譚小芳 劉國捷

【摘要】構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，是供應(yīng)鏈安全、穩(wěn)定的戰(zhàn)略應(yīng)對。在新發(fā)展格局下，未來將更多地從產(chǎn)業(yè)鏈而非單一企業(yè)的視角來構(gòu)建產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)。文章針對雙循環(huán)下產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重構(gòu)的金融需求，嘗試構(gòu)建支持裝備制造業(yè)雙循環(huán)發(fā)展的產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)理論框架，以供應(yīng)鏈的國產(chǎn)化、區(qū)域化、價(jià)值化為目標(biāo)形成產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)與裝備制造業(yè)雙循環(huán)發(fā)展的運(yùn)行邏輯與構(gòu)成體系，并提出相應(yīng)的對策建議。

【關(guān)鍵詞】雙循環(huán)發(fā)展格局；供應(yīng)鏈安全；裝備制造業(yè)；產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)

【中圖分類號】F426

★ 基金項(xiàng)目：遼寧省社會科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目“構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局下遼寧裝備制造業(yè)產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)研究”（L20BJY048）。

貿(mào)易摩擦和政治分歧的持續(xù)，導(dǎo)致全球裝備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈進(jìn)入調(diào)整階段。面對百年不遇的新發(fā)展格局，裝備制造業(yè)既遇到了要素成本攀升、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同機(jī)制不健全、關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點(diǎn)無話語權(quán)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，也遇到了提升產(chǎn)業(yè)鏈的全鏈功能聯(lián)動、結(jié)構(gòu)躍升的重大機(jī)會。因此，中央明確指出加快構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展格局，依托開放的國內(nèi)國際雙循環(huán)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的安全穩(wěn)定與開放發(fā)展。

隨著雙循環(huán)發(fā)展格局的逐步建立與完善，產(chǎn)融結(jié)合成為中國裝備制造業(yè)實(shí)現(xiàn)新一輪高速發(fā)展的新引擎。在雙循環(huán)發(fā)展格局的新定位下，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的企業(yè)之間的壁壘將被逐漸打破，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的業(yè)務(wù)邊界將日益模糊，未來的產(chǎn)融結(jié)合將更多地從產(chǎn)業(yè)鏈而非單一企業(yè)的視角，服務(wù)于供應(yīng)鏈的國產(chǎn)化、區(qū)域化、價(jià)值化目標(biāo)[1]。產(chǎn)融結(jié)合不僅僅是金融創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求，而是凝聚政策激勵(lì)、市場推動的合力，更多地放大對供應(yīng)鏈上資源的輸送，加速整個(gè)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同。因此，構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展格局下的產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)對于促進(jìn)裝備制造業(yè)供應(yīng)鏈的安全穩(wěn)定與開放發(fā)展十分必要。文章從雙循環(huán)發(fā)展格局下產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重構(gòu)的金融需求入手，嘗試構(gòu)建支持裝備制造業(yè)雙循環(huán)發(fā)展的產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)理論框架，形成產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)與裝備制造業(yè)雙循環(huán)發(fā)展的運(yùn)行邏輯與構(gòu)成體系，并提出相應(yīng)的對策建議。

一、雙循環(huán)發(fā)展格局下裝備制造業(yè)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的生態(tài)環(huán)境

逆全球化加速推進(jìn)產(chǎn)業(yè)回遷和貿(mào)易摩擦，對全球供應(yīng)鏈的穩(wěn)定帶來持續(xù)沖擊，供應(yīng)鏈競爭已從供應(yīng)鏈成本競爭力轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)競爭力。保障供應(yīng)鏈安全、穩(wěn)定將成為“十四五”及未來時(shí)期的一個(gè)重大的戰(zhàn)略目標(biāo)。因此，構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)的發(fā)展格局，是供應(yīng)鏈安全、穩(wěn)定的戰(zhàn)略應(yīng)對。相應(yīng)地，未來裝備制造業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合將更多地從產(chǎn)業(yè)鏈而非單一企業(yè)的視角，服務(wù)于供應(yīng)鏈的國產(chǎn)化、區(qū)域化、價(jià)值化目標(biāo)。

（一）全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定因素疊加

始于2008年的金融危機(jī)不僅僅延緩了經(jīng)濟(jì)全球化的步伐，而且對于價(jià)值鏈的全球分工產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。歐美國家試圖重構(gòu)本土制造業(yè)價(jià)值鏈和全球制造業(yè)價(jià)值鏈。與此同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和科技水平的發(fā)展也面臨著制造業(yè)價(jià)值鏈的全球布局問題。中國與美國為首的發(fā)達(dá)國家之間競爭關(guān)系日益緊張，經(jīng)貿(mào)摩擦頻頻出現(xiàn)。

