○楊麗春

（航天龍?jiān)矗ū鞠╋L(fēng)力發(fā)電有限公司 遼寧 本溪 117201）

企業(yè)現(xiàn)金管理的概念源于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，它是指對企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)流入、流出及存量的運(yùn)作進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，使其在保證流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)資金調(diào)配節(jié)約成本，提高資金使用效率，以追求效益最大化的一種財(cái)務(wù)管理活動(dòng)?，F(xiàn)金管理主要體現(xiàn)在現(xiàn)金的收款和付款兩個(gè)方面，即在不損害企業(yè)的信譽(yù)、不加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，應(yīng)盡快加速現(xiàn)金的收款速度和延緩現(xiàn)金的付款時(shí)間，典型的做法是通過集中銀行制度及鎖箱制度來加速收款。而在當(dāng)今網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，面對激烈的市場競爭，如何避免現(xiàn)金失控而危及企業(yè)生存，提升企業(yè)的資金管理水平已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵。而網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的到來，為企業(yè)現(xiàn)金管理提供了一種新的參考。比如因?yàn)榫W(wǎng)銀的普及，現(xiàn)在有些單位已經(jīng)沒有現(xiàn)金賬及庫存現(xiàn)金。也就是說實(shí)際操作和單位的現(xiàn)金管理制度往往是矛盾的。為此探討網(wǎng)絡(luò)時(shí)代下企業(yè)現(xiàn)金的管理問題與方法顯得尤為重要。

一、企業(yè)現(xiàn)金管理的意義

作為企業(yè)中最為重要的資產(chǎn)，現(xiàn)金是企業(yè)的血液，現(xiàn)金是企業(yè)的呼吸，現(xiàn)金是企業(yè)的命脈。在當(dāng)今金融市場高度發(fā)達(dá)和市場環(huán)境快速變化的情況下，對于企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展來說，現(xiàn)金與利潤同等重要，企業(yè)只有持續(xù)保持充足且適量的現(xiàn)金并保證現(xiàn)金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，才能保障日常經(jīng)營得以正常開展，并推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展。

1、加強(qiáng)現(xiàn)金管理是企業(yè)生存的基本要求

每個(gè)企業(yè)都有其各自的不同發(fā)展階段，其現(xiàn)金流量的特征也都有所不同。因此根據(jù)其在不同階段經(jīng)營情況的特征，采取相對應(yīng)有效現(xiàn)金流量管理的措施，才能夠保證企業(yè)的生存和正常的運(yùn)營。否則就會對企業(yè)的生存帶來致命的影響。

2、加強(qiáng)現(xiàn)金管理可以保證企業(yè)健康發(fā)展

以往對企業(yè)的發(fā)展能力進(jìn)行評價(jià)的指標(biāo)如利潤、收入，但由于利潤的計(jì)量方法可以被人為地操縱，再加上有些企業(yè)為了增加利潤，會相應(yīng)減少產(chǎn)品開發(fā)研究費(fèi)用，這些費(fèi)用的削減只會影響企業(yè)的長遠(yuǎn)利益，而現(xiàn)金流量則彌補(bǔ)了這些不足。自由現(xiàn)金流量則可反映企業(yè)總體支付能力，股權(quán)現(xiàn)金流量可以真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際支付能力。兩個(gè)指標(biāo)綜合反映了企業(yè)自身的支付能力及給予企業(yè)利益相關(guān)者的回報(bào)能力，是企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ木C合體現(xiàn)。

3、加強(qiáng)現(xiàn)金管理可以有效地提高企業(yè)的競爭力

隨著近年來市場競爭的日趨激烈，這就要求企業(yè)在生產(chǎn)與管理中不斷求新、求快，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝，以滿足消費(fèi)者千變?nèi)f化的要求。在這種競爭背景下，現(xiàn)金的流動(dòng)性就是決定企業(yè)運(yùn)行速度的最重要的因素。而通過現(xiàn)金流量的管理，就可以使企業(yè)保持良好的現(xiàn)金流動(dòng)性，提高現(xiàn)金的使用效率，從而將企業(yè)的資金及時(shí)地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，提高企業(yè)的競爭力。

4、加強(qiáng)現(xiàn)金管理可以提高企業(yè)價(jià)值最大化

企業(yè)的價(jià)值評估通俗地講也就是對企業(yè)掌握的所有資源的一種綜合的評價(jià)。而企業(yè)的資源中只有能為企業(yè)帶來現(xiàn)實(shí)的或未來的現(xiàn)金流入的資源才是有價(jià)值的資源。近年來，在企業(yè)價(jià)值評估中較多應(yīng)用的方法之一就是自由現(xiàn)金流量法，即在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的前提下，企業(yè)價(jià)值等于若干年的自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)值，計(jì)算中不包括所有因非正常經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的非經(jīng)常性收益，不會受到管理層的主觀操縱，同時(shí)扣除了必要的資本性支出和營運(yùn)資本的增加，可以代表公司的現(xiàn)實(shí)價(jià)值和創(chuàng)造能力，反映了公司的真實(shí)價(jià)值。可見，企業(yè)價(jià)值的大小取決于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，企業(yè)現(xiàn)金流量的數(shù)量及周轉(zhuǎn)的速度決定了企業(yè)的價(jià)值。

