外匯核銷(xiāo)款項(xiàng)，主要以人民幣的形式支付應(yīng)付職工薪酬以及國(guó)內(nèi)材料費(fèi)用、管理費(fèi)用等。此外，當(dāng)金立集團(tuán)資金出現(xiàn)短缺時(shí)，由于受到利率的影響，企業(yè)工作人員會(huì)迎合我國(guó)便利政策，并在外匯管理政策下進(jìn)行境外融資，以此獲取資金流。而在企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，分公司也會(huì)向母公司追加資本，提升留存收益，擴(kuò)大資金流入量。

2.管理實(shí)踐

第一，資金日常管理工作。受政策要求限制，外資企業(yè)不能隨時(shí)隨地地向境外母公司以及相關(guān)機(jī)構(gòu)尋求資金幫助，且融資工作必須要在我國(guó)外匯管理要求內(nèi)進(jìn)行，因此需要企業(yè)先完成額度確認(rèn)與安排。通常情況下籌措目標(biāo)資金數(shù)額不能高于投資總額與注冊(cè)資本之間的差額。此外在籌資之前需要進(jìn)行不同環(huán)節(jié)的外匯管理文件審批工作，且每一筆所獲取的籌措資金都應(yīng)在審批合格之后才能夠用于后續(xù)的支付等環(huán)節(jié)。中國(guó)境內(nèi)進(jìn)行籌資的貸款利率較高，因此很多外資企業(yè)會(huì)規(guī)避此種情況。但是不論怎樣籌資，都需要在完成日常管理的基礎(chǔ)上規(guī)劃好資金的長(zhǎng)遠(yuǎn)使用。金立公司的日常資金管理工作主要是根據(jù)日?qǐng)?bào)表以及資金金額數(shù)目完成確認(rèn)。其中東莞公司會(huì)將編制完成的數(shù)據(jù)提供給其他集團(tuán)負(fù)責(zé)人以及母公司財(cái)務(wù)總監(jiān)，而其他公司財(cái)務(wù)人員則會(huì)根據(jù)報(bào)表情況分析年度、季度等時(shí)間段的資金管理情況。第二，資金預(yù)算。預(yù)算是一種資金規(guī)劃的具象化體現(xiàn)，是確保資金管理質(zhì)量的重要工作。金立工地的預(yù)算主要是年規(guī)劃與月滾動(dòng)預(yù)算。年規(guī)劃以銷(xiāo)售預(yù)測(cè)情況為基礎(chǔ)，由分公司向母集團(tuán)提供預(yù)測(cè)銷(xiāo)售計(jì)劃，并在庫(kù)存調(diào)整之后經(jīng)母集團(tuán)批準(zhǔn)制定銷(xiāo)售規(guī)劃。在具體工作中，東莞公司會(huì)運(yùn)用ERP系統(tǒng)的預(yù)算功能計(jì)算預(yù)算資金數(shù)額，并分析實(shí)施銷(xiāo)售方案所需要的人力、時(shí)間成本等，完成初步預(yù)算工作。第三，匯率監(jiān)控與結(jié)售匯調(diào)整。金立公司的出口銷(xiāo)售主要是以外幣的形式進(jìn)行，其中出口貨款主要是運(yùn)用美元。我國(guó)自2005年以來(lái)人民幣兌換美元的匯率便不斷增加，以至于很多外資企業(yè)會(huì)在此過(guò)程中出現(xiàn)資金虧損，因此要求工作人員需要時(shí)刻關(guān)注匯率變化情況并規(guī)劃好籌融資的結(jié)匯時(shí)間，降低資金流出與損失。在進(jìn)行外匯匯率分析的過(guò)程中，需要加大對(duì)以下幾個(gè)方面的重視：第一，要跟蹤新聞媒體報(bào)道的中國(guó)經(jīng)濟(jì)情況；第二，確認(rèn)中國(guó)人民銀行公布的外幣兌換人民幣情況；第三，開(kāi)展金融機(jī)構(gòu)貨幣兌換人民幣匯價(jià)內(nèi)容分析。

