黃珊

當(dāng)前各公司的新業(yè)務(wù)價(jià)值逐步筑底且基數(shù)已處于較低水平，部分險(xiǎn)企單季度新業(yè)務(wù)價(jià)值增速已開始轉(zhuǎn)正，昭示行業(yè)轉(zhuǎn)型雖未見底，但正在構(gòu)建新常態(tài)：新業(yè)務(wù)價(jià)值有望重回正增長(zhǎng)，人海紅利模式正向人才紅利模式過(guò)度，代理人進(jìn)入量穩(wěn)質(zhì)升階段。

“2022年是艱難一年，行業(yè)保費(fèi)增速?gòu)膬晌粩?shù)掉到個(gè)位數(shù)?！敝袊?guó)人壽董事長(zhǎng)白濤在2022年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上直言，并坦承，中國(guó)人壽新單價(jià)值率和規(guī)模最近三年處于下降趨勢(shì)，投資收益也處在歷史較低水平。

白濤眼中的“艱難”，在行業(yè)頭部公司的年報(bào)數(shù)據(jù)中顯露無(wú)疑。受資產(chǎn)端投資收益表現(xiàn)不佳和負(fù)債端增提保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金影響，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)2022年歸母凈利潤(rùn)分別同比下降了-37.0%、-17.6%、-8.3%、-34.3%。

中國(guó)人壽全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8260.55億元，同比下滑3.8%；保費(fèi)收入6151.9億元，基本保持穩(wěn)定，微降0.5%；歸母凈利潤(rùn)320.82億元，同比下滑36.8%。

平安集團(tuán)2022年的營(yíng)業(yè)收入1.11萬(wàn)億元，同比下降5.9%；歸母凈利潤(rùn)837.74億元，同比下降17.6%。

新華人壽2022年總保費(fèi)收入1631億元，規(guī)?；颈３址€(wěn)定，同比微降0.23%，但其歸母凈利潤(rùn)98.22億元較上年大降34.29%。

中國(guó)太平全年實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入2650億港元，同比增長(zhǎng)0.9%；其股東應(yīng)占溢利27.97億港元，較上年更是下降了62.78%。

凈利潤(rùn)降幅最小的是中國(guó)太保。公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4553.72億元，其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3988.18億元，同比增長(zhǎng)8.7%；歸母凈利潤(rùn)246.09億元，同比下降8.3%。

2023年剛剛登陸港交所的陽(yáng)光保險(xiǎn)，其2022年凈利潤(rùn)同樣出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑。2022年陽(yáng)光保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)總收入1285.8億元，同比增長(zhǎng)7.2%。其中，總保費(fèi)收入1087.4億元，同比增長(zhǎng)6.9%；歸母凈利潤(rùn)48.8億元，同比減少17%。

據(jù)年報(bào)公告數(shù)據(jù)，除陽(yáng)光保險(xiǎn)外的幾家公司總資產(chǎn)均超過(guò)了萬(wàn)億元。其中中國(guó)平安總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)9.8%達(dá)到11.14萬(wàn)億元，為各公司之首（圖表1）。

“萬(wàn)億俱樂(lè)部”中各公司年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)及年報(bào)公告的各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，幾乎有著高度同頻的走向。那么，萬(wàn)億俱樂(lè)部公司未來(lái)突破的方向等，必然對(duì)正在轉(zhuǎn)型中的行業(yè)有著不可忽視的參照乃至引領(lǐng)價(jià)值。

新業(yè)務(wù)價(jià)值：能否止跌回升？

新業(yè)務(wù)價(jià)值和盈利情況是壽險(xiǎn)公司最關(guān)注的指標(biāo)，而新業(yè)務(wù)價(jià)值是衡量壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)含金量的關(guān)鍵指標(biāo)。如果說(shuō)保費(fèi)規(guī)模是“面子”，那新業(yè)務(wù)價(jià)值就是壽險(xiǎn)的“里子”，衡量著壽險(xiǎn)公司的成長(zhǎng)性和盈利性。在保費(fèi)規(guī)模面前還存在分化趨勢(shì)的上市壽險(xiǎn)公司，新業(yè)務(wù)價(jià)值則幾乎均呈現(xiàn)同比兩位數(shù)下跌的態(tài)勢(shì)。

