崔日明 陳永勝 李丹

摘要：本文將數(shù)字經(jīng)濟(jì)、?外商直接投資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長納入統(tǒng)一分析框架，?基于2011-2019年中國273?個地級及以上城市面板數(shù)據(jù)，?實證檢驗數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶動經(jīng)濟(jì)增長的邊際效應(yīng)以及外商直接投資在其過程中的影響機制，?研究發(fā)現(xiàn)：?數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展不僅顯著促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長，?而且具有穩(wěn)外資的作用；?數(shù)字經(jīng)濟(jì)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響存在非線性關(guān)系；?隨著經(jīng)濟(jì)增長分位點增加，?數(shù)字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用呈現(xiàn)先下降再上升的?“U”?型特征；?數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響存在顯著的區(qū)域、?產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與城鎮(zhèn)化異質(zhì)性；?數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有明顯的空間溢出效應(yīng)，?并且溢出效益可能遠(yuǎn)大于直接效益。

關(guān)鍵詞：數(shù)字經(jīng)濟(jì)；外商直接投資；經(jīng)濟(jì)增長；中介效應(yīng)；空間溢出

中圖分類號：F49文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1001-148X（2023）03-0082-09

收稿日期：2022-12-05

作者簡介：崔日明（1963-），男，山西偏關(guān)人，教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：國際貿(mào)易理論與政策；陳永勝（1994-），本文通訊作者，男，安徽六安人，博士研究生，研究方向：國際貿(mào)易理論與政策；李丹（1981-），女，遼寧沈陽人，教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：國際貿(mào)易理論與政策。

基金項目：國家社會科學(xué)基金重大項目“建設(shè)面向東北亞開放合作高地與推進(jìn)新時代東北振興研究”，項目編號：20&ZD097;國家社會科學(xué)基金項目“全球價值鏈數(shù)字化對中國制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響機制與推進(jìn)策略研究”，項目編號：21BJL070。

中國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，人口紅利消失，投資驅(qū)動與要素驅(qū)動乏力，發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)現(xiàn)象突出。由于國際貿(mào)易與投資嚴(yán)重萎縮，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭與逆全球化趨勢加劇，進(jìn)出口貿(mào)易與國際投資面臨的不確定因素增多，全球經(jīng)濟(jì)低迷且貿(mào)易增長緩慢。在此背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為經(jīng)濟(jì)增長的新引擎與重要動力。數(shù)字經(jīng)濟(jì)以信息與知識為生產(chǎn)要素，依托互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新型技術(shù)推動生產(chǎn)效率提升、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、技術(shù)與動力變革［1］。而數(shù)字技術(shù)通過賦能實體經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)雙向交融，不斷加速實體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)效率提升，為經(jīng)濟(jì)增長提供新的動力源泉［2］。

一、理論分析與研究假設(shè)

（一）數(shù)字經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)增長

數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心本質(zhì)是以數(shù)字化信息、知識和數(shù)據(jù)作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以新一代互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能等信息技術(shù)為支撐，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字平臺為主要載體，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)、技術(shù)和生產(chǎn)方式根本性變革，驅(qū)動生產(chǎn)效率提升、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的一種新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)［3］。數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有效推動了數(shù)字信息、智能化技術(shù)與行業(yè)、產(chǎn)業(yè)深度融合，激發(fā)新產(chǎn)品（服務(wù)）、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)和新商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)［4］，對新時代社會發(fā)展和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長產(chǎn)生了深刻影響，是未來經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵動力［5］。數(shù)字經(jīng)濟(jì)影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在機理主要分為規(guī)模經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)與范圍經(jīng)濟(jì)。具體來說，第一，規(guī)模經(jīng)濟(jì)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)揮低邊際成本甚至近乎為零的邊際成本效應(yīng)，使得企業(yè)、行業(yè)平均成本不斷降低，促使企業(yè)、行業(yè)產(chǎn)量增加，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)。第二，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。根據(jù)“梅特卡夫法則”，數(shù)字經(jīng)濟(jì)逐漸弱化企業(yè)、行業(yè)以及空間的經(jīng)濟(jì)活動邊界，具有強外部性和正反饋效應(yīng)，其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)呈現(xiàn)幾何式增加［3，6］。第三，范圍經(jīng)濟(jì)。已有研究指出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)顛覆了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)盈利模式，將范圍經(jīng)濟(jì)發(fā)揮至極致，開創(chuàng)了伴生利潤來源，究其原因，在于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)［5］。數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展改變了傳統(tǒng)的邊際效用遞減規(guī)律，極低的邊際成本和龐大的網(wǎng)絡(luò)外部性促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生邊際遞增效應(yīng)。裴長洪等（2018）［3］也指出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、降低交易成本與創(chuàng)造性毀滅的特征，通過平臺經(jīng)濟(jì)和共享經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大市場、提升資源配置效率。李曉華（2019）［4］指出，顛覆性創(chuàng)新、平臺經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和蒲公英效應(yīng)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)蘊含的新特征，并且也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能的形成機制。何大安等（2020）［7］認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是將數(shù)字與信息技術(shù)運用至經(jīng)濟(jì)活動中形成的產(chǎn)物，并以此重塑傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

