吳曉云 王峰

摘要：智力資本是知識(shí)密集型服務(wù)企業(yè)的重要戰(zhàn)略資源，有著密切相關(guān)關(guān)系的人力資本、關(guān)系資本和組織資本是其三個(gè)構(gòu)成維度。為了檢驗(yàn)智力資本各構(gòu)成要素對(duì)績效的影響，文章以197家知識(shí)密集服務(wù)企業(yè)為研究樣本，實(shí)證結(jié)果顯示“硬”智力資本和“功能”智力資本對(duì)績效有著直接的影響，而“軟”、“智力資本”和績效之間的關(guān)系未被數(shù)據(jù)支持。

關(guān)鍵詞：知識(shí)密集型服務(wù)企業(yè)；智力資本；績效

一、 引言

當(dāng)前世界正快速地由制造經(jīng)濟(jì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，知識(shí)的儲(chǔ)備和應(yīng)用是經(jīng)濟(jì)增長和資本積累的基礎(chǔ)。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，智力資本在商業(yè)競爭中逐漸占據(jù)了重要地位，尤其是在知識(shí)密集型服務(wù)企業(yè)和高科技企業(yè)，只有對(duì)智力資本進(jìn)行有效的獲取和管理，才能從中創(chuàng)造出更多的價(jià)值。智力資本已成為促進(jìn)知識(shí)密集型服務(wù)企業(yè)業(yè)績和收入增加的主要因素之一，它不僅僅意味著當(dāng)前的業(yè)績提升，甚至還具有更重要的戰(zhàn)略意義，決定著公司的未來。

那些通過把知識(shí)轉(zhuǎn)化為價(jià)值來獲取利潤的企業(yè)被稱為知識(shí)型企業(yè)。如果從現(xiàn)實(shí)的角度去定義的話，那些利潤主要來源于對(duì)創(chuàng)新進(jìn)行商業(yè)化的企業(yè)是最典型的知識(shí)密集型企業(yè)。金融、法律、會(huì)計(jì)、管理咨詢、醫(yī)療等專業(yè)性服務(wù)公司和IT公司是知識(shí)或智力資本作為公司主要資產(chǎn)的范例。

二、 智力資本及其與績效關(guān)系的文獻(xiàn)回顧

不同學(xué)者和實(shí)踐者對(duì)智力資本有著不同的界定，但他們也有一定的共識(shí)：智力資本是能夠被企業(yè)用來提高生產(chǎn)效率的專門的和組織的信息。一般包括能夠?yàn)楣編砀偁巸?yōu)勢(shì)的知識(shí)，應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，組織技術(shù)，顧客關(guān)系和專業(yè)技能。Edvinsson和Sullivan（1996）把智力資本定義為能夠轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)值的知識(shí)。Brooking（1996）把智力資本定義為在給定的市場(chǎng)上能夠讓共識(shí)運(yùn)營的智力財(cái)富、以人為中心和無形資產(chǎn)設(shè)施。Stewart（1997）認(rèn)為智力資源是能夠被用來創(chuàng)造財(cái)富的知識(shí)、信息、智力資產(chǎn)和經(jīng)驗(yàn)。是一種集體的腦力和有用的知識(shí)集合。Roos（1997）把智力資本定義為企業(yè)擁有的無法完全在財(cái)務(wù)報(bào)表顯示的“隱性資產(chǎn)”，它包括組織成員的頭腦中的智慧和他們離開時(shí)留在公司的東西。Bontis（1998）認(rèn)為智力資本是對(duì)作為成品的知識(shí)的有效使用的追求，而不是追求作為原始資料的信息。所有這些定義都認(rèn)同知識(shí)在公司價(jià)值創(chuàng)造過程中的重要作用。但是智力資本包含了很多所有權(quán)不屬于公司的要素。對(duì)企業(yè)智力資本的界定主要是參考資源基礎(chǔ)觀理論，認(rèn)為它是區(qū)分一個(gè)組織和另一個(gè)組織的資源，是公司用來增加市場(chǎng)利潤和競爭優(yōu)勢(shì)的知識(shí)、信息、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)驗(yàn)（Lu，Wang & Tung，2010）。為了研究目的我們把智力資本定義為由知識(shí)構(gòu)成的，企業(yè)可以任意支配的，通過對(duì)對(duì)它們進(jìn)行有效的管理可以為公司提供持續(xù)競爭力的無形資源。