3.資金情況與分析評(píng)價(jià)

第一，存貨占用指標(biāo)。東莞公司原材料成本為總成本的2/3，主要以當(dāng)月購(gòu)買(mǎi)次月付款的形式，因此其資金管理中最重要的內(nèi)容便是庫(kù)存目標(biāo)監(jiān)控庫(kù)存金額。而根據(jù)數(shù)據(jù)研究顯示，東莞地區(qū)的金立公司庫(kù)存資金較多，沒(méi)有達(dá)到既有目標(biāo)。第二，應(yīng)收賬款絕對(duì)指標(biāo)。應(yīng)收賬款是一種賒銷(xiāo)的體現(xiàn)，直接體現(xiàn)外資企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金流狀況，因此是資金管理工作中非常重要的問(wèn)題之一。

在開(kāi)展分析評(píng)價(jià)時(shí)，需要先確認(rèn)資金管理評(píng)價(jià)指標(biāo)。第一，銷(xiāo)售現(xiàn)金比率，是指銷(xiāo)售收入中的現(xiàn)金含量，可以用于分析銷(xiāo)售收入中的現(xiàn)金凈流量狀況，體現(xiàn)外資企業(yè)在銷(xiāo)售環(huán)節(jié)中的現(xiàn)金獲取能力與水平。第二，凈利潤(rùn)現(xiàn)金流量比率，是分析企業(yè)凈利潤(rùn)中現(xiàn)金流量情況的重要指標(biāo)。通常情況下凈利潤(rùn)的上升不一定會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流量?jī)纛~的增加，但是若是存在現(xiàn)金凈流量下降的情況，則說(shuō)明企業(yè)存在資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）外資企業(yè)資金管理中的SWOT分析

第一，優(yōu)勢(shì)分析：外資企業(yè)技術(shù)水平較高，可以結(jié)合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)狀況及時(shí)研發(fā)新產(chǎn)品；國(guó)外集團(tuán)經(jīng)驗(yàn)豐富，擁有較高水平的全球營(yíng)銷(xiāo)理念，有利于拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售；境外為母公司，中國(guó)境內(nèi)分公司主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)，因此可以形成資金保障戰(zhàn)略發(fā)展模式，當(dāng)外資企業(yè)出現(xiàn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)依賴境外母公司尋求安全保障。

第二，劣勢(shì)分析：客戶信用管理制度不健全。很多外資企業(yè)過(guò)于關(guān)注利潤(rùn)目標(biāo)忽略信用管理，且銷(xiāo)售人員個(gè)人能力不足，甚至?xí)霈F(xiàn)簽收、貸款等環(huán)節(jié)的問(wèn)題，造成資金管理?yè)p失；存貨與采購(gòu)管理不當(dāng)。部分外資企業(yè)存貨管理中存在大量的半成品以及材料，存貨量較高會(huì)占用企業(yè)資金；資金流入不穩(wěn)定。外資企業(yè)的資金流入會(huì)受到國(guó)際市場(chǎng)以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響，而關(guān)聯(lián)公司則會(huì)直接影響現(xiàn)金流量，此外很多外資企業(yè)在選取外匯規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方式時(shí)不科學(xué)，導(dǎo)致出現(xiàn)外匯匯兌損失。

第三，機(jī)會(huì)分析：我國(guó)政府對(duì)外資企業(yè)的監(jiān)管力度逐漸放松，增加了企業(yè)應(yīng)對(duì)資金管理危機(jī)的機(jī)會(huì)；中國(guó)消費(fèi)能力較強(qiáng)，可以為外資企業(yè)創(chuàng)造較高的資金流量；我國(guó)政府出臺(tái)優(yōu)惠政策，促進(jìn)國(guó)內(nèi)外資企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