（二）數(shù)字經(jīng)濟(jì)、外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長

吸引外資流入是中國實施對外開放、建設(shè)開放型經(jīng)濟(jì)新體制的重要組成部分。外資流入不僅能夠促進(jìn)東道國資本存量增加，形成資本積累效應(yīng)，而且有助于實現(xiàn)技術(shù)轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散，產(chǎn)生知識、技術(shù)外溢效應(yīng)，推動?xùn)|道國產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)效率提升，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。外商直接投資主要通過緩解企業(yè)融資約束、降低資金成本等路徑促進(jìn)東道國資本積累，而產(chǎn)生技術(shù)溢出的路徑主要包括示范效應(yīng)、競爭效應(yīng)和培訓(xùn)效應(yīng)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)吸引外資流入的途徑主要包括以下三個方面：

第一，降低交易成本。憑借互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)與人工智能等信息技術(shù)支持，數(shù)字經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出明顯的零邊際成本特征［8］。一方面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對海量數(shù)據(jù)的收集、儲備和共享功能提升了金融市場吸納信息的廣度與深度，使得外企能夠以較低成本獲得消費者偏好、廠商產(chǎn)品（服務(wù)）的價格以及企業(yè)發(fā)展與市場狀況等關(guān)鍵信息，緩解了信息不對稱問題，降低了外企在投資市場的信息搜尋成本、時間成本、處理成本和談判成本［3］。另一方面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)憑借互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得交易雙方直接溝通，繞過以往中介組織，提升了外商投資方與各地區(qū)需求方的匹配效率，也降低了交易成本。

第二，推進(jìn)市場一體化。數(shù)字經(jīng)濟(jì)憑借其“無距離”屬性打破以往時空距離限制，數(shù)字技術(shù)賦能增強了區(qū)域間市場信息的連通性，緩解地區(qū)間貿(mào)易壁壘程度，一方面加速區(qū)域間要素流動，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)交流與合作，另一方面推進(jìn)廠商產(chǎn)品跨區(qū)域銷售，有利于企業(yè)規(guī)?；a(chǎn)，增加廠商利潤，從而吸引外商擴(kuò)大投資。關(guān)利欣等（2015）［9］認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+”形成的新模式、新貿(mào)易方式有助于內(nèi)外貿(mào)市場一體化建設(shè)。而市場一體化建設(shè)有利于推進(jìn)市場規(guī)模擴(kuò)大，從而吸引外資流入。張如慶等（2009）［10］發(fā)現(xiàn)，市場分割會阻礙進(jìn)出口貿(mào)易，國內(nèi)統(tǒng)一大市場建設(shè)有利于擴(kuò)大進(jìn)出口貿(mào)易。李浩等（2020）［11］針對長三角區(qū)域研究也發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)一體化能夠通過要素流動、擴(kuò)大市場規(guī)模和產(chǎn)業(yè)協(xié)作三種機制吸引外資流入。

第三，消費拉動效應(yīng)。獲取廣大的消費市場份額是外資企業(yè)進(jìn)行投資的重要動機之一。數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展催生平臺經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代物流和數(shù)字金融等新業(yè)態(tài)、新模式，首先，平臺銷售節(jié)約傳統(tǒng)實體經(jīng)濟(jì)租金成本，降低了產(chǎn)品價格，同時為消費者提供豐富的消費選擇，滿足消費者多樣化需求。其次，互聯(lián)網(wǎng)、智能計算等數(shù)字技術(shù)賦能物流業(yè)，促進(jìn)現(xiàn)代物流發(fā)展，提升了物流配送效率與模式。最后，數(shù)字金融利用其地理穿透力和低成本優(yōu)勢，發(fā)揮長尾效應(yīng)，并且通過緩解流動性約束、便利居民支付擴(kuò)大居民消費。張峰等（2020）［12］認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)憑借互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能夠擴(kuò)展消費空間區(qū)域，激發(fā)市場活力，擴(kuò)大內(nèi)需規(guī)模。龔曉鶯等（2021）［13］認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)能夠通過消費者信息反饋和數(shù)字產(chǎn)品非競爭性兩種途徑激發(fā)消費新動力?；谝陨戏治觯疚奶岢鋈缦录僭O(shè)：

H：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠通過吸引外商直接投資促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。

二、研究設(shè)計

（一）模型設(shè)定

本文主要關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動作用，參考趙濤等（2020）［6］和唐松等（2020）［14］的方法，設(shè)定估計模型如下：

lnpgdpit=α0+α1digecoit+ηXit+vi+ut+εit（1）

式（1）中，被解釋變量lnpgdp表示經(jīng)濟(jì)增長，采用城市人均實際GDP對數(shù)值衡量人均GDP以2001年為基期消除價格因素。［15-16］。digeco為核心解釋變量，表示數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，α1為本文重點關(guān)注的核心估計系數(shù)，表示數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響效應(yīng)，如果α1為正，說明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長，否則，存在負(fù)向影響。

