任梨

美國(guó)“401K”計(jì)劃對(duì)中國(guó)企業(yè)年金制度發(fā)展的啟示

任梨

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，在完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的同時(shí)，大力發(fā)展企業(yè)年金制度，逐步提高企業(yè)年金的替代率水平，擴(kuò)展養(yǎng)老保障的空間，既是養(yǎng)老保障制度今后發(fā)展的必然趨勢(shì)，也是應(yīng)對(duì)日趨嚴(yán)重的老齡化挑戰(zhàn)的必然要求。文章通過(guò)比較美國(guó)“401K”計(jì)劃與中國(guó)版“401K”計(jì)劃的制度模式，分析中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展中存在的問(wèn)題和潛在風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)一步提出完善建議。

美國(guó)“401K”計(jì)劃；中國(guó)版“401K”計(jì)劃；延稅型儲(chǔ)蓄；資本市場(chǎng)；“制度歧視”

一、美國(guó)“401K”計(jì)劃

（一）制度掃描

美國(guó)是國(guó)際上實(shí)行企業(yè)年金制度較為成功的例子，“401K”計(jì)劃作為美國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系第二支柱的主要形式，已成為美國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系最重要的組成部分?！?01K”計(jì)劃源自美國(guó)1978年《國(guó)內(nèi)稅收法》新增的第“401”條K項(xiàng)條款的規(guī)定，又稱“工資減持”計(jì)劃，通常由雇主在投資公司、保險(xiǎn)公司或信托公司為雇員建立個(gè)人賬戶，雇員自愿將自己的部分工資存入該儲(chǔ)蓄投資賬戶并自主決定投資方式。為了鼓勵(lì)雇員參加計(jì)劃，不少雇主會(huì)以1:0.5的比例為雇員的個(gè)人賬戶投資，即雇員每繳納100美元，雇主就相應(yīng)為其繳納50美元，雇員存入賬戶中的錢不計(jì)入應(yīng)納稅工資收入中，只在提取賬戶資金時(shí)才繳稅。

（二）制度優(yōu)勢(shì)

1.“DC”模式下給予計(jì)劃參加者更多的投資選擇

“401K”計(jì)劃不同于傳統(tǒng)養(yǎng)老金方案下的“DB”模式，采用的事“DC”模式，即繳費(fèi)確定型，雇員可以根據(jù)自己的意愿自由選擇，投資方向完全由雇員本人決定，美國(guó)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)和金融體系也為廣大計(jì)劃參加者提供了一個(gè)良好的自由選擇環(huán)境，此外，雇主的參與也使得該計(jì)劃明顯優(yōu)于個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)。

2.政府的稅收扶持政策充分調(diào)動(dòng)了參加計(jì)劃的積極性

美國(guó)政府在稅收政策上給予“401K”計(jì)劃很大的支持，根據(jù)美國(guó)稅法規(guī)定，雇員參加“401K”計(jì)劃的繳費(fèi)可以在稅前扣除，且雇主也會(huì)搭配雇員的繳費(fèi)額繳納相應(yīng)的額度，也準(zhǔn)許其在稅前扣除，這樣一來(lái)與在職收入相比，雇員退休后領(lǐng)取的本金和投資收益所適用的稅率會(huì)大大降低，從而充分調(diào)動(dòng)了雇員參加計(jì)劃的積極性，而且在這種情況下雇主也樂(lè)于為其雇員參加計(jì)劃。

3.“401K”賬戶良好的便攜性使得制度更具靈活性

雇主和雇員每年都可以根據(jù)實(shí)際情況對(duì)繳費(fèi)額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，也可以在任何時(shí)候停止繳費(fèi)，當(dāng)雇員離開(kāi)公司時(shí)其賬戶可以轉(zhuǎn)移，而且美國(guó)以立法形式推行這一計(jì)劃，具有統(tǒng)一性和規(guī)范性，這些都使得美國(guó)的“401K”計(jì)劃更具統(tǒng)籌性和靈活性，制度便攜性很好。

二、中國(guó)版“401K”計(jì)劃

（一）制度掃描

中國(guó)的企業(yè)年金制度起步于1991年國(guó)務(wù)院頒布的《關(guān)于企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》，此后2000年、2004年又相繼出臺(tái)了一些辦法，2011年修訂的《企業(yè)年金基金管理辦法》對(duì)企業(yè)年金的發(fā)展框架、治理結(jié)構(gòu)、管理及運(yùn)營(yíng)做出了詳盡的規(guī)定，為企業(yè)年金的發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)。

