內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院 娜仁圖雅

企業(yè)年金是對(duì)我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的一種補(bǔ)充，是企業(yè)根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)狀況自愿建立的。我國(guó)的企業(yè)年金制度起步較晚，還不夠完善，雖然近年來(lái)發(fā)展很快，但當(dāng)前還是存在一些比較突出的問(wèn)題。借鑒國(guó)外其他國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)自身的發(fā)展?fàn)顩r，逐步發(fā)展和完善有中國(guó)特色的企業(yè)年金制度，對(duì)完善我國(guó)的養(yǎng)老保障體系起到了極大的促進(jìn)作用。

一、企業(yè)年金制度發(fā)展歷程

（一）企業(yè)年金制度發(fā)展 企業(yè)年金是在政府強(qiáng)制實(shí)施的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度之外，企業(yè)在國(guó)家政策的指導(dǎo)下，根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)狀況建立的，旨在為企業(yè)員工提供一定程度退休收入保障的制度。企業(yè)年金是為了給人們退休后的生活提供保障而產(chǎn)生的一種養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，最早出現(xiàn)在17世紀(jì)的美國(guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)之后，當(dāng)時(shí)美國(guó)政府支付年金給在戰(zhàn)爭(zhēng)中傷殘的士兵，作為其生活來(lái)源。而正規(guī)的企業(yè)年金計(jì)劃則是在經(jīng)歷了兩個(gè)世紀(jì)之后，也即是從19世紀(jì)晚期才開(kāi)始出現(xiàn)的。在當(dāng)時(shí)，第一個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃是1875年由美國(guó)快遞公司建立的，是向在工作中致殘并在該公司連續(xù)工作20年的雇員提供年金收入。在企業(yè)年金產(chǎn)生的這一初期階段，雇主建立企業(yè)年金計(jì)劃主要是作為一種人事管理手段而不是作為雇員應(yīng)享有的一種權(quán)利來(lái)實(shí)施的，而且所涵蓋的范圍基本上不包括一般雇員，范圍比較窄，企業(yè)年金方案也并不健全。企業(yè)年金真正獲得較大發(fā)展則是在第二次世界大戰(zhàn)期間，因?yàn)檫@時(shí)期政府對(duì)資源包括勞動(dòng)力的控制以及政府對(duì)公司利潤(rùn)稅收的減免政策都極大程度地促進(jìn)了企業(yè)年金的發(fā)展。而在20世紀(jì)70年代以后，面對(duì)“石油危機(jī)”和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“滯脹”，加上人口老齡化的挑戰(zhàn)，現(xiàn)收現(xiàn)付制的政府基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度已經(jīng)不能再適應(yīng)新時(shí)期的社會(huì)養(yǎng)老需要，財(cái)政也無(wú)法承擔(dān)以國(guó)家支付為主的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的龐大費(fèi)用，因此，各國(guó)政府開(kāi)始大力發(fā)展企業(yè)年金計(jì)劃，用來(lái)縮減國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率，減輕政府負(fù)擔(dān)，也為人們的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄活動(dòng)提供了方便。與此同時(shí)，為保障企業(yè)年金計(jì)劃的實(shí)施，各國(guó)制定了相關(guān)的法律作為后盾，如1975年，聯(lián)邦德國(guó)制定了《企業(yè)退休金法》，對(duì)企業(yè)年金做了詳細(xì)的規(guī)定。