根據(jù)理論機制分析得出數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠通過吸引外商直接投資來促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。對此，本文在式（1）的基礎(chǔ)上建立中介效應(yīng)模型，對數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的作用路徑進(jìn)行深入分析。具體模型設(shè)計如下：

Moddleit=β0+β1digecoit+ηXit+vi+ut+εit（2）

lnpgdpit=δ0+δ1digecoit+δ2Moddleit+ηXit+vi+ut+εit（3）

式（2）、（3）中，Moddle為中介變量，即外商直接投資（lnfdi），采用城市實際利用外資總額對數(shù)值衡量［17-18］，其余變量定義與式（1）一致。本文借鑒溫忠麟等（2004）［19］構(gòu)建的中介效應(yīng)檢驗方法，如果β1與δ2均顯著，說明中介效應(yīng)存在，并且若δ1也顯著，則Moddle起到部分中介作用，若δ1不顯著，則Moddle起到完全中介作用。

（二）變量說明與數(shù)據(jù)來源

1核心解釋變量

數(shù)字經(jīng)濟(jì)（digeco）。根據(jù)對數(shù)字經(jīng)濟(jì)定義的理解，部分學(xué)者給出了中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)測量方法，許憲春等（2020）［20］運用BEA測算方法，從數(shù)字化賦權(quán)基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字化媒體、數(shù)字化交易和數(shù)字經(jīng)濟(jì)交易產(chǎn)品4個方面核算中國國家層面的數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模。劉軍等（2020）［21］從信息化發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展和數(shù)字交易發(fā)展三個維度構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系，并測算了中國省級層面的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展綜合指標(biāo)。結(jié)合已有研究以及本文城市面板數(shù)據(jù)可得性，本文借鑒趙濤等（2020）［6］的方法，從互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)從業(yè)人員數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)出、移動互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)和數(shù)字金融發(fā)展五個方面構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)體系，并運用主成分分析法進(jìn)行測量。

2控制變量

為了科學(xué)、準(zhǔn)確得出數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響作用，本文根據(jù)已有研究，選取如下變量為控制變量：（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（second），采用第二產(chǎn)業(yè)增加值與城市GDP比值衡量；（2）投資（inv），采用城市固定資產(chǎn)投資總額與GDP比值衡量；（3）市場化（mark），采用中國各省市市場化總指數(shù)衡量；（4）城鎮(zhèn)化（urb），采用城鎮(zhèn)人口與城市總?cè)丝诒戎岛饬?；?）金融發(fā)展（fina），采用城市年末金融機構(gòu)貸款余額與GDP比值衡量；（6）凈出口（export），采用城市出口總額與進(jìn)口總額比值衡量；（7）消費（precon），采用城鎮(zhèn)人均消費水平衡量；（8）就業(yè)（emprate），采用城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)增長率衡量。

3數(shù)據(jù)來源

本文基于2011-2019年273個地級及以上城市面板數(shù)據(jù)對數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行研究，實證過程中涉及普惠金融指數(shù)采用了北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心編制的數(shù)字普惠金融指數(shù)［22］。城市GDP、第二產(chǎn)業(yè)增加值等其他表征城市特征的變量均來源于歷年《中國城市統(tǒng)計年鑒》《中國區(qū)域統(tǒng)計年鑒》以及各省市統(tǒng)計年鑒。

三、實證結(jié)果及分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

根據(jù)式（1）進(jìn)行OLS回歸得表1結(jié)果，列（1）控制了變量digeco和城市、年份固定效應(yīng)，并聚類（cluster）到城市層面標(biāo)準(zhǔn)誤，列（2）在列（1）基礎(chǔ)上加入了所有控制變量。根據(jù)列（2），變量digeco系數(shù)為364%，且在1%的統(tǒng)計水平上顯著，表明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提升1個單位，將引致人均實際GDP增長約364%。這意味著從整體而言，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利于推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。針對數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響效應(yīng)的定性研究中，多數(shù)文獻(xiàn)均指出數(shù)字經(jīng)濟(jì)具有創(chuàng)新性、高效性以及規(guī)模效應(yīng)等正外部性特征［1，4］。張?zhí)N萍等（2019）［5］認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)依托互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)平臺，在微觀層面上可以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)和長尾效應(yīng)，促進(jìn)資源優(yōu)化配置和完善價格機制，進(jìn)而提升經(jīng)濟(jì)均衡水平和經(jīng)濟(jì)增長；在宏觀層面上通過新的投入要素、資源配置效率和全要素生產(chǎn)率來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

（二）數(shù)字經(jīng)濟(jì)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長影響機制分析