而且，各公司壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值仍處于下降通道中的現(xiàn)實(shí)，充分表明壽險(xiǎn)行業(yè)“以質(zhì)換量”的轉(zhuǎn)型仍在進(jìn)行中。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，7家上市壽險(xiǎn)公司2022年新業(yè)務(wù)價(jià)值總計(jì)為888億元，同比下降23.29%。僅有剛剛上市不久的陽(yáng)光人壽實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值同比微漲0.1%，其余6家均為兩位數(shù)的同比負(fù)增長(zhǎng)，其中新華保險(xiǎn)更是同比下降了59.5%，太保壽險(xiǎn)同比跌幅也達(dá)31.4%（圖表2）。

從代理人渠道看，幾家上市保險(xiǎn)公司的代理人渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值均出現(xiàn)兩位數(shù)的下降。

2022年，平安壽險(xiǎn)的新業(yè)務(wù)價(jià)值為288.2億元，較上年下滑24.0%，跟2019年759.5億元的新業(yè)務(wù)價(jià)值相比，降幅更是達(dá)到62.05%。

與之相對(duì)應(yīng)的是，平安壽險(xiǎn)月均代理人由2021年的79.6萬(wàn)人降至48.1萬(wàn)人，同比降39.6%。

盡管中國(guó)人壽2022年的新業(yè)務(wù)價(jià)值保持行業(yè)首位，但該指標(biāo)同比下降19.5%至360.04億元。其中，個(gè)險(xiǎn)板塊新業(yè)務(wù)價(jià)值為333.33億元，同比下降超22.4%，首年年化保費(fèi)口徑新業(yè)務(wù)價(jià)值率為33%，同比下降9.2個(gè)百分點(diǎn)。

從年報(bào)來(lái)看，轉(zhuǎn)型中的太保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值連續(xù)四年下降，2022年實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值92.05億元，同比下降31.4%。

資深精算師徐昱琛表示，太保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值大幅下降的主要原因之一，是其新業(yè)務(wù)很多來(lái)自銀保渠道，該公司銀保渠道2022年保費(fèi)同比增速達(dá)308.7%，而銀保渠道業(yè)務(wù)多為躉交，或是3年期、15年期交，新業(yè)務(wù)價(jià)值率較低。

不過(guò)，太保壽險(xiǎn)的新業(yè)務(wù)價(jià)值有觸底回升的態(tài)勢(shì)。公司2022年下半年的新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)13.5%。

對(duì)此，太保壽險(xiǎn)總經(jīng)理蔡強(qiáng)在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，“新業(yè)務(wù)價(jià)值在2022年下半年的回升，一方面是由于前一年基數(shù)較低，另一方面也是由于太保壽險(xiǎn)的轉(zhuǎn)型成效逐步顯現(xiàn)。2022年以來(lái)，我們的‘長(zhǎng)航行動(dòng)深化轉(zhuǎn)型全面落地，各項(xiàng)目普遍進(jìn)入推廣實(shí)施階段。從多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，轉(zhuǎn)型成效已初步顯現(xiàn)，進(jìn)入良性循環(huán)階段。包括個(gè)人渠道中人力產(chǎn)能及收入同比提升，以及多元渠道策略下銀保渠道的大幅增長(zhǎng)。”

新華保險(xiǎn)的新業(yè)務(wù)價(jià)值下跌幅度最大。2022年，公司實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入1631億元，規(guī)模保持穩(wěn)定。但內(nèi)含價(jià)值為2555.82億元，較上年末下降1.3%；一年新業(yè)務(wù)價(jià)值24.23億元，同比下降59.5%。

太平人壽的新業(yè)務(wù)價(jià)值同比下滑10.5%，是老牌上市險(xiǎn)企中下降幅度最小的。其在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上稱，公司2023年度新業(yè)務(wù)價(jià)值已實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，且呈現(xiàn)逐月向好趨勢(shì)，并力爭(zhēng)在2023年實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值增速扭負(fù)為正。因此，太平人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值也有止跌回穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