始料未及的俄烏沖突進(jìn)一步加劇了全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性。伴隨著全球范圍內(nèi)布局生產(chǎn)鏈促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)代的轉(zhuǎn)折，外需萎縮內(nèi)需不振，全球供應(yīng)鏈進(jìn)入不穩(wěn)定狀態(tài)。基于此，西方發(fā)達(dá)國家不僅僅對于高端制造業(yè)本地化的訴求更強(qiáng)烈，而且對于涉及到安全的更多產(chǎn)業(yè)也明確提出本地化。追求成本和效率的價(jià)值鏈管理已不再是首要目標(biāo)，各個(gè)國家都開始關(guān)注供應(yīng)鏈的安全與穩(wěn)定，價(jià)值鏈供應(yīng)鏈的全球重新布局時(shí)代已經(jīng)到來。

（二）中國雙循環(huán)發(fā)展格局的新定位

在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯緩和經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性增加的背景下，中國經(jīng)濟(jì)的安全與發(fā)展依賴于新的增長空間，我國舊的國際國內(nèi)循環(huán)模式亟待調(diào)整。因此，十九屆五中全會通過的《建議》指出，“加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。其中，國內(nèi)大循環(huán)是國家經(jīng)濟(jì)安全與發(fā)展的主要?jiǎng)恿碓?，并在布局國?nèi)大循環(huán)的同時(shí)促進(jìn)國內(nèi)國際大循環(huán)的互相促進(jìn)。

從經(jīng)濟(jì)安全的維度，中國成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體之后，需要降低經(jīng)濟(jì)的對外依存度。改革開放以來中國一直堅(jiān)持出口導(dǎo)向的國際大循環(huán)戰(zhàn)略，積極參與產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的全球分工，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。但是，對外依存度過高帶來了兩個(gè)問題，一是中國與美國等相關(guān)國家的貿(mào)易失衡問題，二是部分國家對中國的不對稱優(yōu)勢下的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)問題。貿(mào)易失衡必然觸發(fā)經(jīng)貿(mào)摩擦，在經(jīng)貿(mào)摩擦和新冠疫情沖擊下，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步放大。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國經(jīng)濟(jì)依靠內(nèi)需驅(qū)動才能獲得穩(wěn)定長遠(yuǎn)發(fā)展。實(shí)際上，中國的經(jīng)濟(jì)對外依存度有充足的下調(diào)空間。2019年，中國經(jīng)濟(jì)對出口的依存度是17%，而美國對出口的依存度大約是12%[2]。因此，中國經(jīng)濟(jì)的對外依存度需要進(jìn)一步降低，未來的經(jīng)濟(jì)安全更大程度上取決于國內(nèi)大循環(huán)格局的實(shí)現(xiàn)。

從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的維度，全球化依然是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向，一國經(jīng)濟(jì)難以獨(dú)善其身。因此，習(xí)近平主席提出了中國從參與到引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展思路的轉(zhuǎn)變。中國擁有完備的工業(yè)體系、強(qiáng)大的生產(chǎn)能力、豐富的專業(yè)技能人才和龐大的市場優(yōu)勢，完全可以依靠內(nèi)循環(huán)戰(zhàn)略保障經(jīng)濟(jì)安全。而且，隨著我國企業(yè)參與國際分工的深化和價(jià)值鏈上的不斷攀升，中國經(jīng)濟(jì)的外溢效應(yīng)逐漸增強(qiáng)，有利于發(fā)揮新技術(shù)快速大規(guī)模應(yīng)用和迭代升級的獨(dú)特優(yōu)勢，在牢牢掌握產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)主動權(quán)的同時(shí)，引領(lǐng)全球化的回歸。再者，以美國為首的發(fā)達(dá)國家利用對中國的不對稱優(yōu)勢，在高科技領(lǐng)域多面打壓國內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新。核心技術(shù)和關(guān)鍵零部件依賴于他國，必然影響中國在技術(shù)創(chuàng)新方面的進(jìn)步。中國一直堅(jiān)持的以市場換技術(shù)遇到瓶頸，未來需要考慮以市場養(yǎng)技術(shù)。因此，中國未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需要依托完備的工業(yè)體系，在國內(nèi)市場和國外市場同時(shí)培養(yǎng)新技術(shù)的大規(guī)模應(yīng)用與升級，形成國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