表2報告了數(shù)字經(jīng)濟(jì)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的直接影響以及通過外商直接投資產(chǎn)生的間接影響。列（1）顯示，digeco系數(shù)在1%的統(tǒng)計水平上顯著為正，說明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利于地方吸引外商直接投資增加。列（2）顯示，digeco、lnfdi系數(shù)均在1%統(tǒng)計水平上顯著為正，說明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與外商直接投資增加都有助于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅降低交易成本，擴(kuò)大市場規(guī)模，而且容易形成壟斷市場結(jié)構(gòu)，產(chǎn)生贏家通吃局面與蒲公英效應(yīng)［4］，因此，大部分理性跨國公司從收益最大化角度出發(fā)，為搶占數(shù)字經(jīng)濟(jì)市場份額，增加海外投資，進(jìn)而促進(jìn)東道國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。綜上，外商直接投資在數(shù)字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長過程中起到正向部分中介作用，其中外商直接投資的中介效應(yīng)約為0081，占總效應(yīng)的比例約2216%。因此，假設(shè)H得到驗證。

（三）工具變量法

由于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要一定程度的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、自主創(chuàng)新能力和基礎(chǔ)設(shè)施作為基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較高的區(qū)域往往伴隨著較發(fā)達(dá)的信息技術(shù)、創(chuàng)新水平和設(shè)施配置，進(jìn)而有利于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，式（1）可能存在反向因果干擾估計結(jié)果，對此，本文利用工具變量法進(jìn)行檢驗。選取滯后8期的郵政業(yè)務(wù)總量（iv1，單位：千萬元）和本地電話年末用戶數(shù)（iv2，單位：百萬戶）為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的工具變量，原因有：（1）數(shù)字經(jīng)濟(jì)以信息化與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)，依托數(shù)字信息與網(wǎng)絡(luò)平臺實現(xiàn)交易、交流與合作，而郵政業(yè)務(wù)總量和本地電話年末用戶數(shù)分別在一定程度上衡量了信息化產(chǎn)出和移動端互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)［6］。因此，城市郵政業(yè)務(wù)總量和本地電話年末用戶數(shù)可能與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)，符合工具變量相關(guān)性假設(shè)；（2）由于郵政業(yè)務(wù)總量和本地電話年末用戶數(shù)均是滯后8期的變量，滯后期限足夠長，當(dāng)期的經(jīng)濟(jì)增長無法影響前8期的郵政業(yè)務(wù)總量和本地電話年末用戶數(shù)，符合工具變量外生性假設(shè)。

表3列（1）、（2）報告了工具變量法估計結(jié)果，根據(jù)第一階段回歸，iv1、iv2系數(shù)至少都在5%的統(tǒng)計水平上顯著為正，表明iv1和iv2均與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯著正相關(guān)，與理論推斷相符，并且F統(tǒng)計量為98260，遠(yuǎn)大于10，說明本文選取的工具變量不存在弱工具變量問題。在第二階段回歸中，digeco系數(shù)在1%的統(tǒng)計水平上顯著為正，并且過度識別檢驗Sargan統(tǒng)計量為1443，對應(yīng)P值為02297，說明所有工具變量均是外生的。這意味著在使用工具變量克服內(nèi)生性之后，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然顯著促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長，基準(zhǔn)回歸結(jié)果具有可靠性。

（四）門檻效應(yīng)

已有研究認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠弱化經(jīng)濟(jì)活動邊界、提升企業(yè)經(jīng)營效率和降低邊際成本，進(jìn)而使得在不同數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響不同［6］。根據(jù)Hansen（2000）［23］的面板門檻效應(yīng)模型，構(gòu)建如下基本門檻模型：

lnpgdpit=β0+β1digecoit·I（digecoitγ）+β2digecoit·I（digecoit>γ）+λXit+vi+ut+εit?（4）

式（4）中，I（·）為示性函數(shù)，若括號內(nèi)式子成立，則I為1，否則為0。γ為門檻值。式（4）為單門檻基本模型，根據(jù)門檻模型檢驗可拓展為多門檻模型。其余變量與式（1）定義一致。