新業(yè)務(wù)價(jià)值主要取決于新業(yè)務(wù)銷售情況和公司長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)效率。在多變而極具挑戰(zhàn)的市場(chǎng)環(huán)境下，頭部保險(xiǎn)公司紛紛通過(guò)精細(xì)化管理，加強(qiáng)科技創(chuàng)新應(yīng)用，賦能代理人管理和服務(wù)，不斷提升人力增長(zhǎng)和質(zhì)態(tài)指標(biāo)優(yōu)化，打造新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模型。

有證券分析師認(rèn)為，“過(guò)去三年間，壽險(xiǎn)行業(yè)個(gè)險(xiǎn)渠道的代理人大量流失，使得險(xiǎn)企在老保單傭金支出方面大為減少，也解釋了保險(xiǎn)巨頭能夠持續(xù)釋放邊際營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)正增長(zhǎng)的重要因素；而另一方面，代理人規(guī)模的縮減無(wú)疑也為壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)增量新業(yè)務(wù)的擴(kuò)張帶來(lái)了負(fù)面影響，從三家險(xiǎn)企的年報(bào)中也能看到，新業(yè)務(wù)價(jià)值在過(guò)去一年下滑得比較嚴(yán)重，所以當(dāng)下如何徹底扭轉(zhuǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值下滑的局面，是險(xiǎn)企考慮的最大問(wèn)題?！?/p>

太保壽險(xiǎn)董事長(zhǎng)潘艷紅在發(fā)布會(huì)上的發(fā)言，也在一定程度上體現(xiàn)保險(xiǎn)巨頭的共同取向。她表示，面對(duì)壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)乏力的態(tài)勢(shì)，破除代理人管理的短期化、即期性問(wèn)題，驅(qū)動(dòng)代理人隊(duì)伍發(fā)展模式深度轉(zhuǎn)變，逐步形成長(zhǎng)期合作，共同成長(zhǎng)的局面。

財(cái)險(xiǎn)：馬太效應(yīng)更明顯

2022 年，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入12712 億元，同比增長(zhǎng) 8.92%。7家上市保險(xiǎn)公司的財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，除陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)和太平財(cái)險(xiǎn)外保費(fèi)收入均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。其中，人保財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)平安、中國(guó)太?！袄先摇钡呢?cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為4875億元、2980億元、1704億元，同比分別增長(zhǎng)8.5%、10.4%、11.6%。

人保財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)平安、中國(guó)太保的財(cái)險(xiǎn)市占率分別為 38.3%、23.4%、13.4%，合計(jì)達(dá)到75.2%，行業(yè)馬太效應(yīng)明顯。

同時(shí)，“老三家”財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)2022年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)437.11億元，人保財(cái)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。與壽險(xiǎn)公司的凈利潤(rùn)、新業(yè)務(wù)價(jià)值普降形成鮮明對(duì)比。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，車險(xiǎn)仍然是財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的“扛把子”。

從保費(fèi)收入增速看，“老三家”2022年車險(xiǎn)保費(fèi)收入“齊漲”，且增速步調(diào)也基本一致，均超過(guò)了6%。具體來(lái)看，平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)2022年的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為2012.98億元、979.92億元、2711.60億元，增速分別為6.6%、6.7%、6.2%。

上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系專家朱少杰認(rèn)為，“老三家”的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)在2022年較快增長(zhǎng)，主要得益于新能源車保有量增長(zhǎng)迅猛，而新能源車的平均保費(fèi)高于燃油車。車險(xiǎn)綜改以后，中小險(xiǎn)企因虧損加大而退出或收窄車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，“老三家”借助于規(guī)模優(yōu)勢(shì)，通過(guò)送修換保費(fèi)資源等方式來(lái)鞏固和擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