（二）建立企業(yè)年金制度的意義 表現(xiàn)在：（1）建立企業(yè)年金制度有助于完善我國(guó)多支柱的養(yǎng)老保障體系。隨著人口老齡化速度的加快，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的支付壓力越來(lái)越大，現(xiàn)有的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系面臨著嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，而企業(yè)年金作為一種與職業(yè)掛鉤的退休保障制度，具有更大的靈活性，可以在一定程度上彌補(bǔ)這種缺陷。（2）建立企業(yè)年金制度有助于企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)年金不僅僅是一種福利、薪酬激勵(lì)手段，也是一種社會(huì)制度，對(duì)調(diào)動(dòng)企業(yè)員工的勞動(dòng)積極性，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力、競(jìng)爭(zhēng)力，提高以及改善企業(yè)員工退休后的養(yǎng)老待遇水平等都有積極的促進(jìn)作用。因此，通常都把企業(yè)年金形象地稱(chēng)為優(yōu)秀人才的“金手銬”。（3）建立企業(yè)年金制度是構(gòu)建和諧社會(huì)的重要手段。要實(shí)現(xiàn)和諧社會(huì)，社會(huì)保障的作用是不可替代的。企業(yè)作為社會(huì)的一部分，也有責(zé)任為職工提供較好的養(yǎng)老保障。目前，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨較大的支付危機(jī)，需要大力發(fā)展企業(yè)年金，這就需要企業(yè)的配合。雖然從短期看來(lái)，建立企業(yè)年金會(huì)在一定程度上加大企業(yè)自身的負(fù)擔(dān)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，不僅為企業(yè)自身帶來(lái)了更好的吸引力，提高了職工退休后的生活水平，而且還推動(dòng)了整個(gè)企業(yè)，乃至整個(gè)社會(huì)的和諧發(fā)展。（4）企業(yè)年金的發(fā)展還能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的大力發(fā)展。在我國(guó)，各個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)水平的不同，也決定了企業(yè)年金發(fā)展水平的不同。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)（如上海、廣東、福建、山東、北京等），企業(yè)年金的發(fā)展水平較高，這就吸引了更多優(yōu)秀的人前去發(fā)展，從而推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、我國(guó)企業(yè)年金制度現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

（一）我國(guó)企業(yè)年金制度發(fā)展現(xiàn)狀 企業(yè)年金產(chǎn)生于我國(guó)20世紀(jì)80年代末90年代初，是以2000年底頒布的《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系的試點(diǎn)方案》為起點(diǎn)的，至今大概經(jīng)歷了三個(gè)階段，即企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)階段、企業(yè)年金試點(diǎn)階段和企業(yè)年金階段。2004年5月1日起正式施行的《企業(yè)年金試行辦法》，標(biāo)志著我國(guó)開(kāi)始全面推行企業(yè)年金制度。企業(yè)年金雖然在我國(guó)的大政方針已經(jīng)基本確定，但企業(yè)年金在制度建設(shè)方面是嚴(yán)重滯后的。無(wú)論在地方或行業(yè)，制定企業(yè)年金計(jì)劃，出臺(tái)具體實(shí)施辦法的是少數(shù)。從近年來(lái)看，企業(yè)年金增長(zhǎng)確實(shí)很快，增長(zhǎng)潛力也十分巨大，但是與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的覆蓋率相比，企業(yè)年金制度的覆蓋率仍舊很低。（1）發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大。當(dāng)今社會(huì)，人們對(duì)“未富先老”這種現(xiàn)象越來(lái)越關(guān)注，作為我國(guó)養(yǎng)老保障體系的第二支柱的企業(yè)年金的發(fā)展?fàn)顩r也受到越來(lái)越多的人的關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000年，我國(guó)企業(yè)年金的規(guī)模僅僅達(dá)到191億元，到2005年年底，達(dá)到680億元，增長(zhǎng)了256%；到2007年底，我國(guó)企業(yè)年金的總規(guī)模達(dá)到了1519億元，年均增長(zhǎng)率達(dá)到33.27%，大大高于了我國(guó)GDP的增長(zhǎng)率；而到了2009年底，我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展規(guī)模已經(jīng)達(dá)到2533億元（2010年勞動(dòng)和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)）。（2）覆蓋范圍狹窄。2000年，我國(guó)建立企業(yè)年金的企業(yè)大概只有1.6萬(wàn)個(gè)，參加的職工有560萬(wàn)人，到2005年年底，我國(guó)建立企業(yè)年金的企業(yè)達(dá)到了2.4萬(wàn)個(gè)，參加的職工人數(shù)達(dá)924萬(wàn)，占當(dāng)年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋人數(shù)的5.36%、7.04%；到2007年，參加企業(yè)年金的企業(yè)達(dá)到了3.2萬(wàn)，參加企業(yè)年金的人數(shù)也達(dá)到了929萬(wàn)；而到2009年年底，已有3.35萬(wàn)家企業(yè)建立了企業(yè)年金制度，參加企業(yè)年金的職工也上升到了1179萬(wàn)人，占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋人數(shù)的15.51%。但就目前世界上實(shí)行養(yǎng)老保險(xiǎn)的國(guó)家中，有1/3以上的國(guó)家的企業(yè)年金制度覆蓋了約1/3的勞動(dòng)人口，丹麥、法國(guó)、瑞士的年金覆蓋率幾乎達(dá)到100%，英國(guó)、美國(guó)、加拿大等國(guó)在50%左右（楊帆、鄭秉文，2010）。（3）發(fā)展結(jié)構(gòu)失衡。從發(fā)展結(jié)構(gòu)上來(lái)看，我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展水平比較高的主要在經(jīng)濟(jì)效益較好的行業(yè)，尤其是我國(guó)的幾個(gè)壟斷行業(yè)，如電力、石油、石化、民航、電信、鐵道、金融等行業(yè)，在這些行業(yè)，企業(yè)年金的發(fā)展水平明顯高于其他行業(yè)。同時(shí)，企業(yè)年金的發(fā)展，在沿海地區(qū)和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)明顯要比其他地區(qū)快很多。此外，國(guó)有企業(yè)建立企業(yè)年金制度的比例要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于民營(yíng)企業(yè)。