在進(jìn)行面板模型估計之前，先檢驗面板門檻是否存在，采用自舉法（Bootstrap）反復(fù)抽樣1000次計算F統(tǒng)計量與對應(yīng)P值來選擇門檻類型，門檻值以及相關(guān)統(tǒng)計量估計結(jié)果見表4。可以看出，單門檻、雙門檻的F統(tǒng)計量均在1%的統(tǒng)計水平上顯著，而三門檻的F統(tǒng)計量沒有通過顯著性檢驗，說明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響適合做雙門檻效應(yīng)估計。表3列（3）報告了雙門檻效應(yīng)估計結(jié)果，可以看出，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提升，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯著促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長且邊際效應(yīng)遞減?？赡茉蛴校海?）非對稱競爭因素。相對于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)具有絕對的技術(shù)競爭優(yōu)勢，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展前期，數(shù)字經(jīng)濟(jì)能夠通過技術(shù)溢出推動傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)融合與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，發(fā)揮長尾效應(yīng)，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)。而在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平時，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的顛覆性創(chuàng)新、強大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和幾乎為零的邊際成本對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大沖擊，使得傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)萎縮和邊緣化，進(jìn)而對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擠出效應(yīng)［8］。其他數(shù)字經(jīng)濟(jì)實證研究也給出類似證據(jù)，例如，姜松等（2020）［24］發(fā)現(xiàn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對實體經(jīng)濟(jì)的影響呈倒“U”型特征，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)水平高于門檻值后，會對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。（2）數(shù)字鴻溝因素。結(jié)合數(shù)字經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分布來看，digeco均值為0197，75%分位數(shù)值為0226，小于第一門檻值（03239），90%分位數(shù)值為0342遠(yuǎn)小于第二門檻值（06915），而超過第二門檻值的城市僅包括北京、天津、上海、重慶、廣州、深圳、蘇州、杭州和成都共9個城市。可以肯定的是目前我國大部分地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于第一門檻值以下水平，數(shù)字經(jīng)濟(jì)貧富差距和兩極分化形勢嚴(yán)重，數(shù)字鴻溝和發(fā)展不均衡在一定程度上阻礙了數(shù)字連通性和平臺經(jīng)濟(jì)的延伸，進(jìn)而不利于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)和范圍經(jīng)濟(jì)。邱澤奇等（2016）［25］發(fā)現(xiàn)，數(shù)字鴻溝縮小能夠帶來“乘數(shù)效應(yīng)”，進(jìn)而形成數(shù)字紅利。（3）強制性推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。地方政府為了將數(shù)字經(jīng)濟(jì)打造成引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展的新動能，盲目追求數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而忽視數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)之間的內(nèi)在關(guān)系，數(shù)字化產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方向模糊，特別是缺乏數(shù)字環(huán)境建設(shè)的優(yōu)化與整合，從而擴(kuò)大了數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的陣痛性沖擊，制約了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的帶動效應(yīng)。

（五）分位數(shù)回歸

考慮到在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同的區(qū)域，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對其經(jīng)濟(jì)增長的作用效果可能存在差異性。因此，本文采用面板分位數(shù)回歸模型考察在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同分位點處，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響有何區(qū)別。面板分位數(shù)模型能夠更精確地刻畫數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響范圍以及條件分布形狀，能夠更全面的描述分布不同部分的特征，并且分位數(shù)回歸以殘差絕對值的加權(quán)平均為最小化目標(biāo)函數(shù)，不易受到極端值干擾，結(jié)果更為穩(wěn)健。

表5報告了10%、25%至90%這5個具有代表性的分位點處的回歸結(jié)果。從統(tǒng)計顯著性來看，在各個分位數(shù)處，digeco系數(shù)均顯著為正，這與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致，說明在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展均有利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。從系數(shù)大小來看，隨著lnpgdp分位點增加，digeco系數(shù)呈現(xiàn)先下降再上升的“U”型特征。這意味著在經(jīng)濟(jì)發(fā)展較落后和較領(lǐng)先的地區(qū)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長具有更大的推動作用?？赡茉蛴校海?）對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展較落后的地區(qū)，往往其經(jīng)濟(jì)增長動力匱乏且數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，通過移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能以及電子商務(wù)等數(shù)字服務(wù)快速發(fā)展，前期憑借人口、網(wǎng)民和市場紅利產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)和長尾效應(yīng)［5］，快速注入新動能，迅速引領(lǐng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。（2）對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展較領(lǐng)先的地區(qū)，往往其經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)雄厚、創(chuàng)新要素豐富、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于高級化、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系完善，經(jīng)濟(jì)增長潛力巨大且勢頭較好。這些地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠快速推動技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、動力與效率變革，通過互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)與云計算等數(shù)字技術(shù)賦能于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與實體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度融合以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，產(chǎn)生加速推進(jìn)效應(yīng)，從而帶動區(qū)域經(jīng)濟(jì)更快增長。（3）對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展中等水平的地區(qū)，一方面數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展前期紅利逐漸消減，另一方面，與發(fā)達(dá)地區(qū)相比，該地區(qū)在數(shù)字技術(shù)、智能機器人、信息設(shè)備等高科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域發(fā)展存在明顯滯后，核心技術(shù)“卡脖子”現(xiàn)象越發(fā)凸出，創(chuàng)新性的智能化和信息化裝備與產(chǎn)品不足，數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新與技術(shù)水平不夠強，發(fā)展飽和度不足且均衡性較低［1］。因此，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中等水平的地區(qū)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出動力較低現(xiàn)象。數(shù)字經(jīng)濟(jì)前期技術(shù)創(chuàng)新成果在行業(yè)、產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用與融合僅能帶來經(jīng)濟(jì)短暫的快速增長，只有貫徹落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)涌現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術(shù)前沿性創(chuàng)新，才能保障經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長。