Riahi Belkaoui（2003）對(duì)美國的跨國公司進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)智力資本對(duì)公司以凈值增加為基礎(chǔ)整體的績效存在正向貢獻(xiàn)；Chen等（2005）通過對(duì)臺(tái)灣上市公司的研究，認(rèn)為智力資本正向影響市場(chǎng)價(jià)值和財(cái)務(wù)績效；Zéghal和Maaloul （2010）對(duì)英國300家高技術(shù)、傳統(tǒng)和服務(wù)公司的研究報(bào)告聲稱智力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)績效存在正向影響。Verhees和Meulenberg （2004）證明顧客市場(chǎng)智力成本正向影響績效。在Bontis （2000）的研究中發(fā)現(xiàn)智力資本次領(lǐng)域與績效之間的關(guān)系強(qiáng)度會(huì)因?yàn)樾袠I(yè)的不同而發(fā)生變化。Wang和Chang （2005）表示智力資本維度直接影響績效。

三、 智力資本的構(gòu)成維度和指標(biāo)

智力資本構(gòu)成要素有著明顯的差別，Tovstiga和Tulugurova （2009）認(rèn)為智力資本大體上由人力資本和結(jié)構(gòu)資本兩個(gè)要素構(gòu)成。人力資本包括可以在當(dāng)下或?qū)砜梢詾槠髽I(yè)價(jià)值創(chuàng)造而使用的雇員的能力、技能、知識(shí)和技術(shù)專長等。結(jié)構(gòu)資本是能夠使智力資本商業(yè)化的公司行政機(jī)構(gòu)（Edvinsson & Sullivan， 1996），它包括組織資本和關(guān)系資本，組織資本由推動(dòng)企業(yè)績效的嵌入知識(shí)構(gòu)成，關(guān)系資本包括企業(yè)與利益相關(guān)者建立的所有關(guān)系。

人力資本的本質(zhì)是組織成員全部的智力（Bontis， 1998）。Mayo （2001）認(rèn)為人力資本可以進(jìn)一步分為三個(gè)維度：能力和潛力、動(dòng)機(jī)和承諾、創(chuàng)新和學(xué)習(xí)。能力和潛力包括教育水平、專業(yè)技能、經(jīng)驗(yàn)、態(tài)度、個(gè)人網(wǎng)絡(luò)、價(jià)值和雇員融入組織的能力。動(dòng)機(jī)和承諾指員工的興趣和組織是否一致。創(chuàng)新和學(xué)習(xí)顯示出愿意以開放的心態(tài)看待變化的程度。

組織能力。人力資本如果獨(dú)立來看的話對(duì)組織的價(jià)值是比較小的，產(chǎn)生于大腦的人力資本有著波動(dòng)的本質(zhì)，公司為了維系其存在而開發(fā)的競爭力要超越特定的個(gè)體。這些競爭力由組織資本的概念構(gòu)成，組織資本可以幫助雇員實(shí)現(xiàn)高水平智力績效并從而增強(qiáng)組織績效（Bontis， 1998）。組織資本包含數(shù)據(jù)庫、組織章程、戰(zhàn)略、手冊(cè)等等，它可以被描述為當(dāng)組織人員晚上回家時(shí)留在組織的東西（Roos & Roos，1997）。人力資本轉(zhuǎn)化為組織資本必須是組織管理的主要目標(biāo)，因?yàn)樗梢跃S持企業(yè)長期的發(fā)展。

關(guān)系資本。關(guān)系資本代表了組織擁有的潛在外部無形資產(chǎn)。這些無形資產(chǎn)包括顧客、供應(yīng)商、政府或相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)擁有的知識(shí)。企業(yè)與顧客建立的關(guān)系是關(guān)系資本的最重要組成部分，被稱之為“顧客資本”，它包括顧客合同、關(guān)系、忠誠、滿意、市場(chǎng)份額、形象、聲譽(yù)、品牌、分銷網(wǎng)絡(luò)和渠道（Mayo，2001）。因?yàn)槠渫獠啃运院茈y被開發(fā)和整理。Skandia公司 （1996）把顧客資本定義為顧客關(guān)系的現(xiàn)值。顧客資本通過與人力資本和組織資本的互動(dòng)被提煉和轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)價(jià)值。

本文的第一個(gè)目標(biāo)是檢驗(yàn)在知識(shí)密集型服務(wù)企業(yè)部門中智力資本的三個(gè)次領(lǐng)域之間（人力資本、組織資本和顧客資本）是否存在關(guān)系。我們用顧客資本來代替具有較廣內(nèi)涵的關(guān)系資本，因?yàn)轭櫩唾Y本是關(guān)系資本的主要構(gòu)成要素。我們的第二個(gè)目的是檢驗(yàn)智力資本對(duì)績效的影響，我們用公司稅后利潤和人均銷售額的數(shù)據(jù)代表績效。