（二）我國(guó)企業(yè)年金制度存在的問(wèn)題 我國(guó)從1991年開(kāi)始建立企業(yè)年金制度，經(jīng)過(guò)二十多年的建設(shè)，企業(yè)年金制度從無(wú)到有，取得了較大的發(fā)展。企業(yè)年金的發(fā)展在一定程度上減輕了國(guó)家的負(fù)擔(dān)，同時(shí)還為企業(yè)保留了優(yōu)秀的人才，但同時(shí)企業(yè)年金的發(fā)展也面臨著不少困難和問(wèn)題，就全國(guó)而言，企業(yè)年金作為養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的第二支柱的作用基本上是沒(méi)有達(dá)到的。主要表現(xiàn)在：（1）缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)支持。雖然目前我國(guó)一直在運(yùn)用從2004年5月1日起施行的《企業(yè)年金試行辦法》，但該試行辦法是比較籠統(tǒng)的一些規(guī)定，在基金投資管理等方面沒(méi)有做出詳細(xì)的規(guī)定。而現(xiàn)階段，我國(guó)雖然出臺(tái)了《社會(huì)保險(xiǎn)法》，但關(guān)于企業(yè)年金制度方面或者是相配套的法律法規(guī)方面還不夠完善，在許多國(guó)家（如德國(guó)、美國(guó)、瑞士、法國(guó)等）都頒布了比較詳細(xì)的企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)法的同時(shí)，我國(guó)卻只是下達(dá)了一系列關(guān)于大力發(fā)展企業(yè)年金的政策，這些政策在實(shí)施的過(guò)程中是無(wú)法可依的，這就會(huì)造成政策與實(shí)施不相符的情況，企業(yè)年金的發(fā)展也就受到了一定的限制（張傳良，2007）。（2）政府的稅收優(yōu)惠政策及引導(dǎo)作用不到位。稅收優(yōu)惠政策是企業(yè)年金發(fā)展的一個(gè)重要?jiǎng)恿?，尤其?duì)于我國(guó)的中小企業(yè)年金而言更是根本動(dòng)力（胡秋明，2006）?，F(xiàn)階段我國(guó)缺乏全國(guó)統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠政策，特別是缺乏明確的單位和個(gè)人繳費(fèi)的稅收優(yōu)惠辦法，對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力有限，沒(méi)有政策的扶持，是很難建立和維持企業(yè)年金制度的，從而導(dǎo)致了企業(yè)年金整體的發(fā)展緩慢。企業(yè)年金的投資運(yùn)營(yíng)以及監(jiān)管都需要政府的支持和引導(dǎo)，但目前我國(guó)這些相關(guān)方面的監(jiān)管機(jī)制還未形成一個(gè)完整的體系，在企業(yè)年金的運(yùn)營(yíng)中的漏洞可能無(wú)法及時(shí)的發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致企業(yè)年金基金受到一定的損失。（3）缺乏有經(jīng)驗(yàn)的基金專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)人員。從我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展角度看，企業(yè)年金制度可以說(shuō)是一種新建制度，發(fā)展基礎(chǔ)還很薄弱，專(zhuān)業(yè)管理機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)人員也都十分缺乏，所以導(dǎo)致了管理的不規(guī)范，從而降低了管理的效率。因此，我國(guó)亟需關(guān)于社會(huì)保險(xiǎn)精算、證券投資、個(gè)人賬戶管理、社會(huì)保障等方面的專(zhuān)業(yè)人員來(lái)強(qiáng)化投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)（楊玲，2007），以規(guī)范投資管理活動(dòng)，使企業(yè)年金在合理的管理下快速發(fā)展。（4）基金投資渠道不合理，收益較低。我國(guó)企業(yè)年金在金融市場(chǎng)中的運(yùn)行規(guī)則與運(yùn)行程序都尚不成熟，導(dǎo)致了投資渠道不合理、投資效益不佳與投資風(fēng)險(xiǎn)并存，因而很難實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金的保值、增值。目前我國(guó)企業(yè)年金的大部分基金主要用于銀行存款、購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，個(gè)別基金是委托金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資，但總的來(lái)說(shuō)，投資收益是較低的。同時(shí)由于我國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)則的不健全，企業(yè)年金的運(yùn)作程序不規(guī)范，一些企業(yè)委托金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)，其風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，很難確實(shí)保證職工的利益。（5）基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的歷史遺留問(wèn)題尚未解決?！岸鄬哟巍⒍嘀е别B(yǎng)老保險(xiǎn)體系的建立，需要在各層次之間建立一個(gè)適當(dāng)合理的比例關(guān)系，而目前我國(guó)養(yǎng)老金替代率水平基本上完全是由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度所提供的，留給企業(yè)年金發(fā)展的必要性和彈性空間太小，不能很好地促進(jìn)企業(yè)年金的發(fā)展。