在承保端，通過(guò)優(yōu)化定價(jià)模型、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)篩選及精細(xì)化費(fèi)用投放等管理舉措，“老三家”車險(xiǎn)品質(zhì)大幅改善，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)綜合成本率進(jìn)一步優(yōu)化。其中，平安產(chǎn)險(xiǎn)的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)綜合成本率為95.8%，同比優(yōu)化3.1個(gè)百分點(diǎn)，降幅最快。人保財(cái)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)的車險(xiǎn)綜合成本率也分別優(yōu)化了1.7個(gè)百分點(diǎn)和1.8個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了95.6%和96.9%。

2022年，“老三家”共實(shí)現(xiàn)車險(xiǎn)承保盈利221.73億元，超過(guò)其財(cái)險(xiǎn)合計(jì)凈利潤(rùn)437.11億元的一半。

同時(shí)，“老三家”非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)也獲得快速發(fā)展。

比如，2022年，平安產(chǎn)險(xiǎn)責(zé)任保險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入217.83億元，同比增長(zhǎng)9.6%；健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入96.96億元，同比增長(zhǎng)79.2%。太保產(chǎn)險(xiǎn)的責(zé)任險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)險(xiǎn)等業(yè)務(wù)保費(fèi)增速均超過(guò)了20%。人保財(cái)險(xiǎn)的農(nóng)險(xiǎn)、意外傷害及健康險(xiǎn)保費(fèi)收入也實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。

對(duì)于“老三家”非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，業(yè)內(nèi)人士表示，頭部財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的時(shí)間較長(zhǎng)，具有經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)分布廣、人才資源儲(chǔ)備足、風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)積累多、市場(chǎng)客戶認(rèn)可度高等先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，新興業(yè)務(wù)加速擴(kuò)張的同時(shí)，“老三家”的個(gè)別險(xiǎn)種也存在賠付率過(guò)高、承保利潤(rùn)率低甚至承保虧損嚴(yán)重的問(wèn)題。比如，2022年，人保財(cái)險(xiǎn)的責(zé)任險(xiǎn)業(yè)務(wù)綜合成本率達(dá)到了112.8%，上升了5.5個(gè)百分點(diǎn)；信用保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)綜合成本率同比上升了9.7個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到76.4%。人保財(cái)險(xiǎn)表示，主要受已賺保費(fèi)形成率的影響，信用保證險(xiǎn)費(fèi)用率30.8%，同比上升了14.6個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士指出，險(xiǎn)企需要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作走勢(shì)，動(dòng)態(tài)調(diào)整非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展策略，主動(dòng)減少與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)關(guān)聯(lián)度高的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比，加大既有業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管控，才能降低外部不利沖擊對(duì)自身穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的干擾。

投資承壓：綜合投資收益率僅1.83%

承保和投資是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的兩大支柱。權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)和負(fù)債端業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型情況下，保險(xiǎn)資金投資端承壓明顯，總投資收益率整體有所下滑。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露，2022年全行業(yè)保險(xiǎn)資金年化綜合投資收益率為1.83%。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，人保集團(tuán)投資資產(chǎn)為1.3萬(wàn)億元。2022年，人保集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總投資收益552.65億元，同比下降12.4%；凈投資收益603.55億元，同比增長(zhǎng)15.5%?？偼顿Y收益率4.6%，同比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)；凈投資收益率5.1%，同比增長(zhǎng)0.3個(gè)百分點(diǎn)。

截至2022年12月31日，中國(guó)平安保險(xiǎn)資金投資組合規(guī)模近4.37萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)11.5%。集團(tuán)2022年總投資收益1018.30億元，同比下降29.3%。凈投資收益1888.41億元，同比增長(zhǎng)13.2%?？偼顿Y收益率2.5%，同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)；凈投資收益率4.7%，同比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；綜合投資收益率2.7%，同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，如果拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，近10年，平安保險(xiǎn)資金投資組合實(shí)現(xiàn)凈投資收益率5.3%，平均綜合投資收益率5.5%。

