劉 妍

近年來，國內(nèi)主要上市銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展取得顯著成效。伴隨著居民財富保值、增值需求逐漸增加，企業(yè)綜合化金融服務(wù)需求日益多元，中間業(yè)務(wù)成為除傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)外，為客戶提供服務(wù)、獲取收益的重要渠道，其輕資產(chǎn)、輕資本的優(yōu)勢，也是銀行未來經(jīng)營轉(zhuǎn)型的重要方向。本文通過對標(biāo)美國大型銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)踐，分析其發(fā)展階段、發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展結(jié)構(gòu)等，探討國內(nèi)銀行未來中間業(yè)務(wù)發(fā)展方向并提出相關(guān)建議。

美國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)發(fā)展情況①關(guān)于中間業(yè)務(wù)收入統(tǒng)計口徑，目前國內(nèi)銀行業(yè)傾向于參考財務(wù)報表“手續(xù)費(fèi)凈收入”這一指標(biāo)，但由于使用的會計準(zhǔn)則不同，美國銀行業(yè)及其大型銀行財務(wù)報表并未披露手續(xù)費(fèi)凈收入，僅披露非利息收入。因此，為保證指標(biāo)維度可比，本文在與美國銀行業(yè)對標(biāo)時所述中間業(yè)務(wù)收入均指非利息收入。

美國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)發(fā)展的四個階段

美國銀行業(yè)非利息收入發(fā)展與利率市場化改革及混業(yè)經(jīng)營密切相關(guān)，共分為四個階段。第一階段是利率市場化前（1970年以前）。美國在利率市場化改革前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營和利率管制，商業(yè)銀行收入主要來源于利息收入，利息收入占比超過80%；非利息收入總量不到利息收入的四分之一，占比基本維持在18%。第二階段是利率市場化期間（1970——1986年）。商業(yè)銀行存貸差迅速縮小，利息收入占比持續(xù)下降，非利息收入占比逐年增加。1970——1986年，利息凈收入占比從81%降至73%，非利息收入占比從19%升至27%，非利息收入總量增長了8.5倍，年均復(fù)合增速為14.3%，增速高于利息收入3.4個百分點(diǎn)。第三階段是利率市場化結(jié)束至金融危機(jī)前（1987——2007年）。自利率市場化改革結(jié)束后，美國銀行業(yè)經(jīng)營范圍不斷拓展：1987年允許銀行開展證券業(yè)務(wù)，1989年允許銀行開展債券業(yè)務(wù)，1990年允許銀行經(jīng)營股票承銷業(yè)務(wù)，1996年允許銀行開展非銀業(yè)務(wù)，1999年的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》正式允許商業(yè)銀行、證券公司和保險公司混業(yè)經(jīng)營。在此期間，美國銀行業(yè)的非利息收入持續(xù)擴(kuò)大，占比不斷上升。1987——2007年，非利息收入占比從29%上升至41%，非利息收入年均復(fù)合增速為8.5%，高于利息收入2.8個百分點(diǎn)。第四階段是金融危機(jī)后（2008年至今）。2008年，美國金融危機(jī)對銀行業(yè)非利息收入發(fā)展帶來沖擊，當(dāng)年非利息收入同比下降8%，非利息收入占比從2007年的41%降至38%，至2012年才逐步恢復(fù)穩(wěn)健增長，占比保持在33%——35%（見圖1）。

圖1 1960——2021年美國銀行業(yè)非利息收入情況

從過去六十多年美國銀行業(yè)的發(fā)展來看，不同階段的美聯(lián)儲加息周期中，非利息收入表現(xiàn)不同。在利率市場化之前的加息周期中，非利息收入占比保持低位，不到18%；在利率市場化過程中的加息周期，非利息收入呈增長態(tài)勢，且非利息收入占比穩(wěn)定；隨著利率市場化改革結(jié)束、混業(yè)經(jīng)營放開，2003年和2016年的加息周期中，非利息收入占比均小幅下降。