從1991年至今，中國(guó)企業(yè)年金從無(wú)到有，經(jīng)過(guò)二十余年的建設(shè)獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展，規(guī)模已突破3000億元，建立企業(yè)年金的企業(yè)近4萬(wàn)個(gè)，參加職工約1400萬(wàn)，發(fā)展速度很快，但總體規(guī)模仍然很小，覆蓋面狹窄，現(xiàn)階段中國(guó)企業(yè)年金仍處于起步和探索階段。

（二）“401K”計(jì)劃制度優(yōu)勢(shì)難以在中國(guó)充分發(fā)揮

美國(guó)的“401K”計(jì)劃取得了舉世矚目的成就，引得國(guó)際上眾多國(guó)家爭(zhēng)先效仿，紛紛建立自己國(guó)家的“401K”計(jì)劃，我國(guó)也積極借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，提出建立中國(guó)版的“401K”計(jì)劃?？v觀中國(guó)企業(yè)年金二十多年的發(fā)展歷程，中國(guó)能否建立一個(gè)自己的完善的“401K”計(jì)劃，“401K”計(jì)劃的制度優(yōu)勢(shì)在中國(guó)能在多大程度上發(fā)揮出來(lái)，中國(guó)企業(yè)年金制度的發(fā)展方向究竟在何方，這無(wú)疑是值得深思的。

1.稅收支持不足致使中國(guó)的“401K”計(jì)劃覆蓋范圍受限

中國(guó)企業(yè)年金實(shí)行基金完全積累，費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人繳納，按照09年頒布的辦法規(guī)定，企業(yè)繳費(fèi)在工資總額5%以內(nèi)的部分可在成本中列支，個(gè)人繳費(fèi)不得在計(jì)算當(dāng)月個(gè)人所得稅時(shí)扣除。很明顯，中國(guó)企業(yè)年金的稅收模式為前端征稅“TEE”模式，即繳費(fèi)環(huán)節(jié)納稅，運(yùn)營(yíng)和領(lǐng)取環(huán)節(jié)免稅。然而，與“DC”模式相適應(yīng)的有效稅收模式應(yīng)是后端征稅“EET”模式，“DC”型企業(yè)年金的本質(zhì)就是“延稅型儲(chǔ)蓄”，如果沒(méi)有稅收優(yōu)惠，個(gè)人繳費(fèi)的積極性將嚴(yán)重受挫。對(duì)個(gè)人來(lái)講，與其在繳付企業(yè)年金時(shí)就扣繳個(gè)人所得稅，而直到若干年后職工退休時(shí)才能領(lǐng)取到這筆退休金，還不如直接給職工發(fā)放獎(jiǎng)金。

2.不完善的資本市場(chǎng)致使中國(guó)“401K”計(jì)劃參加者的投資選擇受限

中國(guó)發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的時(shí)間尚短，資本市場(chǎng)還不成熟，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金無(wú)法在資本市場(chǎng)上得到很好的投資運(yùn)營(yíng)，積累制的優(yōu)勢(shì)難以充分發(fā)揮，雖然相比較于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金而言，企業(yè)年金的投資方向已經(jīng)寬了很多，但與發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)相比，無(wú)疑我們的投向還是有很大限制的，且風(fēng)險(xiǎn)也更大。

3.“制度分割”致使中國(guó)“401K”計(jì)劃的制度便攜性非常有限

“制度分割”一直以來(lái)是中國(guó)社會(huì)的一大癥結(jié)，是各項(xiàng)社會(huì)政策實(shí)施的一大障礙，企業(yè)年金也“難逃”制約，首先表現(xiàn)在中國(guó)的企業(yè)年金是選擇性的制度，僅僅是“有能力者為之”，其次表現(xiàn)在缺乏全國(guó)性的優(yōu)惠政策，不同省份的稅收優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)不同，從而很難制定跨省區(qū)經(jīng)營(yíng)的統(tǒng)一的年金計(jì)劃，雇員的自由流動(dòng)受到限制，從而很大程度上減弱了制度的便攜性。

（三）潛在新問(wèn)題拷問(wèn)中國(guó)版“401K”

中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的一個(gè)最大問(wèn)題是不平衡，包括宏觀的區(qū)域不平衡和微觀的行業(yè)及所有制不平衡。從目前的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，企業(yè)年金發(fā)展最快的是大型國(guó)有企業(yè)和壟斷企業(yè)，大部分民營(yíng)企業(yè)仍無(wú)力加入；從個(gè)人層面來(lái)看，由于缺乏對(duì)享受企業(yè)年金稅收優(yōu)惠對(duì)象的審查制度，導(dǎo)致企業(yè)年金成為高薪雇員的特有收益，企業(yè)年金“異化”為壟斷企業(yè)和高薪雇員的“特權(quán)”，這無(wú)疑背離了建立計(jì)劃的初衷，企業(yè)年金是為彌補(bǔ)基本養(yǎng)老金保障不足而建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，所以，它應(yīng)該更多地體現(xiàn)那些基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇比較低的人群的利益，然而在實(shí)際運(yùn)行中卻演變成為只有高薪企業(yè)和人員的才能享受得起的“奢侈品”，從而使本已懸殊的待遇差距被進(jìn)一步擴(kuò)大，存在擴(kuò)大社會(huì)不公平的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