為了檢驗(yàn)智力資本三個(gè)維度之間的關(guān)系，構(gòu)成他們主要指標(biāo)也需要被識(shí)別和測(cè)量。這些指標(biāo)的累積是建立在Konrad Group（1988），Roos和Roos（1997），Bontis（1998）， Mayo（2001）和Skandia（1998）的智力資本報(bào)告的研究基礎(chǔ)之上的，表1系統(tǒng)性地列出了構(gòu)成每一個(gè)要素的指標(biāo)來源。三個(gè)維度的測(cè)量指標(biāo)見表1。

我們認(rèn)為三個(gè)維度通過雙向的知識(shí)流相互聯(lián)系，其中一個(gè)維度的改變會(huì)對(duì)其他兩個(gè)產(chǎn)生影響，為了探討三個(gè)維度的關(guān)系提出以下三個(gè)研究假設(shè)：

假設(shè)1：人力資本和組織資本正相關(guān)；

假設(shè)2：人力資本和顧客資本正相關(guān)；

假設(shè)3：組織資本和顧客資本正相關(guān)。

四、 智力資本與績效之間的關(guān)系

為了評(píng)估智力資本對(duì)績效的影響我們重構(gòu)了一個(gè)智力資本的3個(gè)維度及9個(gè)指標(biāo)構(gòu)成的新組合。結(jié)構(gòu)的發(fā)展建立在我們?nèi)齻€(gè)維度的關(guān)系感知及其共同的特征基礎(chǔ)之上。我們認(rèn)為構(gòu)成每一個(gè)維度的指標(biāo)存在一定的異質(zhì)性。這種異質(zhì)性會(huì)對(duì)三個(gè)維度與公司績效之間的關(guān)系表現(xiàn)產(chǎn)生影響。我們期望智力資本可以被分割成結(jié)構(gòu)性的構(gòu)成要素，盡管它們屬于不同維度，這樣劃分在它們之間會(huì)產(chǎn)生協(xié)同并且會(huì)對(duì)公司績效產(chǎn)生或多或少的直接影響。這三種構(gòu)成要素我們可以將其命名為：“硬”智力資本、“軟”智力資本和“功能”智力資本。

我們所界定的“硬”智力資本包括能力和技術(shù)要素、知識(shí)管理、顧客合適性、顧客滿意度及市場(chǎng)導(dǎo)向，這些要素的價(jià)值能夠被適當(dāng)?shù)牡葍r(jià)物來替換和估測(cè)，它們可以在一定程度上用客觀地衡量因而能夠衍生出貨幣價(jià)值。因此，這些“硬”智力資產(chǎn)是公司日常運(yùn)營所必須的，也是能夠被容易量化的，我們認(rèn)為這種構(gòu)成要素由于其本質(zhì)特征會(huì)對(duì)績效產(chǎn)生之間的影響。

假設(shè)4：“硬”智力資本和公司績效之間存在正向關(guān)系。

“軟”智力資本指忠誠和承諾、雇員滿意度、雇員價(jià)值和文化以及公司的企業(yè)文化，這些指標(biāo)共同點(diǎn)就是都有直覺的性質(zhì)，不能以直接的方式被觀察或定義。也不可能用客觀標(biāo)準(zhǔn)來測(cè)量和評(píng)價(jià)這些資本。例如，不是所有的公司文化的要素能夠被直接觀察到，潛在的特征，價(jià)值觀和擔(dān)當(dāng)僅僅能夠從其可視的層面被推斷。因?yàn)檫@些特征，這類資本被認(rèn)為對(duì)績效擁有正向的但是較低分量的直接影響。但是，這并不意味著它們不是重要的智力資本，它們對(duì)企業(yè)的長遠(yuǎn)生產(chǎn)具有極度重要的價(jià)值，這主要是因?yàn)樗鼈儤?gòu)成了企業(yè)當(dāng)前地位和將來地位的紐帶。

假設(shè)5：軟智力資本與公司績效之間存在正向關(guān)系。

第三個(gè)構(gòu)成要素是“功能性”智力資產(chǎn)，它只包含組織的過程效率要素，它由組織的監(jiān)督效率和交易時(shí)間構(gòu)成，能夠被公司交易時(shí)間和成本進(jìn)一步改進(jìn)來增強(qiáng)組織利潤的程度衡量，它可以通過提供員工完成任務(wù)的效率從而改進(jìn)任務(wù)轉(zhuǎn)化為更高水平的績效。