美國領(lǐng)先銀行已形成差異化發(fā)展戰(zhàn)略

美國大型銀行非息業(yè)務(wù)逐漸從2008年金融危機(jī)中恢復(fù)后，已經(jīng)形成“多元經(jīng)營+專業(yè)深耕”差異化發(fā)展戰(zhàn)略。一是多數(shù)大型銀行推動綜合化經(jīng)營，提供多元化金融服務(wù)。摩根大通以“投行+商行”模式，持續(xù)加大金融科技投入，投資銀行及財富管理業(yè)務(wù)全球領(lǐng)先。美國銀行并購美林證券后，業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓寬，公司、個人消費(fèi)、財富管理及市場交易等各板塊均衡發(fā)展。富國銀行零售業(yè)務(wù)領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，交叉銷售為業(yè)內(nèi)典范?；ㄆ旒瘓F(tuán)依托全球化布局，投資交易類收入成為非利息收入的主要構(gòu)成。美國合眾銀行以傳統(tǒng)銀行服務(wù)業(yè)務(wù)為主，提供多元化金融產(chǎn)品；Truist聚焦綜合能力提升，旗下保險經(jīng)紀(jì)子公司為全球最大保險經(jīng)紀(jì)公司。二是也有銀行深耕專業(yè)化領(lǐng)域，拓展業(yè)務(wù)藍(lán)海。紐約梅隆銀行是全球最大的托管銀行，聚焦資產(chǎn)管理和投資服務(wù)兩大領(lǐng)域，業(yè)務(wù)發(fā)展特色明顯，非利息收入占比高達(dá)84%。美國運(yùn)通是全球最大的獨(dú)立信用卡公司，信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展特色明顯，產(chǎn)品設(shè)計以年費(fèi)、商戶手續(xù)費(fèi)、增值服務(wù)費(fèi)、交換網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)等為主要收入來源，非利息收入占比達(dá)82%。而第一資本以信用卡、房屋按揭貸款和汽車貸款等消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)為主，貸款利息收入為主要來源，非利息收入占比僅為21%。美國大型金融機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展戰(zhàn)略已日益成熟（見表1）。

表1 2021年部分大型金融機(jī)構(gòu)非利息收入

美國四大行中間業(yè)務(wù)發(fā)展簡析

本文選取摩根大通、美國銀行、富國銀行和花旗集團(tuán)四家綜合性銀行，從總量、結(jié)構(gòu)及趨勢變化角度分析自2008年金融危機(jī)以來的中間業(yè)務(wù)發(fā)展情況。

自2008年金融危機(jī)后，美國四大行加大并購力度，成為全能型銀行，非利息收入總量邁上新臺階。美國四大行非利息收入總量在2008年前后波動巨大，呈現(xiàn)“一低一高”特征?！耙坏汀敝饕欠抢⑹杖朐?008年處于歷史較低水平。2008年，美國四大行非利息收入合計705億美元，較上年下降45%；非利息收入占營收比重為26%，較上年下降16個百分點(diǎn)。其中，花旗集團(tuán)降幅最大，金融市場交易高杠桿、高風(fēng)險的投資策略，使其在金融危機(jī)中受到重創(chuàng)，非利息收入從2007年的319億美元驟降至2008年的-22億美元。摩根大通也受累于交易收入大幅下降，非利息收入同比降幅為37%。而富國銀行、美國銀行以零售業(yè)務(wù)及低風(fēng)險策略為支撐，2008年非利息收入基本保持穩(wěn)定，降幅分別為1.1%和5.1%。“一高”主要是非利息收入總量在2009年達(dá)到近十余年來最高。2009年美國四大行非利息收入合計1955億美元，是2008年的2.8倍，總量為2009——2021年的最高點(diǎn)。這背后的主要原因是各行加大并購力度，通過并購形成優(yōu)勢互補(bǔ)。如摩根大通在2009年并購貝爾斯登和華盛頓互惠銀行，投行業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展；美國銀行并購美林證券，財富管理及證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)得到快速拓展；富國銀行并購美聯(lián)銀行，再憑借低風(fēng)險交易策略，使其在金融危機(jī)中全身而退，成為全美第一大零售銀行。此外，花旗集團(tuán)當(dāng)年的交易業(yè)務(wù)由前兩年的巨額虧損逐漸恢復(fù)，非利息收入基本恢復(fù)至2006年水平。

在經(jīng)歷了“一低一高”的劇烈波動后，美國四大行非息業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)，非利息收入占比于2021年首超50%。依托并購布局帶來的各項(xiàng)頭部優(yōu)勢，聚焦財富管理、投資銀行、交易銀行等業(yè)務(wù)機(jī)遇，美國四大行非利息收入2021年達(dá)到1876億美元，總量自2016年起連續(xù)六年保持正增長。由于非利息收入快速增長，以及2020年疫情暴發(fā)后美聯(lián)儲降息至零利率水平，非利息收入占營收的比重在2021年達(dá)到52%，是自2007年以來的最高值（見圖2）。