（三）雙循環(huán)發(fā)展格局下產(chǎn)融結(jié)合面臨的新生態(tài)

內(nèi)循環(huán)是指通過重構(gòu)國內(nèi)供應(yīng)鏈，并依托現(xiàn)有的資源、市場等優(yōu)勢深入推進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)自主創(chuàng)新，強(qiáng)化中國產(chǎn)業(yè)體系安全。外循環(huán)是進(jìn)一步豐富國際供應(yīng)鏈，并發(fā)揮市場機(jī)制的作用，提升中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量。因此，雙循環(huán)的關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)諸多要素、產(chǎn)業(yè)跨空間、區(qū)域的鏈接和協(xié)作，從各個(gè)企業(yè)的各自發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)閰f(xié)同發(fā)展，從單個(gè)企業(yè)的競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈的競爭優(yōu)勢。未來供應(yīng)鏈的競爭優(yōu)勢不再是成本，而是強(qiáng)大穩(wěn)定的生態(tài)系統(tǒng)。裝備制造業(yè)供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)建需要產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展支持。

重構(gòu)國內(nèi)供應(yīng)鏈的首要目的是裝備制造業(yè)實(shí)現(xiàn)自我運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)和能力。中國龐大的國內(nèi)市場不僅僅支持大規(guī)模生產(chǎn)，也需要供應(yīng)鏈一體化發(fā)展。單一企業(yè)單個(gè)環(huán)節(jié)的單兵突破，難以提升供應(yīng)鏈安全競爭力。因此，重構(gòu)國內(nèi)供應(yīng)鏈就意味著關(guān)鍵企業(yè)發(fā)展所需要的關(guān)鍵材料和關(guān)鍵技術(shù)能夠形成配套支持，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈國產(chǎn)化。供應(yīng)鏈的安全和競爭力需要鏈條上中下游各個(gè)環(huán)節(jié)協(xié)作運(yùn)營。產(chǎn)融結(jié)合將從以往支持單一大規(guī)模企業(yè)的發(fā)展，轉(zhuǎn)向支持供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。

鏈接國內(nèi)國際供應(yīng)鏈的核心目標(biāo)是建立基于供應(yīng)鏈的全球貿(mào)易新規(guī)則，提高我國在全球經(jīng)濟(jì)治理中的話語權(quán)。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，促使供應(yīng)鏈管理重視每一個(gè)環(huán)節(jié)的多樣化，旨在最大可能保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定，最大程度增加供應(yīng)鏈彈性。中美競爭格局帶來的國際市場上，歐美企業(yè)與中國供應(yīng)鏈尋求脫鉤的現(xiàn)狀，迫使中國要更積極面對供應(yīng)鏈的全球貿(mào)易規(guī)則問題。在保持供應(yīng)鏈安全基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈未來將更多地走向區(qū)域化和多元化。依托“一帶一路”和區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定，未來將與周邊區(qū)域和國家有更多地供應(yīng)鏈鏈接。產(chǎn)融結(jié)合將更多地服務(wù)于供應(yīng)鏈的區(qū)域化、多元化目標(biāo)。

重構(gòu)國內(nèi)國際供應(yīng)鏈的最終目的是保持裝備制造業(yè)關(guān)鍵技術(shù)的自主創(chuàng)新能力。供應(yīng)鏈的競爭力表現(xiàn)為對供應(yīng)鏈上流動價(jià)值的控制能力。占據(jù)更多高附加值的供應(yīng)鏈，才能在國際貿(mào)易中擁有較高的話語權(quán)。鏈條上的企業(yè)攻克關(guān)鍵技術(shù)，推動供應(yīng)鏈整體的協(xié)同創(chuàng)新和升級轉(zhuǎn)型，同時(shí)深化上中下游之間的戰(zhàn)略合作，強(qiáng)化供應(yīng)鏈的價(jià)值化。因此，金融資本不再僅僅是支持產(chǎn)業(yè)資本經(jīng)營周轉(zhuǎn)、資本運(yùn)作的媒介。產(chǎn)融結(jié)合中的產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的聯(lián)系將更為緊密，發(fā)揮供應(yīng)鏈規(guī)模優(yōu)勢和比較優(yōu)勢需要產(chǎn)融結(jié)合新平臺保駕護(hù)航。

二、雙循環(huán)發(fā)展格局下裝備制造業(yè)產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)需求