（六）穩(wěn)健性檢驗

表6從以下五個方面進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗：（1）變換被解釋變量。參考徐婧等（2015）［26］、曹清峰（2020）［27］的研究，分別運用實際GDP對數(shù)值（lngdp）和實際GDP增長率（gdpr）衡量經(jīng)濟(jì)增長，列（1）、（2）報告了對應(yīng)結(jié)果。（2）變換樣本。列（3）報告了剔除直轄市樣本后的回歸結(jié)果，列（4）報告了剔除所有省會城市樣本后的回歸結(jié)果。（3）修正離群值，將所有城市被解釋變量（lnpgdp）與核心解釋變量（digeco）的最大與最小1%的樣本分別進(jìn)行縮尾處理，列（5）、（6）報告了對應(yīng)結(jié)果。（4）滯后變量。列（7）報告了將所有解釋變量均滯后一期的回歸結(jié)果。（5）增加固定效應(yīng)。列（8）報告了控制城市、年份、省份固定效應(yīng)的回歸結(jié)果。總體來看，digeco系數(shù)均顯著為正，基準(zhǔn)回歸結(jié)果具有穩(wěn)健性。

四、異質(zhì)性分析

考慮到經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)形態(tài)與城鎮(zhèn)化可能會影響數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響效果。因此，本文將從不同區(qū)域、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和城鎮(zhèn)化三個角度考察數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)增長的異質(zhì)性。

（一）區(qū)域異質(zhì)性

數(shù)字經(jīng)濟(jì)依托互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等數(shù)字化與信息化技術(shù)進(jìn)行發(fā)展，因此，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、資源稟賦、創(chuàng)新要素積累和網(wǎng)絡(luò)設(shè)施建設(shè)決定了區(qū)域內(nèi)網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字平臺的性能、創(chuàng)新成效、運行效率與服務(wù)質(zhì)量，進(jìn)而影響數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。本文將全部城市按所在東、中、西部地理區(qū)域進(jìn)行分樣本檢驗，結(jié)果如表7列（1）—（3）所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，東中部地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的估計系數(shù)顯著為正，而西部地區(qū)不顯著。這表明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的帶動效應(yīng)在西部地區(qū)尚未體現(xiàn)，而在東中部地區(qū)具有顯著帶動效應(yīng)?？赡苁且驗槲覈鴶?shù)字經(jīng)濟(jì)兩極分化現(xiàn)象嚴(yán)重，發(fā)達(dá)地區(qū)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)之間數(shù)字經(jīng)濟(jì)水平存在2-3倍的差距。相較于東中部地區(qū)，西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、信息化發(fā)展、制度要素等初始條件均相對落后，數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶動效應(yīng)不明顯。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)異質(zhì)性

數(shù)字經(jīng)濟(jì)憑借數(shù)字科技滲透到不同行業(yè)和企業(yè)，賦能于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，并且推動傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)技術(shù)、經(jīng)營效率和發(fā)展動力變革，促進(jìn)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型與融合。已有研究表明，實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)能夠影響數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展效果［28］。因此，本文按產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（second）中位數(shù)將城市分為低工業(yè)地區(qū)（中位數(shù)以下）和高工業(yè)地區(qū)（中位數(shù)以上），分組回歸結(jié)果如表7列（4）、（5）所示?？梢钥闯?，在高工業(yè)地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶動區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長作用顯著，而低工業(yè)地區(qū)不顯著。這說明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要以實體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，沒有實體經(jīng)濟(jì)參與，數(shù)字經(jīng)濟(jì)本身就是泡沫［24］。

（三）城鎮(zhèn)化異質(zhì)性

城鎮(zhèn)化進(jìn)程為城市建設(shè)與社會發(fā)展提供了農(nóng)村剩余勞動力，是經(jīng)濟(jì)增長的重要推動力。本文按城鎮(zhèn)化（urb）中位數(shù)將城市分為低城鎮(zhèn)化地區(qū)（中位數(shù)以下）和高城鎮(zhèn)化地區(qū)（中位數(shù)以上），分組回歸結(jié)果如表7列（6）、（7）所示?？梢钥闯?，在兩組樣本中，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展均能促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長，但低城鎮(zhèn)化地區(qū)促進(jìn)作用更大。可能是因為在城鎮(zhèn)化水平較低地區(qū)對應(yīng)發(fā)展水平較低，并且徘徊在市場之外的生產(chǎn)要素和需求者更多，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展打破市場、地理區(qū)域壁壘，將這些要素和需求納入市場，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)與長尾效應(yīng)。因此，低城鎮(zhèn)化地區(qū)促進(jìn)作用更大。

五、進(jìn)一步分析：空間溢出效應(yīng)