圖2 2007——2021年美國四大行非利息收入及占比統(tǒng)計

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，財富管理成為主要支撐，交易相關(guān)收入波動性較大，投資銀行占比逐漸上升，傳統(tǒng)存貸及銀行卡業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定。為了便于比較，本文根據(jù)美國四大行年報披露數(shù)據(jù)，對非利息收入細(xì)項(xiàng)進(jìn)行加工整理，將非利息收入分為財富管理、交易相關(guān)、投資銀行、存貸服務(wù)費(fèi)、銀行卡收入五大類，具體統(tǒng)計口徑為：財富管理收入為大口徑，包括經(jīng)紀(jì)傭金、信托費(fèi)、投資管理費(fèi)、資產(chǎn)管理費(fèi)、托管費(fèi)等；交易收入包括交易賬戶收入、股權(quán)及債券投資損益；投資銀行收入包括股權(quán)和債券承銷、銀團(tuán)貸款及顧問咨詢收入等；存貸服務(wù)費(fèi)收入包括存款賬戶管理費(fèi)、現(xiàn)金管理費(fèi)、貸款承諾、保證、信用證等收入；銀行卡收入包括年費(fèi)、結(jié)算、收單費(fèi)用等。五大類收入結(jié)構(gòu)特征詳見表2。

表2 美國四大行非利息收入結(jié)構(gòu)

財富管理占非利息收入比重超過30%，成為非利息收入的重要支撐。在組織架構(gòu)上，美國四大銀行均有單獨(dú)的財富與投資管理板塊，財富管理收入已經(jīng)成為主要的非利息收入來源。四大行財富管理收入總量從2011年的428億美元增加至2021年的588億美元，占非利息收入的比重從27%上升至31%，近十年年均復(fù)合增速為3.2%，高于全部非利息收入增速1.6個百分點(diǎn)，已經(jīng)成為非利息收入的重要支撐。

交易相關(guān)收入近年來從金融危機(jī)中恢復(fù)，占非利息收入的比重在20%左右，但受市場及投資決策影響，波動較大。交易相關(guān)收入主要由交易賬戶收入、股權(quán)及債券投資損益構(gòu)成。相關(guān)收益情況與市場相關(guān)性大，也取決于不同銀行在不同時期的風(fēng)險偏好及投資決策。如2008年金融危機(jī)期間，美國四大行交易相關(guān)業(yè)務(wù)合計損失375億美元，其中僅花旗集團(tuán)一家就虧損247億美元。2009年四大行交易收入合計408億美元，主要是當(dāng)年美國銀行處置建行和貝萊德股權(quán)帶來投資收益大幅增加。從近年來看，交易相關(guān)收入維持小幅波動，占非利息收入比重在20%以上。

投資銀行是美國商行混業(yè)經(jīng)營的典型代表，收入總量十年來實(shí)現(xiàn)翻倍，占比已超過15%。近年來，美國四大行投資銀行收入總量保持上升趨勢，收入合計從2011年的151億美元上升至2021年的312億美元，十年時間總量已翻倍，年均復(fù)合增長率為7.5%，高于全部非利息收入增速5.9個百分點(diǎn)，成為非利息收入增長的主要動力。

存貸服務(wù)費(fèi)、銀行卡等傳統(tǒng)收入呈下降趨勢。存貸服務(wù)費(fèi)在2009——2011年下降較快，主要是由于監(jiān)管政策對透支賬戶交易及費(fèi)用收取進(jìn)行規(guī)范。存貸服務(wù)費(fèi)近年來基本保持穩(wěn)定，占非利息收入比重約12%。

銀行卡收入主要由收單、信用卡和借記卡結(jié)算費(fèi)用、年費(fèi)等構(gòu)成。銀行卡收入在2009——2012年下降較快，主要由于信用卡法案等對信用卡收費(fèi)進(jìn)行規(guī)范。銀行收入近年來基本保持穩(wěn)定，占非利息收入比重不到10%。