三、美國(guó)“401K”計(jì)劃對(duì)完善中國(guó)“401K”計(jì)劃的啟示

如何正確看待中國(guó)版的“401K”計(jì)劃，究竟我們?cè)摬辉摻⒚绹?guó)式的“401K”計(jì)劃，我們?cè)撊绾螛?gòu)建自己的“401K”計(jì)劃以及今后如何更好地發(fā)展這一計(jì)劃？自我國(guó)1991年探索企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)以來(lái)，歷經(jīng)二十多年的發(fā)展，我國(guó)的“401K”計(jì)劃已然初具規(guī)模，美國(guó)“401K”已經(jīng)進(jìn)入中國(guó)，所以無(wú)需再討論該不該，我們要做的是應(yīng)該結(jié)合中國(guó)國(guó)情對(duì)其加以改良，針對(duì)實(shí)際運(yùn)行中存在的問(wèn)題積極探索解決的途徑，不斷完善制度模式，我們應(yīng)客觀地、正確地看待“401K”的作用，不忘其養(yǎng)老的根本。針對(duì)我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題，今后主要應(yīng)從以下幾方面加以完善：

（一）國(guó)家應(yīng)對(duì)企業(yè)年金給予更大的稅收優(yōu)惠

政府對(duì)企業(yè)年金的優(yōu)惠政策能夠激勵(lì)企業(yè)積極參加計(jì)劃，我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展緩慢的一個(gè)重要原因就是稅收優(yōu)惠政策落實(shí)不到位，因此，中國(guó)有必要借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，采用“EET”稅收模式，允許企業(yè)員工與企業(yè)自身從他們的稅前收入中扣除一定比例的年金繳費(fèi)額，減免養(yǎng)老金投資收益所得稅，最大限度地調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性。

（二）拓寬企業(yè)年金投資渠道，發(fā)展多樣化的投資工具

企業(yè)年金屬于長(zhǎng)期積累資金，存在基金貶值的風(fēng)險(xiǎn)，所以要達(dá)到保值增值的目的，必須積極投資運(yùn)營(yíng)，而一個(gè)成熟的資本市場(chǎng)是企業(yè)年金得以長(zhǎng)期投資的重要依托，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)育不成熟，配套法規(guī)不完善，投資渠道較為單一，再加上通貨膨脹等因素的影響，資金保值增值面臨巨大壓力。因此，必須拓寬養(yǎng)老金投資渠道，實(shí)現(xiàn)投資工具多樣化。

（三）加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)和小型企業(yè)的扶持力度，促進(jìn)制度的公平性

國(guó)營(yíng)企業(yè)、壟斷企業(yè)規(guī)模大、能力強(qiáng)，福利全面，而民營(yíng)企業(yè)則規(guī)模有限，很多都沒(méi)有能力為職工建立企業(yè)年金，這種變相的“制度歧視”客觀上進(jìn)一步拉大了貧富差距，擴(kuò)大了社會(huì)不公平，我國(guó)構(gòu)建和發(fā)展自己的“401K”計(jì)劃必須充分考慮這一問(wèn)題，增加對(duì)能力弱小企業(yè)的政策傾斜，鼓勵(lì)并幫助其建立企業(yè)年金，真正發(fā)揮“401K”的養(yǎng)老功能。

[1]劉子蘭，吳建新.美國(guó)“401K”計(jì)劃的創(chuàng)新與發(fā)展——羅斯401K計(jì)劃運(yùn)行機(jī)制研究[J].湖南師范大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)，2007,(04).

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[4]鄧大松，劉昌平.中國(guó)企業(yè)年金制度若干問(wèn)題研究[J].經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2003,(11).

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[7]賀強(qiáng)，陳鵬.中國(guó)企業(yè)年金問(wèn)題分析[J].價(jià)格理論與實(shí)踐，2008，(08).

任梨，女，內(nèi)蒙古呼和浩特人，中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)人文與發(fā)展學(xué)院社會(huì)保障專業(yè)碩士在讀，研究方向：城鄉(xiāng)社會(huì)保障制度。

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1008-4428（2015）02-73-02