數(shù)字經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的最大區(qū)別在于數(shù)字經(jīng)濟(jì)是以數(shù)字化的信息、知識和技術(shù)作為核心生產(chǎn)要素，利用數(shù)字、網(wǎng)絡(luò)平臺等信息技術(shù)提供產(chǎn)品與服務(wù)，其互聯(lián)、互通、共享和高效的信息傳遞等特性極大程度壓縮了地理空間距離，加速了傳統(tǒng)生產(chǎn)要素和現(xiàn)代信息、知識與技術(shù)的空間流動，增強了區(qū)域間經(jīng)濟(jì)活動的關(guān)聯(lián)程度［6］。李雪等（2021）［29］研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)通過為創(chuàng)新主體提供高效、便利和準(zhǔn)確的信息，形成創(chuàng)新知識空間關(guān)聯(lián)，進(jìn)而產(chǎn)生創(chuàng)新溢出效應(yīng)。張杰等（2021）［30］以“寬帶中國”戰(zhàn)略研究信息網(wǎng)絡(luò)設(shè)施建設(shè)的創(chuàng)新效應(yīng)發(fā)現(xiàn)，信息網(wǎng)絡(luò)設(shè)施建設(shè)能夠加速城市間的信息和創(chuàng)新要素流動，對周圍城市產(chǎn)生一定程度的虹吸效應(yīng)影響。因此，接下來將對數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否存在空間經(jīng)濟(jì)影響進(jìn)行考察。

（一）局部自相關(guān)檢驗

借鑒王紅梅等（2021）［31］的方法，采用局部Morans?I指數(shù)檢驗中國273個地級及以上城市間經(jīng)濟(jì)增長與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間集聚情況，其中權(quán)重矩陣采用行標(biāo)準(zhǔn)化的反距離空間權(quán)重矩陣。結(jié)果如表8所示，可以看出，在2011-2019年數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的MoranI指數(shù)均在1%的統(tǒng)計水平上顯著為正，說明中國城市間數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長存在明顯的空間正相關(guān)。

（二）空間自回歸與空間誤差模型

采用空間自回歸（SAR）與空間誤差模型（SEM）檢驗數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的空間溢出效應(yīng)。具體模型設(shè)定如下：

lnpgdpit=φ0+ρ∑ni=1Wijlnpgdpit+φ1digecoit+ηXit+vi+ut+εit（5）

lnpgdpit=θ0+θ1digecoit+ηXit+vi+ut+εitεit=λ∑ni=1Wijεit+μit（6）

式（5）為空間自回歸模型，式（6）為空間誤差模型。其中Wij為空間權(quán)重矩陣，ρ為空間自相關(guān)系數(shù)，λ為空間誤差自回歸系數(shù)，其余變量定義與式（1）一致。本文Wij采用反距離空間權(quán)重矩陣，具體設(shè)定如下：

Wij=1/dij，i≠j0，i=j（7）

式（7）中，dij表示城市i與城市j之間的距離，本文以城市間球面距離和駕車行駛距離兩種方法來衡量，并利用LeSage等（2010）［32］的方法，將空間自回歸模型的總效應(yīng)分解為直接效應(yīng)和間接效應(yīng)來更清晰地描述數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間經(jīng)濟(jì)影響，其中直接效應(yīng)用以反映數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對本地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的影響績效，間接效應(yīng)用以反映數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的影響績效。

表9報告了兩種不同反距離權(quán)重矩陣下SAR和SEM模型回歸結(jié)果，可以看出，digeco系數(shù)均在1%的統(tǒng)計水平上顯著為正，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果基本一致，再次驗證了數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)論。同時，SAR模型中的空間自相關(guān)系數(shù)ρ和SEM模型中的空間自回歸系數(shù)λ均在1%的統(tǒng)計水平上顯著為正，表明區(qū)域間數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長均存在正向空間交互影響。從偏微分法分解的直接效應(yīng)和溢出效應(yīng)來看，兩種空間權(quán)重矩陣下數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的直接效應(yīng)和溢出效應(yīng)均至少在5%的統(tǒng)計水平上顯著為正，并且溢出效應(yīng)遠(yuǎn)大于直接效應(yīng)，這說明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展不僅能夠促進(jìn)本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長，而且有助于周圍其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長，并且產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)溢出績效可能遠(yuǎn)大于對本地區(qū)的直接效益。可能是因為：（1）市場一體化效應(yīng)。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)下由于地理區(qū)域和行政劃分使得中國存在嚴(yán)重的市場分割現(xiàn)象，而數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展憑借數(shù)字化、信息化技術(shù)與強大的滲透能力壓縮了時空距離，有效緩解以往市場分割問題。推進(jìn)市場一體化有利于專業(yè)化分工的擴(kuò)大，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸和新業(yè)態(tài)、新模式、新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從而實現(xiàn)規(guī)模報酬遞增。（2）區(qū)域協(xié)同發(fā)展。數(shù)字經(jīng)濟(jì)借助數(shù)字平臺和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加速整合與優(yōu)化跨區(qū)域資本、勞動、信息、技術(shù)等要素配置，以極低的邊際成本傳遞信息，促進(jìn)發(fā)達(dá)地區(qū)信息、知識和技術(shù)向不發(fā)達(dá)地區(qū)傳播與溢出，一方面帶動不發(fā)達(dá)區(qū)域技術(shù)進(jìn)步與生產(chǎn)效率提升，另一方面促進(jìn)區(qū)域間協(xié)同創(chuàng)新與協(xié)調(diào)發(fā)展。（3）網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。根據(jù)梅特卡夫定律，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)具有強外部性和正反饋效應(yīng)［6］。隨著各區(qū)域間經(jīng)濟(jì)活動邊界被弱化、網(wǎng)民數(shù)量增加，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)的網(wǎng)民紅利和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)充分發(fā)揮，空間溢出效應(yīng)也急劇增加。