（一）滿足供應(yīng)鏈經(jīng)營資金需求的產(chǎn)融結(jié)合

以間接融資為主的資金配給更多地沉淀在資產(chǎn)規(guī)模較大的裝備制造業(yè)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)眾多的協(xié)作企業(yè)直接或間接獲得信貸資金的能力極其有限。在雙循環(huán)發(fā)展格局下，產(chǎn)融結(jié)合的服務(wù)重心由過去的核心企業(yè)進(jìn)一步延伸到供應(yīng)鏈上下游的協(xié)作企業(yè)。通過支持上下游企業(yè)協(xié)作、保障國內(nèi)交易循環(huán)，產(chǎn)融結(jié)合緩解構(gòu)建供應(yīng)鏈國產(chǎn)化面臨的資金短缺和鏈節(jié)斷裂問題，充分調(diào)動信貸資金，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，在保障信貸資金“量”的前提下，更加注重“質(zhì)”的提高。避免由于資金短缺而引起的供應(yīng)鏈關(guān)鍵鏈節(jié)的斷裂，從而使得整個(gè)供應(yīng)鏈國產(chǎn)化正常運(yùn)行。因此，產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展，是融合供應(yīng)鏈交易的場景信息，彌補(bǔ)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)信息的空白區(qū)域，為支持供應(yīng)鏈上協(xié)作企業(yè)的經(jīng)營資金需求提供多元化信息支持，充分發(fā)揮信貸資金的活力，保障交易的國內(nèi)循環(huán)，實(shí)現(xiàn)裝備制造業(yè)供應(yīng)鏈的國內(nèi)自我運(yùn)轉(zhuǎn)，保障供應(yīng)鏈安全競爭力。

（二）支持供應(yīng)鏈分散式發(fā)展的產(chǎn)融結(jié)合

在實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈國產(chǎn)化的前提下，區(qū)域供應(yīng)鏈的鏈接與重構(gòu)更應(yīng)該成為雙循環(huán)發(fā)展關(guān)注的焦點(diǎn)。盡管全球供應(yīng)鏈不穩(wěn)定性急劇上升，但區(qū)域間的貿(mào)易卻日益頻繁，區(qū)域化和多元化正成為全球化的代名詞。以“一帶一路”和區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定為代表的區(qū)域跨國工程所帶來的投資和金融需求巨大，傳統(tǒng)的產(chǎn)融結(jié)合模式難以滿足當(dāng)今“次全球化”的多中心分散式交易的大趨勢。多中心分散式的交易模式是指國內(nèi)有資源、有技術(shù)的企業(yè)與區(qū)域合作伙伴內(nèi)的關(guān)鍵企業(yè)建立交易關(guān)聯(lián)。一方面，分散式交易重新搭建了供應(yīng)鏈鏈接，形成供應(yīng)鏈上的技術(shù)、資源備份；另一方面，增加我國短期內(nèi)無法替代的關(guān)鍵技術(shù)和資源的來源，助力實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵鏈節(jié)在全球供應(yīng)鏈中的升級。因此，在實(shí)現(xiàn)裝備制造業(yè)供應(yīng)鏈國內(nèi)自我運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上，產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展，是支持裝備制造業(yè)企業(yè)“走出去”搭建伙伴關(guān)系的金融需求，將更多地以貿(mào)易融資、設(shè)備融資、產(chǎn)業(yè)投資等方式提高金融服務(wù)的效率，推動供應(yīng)鏈的區(qū)域化、全球化，以此來擴(kuò)大裝備制造業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)，保障裝備制造業(yè)供應(yīng)鏈穩(wěn)定。

（三）引領(lǐng)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)性創(chuàng)新的產(chǎn)融結(jié)合

科技創(chuàng)新是驅(qū)動國內(nèi)供應(yīng)鏈升級的根本動力。裝備制造業(yè)關(guān)鍵技術(shù)自主創(chuàng)新能力的提升，需要金融資源直接或間接支持有資源、有技術(shù)的企業(yè)。目前，以跟跑為主的基礎(chǔ)研究不能滿足“卡脖子”問題的困境，在科學(xué)領(lǐng)域投入偏低也嚴(yán)重制約企業(yè)自主創(chuàng)新能力的提高。若要提高國內(nèi)供應(yīng)鏈競爭力，必須充分發(fā)揮好政府及社會產(chǎn)業(yè)基金對基礎(chǔ)研究直接或間接的支持，發(fā)揮龍頭企業(yè)對供應(yīng)鏈的引領(lǐng)作用，扶持有助于供應(yīng)鏈創(chuàng)新的中小企業(yè)，從而達(dá)到提升供應(yīng)鏈整體附加值的目的。因此，產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展，將有針對性地以產(chǎn)業(yè)基金的方式進(jìn)入供應(yīng)鏈，促進(jìn)裝備制造業(yè)加速基礎(chǔ)研究對關(guān)鍵技術(shù)的攻關(guān)，引領(lǐng)上下游企業(yè)的迭代升級，成為貿(mào)易規(guī)則的主導(dǎo)者、制定者，在保證供應(yīng)鏈安全的基礎(chǔ)上升級裝備制造業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，提升供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)競爭力。