截至2022年12月31日，中國(guó)平安4.37萬(wàn)億保險(xiǎn)資金中有2287.96億元投資于股票，占比5.2%；1469.88億元布局于權(quán)益型基金，占比3.4%。對(duì)比一年之前，公司保險(xiǎn)資金股票投資占比為7%，權(quán)益型基金占比為2.3%（圖表3）。

中國(guó)人壽2022年投資資產(chǎn)達(dá)5.06萬(wàn)億元，凈投資收益率為3.94%，較2021年下降38個(gè)基點(diǎn)。2022年中國(guó)太保總投資收益765.37億元，同比下降17.9%；總投資收益率4.2%，同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)太保雖然凈投資收益同比增長(zhǎng)，但凈投資收益率4.3%，同樣較2021年有所下滑。

中國(guó)太保集團(tuán)總裁傅帆透露了公司2022年應(yīng)對(duì)震蕩的資本市場(chǎng)所采取的主要行動(dòng)：一方面，持續(xù)加強(qiáng)長(zhǎng)期利率債的配置，以延展固定收益資產(chǎn)久期；另一方面，適當(dāng)增加未上市股權(quán)、投資性不動(dòng)產(chǎn)等另類投資的配置，以提高長(zhǎng)期投資回報(bào)。

“公司在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的牽引下，進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，主動(dòng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)回撤帶來(lái)的挑戰(zhàn)，保持投資收益長(zhǎng)期超越負(fù)債成本。展望2023年的險(xiǎn)資投資，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入恢復(fù)增長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)權(quán)益市場(chǎng)有估值修復(fù)的內(nèi)在需要，企業(yè)盈利有一定的改善空間，投資價(jià)值將逐步顯現(xiàn)。固定收益資產(chǎn)投資仍需強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管控，重點(diǎn)關(guān)注利率債和高信用等級(jí)資產(chǎn)的配置?！备捣Q。

中國(guó)人壽擬任副總裁劉暉也對(duì)外詳述了公司大類資產(chǎn)投資的具體思路：做強(qiáng)固收底倉(cāng)，重點(diǎn)是提升票息收益和資產(chǎn)久期；做穩(wěn)權(quán)益投資，統(tǒng)籌好收益增強(qiáng)和波動(dòng)管理。

劉暉還表示，公司的內(nèi)部權(quán)益投資重點(diǎn)是做好“三維組合”，即交易盤股票、偏股型基金、高股息股票這三維的配合?！?023年將加配高股息股票，提升我們整個(gè)收益的同時(shí)，降低波動(dòng)性，增加安全墊?！?/p>

在另類投資方面，劉暉特別提到REITs?！爱?dāng)前國(guó)家也非常鼓勵(lì)另類投資，特別是公募REITs推出，今年我們也會(huì)繼續(xù)去創(chuàng)新Pre-REITs產(chǎn)品以及‘固收+產(chǎn)品，通過(guò)這樣一些產(chǎn)品布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和優(yōu)勢(shì)賽道。”

業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)剛剛結(jié)束，中國(guó)人壽于2023年3月底領(lǐng)航Pre-REITs增值策略型基金（以下稱“領(lǐng)航基金”）完成簽約，規(guī)模約50億元。該基金由國(guó)壽投資公司旗下國(guó)壽資本公司發(fā)起設(shè)立，擬投資公募REITs準(zhǔn)入領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，是保險(xiǎn)行業(yè)首只產(chǎn)權(quán)類Pre-REITs專題基金，是中國(guó)人壽服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新實(shí)踐。

生態(tài)圈：“壽險(xiǎn)一哥”加入戰(zhàn)局

中國(guó)人壽總裁趙鵬在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，未來(lái)要搶抓新的發(fā)展機(jī)遇，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，抓手是八大工程，加大在一些重點(diǎn)領(lǐng)域的改革和推進(jìn)。

其“八大工程”中的黨建引領(lǐng)筑基工程、人才建設(shè)固本工程、銷售渠道強(qiáng)體工程，聚焦在隊(duì)伍建設(shè)；綜合營(yíng)銷聚力工程、客戶經(jīng)營(yíng)金山工程、政企合作民心工程，主要關(guān)注客戶資源；此外還有，金融科技數(shù)字化工程、健康養(yǎng)老生態(tài)工程。