假設(shè)6：功能性智力資產(chǎn)與公司績效之間存在正向關(guān)系。

五、 實(shí)證分析

1. 數(shù)據(jù)收集。用來檢驗(yàn)本文假設(shè)的數(shù)據(jù)被限定于來源于知識(shí)密集型企業(yè)。更具體來講，我們獲取的數(shù)據(jù)主要來源于金融、法律、會(huì)計(jì)、管理咨詢、醫(yī)療、教育等專業(yè)性服務(wù)企業(yè)。這些企業(yè)都可以被認(rèn)定為知識(shí)密集型公司。為了實(shí)現(xiàn)本文的研究目的，我們開發(fā)了一個(gè)調(diào)查問卷來收集被訪者對(duì)于他們公司智力資本的感知，我們的目標(biāo)是通過這些感知來計(jì)算每家企業(yè)的智力資本檢驗(yàn)假設(shè)中提出的關(guān)系。本問卷包含60個(gè)代表企業(yè)智力資本的問項(xiàng)，受訪者主要是該企業(yè)的高級(jí)管理者，對(duì)企業(yè)智力資本績效情況具有良好認(rèn)知的掌握，共收回有效問卷197份。

2. 實(shí)證結(jié)果。

（1）智力資本三個(gè)維度之間的相關(guān)關(guān)系。為了決定三個(gè)智力資本維度之間的關(guān)系，我們做Person相關(guān)分析。從表2可以看出人力資本和組織資本之間的線性相關(guān)是顯著的（0.837 6，p<0.01）。當(dāng)公司雇傭了具有較高技能的員工，這可以致使組織流程的改進(jìn)，增加效率和強(qiáng)化公司文化。高質(zhì)量的組織資本的存在將會(huì)推進(jìn)雇充分挖掘其的潛力，也可以激勵(lì)有才能的雇員在公司工作。因此，假設(shè)1得到實(shí)證檢驗(yàn)的支持。

人力資本和顧客資本之間也存在正向線性關(guān)系（0.715 9，p<0.01）。供應(yīng)者雇員的質(zhì)量是和顧客密切相關(guān)的，因?yàn)閭鬟f的是服務(wù)。這種供應(yīng)者和顧客之間的關(guān)系慣性現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致顧客不僅對(duì)供應(yīng)者智力資本質(zhì)量感興趣，也會(huì)對(duì)購買服務(wù)的質(zhì)量和價(jià)格、運(yùn)營效率等內(nèi)容感興趣。和高水平的顧客合作也就意味著需要高技能的個(gè)體為公司工作。顧客能夠提供有益的知識(shí)和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)來幫助雇員自身技能的開發(fā)，因此假設(shè)2被證實(shí)。

顧客資本和組織資本之間也存在著顯著的線性相關(guān)（0.618 72， p<0.01）。較為合理組織結(jié)構(gòu)和運(yùn)營效能能夠?yàn)轭櫩吞峁┍憬莺涂焖俚姆?wù)，提升顧客感知價(jià)值，優(yōu)良的企業(yè)文化也可以增強(qiáng)服務(wù)顧客的主動(dòng)性和積極性，提升顧客對(duì)企業(yè)的好感和信任，反過來也能夠激勵(lì)顧客為組織的完善提供建議。顧客數(shù)據(jù)庫的建立可以被認(rèn)為是有效的組織資本。假設(shè)3被支持。

（2）驗(yàn)證性因子分析。我們使用Cronbach Alpha 檢驗(yàn)來評(píng)估構(gòu)成智力資本的9個(gè)指標(biāo)是否可以構(gòu)成智力資本的三個(gè)結(jié)構(gòu)性組成要素。這些檢驗(yàn)的結(jié)果顯示，所有的變量能夠有效測(cè)量，因?yàn)?個(gè)智力資本指標(biāo)和三個(gè)智力資本構(gòu)成要素的Cronbach ？琢值都高于0.6（Bagozzi，1994）。

（3）智力資本對(duì)績效的影響。我們把智力資本的9個(gè)要素歸為三個(gè)構(gòu)成要素：“硬”智力資本、“軟”智力資本和“功能”智力資本，在我們的感知中認(rèn)為它們會(huì)對(duì)績效產(chǎn)生影響。驗(yàn)證性因子分析的結(jié)果可以顯示我們的假設(shè)是否能夠被證實(shí)。正如表3所示，我們的假設(shè)認(rèn)為把9個(gè)要素劃分為3組構(gòu)件得到了實(shí)證數(shù)據(jù)的支持。得出的因子值被保存并在下面的回歸中作為變量使用。