三、雙循環(huán)發(fā)展格局下裝備制造業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的運(yùn)行邏輯

（一）升級供應(yīng)鏈金融助力供應(yīng)鏈國產(chǎn)化

供應(yīng)鏈金融以金融資源為媒介，吸引更多的企業(yè)圍繞供應(yīng)鏈構(gòu)建新的生態(tài)系統(tǒng)，通過建鏈、補(bǔ)鏈支持供應(yīng)鏈國產(chǎn)化。一方面，提高金融科技在供應(yīng)鏈場景中的應(yīng)用水平，提高供應(yīng)鏈信息透明化水平促成供應(yīng)鏈在國內(nèi)的建鏈、補(bǔ)鏈；另一方面，深層次嵌入底層中小微企業(yè)整合多元化資金需求，引導(dǎo)供應(yīng)鏈資源一體化。

首先，金融科技的不斷突破為金融場景生態(tài)的建設(shè)提供豐富的供應(yīng)鏈交易數(shù)據(jù)，打破傳統(tǒng)金融、財(cái)務(wù)、交易信息隔離的壁壘，實(shí)現(xiàn)交易的可視化、可信化和數(shù)據(jù)化。區(qū)塊鏈技術(shù)保證了數(shù)據(jù)的真實(shí)性、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提高了數(shù)據(jù)采集的準(zhǔn)確性、元宇宙技術(shù)作為新興技術(shù)為需求提供了虛擬世界、大數(shù)據(jù)技術(shù)確保了協(xié)作企業(yè)需求的精準(zhǔn)性。因此，金融科技會使更多的數(shù)據(jù)和信息具有不可篡改、可交易、可確權(quán)與可溯源的特征，為促成供應(yīng)鏈信息透明化創(chuàng)造了必不可少的技術(shù)條件。

其次，從供應(yīng)鏈整體出發(fā)，發(fā)揮供應(yīng)鏈上下游資源與信息的聚合效應(yīng)，借助場景實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)一體化，同時(shí)通過金融服務(wù)助力供應(yīng)鏈整體價(jià)值最大化。以核心企業(yè)或第三方平臺為媒介[3]，充分利用協(xié)作企業(yè)的動產(chǎn)設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，由過去單一的銀行信貸逐步轉(zhuǎn)向債券、應(yīng)收賬款、存貨融資和訂單融資等多元化服務(wù)。同時(shí)，結(jié)合科技賦能，根據(jù)供應(yīng)鏈企業(yè)個(gè)性化需求為標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)多元化金融場景，為供應(yīng)鏈構(gòu)建定制化和一體化的金融服務(wù)體系[4]，以快速響應(yīng)供應(yīng)鏈上下游協(xié)作企業(yè)的結(jié)算、融資等綜合需求。

（二）深化交易金融實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈分散化

深化交易金融使得國內(nèi)企業(yè)將更多地在區(qū)域內(nèi)形成多中心分散式的交易模式，企業(yè)的價(jià)值關(guān)聯(lián)在雙循環(huán)格局下持續(xù)加強(qiáng)，構(gòu)建產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)的生態(tài)圈，從而實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈分散化。其一，利用產(chǎn)品與資源“走出去”為跨區(qū)域供應(yīng)鏈上協(xié)作企業(yè)的貿(mào)易融資與設(shè)備融資帶來巨大的發(fā)展空間；其二，通過企業(yè)深入?yún)⑴c國際市場，對金融的需求逐漸由結(jié)算、匯兌等基礎(chǔ)服務(wù)支持轉(zhuǎn)向更深層次金融服務(wù)需求。