其中，健康養(yǎng)老生態(tài)工程由趙鵬掛帥親自推動(dòng)。他透露了中國(guó)人壽最新的“一主多輔”大養(yǎng)老服務(wù)供給體系規(guī)劃。即，以城市中心區(qū)的養(yǎng)老公寓或機(jī)構(gòu)養(yǎng)老為主；以已布局的郊區(qū)的機(jī)構(gòu)養(yǎng)老（如天津、蘇州、三亞等地的機(jī)構(gòu)養(yǎng)老）以及居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老等三種養(yǎng)老服務(wù)為輔。

“我們前期做了市場(chǎng)調(diào)研，我們的客戶特別是高凈值客戶，對(duì)健康和服務(wù)的需求是非常巨大的。”他表示，希望通過(guò)1-2年的時(shí)間，能夠在20-30個(gè)中心城市，形成國(guó)壽養(yǎng)老服務(wù)的供給能力，去服務(wù)好客戶，助推業(yè)務(wù)發(fā)展。

而早行幾步的其他幾家頭部險(xiǎn)企，已經(jīng)在“保險(xiǎn)+醫(yī)康”生態(tài)的布局上取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。除了中國(guó)平安在健康生態(tài)圈方面繼續(xù)保持一定領(lǐng)先，其他頭部險(xiǎn)企也不斷升級(jí)自身的生態(tài)圈戰(zhàn)略。

例如，中國(guó)太平把打造“保險(xiǎn)+醫(yī)康養(yǎng)”生態(tài)圈和“保險(xiǎn)+金融科技”生態(tài)圈作為戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)，統(tǒng)籌推進(jìn)保險(xiǎn)、投資、生態(tài)圈協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略布局，其通過(guò)“輕重結(jié)合”的模式不斷豐富養(yǎng)老社區(qū)布局，構(gòu)建多維度養(yǎng)老版圖。截至2022年底，公司“自建+合作”養(yǎng)老社區(qū)已達(dá)到32家，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋21省27市，地域上實(shí)現(xiàn)東南西北中全覆蓋，功能上醫(yī)養(yǎng)、康養(yǎng)、旅養(yǎng)相貫通。

與此同時(shí)，通過(guò)“自建+外聯(lián)”延伸服務(wù)的廣度和深度，中國(guó)太平還發(fā)起成立了醫(yī)康養(yǎng)生態(tài)聯(lián)盟和金融科技生態(tài)聯(lián)盟，與國(guó)內(nèi)眾多醫(yī)療健康養(yǎng)老和科技企業(yè)攜手共建“保險(xiǎn)+服務(wù)”生態(tài)圈。目前，其醫(yī)康養(yǎng)生態(tài)聯(lián)盟成員單位數(shù)量增至19家，涵蓋精準(zhǔn)醫(yī)療、健康管理、健康科技等領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)；金融科技生態(tài)聯(lián)盟成員單位數(shù)量增至31家，合作共建了保險(xiǎn)科技實(shí)驗(yàn)室，助力公司加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

顯然，升級(jí)保險(xiǎn)產(chǎn)品與服務(wù)供給，構(gòu)建“保險(xiǎn)+醫(yī)康養(yǎng)+科技”的服務(wù)生態(tài)圈，已成為頭部險(xiǎn)企謀求高質(zhì)量發(fā)展的共同路徑。其實(shí)，保險(xiǎn)向康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸發(fā)展，也是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)律的內(nèi)在必然要求。在保險(xiǎn)領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)管理是高度依賴于服務(wù)供給的，只有協(xié)同上下游服務(wù)，保險(xiǎn)才能形成完整有效的經(jīng)營(yíng)管理閉環(huán)和服務(wù)閉環(huán)。

“壽險(xiǎn)一哥”中國(guó)人壽的加入，或許會(huì)將頭部險(xiǎn)企的生態(tài)圈創(chuàng)新推入一個(gè)新階段。

人海紅利轉(zhuǎn)向人才紅利

壽險(xiǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型的重要標(biāo)志，是代理人隊(duì)伍的變革。