第四，威脅分析：籌資環(huán)節(jié)受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督，且籌資時(shí)間較長(zhǎng)。外資企業(yè)在向國(guó)外母公司以及金融機(jī)構(gòu)籌資時(shí)，很多母公司會(huì)采取謹(jǐn)慎方式，而金融機(jī)構(gòu)也會(huì)嚴(yán)格進(jìn)行審核，且監(jiān)管部門(mén)的審核時(shí)間較長(zhǎng)，延長(zhǎng)了籌資的時(shí)間；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)回收導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收困難。我國(guó)國(guó)內(nèi)應(yīng)收賬款回收時(shí)間范圍為60天以內(nèi)，且我國(guó)經(jīng)濟(jì)受大環(huán)境影響出現(xiàn)了貨款回收較差等情況，以至于很多外資企業(yè)會(huì)承擔(dān)應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)；外部環(huán)境影響導(dǎo)致成本增加，外資企業(yè)人工成本相比過(guò)去增加了10%左右，且隨著中國(guó)境內(nèi)稅收體系的不斷完善，很多外資企業(yè)稅收待遇被取消，這也增加了外資企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)成本。

三、資金管理創(chuàng)新方式研究

（一）采用應(yīng)收賬款安全回收管理模式

要進(jìn)一步健全與完善應(yīng)收賬款安全回收管理模式，在具體工作中要求信用管理人員應(yīng)加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與控制工作的關(guān)注。此外，要結(jié)合信用等級(jí)確認(rèn)信用條款，外資企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)需要結(jié)合客戶資料加以評(píng)價(jià)，具體指標(biāo)包括負(fù)責(zé)人狀況、主營(yíng)業(yè)務(wù)質(zhì)量、盈利情況、資金情況等，并按照分值確認(rèn)信用額度，以此降低資金管理風(fēng)險(xiǎn)。

（二）運(yùn)用政府籌措無(wú)償資金減少資金流出

外資企業(yè)的境外籌資會(huì)受到我國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)的管制，但是借助政府籌措資金就會(huì)減少限制。目前很多地區(qū)出臺(tái)了扶持外資企業(yè)的政策，外資企業(yè)需把握政策機(jī)會(huì)，積極運(yùn)用政策籌措無(wú)償資金，幫助外資企業(yè)增加資金來(lái)源。

（三）加強(qiáng)內(nèi)部管理預(yù)防資金風(fēng)險(xiǎn)增加凈流量

首先，應(yīng)加強(qiáng)管理，從利潤(rùn)中尋求現(xiàn)金流入。在具體工作中，要求外資企業(yè)應(yīng)該在保障利潤(rùn)最大化的基礎(chǔ)上爭(zhēng)取增加利潤(rùn)提升企業(yè)的現(xiàn)金凈流量數(shù)額。在面向外部客戶以及供應(yīng)商時(shí)，需以利潤(rùn)為核心，以此為外資企業(yè)創(chuàng)新資金管理創(chuàng)造條件。其次，要進(jìn)一步加大對(duì)ERP等信息化軟件的使用，以此增強(qiáng)資金管理能力。外資企業(yè)需要求管理人員針對(duì)資金管理完成全方面現(xiàn)代化，包括客戶關(guān)系管理、資源計(jì)劃（ERP）等，強(qiáng)化內(nèi)部資金管控，利用ERP與網(wǎng)銀關(guān)聯(lián)的形式強(qiáng)化資金管理質(zhì)量。最后，要科學(xué)管控庫(kù)存，減少半成品、原材料、成品的堆積，減少資金堆積，確?，F(xiàn)金流的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

結(jié) 語(yǔ)

外資企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)與發(fā)展的主力軍之一，可以為國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)先進(jìn)的管理方式以及技術(shù)。在進(jìn)行外資企業(yè)資金管理時(shí)，要求工作人員需結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)，分析宏觀環(huán)境與內(nèi)部環(huán)境，并運(yùn)用信用管理等制度，規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)。此外，在資金管理過(guò)程中應(yīng)加大對(duì)現(xiàn)代化技術(shù)的使用，例如ERP等，降低人工管理、分析數(shù)據(jù)的不足，使外資企業(yè)可以確保資金管理數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)度，為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

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