三、企業(yè)年金制度國(guó)際比較

我國(guó)企業(yè)年金的起步較晚，發(fā)展也不夠完善，與其他國(guó)家的企業(yè)年金制度相比，還存在許多不盡如人意的地方。

（一）企業(yè)年金投資管理比較 作為發(fā)展中國(guó)家的我國(guó)，資本市場(chǎng)不是很發(fā)達(dá)，專(zhuān)業(yè)的金融機(jī)構(gòu)和投資工具都比較少，企業(yè)年金的投資范圍以及數(shù)量都要受到嚴(yán)格的限制。在當(dāng)前我國(guó)企業(yè)年金基金的投資比例中，銀行存款和購(gòu)買(mǎi)政府債券就占了投資總額的80%，而購(gòu)買(mǎi)股票等其他投資方式只占了20%。但在資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家，企業(yè)年金基金的投資范圍沒(méi)有太多的限制，投資比例與我國(guó)存在較大的差距。如美國(guó)的DB模式，最大投資對(duì)象是共同基金（即證券投資基金），其投資比例可高達(dá)70%左右，而有10%以上是投資在“擔(dān)保投資合約”及其他穩(wěn)定的基金上，同時(shí)還規(guī)定，直接投資公司股票的比例不超過(guò)20%。

（二）企業(yè)年金保障水平及覆蓋范圍比較 基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支付水平其實(shí)與企業(yè)年金的發(fā)展及保障水平是呈反向關(guān)系的，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)在一個(gè)國(guó)家發(fā)展水平越高，企業(yè)年金的發(fā)展就必然會(huì)受到限制。如我國(guó)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率水平是較高的，企業(yè)年金的發(fā)展空間就相對(duì)比較狹窄，政府就成為了養(yǎng)老保障的載重主體。而美國(guó)，養(yǎng)老保障體系被形象地稱(chēng)為“三條腿”（一是政府主導(dǎo)下的“養(yǎng)老保險(xiǎn)”和“社會(huì)救助”；二是雇主發(fā)起設(shè)立的“私人養(yǎng)老金計(jì)劃”，就是人們所說(shuō)的“企業(yè)年金”；三是個(gè)人自購(gòu)商業(yè)保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄），與我國(guó)的“三支柱”養(yǎng)老保障體系在形式上基本是相似的，但每條腿負(fù)擔(dān)不同（聞岳春，解學(xué)勤，2005），在美國(guó)，企業(yè)年金的保障水平相對(duì)較高，雇主才是養(yǎng)老保障的載重主體。在我國(guó)，只有少數(shù)行業(yè)（如銀行、電信、石油、電力等）的企業(yè)實(shí)行了企業(yè)年金制度，而大多數(shù)的中小企業(yè)對(duì)企業(yè)年金的認(rèn)識(shí)很少，也沒(méi)有足夠的能力去實(shí)行企業(yè)年金制度。但在美國(guó)，幾乎所有的企業(yè)都要建立“私人養(yǎng)老金”計(jì)劃。