產(chǎn)品、資源和企業(yè)的分散化進(jìn)一步推動歐洲、北美、東亞、東盟等相關(guān)區(qū)域的供應(yīng)鏈布局，將供應(yīng)鏈過度集中在某一個(gè)國家情況逐步分散到不同區(qū)域，引導(dǎo)供應(yīng)鏈布局的區(qū)域一體化。與此同時(shí)，單一供給來源會給供應(yīng)鏈帶來斷鏈、變鏈和重構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈布局多中心分散化成為更可能的趨勢。為產(chǎn)品、資源和企業(yè)進(jìn)行供給與需求的多元化區(qū)域備份，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，增加短期內(nèi)無法替代的關(guān)鍵技術(shù)和資源來源，使裝備制造業(yè)外循環(huán)更加充實(shí)。

（三）發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金促進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新性

通過增加產(chǎn)業(yè)基金對技術(shù)升級、研發(fā)投入、科技創(chuàng)新等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的資金投入，減少我國對關(guān)鍵核心材料、技術(shù)與設(shè)備等進(jìn)口需求的長期依賴，加強(qiáng)對具備創(chuàng)新能力的中小企業(yè)的投資，促進(jìn)裝備制造業(yè)生態(tài)系統(tǒng)創(chuàng)新性的轉(zhuǎn)型升級。充分發(fā)揮政府產(chǎn)業(yè)基金能夠解決市場失靈的優(yōu)勢，通過杠桿撬動引導(dǎo)社會產(chǎn)業(yè)基金對與高端裝備制造業(yè)相關(guān)的創(chuàng)新型中小企業(yè)的投資[5]。

一方面，供應(yīng)鏈上的創(chuàng)新型企業(yè)由于在初創(chuàng)期存在資金不足、投資風(fēng)險(xiǎn)較大等問題很難得到社會資本的青睞，政府產(chǎn)業(yè)基金可以對這些企業(yè)進(jìn)行短暫性的市場化資金支持來提高財(cái)政資金利用效率，給社會資本進(jìn)行示范，發(fā)揮政府產(chǎn)業(yè)基金的戰(zhàn)略引領(lǐng)作用。

另一方面，通過政府產(chǎn)業(yè)基金“四兩撥千斤”的杠桿作用發(fā)揮社會產(chǎn)業(yè)基金的放大效應(yīng)。投資規(guī)模較大、回報(bào)周期長的高端裝備等新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)吸引社會產(chǎn)業(yè)基金能力較差，政府產(chǎn)業(yè)基金充分發(fā)揮少量信用良好的財(cái)政資金對社會產(chǎn)業(yè)基金的引領(lǐng)帶動匯集作用，撬動更多的資源流入相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)裝備制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

四、雙循環(huán)發(fā)展格局下裝備制造業(yè)產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)體系構(gòu)成

（一）產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)的參與主體

產(chǎn)融結(jié)合打開了產(chǎn)業(yè)和金融之間的壁壘，裝備制造業(yè)和金融業(yè)成為產(chǎn)融結(jié)合的核心主體，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)間的跨界與融合。裝備制造業(yè)以供應(yīng)鏈上的企業(yè)為主體、以核心企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈交易為基礎(chǔ)、以供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展為目的，為產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)提供了一個(gè)日益開放、規(guī)模龐大的生態(tài)系統(tǒng)，為金融業(yè)主體提供穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)態(tài)環(huán)境。在裝備制造業(yè)供應(yīng)鏈生態(tài)中嵌入金融業(yè)的支付、結(jié)算、信貸、基金、保險(xiǎn)等服務(wù)，才能在風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制的基礎(chǔ)上帶動整個(gè)生態(tài)鏈的優(yōu)化與升級，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與金融協(xié)同發(fā)展的自循環(huán)體系。因此，產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)的參與主體除了傳統(tǒng)的核心企業(yè)與銀行等主節(jié)點(diǎn)組織以外，裝備制造業(yè)上下游的分節(jié)點(diǎn)企業(yè)，以及各類金融服務(wù)商都將成為細(xì)化分工后的關(guān)鍵參與主體。

（二）產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)的組織結(jié)構(gòu)

產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)的組織架構(gòu)是由基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)、平臺系統(tǒng)和綜合應(yīng)用所構(gòu)成[6]。