2022年以來，伴隨美聯(lián)儲連續(xù)加息和資本市場下行，美國四大行凈利息收入保持較快增長，非利息收入同比下降。四大行凈利息收入增速均在10%以上。2022年9月末，摩根大通凈利息收入增速最快，為20%；美國銀行、富國銀行和花旗集團(tuán)凈利息收入增速分別為19.8%、18.9%和11.8%。四大行凈利息收益率平均為2.14%，較上年同期增加30個基點(diǎn)。

受資本市場持續(xù)走弱等因素影響，四大行投資銀行收入同比大幅下降，降幅在30%以上。但各行財富管理、交易相關(guān)收入表現(xiàn)存在分化。富國銀行兩項(xiàng)業(yè)務(wù)降幅較大，尤其是交易性收入降幅為66%；摩根大通兩項(xiàng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健，增速略高于1%；美國銀行、花旗集團(tuán)借助FICC和權(quán)益衍生品收益等，交易收入實(shí)現(xiàn)較快增長。由于凈利息收入和非利息收入的表現(xiàn)差異，2022年1——9月，美國四大行非利息收入占營業(yè)收入的比重平均為45%，較上年同期下降7個百分點(diǎn)（見表3）。

表3 2022年1——9月美國四大行非利息收入統(tǒng)計

中美大型銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展對比

本文主要選取工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行四家大型銀行作為比較對象。從國內(nèi)外對比情況看，國內(nèi)銀行非利息收入在總量、占比及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上均與美國四大行存在差距。

總量差異。美國四大行非利息收入超過萬億元（折人民幣），國內(nèi)四大行非利息收入不到其七成。對比國內(nèi)外銀行主要盈利指標(biāo)，除非利息收入外，美國四大行營業(yè)收入、利息凈收入、撥備前利潤、凈利潤等指標(biāo)均低于國內(nèi)四大行。2021年，美國四大行非利息收入合計1.2萬億元（折人民幣），國內(nèi)四大行非利息收入合計7933億元，僅占美國四大行的66%。2022年9月末，美國四大行非利息收入合計8256億元（折人民幣），國內(nèi)四大行非利息收入合計5730億元，為美國四大行的69%。

占比差異。國內(nèi)銀行非利息收入占比逐年提高，但與國外銀行相比仍有差距。自股改后，國內(nèi)四大行加大非利息收入拓展，產(chǎn)品及服務(wù)不斷豐富，非利息收入占比明顯提升，從2006年的16%上升至2021年的26%，但仍低于美國四大行26個百分點(diǎn)。國內(nèi)其他主要銀行，尤其是以招商銀行、興業(yè)銀行等為代表的股份制商業(yè)銀行，聚焦輕型銀行、財富管理、投資銀行、債券投資等業(yè)務(wù)發(fā)展，2021年非利息收入占比為29%，高于國內(nèi)四大行3個百分點(diǎn)，但仍明顯低于美國四大行。值得關(guān)注的是，如前文所述，2022年以來，美國四大行非利息收入占比明顯下降，2022年9月末，非利息收入占比為45%，較上年末下降7個百分點(diǎn)。國內(nèi)銀行表現(xiàn)分化，四大行由于資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L帶動利息凈收入實(shí)現(xiàn)較快增長，利息收入增速快于非利息收入，非利息收入占比較上年末下降2個百分點(diǎn)至24%。國內(nèi)其他主要銀行總體上利息凈收入增速低于非利息收入，尤其是興業(yè)銀行、中信銀行、浙商銀行、華夏銀行、郵儲銀行5家銀行非利息收入增速超過10%，帶動非利息收入占比合計較上年末提升2個百分點(diǎn)至31%（見圖3、表4）。

圖3 2006——2022年三季度國內(nèi)外主要銀行非利息收入占營業(yè)收入比重比較

表4 非利息收入占營業(yè)收入比重比較（%）

結(jié)構(gòu)差異。國內(nèi)銀行在財富管理、投資銀行、交易相關(guān)收入等方面與國外銀行有較大差距，平均差距超過千億元人民幣。對比非利息收入結(jié)構(gòu)，由于美國銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營，且在2008年金融危機(jī)后大型銀行集中度上升，美國四大行在財富管理、投資銀行、交易相關(guān)收入方面明顯高于國內(nèi)四大行。對比美國和中國四大行平均數(shù)據(jù)，2021年，美國四大行財富管理、投資銀行以及交易相關(guān)收入三項(xiàng)收入，高于國內(nèi)四大行1177億元（折人民幣），三項(xiàng)業(yè)務(wù)占非利息收入比重分別為31%、17%和23%，分別高于國內(nèi)大行9個百分點(diǎn)、11個百分點(diǎn)和3個百分點(diǎn)。2022年上半年，美國四大行財富管理、投資銀行、交易相關(guān)收入等三項(xiàng)業(yè)務(wù)高于國內(nèi)四大行578億元，占比高于國內(nèi)32個百分點(diǎn)（見表5）。