（三）企業(yè)年金治理結(jié)構(gòu)比較 在我國(guó)，沒(méi)有相關(guān)法律法規(guī)作為依據(jù)，所以企業(yè)年金的投資管理機(jī)構(gòu)比較繁多，沒(méi)有統(tǒng)一的基金管理人、賬戶管理人，而且監(jiān)督機(jī)構(gòu)也不夠完善。當(dāng)更換雇主時(shí)，全部專(zhuān)戶余額可能無(wú)法提走。而在美國(guó)，“私人養(yǎng)老金”計(jì)劃有全方面的稅收優(yōu)惠政策、完善的立法作為保障，要求必須指定一個(gè)受托管理人，承擔(dān)主要職責(zé)，而且個(gè)人可以直接管理自己的賬戶。同時(shí)，在美國(guó)，“私人養(yǎng)老金”計(jì)劃是便攜式的。

四、我國(guó)企業(yè)年金制度完善建議

隨著人口老齡化和人均壽命的延長(zhǎng)，老年人口在總?cè)丝谥兴嫉谋戎夭粩鄶U(kuò)大。截至到2008年年底，我國(guó)60歲以上老年人口達(dá)到12.0%，并還將以年均3.3%的速度增長(zhǎng)。根據(jù)聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)，到2050年我國(guó)60歲以上老人占比29.9%，65歲以上老人占比22.7%，我國(guó)公共養(yǎng)老金實(shí)際隱性債務(wù)總額將達(dá)到97萬(wàn)億元，是我國(guó)GDP的3倍，是我國(guó)財(cái)政收入的20倍，勢(shì)必給未來(lái)的財(cái)政形成巨大的壓力。因此，企業(yè)年金的發(fā)展將是一種必然的趨勢(shì)，應(yīng)在改革我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的同時(shí)大力發(fā)展企業(yè)年金制度。但目前我國(guó)的企業(yè)年金制度還存在種種問(wèn)題和困難，這就需要我國(guó)借鑒他國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步去完善該制度以及相關(guān)政策，從而推進(jìn)這一制度健康快速的發(fā)展，以完善我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

（一）完善企業(yè)年金制度方面的法律體系 目前在我國(guó)，關(guān)于企業(yè)年金的法律規(guī)范，主要是一些部門(mén)規(guī)章、地方政府規(guī)章、部門(mén)規(guī)范性文件以及地方規(guī)范性文件，并沒(méi)有統(tǒng)一的法律法規(guī)。我國(guó)應(yīng)總結(jié)近年來(lái)發(fā)展企業(yè)年金的經(jīng)驗(yàn)，在原有的基礎(chǔ)上建立更詳細(xì)的企業(yè)年金法規(guī)，將企業(yè)年金的投資運(yùn)營(yíng)、監(jiān)督管理與《保險(xiǎn)法》、《信托法》、《合同法》等相關(guān)法律銜接起來(lái)（李海紅，2008），建立成為一個(gè)完善的企業(yè)年金法律體系。