二、網(wǎng)絡(luò)時(shí)代下企業(yè)現(xiàn)金的管理特點(diǎn)

傳統(tǒng)環(huán)境下，現(xiàn)金主要是指庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款、在途貨幣資金等。這些現(xiàn)金的表現(xiàn)形態(tài)實(shí)際上是由以銀行為主體的金融體系的技術(shù)條件所決定的。在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代環(huán)境下，貨幣電子化已成為一個(gè)潮流。這一潮流對現(xiàn)金構(gòu)成項(xiàng)目帶來的最顯著影響是貨幣現(xiàn)鈔的使用將逐漸減少。此外，在途貨幣資金的形成與資金劃轉(zhuǎn)速度有關(guān)，是由于銀行等金融機(jī)構(gòu)之間信息反映不及時(shí)、交易處理速度過慢等原因造成的。然而，電子資金轉(zhuǎn)賬（EFT）、金融電子數(shù)據(jù)交換（FEDI）等先進(jìn)技術(shù)，形成了國內(nèi)自動(dòng)票據(jù)清算的結(jié)算系統(tǒng)（ACH）和電匯系統(tǒng)，還構(gòu)建起全球銀行間金融傳遞網(wǎng)（SWIFT）和全球銀行間清算傳遞網(wǎng)（CHIPS），更準(zhǔn)確、迅速地實(shí)現(xiàn)了銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的信息傳遞和資金劃轉(zhuǎn)。

三、網(wǎng)絡(luò)時(shí)代下加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金管理的措施及對策

1、做好基礎(chǔ)管理工作

做好銀行日記賬和現(xiàn)金日記賬的日清月結(jié)，做好企業(yè)與銀行的對賬工作及往來賬的清理工作。加強(qiáng)與銀行等金融單位的聯(lián)系和協(xié)作，利用商業(yè)信用形式進(jìn)行融資。加強(qiáng)貨款回收工作，對應(yīng)收賬款應(yīng)有專人管理，確保沒有“壞賬”或盡可能最小，確保自有資金來源。提高資金使用效益，隨時(shí)了解企業(yè)現(xiàn)金流量、庫存、銷售、應(yīng)收賬款等。從實(shí)踐來看，對現(xiàn)金流出進(jìn)行預(yù)算管理是十分有效的方法。通過對企業(yè)的生產(chǎn)能力、產(chǎn)銷狀況的分析、預(yù)測和決策，在實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、銷售月度計(jì)劃的基礎(chǔ)上，對月度現(xiàn)金流入與流出以及余額所作的詳細(xì)預(yù)測，使企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)得以分解、落實(shí)，使各部門可以按照各自承擔(dān)的預(yù)算任務(wù)、現(xiàn)金流量指標(biāo)，合理安排部門的業(yè)務(wù)工作，從而有效控制各經(jīng)營環(huán)節(jié)現(xiàn)金流量。

2、加強(qiáng)資金網(wǎng)絡(luò)調(diào)控

現(xiàn)金預(yù)算是現(xiàn)金流量管理的主要內(nèi)容。通過現(xiàn)金預(yù)算，掌握現(xiàn)金流入、流出情況，及時(shí)補(bǔ)足余額，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況保留適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金余額，對多余現(xiàn)金進(jìn)行合理運(yùn)用。比如現(xiàn)金池管理目前已經(jīng)被境外跨國公司所普遍采用，在國內(nèi)也具有極大的發(fā)展?jié)摿涂臻g。但其技術(shù)含量高，對銀行網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和企業(yè)信息化管理有較高要求。首先，應(yīng)在各商業(yè)銀行間建立國際公認(rèn)的信息格式和電子支付標(biāo)準(zhǔn)，通過通信網(wǎng)絡(luò)發(fā)送和接受，使各個(gè)銀行平臺間的數(shù)據(jù)切換成為可能。其次，企業(yè)要開發(fā)和運(yùn)用ERP系統(tǒng)，推行基于互聯(lián)網(wǎng)的電子商務(wù)，建立強(qiáng)大的企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫，實(shí)施數(shù)字化管理，設(shè)計(jì)結(jié)算系統(tǒng)內(nèi)部及其內(nèi)部銀行之間的接口，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的自動(dòng)化轉(zhuǎn)換和處理?？梢哉f，企業(yè)信息化水平直接影響交易的精度和效率，決定了資金實(shí)時(shí)、自動(dòng)劃轉(zhuǎn)的成效。

3、提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)

加強(qiáng)對企業(yè)管理人員財(cái)務(wù)管理知識的培訓(xùn)，提高企業(yè)現(xiàn)金流量管理的質(zhì)量，是企業(yè)在發(fā)展過程中值得注意的問題。要合理利用自身優(yōu)勢和政府對企業(yè)發(fā)展的政策支持，結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，走穩(wěn)健發(fā)展的道路。