截至2022年末，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保（月均）、新華保險(xiǎn)的代理人數(shù)量分別較2019 年末累計(jì)下降了58.5%、61.9%、64.7%、61.1%。四家險(xiǎn)企代理人數(shù)量基本已回落至2010年水平附近。

代理人數(shù)量的萎縮，是導(dǎo)致這些公司新業(yè)務(wù)價(jià)值下滑的最大原因。這也是行業(yè)正在經(jīng)歷的轉(zhuǎn)型與陣痛，行業(yè)內(nèi)認(rèn)識(shí)到，代理人大進(jìn)大出的模式已然過(guò)時(shí)，必須由人海紅利向人才紅利轉(zhuǎn)變。

年報(bào)顯示，各公司的人力年均產(chǎn)能正在止跌回升，進(jìn)入爬坡期。

截至2022年12月31日，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司總銷售人力約為72.9萬(wàn)人，個(gè)險(xiǎn)銷售人力為66.8萬(wàn)人。其中，營(yíng)銷隊(duì)伍規(guī)模為43.0萬(wàn)人，收展隊(duì)伍規(guī)模為23.8萬(wàn)人。相比之下，2021年末、2020年末、2019年末，中國(guó)人壽的個(gè)險(xiǎn)銷售人力分別為82萬(wàn)人、137.8萬(wàn)人、161.3萬(wàn)人，個(gè)險(xiǎn)銷售人力已連續(xù)大幅下降，對(duì)比三年前已減少94.5萬(wàn)人。

不過(guò)，中國(guó)人壽隊(duì)伍產(chǎn)能開始不斷提升。2022年，公司月人均首年期交保費(fèi)同比提升51.7%。

平安人壽2022年的人均產(chǎn)能和人均收入均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，2022年代理人人均新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)22.1%，代理人收入同比增長(zhǎng)22.5%。同時(shí)，公司于2022年7月發(fā)布的“優(yōu)+”計(jì)劃成效也在顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，代理人渠道新增人力中“優(yōu)+”占比同比提升14.1個(gè)百分點(diǎn)。

另外平安人壽的人力下滑速度有所收窄。截至2022年底，平安壽險(xiǎn)個(gè)人代理人為44.5萬(wàn)人，下降25.8%，較2021年同比下降41.4%有所減緩。

中國(guó)太保2022年月均保險(xiǎn)營(yíng)銷員為27.9萬(wàn)人，較2021年同比下降46.9%，但保險(xiǎn)營(yíng)銷員月人均首年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入獲大幅提升，同比增幅為47.6%，達(dá)6844元。

盡管，頭部險(xiǎn)企此輪轉(zhuǎn)型核心目標(biāo)之一“以質(zhì)換量”，即以提升產(chǎn)能替代人力縮減帶來(lái)的負(fù)面影響尚未取得完全成功，但2023年觸底已是大概率事件。

我們看到，各公司還在繼續(xù)加大推進(jìn)銷售體系的升級(jí)轉(zhuǎn)型，一方面積極推進(jìn)優(yōu)增優(yōu)育，從入口端增加優(yōu)質(zhì)新人占比，另一方面為代理人在銷售全流程提供更加充分地賦能，促進(jìn)存量人力的效率提升，進(jìn)而推動(dòng)代理人人均產(chǎn)能提升。

中國(guó)人壽持續(xù)推進(jìn)銷售體系建設(shè)，全面升級(jí)銷售隊(duì)伍管理辦法。

“下一步，公司將通過(guò)內(nèi)勤的組織管理模式升級(jí)，依托賦能型總部和經(jīng)營(yíng)型機(jī)構(gòu)的全面建設(shè)，激發(fā)各層級(jí)組織活力，全面適配外勤的職業(yè)化、專業(yè)化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步夯實(shí)‘長(zhǎng)航轉(zhuǎn)型成果，將‘長(zhǎng)航轉(zhuǎn)型進(jìn)一步引向深入?！辈虖?qiáng)透露。