（二）完善稅收優(yōu)惠政策，合理發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用 國(guó)家實(shí)行稅收優(yōu)惠政策是激勵(lì)企業(yè)建立企業(yè)年金的一種重要手段（曾欣，肖濤，2006）。建立企業(yè)年金，有利于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的順利進(jìn)行，有利于國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)的減輕，有利于職工基本生活保障水平的提高，因此，我國(guó)應(yīng)當(dāng)制定帶有優(yōu)惠措施的稅收政策法規(guī)，鼓勵(lì)企業(yè)和職工個(gè)人共同建立企業(yè)年金。為了保證企業(yè)年金基金運(yùn)作的安全，我國(guó)政府應(yīng)積極建立養(yǎng)老基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)。由人力資源和社會(huì)保障部牽頭各監(jiān)管部門(mén)，建立協(xié)同的監(jiān)管機(jī)制，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)年金的管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)。同時(shí)應(yīng)制定相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)范，完善監(jiān)管方式，健全監(jiān)管手段，對(duì)養(yǎng)老金管理公司和投資經(jīng)理實(shí)施內(nèi)部和外部監(jiān)督，以保證基金可以安全的運(yùn)行。

（三）加快企業(yè)年金人才隊(duì)伍的培養(yǎng)及專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)建設(shè) 隨著我國(guó)企業(yè)年金的迅速發(fā)展與完善，我國(guó)必然需要大量的投資管理人才和專(zhuān)業(yè)投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。目前，我國(guó)具有企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格的有12家受托人、16家賬戶管理人、10家托管人、21家投資管理人，投資管理機(jī)構(gòu)比較繁多。因此，可以規(guī)定發(fā)展統(tǒng)一、專(zhuān)業(yè)的養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)，以促進(jìn)該投資市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。

（四）拓展企業(yè)年金的投資渠道，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)防范能力 目前我國(guó)的養(yǎng)老金投資渠道過(guò)于狹窄，大部分基金都投資于銀行存款和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能實(shí)現(xiàn)基金的保值、增值，而由于通貨膨脹和人口老齡化的加劇，企業(yè)年金基金已經(jīng)在一定程度上出現(xiàn)了虧損的現(xiàn)象。為改善現(xiàn)行狀況，我國(guó)應(yīng)在構(gòu)建企業(yè)年金制度時(shí)實(shí)現(xiàn)投資渠道多樣化，允許職工進(jìn)行多種選擇，但也需要以政策規(guī)定為引導(dǎo)進(jìn)行投資，以避免有較大的損失。想要有高收益就意味著要面臨高風(fēng)險(xiǎn)。基金管理者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須了解與之相關(guān)的各種風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的評(píng)估，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和防范能力，防止企業(yè)年金基金遭遇不慎行為的侵害，保護(hù)職工的合法權(quán)益。

（五）將企業(yè)年金與商業(yè)保險(xiǎn)相結(jié)合 在我國(guó)建立“多支柱、多層次”的養(yǎng)老保障體系的過(guò)程中，可以確立以商業(yè)人壽保險(xiǎn)為載體的企業(yè)年金，逐步建立符合我國(guó)國(guó)情的企業(yè)年金制度，彌補(bǔ)我國(guó)目前政策所不能達(dá)到的方面，為企業(yè)年金的發(fā)展帶來(lái)一個(gè)新的方向。同時(shí)，這樣也給商業(yè)保險(xiǎn)帶來(lái)了較大的發(fā)展。

（六）借鑒美國(guó)成功經(jīng)驗(yàn)——建立企業(yè)年金再保險(xiǎn)制度 美國(guó)“安然事件”的發(fā)生，促使美國(guó)建立了企業(yè)年金的再保險(xiǎn)制度，這為我國(guó)建立完善的企業(yè)年金制度提供了很好的經(jīng)驗(yàn)：我國(guó)可以效仿美國(guó)建立的“退休金津貼保障公司”，一個(gè)必須由政府建立的分散養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障公司，由所有參加企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)定期向該公司繳納保險(xiǎn)費(fèi)用，一定參加了再保險(xiǎn)的這些企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，就由再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)為該企業(yè)員工提供相應(yīng)的保障，建立一個(gè)“中國(guó)企業(yè)年金風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)公司”，要求其對(duì)企業(yè)年金進(jìn)行再保險(xiǎn)。建立企業(yè)年金的再保險(xiǎn)制度，可以大大降低我國(guó)整個(gè)企業(yè)年金保險(xiǎn)體系的風(fēng)險(xiǎn)，也可以促使企業(yè)年金盡快的市場(chǎng)化，使企業(yè)年金可以充分發(fā)揮出補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的作用，提高我國(guó)的養(yǎng)老保障水平。

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