4、統(tǒng)一調(diào)配使用資金

為防止資金的體外循環(huán)，加強(qiáng)對資金的管理，可以借鑒的現(xiàn)金管理制度包括：對自己的分公司實(shí)行嚴(yán)格的預(yù)算管理，由企業(yè)總部統(tǒng)一審核和安排等。比如網(wǎng)絡(luò)時(shí)代下普遍采用的現(xiàn)金池管理將融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到了企業(yè)內(nèi)部，一旦某個(gè)子公司不能履行還款義務(wù)，將波及整個(gè)集團(tuán)的資金鏈條。此外，子公司有其小集團(tuán)利益，可能與整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)不一致，這時(shí)該子公司將試圖擺脫集團(tuán)總部的資金控制，不配合現(xiàn)金池管理。再者，如果集團(tuán)內(nèi)部缺乏強(qiáng)制性措施，會出現(xiàn)拖欠本息現(xiàn)象，導(dǎo)致子公司之間的矛盾和企業(yè)集團(tuán)的資金難以正常運(yùn)轉(zhuǎn)。為此，應(yīng)加強(qiáng)先進(jìn)的全面預(yù)算管理，引入銀行信貸管理機(jī)制，建立風(fēng)險(xiǎn)防范措施，強(qiáng)化對內(nèi)部資金使用的監(jiān)控。

5、適當(dāng)利用企業(yè)信用和銀行信用進(jìn)行融資

當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金并不充裕時(shí)，企業(yè)可以利用自己的商業(yè)信用和銀行信用，通過辦理銀行承兌匯票，減少對外采購中現(xiàn)金的支付；或者通過進(jìn)行短期融資和中長期融資等方式，調(diào)節(jié)企業(yè)可支配現(xiàn)金流量。由于辦理銀行承兌匯票不需銀行動(dòng)用現(xiàn)金，手續(xù)簡便，近年來愈來愈為銀行和大多數(shù)企業(yè)接受，成為企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金管理，彌補(bǔ)日常經(jīng)營用現(xiàn)金不足的重要手段。比如中國證監(jiān)會2003年發(fā)布的56號文《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔(dān)保若干問題的通知》，對于國內(nèi)上市公司向控股股東及其他關(guān)聯(lián)方通過委托貸款方式提供資金予以禁止，因此，中國上市公司如果要加入現(xiàn)金池必須非常謹(jǐn)慎。此外，浦東九項(xiàng)措施雖然給予了在中國建立外幣現(xiàn)金池的政策支持，但仍然有一定的限制，比如對外幣現(xiàn)金池賬戶結(jié)構(gòu)和使用有比較嚴(yán)格的規(guī)定，而且公司若要建立外幣現(xiàn)金池還需要事先獲得國家外匯管理局的批準(zhǔn)。西方國家一般持有“大市場、小政府”的理念，將企業(yè)集團(tuán)看作一個(gè)整體，將集團(tuán)內(nèi)部的資金劃撥看成一種商業(yè)行為，金融監(jiān)管當(dāng)局對此一般不作限制，寬松的政策促使各集團(tuán)根據(jù)市場需要和自身情況采用不同的資金管理方法。所以，集團(tuán)下屬各子公司作為獨(dú)立法人，如希望采用國際通行的現(xiàn)金池管理實(shí)現(xiàn)資金融通，還需要一定的政策支持。

6、提高資金的使用效率

要提高資金的使用效率就要做好資金預(yù)算工作。力爭資金的流出與流入同步，避免現(xiàn)金閑置或不足。首先要使資金的來源和運(yùn)用得到有效配合。比如決不能用短期借款來購買固定資產(chǎn)，以免導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。其次，要準(zhǔn)確預(yù)測資金收回和支付的時(shí)間。比如，應(yīng)收賬款什么時(shí)候可收回，什么時(shí)候可進(jìn)貨等，都要做到心中有數(shù)，否則，易造成收支失衡，資金拮據(jù)。最后合理地進(jìn)行資金分配，流動(dòng)資金和固定資金的占用應(yīng)有效配合。企業(yè)在籌資和經(jīng)營時(shí)，會取得大量的現(xiàn)金，這些現(xiàn)金在用于資本投資或其他業(yè)務(wù)之前，通常會閑置一段時(shí)間。這些現(xiàn)金頭寸可用于短期證券投資以獲取利息收入或資本利得，如果管理得當(dāng)，可為企業(yè)增加可觀的凈收益。企業(yè)現(xiàn)金管理的目的首先是保證日常生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需要，其次才是使這些現(xiàn)金獲得最大收益。這兩個(gè)目的要求企業(yè)把閑置資金投入到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的金融工具中，以期獲得更多的收入。在資本市場上，財(cái)務(wù)人員通常使用的金融工具主要有國庫券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等。

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