基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)指的是金融監(jiān)管制度環(huán)境、真實(shí)交易場景搭建、IT技術(shù)以及大數(shù)據(jù)采集等基礎(chǔ)環(huán)境。產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)的構(gòu)建必須強(qiáng)化參與主體與現(xiàn)有金融監(jiān)管政策的有效銜接，提高監(jiān)管科技在制度與法律層面的引領(lǐng)作用，同時(shí)，根據(jù)供應(yīng)鏈上協(xié)作企業(yè)的支付、結(jié)算和融資等需求搭建供應(yīng)鏈場景，在高頻供應(yīng)鏈場景中不斷增加以核心企業(yè)為主導(dǎo)的企業(yè)與企業(yè)之間的交易，沉淀企業(yè)間的多維度數(shù)據(jù)信息和信用習(xí)慣。運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)對數(shù)據(jù)進(jìn)行采集構(gòu)建線上一體化的信息系統(tǒng)和風(fēng)控系統(tǒng)。

平臺系統(tǒng)由金融服務(wù)平臺、交易平臺、風(fēng)控平臺、物流平臺等組成，各個(gè)平臺根據(jù)產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)核心主體的多元化需求提供各類數(shù)據(jù)、信用和資金。交易平臺為各經(jīng)濟(jì)主體提供基本的信用記錄、資產(chǎn)、稅務(wù)和交易數(shù)據(jù)，為供應(yīng)鏈平臺架構(gòu)提供底層數(shù)據(jù)支撐。同時(shí)，物流平臺、風(fēng)控平臺和金融服務(wù)平臺構(gòu)成平臺架構(gòu)的業(yè)務(wù)中臺。物流平臺提供物流服務(wù)支持，追蹤貨物的報(bào)關(guān)、出入庫、配送和簽收并為主體提供必要的物流數(shù)據(jù)。風(fēng)控平臺收集交易與物流信息進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，對經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行風(fēng)控初篩、風(fēng)險(xiǎn)評估、事中監(jiān)控和再評估等環(huán)節(jié)，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，金融服務(wù)平臺可以直接增加資金的發(fā)放同時(shí)合理擴(kuò)張商業(yè)信用。

綜合應(yīng)用是指伴隨交易數(shù)據(jù)生成，促進(jìn)信貸服務(wù)向供應(yīng)鏈綜合型服務(wù)轉(zhuǎn)變。產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)通過突破地區(qū)之間的限制、打破產(chǎn)業(yè)之間的壁壘、協(xié)同部門之間的信息對裝備制造業(yè)提供供應(yīng)鏈和金融方面的綜合性服務(wù)。供應(yīng)鏈服務(wù)方面將從物流、風(fēng)控等方面形成一體化服務(wù)，建立一個(gè)全方位服務(wù)于國家、行業(yè)和城市的智慧物流體系，擴(kuò)大對裝備制造業(yè)輕資產(chǎn)的物流運(yùn)輸范圍與效率，同時(shí)，結(jié)合金融科技實(shí)現(xiàn)信用一體化的風(fēng)控體系，建立全流程信息化，資金線上全監(jiān)控化的風(fēng)控模式。金融服務(wù)結(jié)合商流、物流、信息流等數(shù)據(jù)為產(chǎn)業(yè)提供定向化、整合化、流程化、定制化的金融服務(wù)。

（三）產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)的交易語言是標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化是從信息輸入輸出的角度，將產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)中產(chǎn)生的大量數(shù)據(jù)通過統(tǒng)一的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為生態(tài)圈的“通用語言”，即標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)。一方面，信息輸入標(biāo)準(zhǔn)化要求從源頭把控?cái)?shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化。數(shù)據(jù)的采集必須依據(jù)統(tǒng)一的定義、細(xì)化并統(tǒng)一的指標(biāo)統(tǒng)計(jì)口徑、通用的分類體系、信息化和線上化的采集模式進(jìn)行全方位收集。同時(shí)，貫徹落實(shí)數(shù)據(jù)采集的規(guī)章制度，規(guī)定采集數(shù)據(jù)的范圍。另一方面，信息輸出標(biāo)準(zhǔn)化要求數(shù)據(jù)處理過程和結(jié)果能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)間和跨產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)對接。運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)化處理技術(shù)將數(shù)據(jù)輸出為生態(tài)互通的交易語言，建立標(biāo)準(zhǔn)化信息披露機(jī)制。鼓勵(lì)生態(tài)圈內(nèi)的參與主體制定高于所在行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)體系，加強(qiáng)與國際組織的標(biāo)準(zhǔn)對接。

五、構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展格局下裝備制造業(yè)產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)的政策建議