表5 中美大型銀行非利息收入結(jié)構(gòu)比較（億元，%）

啟示與思考

從外部環(huán)境看，中間業(yè)務(wù)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景、監(jiān)管政策、市場環(huán)境等密切相關(guān)。中間業(yè)務(wù)發(fā)展，離不開經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長、多元化市場支撐以及監(jiān)管鼓勵的市場環(huán)境。美國銀行業(yè)六十年的非利息收入業(yè)務(wù)發(fā)展，是伴隨著利率市場化改革進(jìn)程的結(jié)束、直接融資市場的擴(kuò)容以及混業(yè)經(jīng)營的放開而持續(xù)向前推動的。相比之下，中國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)發(fā)展可大致分為三個階段。第一階段為21世紀(jì)的前十多年，即至2011年左右，銀行業(yè)非利息收入總量低、增速快，保持了年均30%以上的高速增長。之后，伴隨市場需求的增加及配套產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，非利息收入總量邁上了新臺階，尤其是居民線上消費(fèi)、移動支付習(xí)慣逐漸形成，在財富保值增值需求日益迫切、理財業(yè)務(wù)快速發(fā)展等因素的帶動下，零售業(yè)務(wù)成為收入增長的重要支撐。第二階段為2012——2018年，主要上市銀行（指在A股上市的15家全國性商業(yè)銀行）非利息收入年均復(fù)合增速為14%，總量突破1.2萬億元。第三階段為2019年至今，隨著“資管新規(guī)”落地實(shí)施、多項(xiàng)減費(fèi)讓利政策出臺，非利息收入增長放緩。與此同時，由于外匯市場、債券市場和資本市場的波動性增加，非利息收入的波動性也相應(yīng)增加。盡管經(jīng)過二十多年的發(fā)展，國內(nèi)銀行業(yè)非利息收入總量取得了顯著增長，但無論是總量還是結(jié)構(gòu)，仍遠(yuǎn)低于美國銀行業(yè)。美國混業(yè)經(jīng)營放開，直接融資體系發(fā)達(dá)，非利息收入占比保持在較高水平，背后是綜合金融集團(tuán)的多元業(yè)務(wù)發(fā)展。而中國直接融資占比仍然較低，銀行業(yè)信貸投放仍是主要支撐，多渠道服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、綜合融資服務(wù)能力仍需提升。此外，美國的銀行交易性業(yè)務(wù)收入占比高，是其完善的金融市場、豐富的交易品種、成熟的交易制度以及較強(qiáng)的交易能力共同作用的結(jié)果。但其交易性業(yè)務(wù)收入也存在波動性強(qiáng)等特點(diǎn)，對于盈利預(yù)期管理提出了更大的挑戰(zhàn)。