六個(gè)單變量線性回歸模型被構(gòu)建出來檢驗(yàn)三個(gè)智力資本構(gòu)成要素對(duì)績效的影響。我們構(gòu)建的績效變量能夠代表客觀和可靠的市場(chǎng)結(jié)果和運(yùn)營效率。凈資產(chǎn)收益率ROE被選擇作為第一個(gè)變量，從運(yùn)營中產(chǎn)生利潤是公司的首要目標(biāo)，這個(gè)變量能夠代表公司在給定的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的能力。另一個(gè)被選擇的績效變量是每一個(gè)全職員工的平均銷售額，這是相關(guān)領(lǐng)域通常使用的測(cè)量方式。兩種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的波動(dòng)較大，所以使用其對(duì)數(shù)，這種變形會(huì)讓我們獲得因變量分別達(dá)到正態(tài)和對(duì)稱的分布的滿意水平。但是作為結(jié)果，虧損的公司被排除在外。

LogPi=a1+b1Hardi+ei（1）

LogSi=a2+b2Hardi+ei（2）

LogPi=a3+b3Softi+ei（3）

LogSi=a4+b4Softi+ei（4）

LogPi=a5+b5Functionali+ei（5）

LogSi=a6+b6Functionali+ei（6）

LogPi表示公司i的凈資產(chǎn)收益率的對(duì)數(shù)；

LogSi表示公司i的人均銷售額的對(duì)數(shù)；

Hardi表示公司i的“硬”智力資產(chǎn)的因子值載荷；

Softi表示公司i的“軟”智力資產(chǎn)因子值載荷；

Functionali表示公司i的“功能”智力資產(chǎn)因子值載荷。

回歸模型的結(jié)果參加表4。

模型1揭示“硬”智力資產(chǎn)在0.01的顯著水平下正向影響樣本企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率（0.346， p<0.01）和人均銷售額（0.012，p<0.01），但是模型6顯示“功能”智力資產(chǎn)在0.05的顯著水平下影響雇員的人均銷售額。因此假設(shè)4和假設(shè)6被我們的實(shí)證檢驗(yàn)支持。但是，“軟”智力資產(chǎn)和績效之間的關(guān)系沒被證實(shí)，即這個(gè)結(jié)果與我們預(yù)測(cè)的兩者之間的正向關(guān)系即假設(shè)5不符，這在一定程度上反映出了“軟”智力資本對(duì)績效影響的潛在性和時(shí)滯性。較高的常數(shù)顯著值表明除了智力資本外還存在其他因素會(huì)對(duì)績效產(chǎn)生影響。

六、 結(jié)論和管理建議

知識(shí)密集型服務(wù)企業(yè)使用自己的知識(shí)（智力資本），作為其競爭優(yōu)勢(shì)的主要來源（Sullivan，2006），智力資本也可以被簡單地認(rèn)為是那些能夠轉(zhuǎn)化為利潤的知識(shí)。智力資本三個(gè)維度之間的相互關(guān)系可以幫助我們改進(jìn)對(duì)于公司無形資源使用的效率和效果，管理者應(yīng)該認(rèn)識(shí)到智力資本的多面性和緊密相關(guān)性而不能獨(dú)立地去開發(fā)。提高它們其中之一可以對(duì)其他兩方面都造成影響，但是很難把它們對(duì)績效的貢獻(xiàn)有效地區(qū)分?；貧w結(jié)果顯示“硬”智力資本對(duì)績效有較強(qiáng)的解釋力，而“功能”智力資本與人均銷售額相關(guān)，保護(hù)、培育和開發(fā)硬智力資產(chǎn)和功能性智力資產(chǎn)可以加強(qiáng)短期財(cái)務(wù)成果。雖然軟智力資產(chǎn)與績效的關(guān)系沒有被數(shù)據(jù)支持，但是并不意味著可以放棄對(duì)它們的投資，這些資產(chǎn)可以從長期維持組織增長要求，因?yàn)闃?gòu)成它們的知識(shí)、專長和獨(dú)特性可確保它們發(fā)揮超越個(gè)體總和的作用，它們的對(duì)績效的影響是間接的。企業(yè)管理者都應(yīng)該認(rèn)清智力資本管理對(duì)企業(yè)績效發(fā)揮的作用力，智力資本能夠產(chǎn)生無窮的能量，這種能量可以幫助企業(yè)擺脫平庸走向卓越。

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基金項(xiàng)目：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“以遷移性和交互性分離為特征的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)全球營銷戰(zhàn)略研究——兼及在中國的管理實(shí)踐”（項(xiàng)目號(hào)：71172069）。

作者簡介：吳曉云，南開大學(xué)商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師；王峰，南開大學(xué)商學(xué)院博士生。

收稿日期：2013-04-05。