六、結(jié)論與啟示

本文基于2011-2019年273個地級及以上城市面板數(shù)據(jù)，理論分析并定量檢驗數(shù)字經(jīng)濟(jì)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響，以及外商直接投資在其過程中的作用機制。研究發(fā)現(xiàn)：（1）數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯著促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長，并且外商直接投資在其促進(jìn)過程中起到中介效應(yīng)；（2）門檻效應(yīng)表明，數(shù)字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的邊際效應(yīng)遞減；（3）分位數(shù)回歸表明，隨著lnpgdp分位點增加，數(shù)字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用呈現(xiàn)先下降再上升的“U”型特征；（4）異質(zhì)性表明，區(qū)域異質(zhì)性方面，東中部地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長作用顯著，而西部不顯著，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)異質(zhì)性方面，在高工業(yè)地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶動區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長作用顯著，而低工業(yè)地區(qū)不顯著，城鎮(zhèn)化異質(zhì)性方面，低城鎮(zhèn)化地區(qū)促進(jìn)作用大于高城鎮(zhèn)化地區(qū)。（5）空間效應(yīng)表明，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在明顯空間溢出效應(yīng)，并且溢出績效可能遠(yuǎn)大于直接效益。

本文研究結(jié)論為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展、吸引外資流入與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長提供了如下啟示：第一，加大數(shù)字技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施與科學(xué)創(chuàng)新投入力度，持續(xù)提升數(shù)字化軟硬環(huán)境，特別重視“新基建”戰(zhàn)略建設(shè)，加速推進(jìn)5G、WIFI6等數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)覆蓋，進(jìn)一步提升數(shù)字經(jīng)濟(jì)紅利優(yōu)勢與帶動效應(yīng)；第二，充分利用數(shù)字信息快捷便利優(yōu)勢，一方面進(jìn)一步降低跨國企業(yè)交易、物流等成本，另一方面加快推進(jìn)市場一體化，提升外資流入規(guī)模與利用外資質(zhì)量；第三，重視數(shù)字經(jīng)濟(jì)對實體經(jīng)濟(jì)的賦能、重塑以及技術(shù)變革，加速數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度融合，打破傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與增長的技術(shù)瓶頸，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)高級化與現(xiàn)代化發(fā)展；第四，發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟(jì)地理穿透性，建立區(qū)域聯(lián)合機制，在區(qū)域?qū)用娼y(tǒng)一規(guī)劃與布局，實現(xiàn)城市間行業(yè)、產(chǎn)業(yè)緊密合作，擴(kuò)大數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模效應(yīng)與范圍效應(yīng)。

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Digital?Economy，?FDI?and?Regional?Economic?Growth

CUI?Ri-ming，?CHEN?Yong-sheng，?Li?Dan

（School?of?Finance?and?Trade，Liaoning?University，?Shenyang?110036，?China）

Abstract：This?article?integrates?the?digital?economy，?FDI，?and?regional?economic?growth?into?a?unified?framework.?Based?on?the?panel?data?of?273?cities?at?prefecture?level?and?above?in?China?from?2011?to?2019，?this?paper?empirically?tests?the?marginal?utility?of?digital?economy?driving?economic?growth?and?the?impact?mechanism?of?FDI?in?its?process.?Research?has?shown?that?the?development?of?digital?economy?not?only?significantly?promotes?regional?economic?growth，?but?also?has?a?stabilizing?effect?on?foreign?investment.?The?impact?of?digital?economy?on?regional?economic?growth?has?a?non-linear?relationship.?As?the?quantile?of?economic?growth?increases，?the?promoting?effect?of?the?digital?economy?shows?a?“U”?shaped?feature?of?first?decreasing?and?then?increasing.?The?impact?of?digital?economy?development?on?regional?economic?growth?has?significant?heterogeneity?in?regional，?industrial?structure，?and?urbanization.?The?development?of?the?digital?economy?has?significant?spatial?spillover?effects，?and?the?spillover?benefits?may?far?outweigh?the?direct?benefits.

Key?words：digital?economy;?FDI;?economic?growth;intermediary?effect;spatial?spillover

（責(zé)任編輯：周正）