從對標(biāo)管理看，業(yè)務(wù)發(fā)展要保持定力，強(qiáng)調(diào)提升核心競爭力。發(fā)展中間業(yè)務(wù)，對優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升價值創(chuàng)造能力、保持盈利穩(wěn)健增長的作用凸顯，對增強(qiáng)市值管理、提升社會影響力具有重要意義。尤其是當(dāng)前銀行經(jīng)營面臨多重挑戰(zhàn)，息差不斷收窄，商業(yè)銀行依靠規(guī)模帶動利息收入增長的模式面臨巨大挑戰(zhàn)。資本內(nèi)生積累能力下降，內(nèi)源性資本補(bǔ)充難以支撐風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增長，資本缺口快速增加，發(fā)展輕資本、輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)并提升價值創(chuàng)造能力是必然選擇。國內(nèi)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展早已跨過高速增長期，同業(yè)競爭甚至跨界競爭都越發(fā)激烈，產(chǎn)品及服務(wù)同質(zhì)化情況嚴(yán)重，需認(rèn)真思考如何培育并鞏固核心競爭力?？v觀美國領(lǐng)先銀行的發(fā)展實(shí)踐，都是在戰(zhàn)略上有獨(dú)特優(yōu)勢和過硬的市場競爭能力，并且始終保持著定力。比如，摩根大通、美國銀行、花旗集團(tuán)分別在投資銀行、財富管理、交易型業(yè)務(wù)領(lǐng)域全球領(lǐng)先；紐約梅隆銀行、美國運(yùn)通作為全球最大的托管銀行和最大的信用卡公司，借助專業(yè)化經(jīng)營市值排名位列全美前十。再舉一個極端的例子，美國第一資本非利息收入占比僅為20%左右，利息為主要收入來源。美國第一資本自成立之日起一直保持戰(zhàn)略定力，在消費(fèi)信貸領(lǐng)域持續(xù)深耕，憑借消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的數(shù)字化經(jīng)營、差異化定價和高收益優(yōu)勢，躋身美國第五大零售銀行和第八大銀行。這也從側(cè)面說明了業(yè)務(wù)發(fā)展保持戰(zhàn)略定力和差異化定位的重要性。

從發(fā)展方向看，銀行要回歸服務(wù)本源，真正以客戶為中心，推動中間業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。中間業(yè)務(wù)發(fā)展的本質(zhì)是向客戶提供服務(wù)，需要以客戶為中心、回歸服務(wù)本源，只有在為客戶創(chuàng)造價值的前提下與客戶共享收益，才是業(yè)務(wù)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展的前提、基礎(chǔ)和保障。這就需要銀行更加及時、準(zhǔn)確地適應(yīng)客戶需求的變化，打造“綜合融資+財富管理+消費(fèi)金融+交易銀行”的領(lǐng)先服務(wù)模式。一方面，對公業(yè)務(wù)發(fā)展亟需轉(zhuǎn)型，提升差異化服務(wù)能力，以適應(yīng)客戶的新需求。例如，對于大型客戶，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、資本市場深化改革、債券市場加速發(fā)展，優(yōu)質(zhì)客戶“脫媒”，傳統(tǒng)的存款、貸款業(yè)務(wù)面臨激烈的價格競爭，亟需從傳統(tǒng)貸款融資向綜合融資轉(zhuǎn)變，為客戶提供資金結(jié)算、交易撮合、顧問咨詢、衍生產(chǎn)品、資金管理等全面金融服務(wù)。對于中型客戶，圍繞制造業(yè)、綠色信貸、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域，在細(xì)分行業(yè)提供更加專業(yè)的金融服務(wù)尤為重要。由此衍生出來的行業(yè)研究、投貸聯(lián)動、定制化服務(wù)將更被客戶看重。對于小微客戶，作為陪伴企業(yè)共同成長、與企業(yè)共贏的金融服務(wù)提供方，聯(lián)動多方資源支持企業(yè)集群，在對公交易銀行業(yè)務(wù)、公私聯(lián)動（如代發(fā)）、企業(yè)資金管理、新型結(jié)算服務(wù)等領(lǐng)域還有很大發(fā)展空間，在企業(yè)不斷成長過程中衍生的多元金融需求還有很多服務(wù)潛力。另一方面，圍繞個人客戶，需提升數(shù)字化經(jīng)營能力，打造客戶“主支付+主財富”銀行。目前，個人客戶“普惠、共享、專業(yè)、智慧”的財富管理需求正在不斷深化。人均GDP突破1萬美元后，居民財富管理需求將明顯上升。我國14億人口中有4億中等收入人群，內(nèi)需潛力將不斷釋放，超大規(guī)模市場優(yōu)勢將為財富管理帶來廣闊空間。人口老齡化趨勢加劇，養(yǎng)老新政出臺為財富管理市場帶來新機(jī)遇；監(jiān)管部門引導(dǎo)長期限存款利率的下降，也將激發(fā)居民投資理財?shù)脑隽啃枨?。此外，消費(fèi)市場仍有較大潛力，線上消費(fèi)、新興消費(fèi)場景蘊(yùn)藏新的商業(yè)機(jī)遇，要推動產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新，提升場景融合能力、完善客戶體驗(yàn)、加快技術(shù)迭代更新。這些都需要商業(yè)銀行及時捕捉、準(zhǔn)確洞察，以新理念、新打法為客戶提供新服務(wù)，推動業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。