（一）完善基礎(chǔ)架構(gòu)，加強(qiáng)金融科技監(jiān)管

金融科技的飛速發(fā)展提升了金融業(yè)對裝備制造業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)效率，同時(shí)又不可避免地給金融監(jiān)管帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。金融監(jiān)管制度不完善、監(jiān)管工具落后和監(jiān)管理念傳統(tǒng)等問題使得金融監(jiān)管早已不能滿足金融科技業(yè)態(tài)發(fā)展的需求，亟需提高監(jiān)管科技水平。因此，一要轉(zhuǎn)變過去監(jiān)管理念，由過去先規(guī)定后處理的監(jiān)管方式向協(xié)同監(jiān)管靠攏，跨行業(yè)、跨部門識別風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)與科技的同步調(diào)、實(shí)時(shí)性監(jiān)管。二要?jiǎng)?chuàng)新監(jiān)管工具，探索區(qū)塊鏈、人工智能等新興技術(shù)構(gòu)建一套參與主體通用的監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施，提升監(jiān)管的專業(yè)化、智能化水平。三要加強(qiáng)監(jiān)管科技的制度建設(shè)，圍繞金融科技的新特點(diǎn)細(xì)化金融監(jiān)管制度，積極學(xué)習(xí)國外先進(jìn)監(jiān)管科技制度政策，補(bǔ)齊傳統(tǒng)金融監(jiān)管制度的短板。

（二）優(yōu)化平臺系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)信息智能運(yùn)作

平臺系統(tǒng)可以對供應(yīng)鏈上的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行線上監(jiān)控和管理，解決時(shí)間和地域難題，將錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動平臺化、數(shù)字化。因此，首先要運(yùn)用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)對平臺的數(shù)據(jù)傳輸功能進(jìn)行升級，使生態(tài)圈內(nèi)各參與主體實(shí)現(xiàn)信息高效共享。其次，針對產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)的需求豐富平臺的種類，細(xì)化平臺功能，為供應(yīng)鏈上的經(jīng)濟(jì)主體提供個(gè)性與綜合兼?zhèn)涞慕鹑诜?wù)。最后，推動建設(shè)供應(yīng)鏈金融公共服務(wù)平臺，跨行業(yè)鏈接物流平臺、風(fēng)控平臺、金融服務(wù)平臺和核心企業(yè)等各參與主體的數(shù)據(jù)信息，完善線上交易支付和監(jiān)管體系，推動產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)各方共生發(fā)展。

（三）推進(jìn)綜合應(yīng)用，升級線上金融產(chǎn)品

線上化與平臺化的供應(yīng)鏈與金融服務(wù)對供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品提出了更高的要求。金融服務(wù)平臺應(yīng)該結(jié)合科技賦能，對傳統(tǒng)金融產(chǎn)品進(jìn)行升級，打造與供應(yīng)鏈風(fēng)控模式和物流體系高度契合的線上金融產(chǎn)品，構(gòu)建創(chuàng)新型金融服務(wù)體系。因此，一方面，要穩(wěn)定線上金融產(chǎn)品的市場化環(huán)境，從相關(guān)法律法規(guī)及政策上加大對供應(yīng)鏈金融線上業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力度，擴(kuò)大對金融服務(wù)平臺的統(tǒng)一金融監(jiān)管范圍。另一方面，提高供應(yīng)鏈上下游產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度，針對不同交易群體的特征進(jìn)行金融產(chǎn)品的個(gè)性化精準(zhǔn)定價(jià)。運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)對物流、商流、信息流進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，通過平臺信息共享與線上匹配為供應(yīng)鏈上下游不同客戶提供個(gè)性化的金融產(chǎn)品。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]黃群慧.“雙循環(huán)”新發(fā)展格局：深刻內(nèi)涵、時(shí)代背景與形成建議[J].北京工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版），2021，21（01）：9-16.

[2]從“系統(tǒng)性變革”中讀懂“雙循環(huán)”定位[N].人民日報(bào)海外版官網(wǎng)，2020-09-02.

[3]莊仲喬，郭立宏.產(chǎn)融結(jié)合促進(jìn)我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化的因素與路徑[J].西北大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會科學(xué)版），2019，49（01）：97-102.

[4]趙京鶴，姜慶，徐瑤.云制造背景下的供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑[J].中國自動識別技術(shù)，2022（03）：57-59.

[5]李枚娜.政府投資基金的規(guī)范發(fā)展及守正創(chuàng)新[J].南方金融，2020（01）：76-82.

[6]楊濤.新形勢下產(chǎn)融結(jié)合創(chuàng)新與發(fā)展[J].中國金融，2020（12）：50-52.

責(zé)編：險(xiǎn)峰