摘 要：作為財(cái)務(wù)管理的重大一環(huán)，如何有效融資已成為小微企業(yè)亟待解決的問(wèn)題。而伴隨著計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使數(shù)據(jù)的產(chǎn)生、獲取和挖掘成為可能，一種不同于傳統(tǒng)銀行借貸和資本運(yùn)作的新型互聯(lián)網(wǎng)融資方式也應(yīng)運(yùn)而生，正是大數(shù)據(jù)技術(shù)的誕生為小微企業(yè)的資金供需雙方之間信息不對(duì)稱(chēng)和風(fēng)險(xiǎn)管理上的激勵(lì)不相容這兩大融資難題的解決提供了可能。

關(guān)鍵詞：大數(shù)據(jù)時(shí)代;小微企業(yè);互聯(lián)網(wǎng)融資

自小微企業(yè)蓬勃發(fā)展以來(lái)，融資難問(wèn)題便如影隨形，破解了此問(wèn)題無(wú)疑會(huì)引導(dǎo)小微企業(yè)走向光明寬廣的大道。過(guò)去，傳統(tǒng)的主要融資來(lái)源不多，主要為內(nèi)源融資和外源融資，超過(guò)90%的小微企業(yè)會(huì)選擇銀行借款的方式籌集資金，大約20%的企業(yè)會(huì)通過(guò)內(nèi)源籌資的形式融資，約30%多的企業(yè)會(huì)通過(guò)其他的金融機(jī)構(gòu)或其他融資方式籌資。雖然政府聲明大力支持小微企業(yè)的發(fā)展，但具體政策并未很好的落實(shí)，再加上小微企業(yè)可能有的諸如企業(yè)財(cái)務(wù)信息不透明、自身經(jīng)營(yíng)狀況不佳等問(wèn)題，銀行與企業(yè)經(jīng)常信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致了銀行常常并不愿貸款給小微企業(yè)或產(chǎn)品單一且收取貸款利息過(guò)高等現(xiàn)象的發(fā)生。鑒于小微企業(yè)在融資過(guò)程中信息收集難、成本控制難和風(fēng)險(xiǎn)防范難的特征，小微企業(yè)實(shí)際獲得的外部資金支持十分有限，根本不能滿(mǎn)足小微企業(yè)發(fā)展的需要，從而造成了小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷革新，數(shù)據(jù)采集、整理、分析的能力大大提升，云計(jì)算的大量應(yīng)用，“大數(shù)據(jù)”也逐漸成為了互聯(lián)網(wǎng)融資模式的核心內(nèi)容。對(duì)于緩解小微企業(yè)融資困境來(lái)說(shuō)，大數(shù)據(jù)技術(shù)為其提供了一個(gè)有效可行的途徑。首先，應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)全部數(shù)據(jù)的合理利用和篩選，從而有助于提高資源利用率和成本的大大削減，其次，可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)化的方式對(duì)信息進(jìn)行處理和風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，大大降低了市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)的負(fù)面影響，最后，因參與主體眾多，資金供需雙方在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、規(guī)模大小、資產(chǎn)形態(tài)等匹配程度較高，從而可以有效降低交易成本、提高融資效率。因此，小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的發(fā)展得益于此。

1 電商介入互聯(lián)網(wǎng)融資

商業(yè)活動(dòng)本質(zhì)上是信息、資金、商品和物流的集合，而電子商務(wù)由于自身線(xiàn)上線(xiàn)下結(jié)合的優(yōu)勢(shì)的支持，積累了大量的消費(fèi)信息，從而為開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融儲(chǔ)備了得天獨(dú)厚的條件。但由于我國(guó)不允許非金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)信貸類(lèi)業(yè)務(wù)，電子商務(wù)平臺(tái)如果想要從事互聯(lián)網(wǎng)融資借貸業(yè)務(wù)的話(huà)就需要依靠金融類(lèi)機(jī)構(gòu)。此類(lèi)模式中最有代表性的要數(shù)阿里“小貸+平臺(tái)模式”了，阿里巴巴旗下天貓、淘寶等購(gòu)物平臺(tái)，日交易量年年攀升，單2014雙十一全天交易額就高達(dá)571億元，達(dá)到了此前的預(yù)定500億目標(biāo)，相比去年的362億暴漲了57.7%，其中移動(dòng)端交易額達(dá)到243億元，物流訂單2.78億。如此大量的交易信息構(gòu)成了一個(gè)龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)，為注冊(cè)商戶(hù)的信用額度建立了很好的評(píng)估基礎(chǔ)，這個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)如同一個(gè)龐大的家產(chǎn)怎么花還需要相應(yīng)的渠道。阿里巴巴最初曾想與銀行合作，向銀行提供合作商戶(hù)信用信息從而進(jìn)行借貸業(yè)務(wù)，但因后來(lái)銀行通過(guò)商家的成功率太低便放棄了。轉(zhuǎn)而在2010年和201 1年分別在杭州和重慶成立浙江阿里小貸公司和重慶阿里小貸公司。從此依托大數(shù)據(jù)，阿里巴巴建立了以阿里小貸和商家平臺(tái)相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)融資新模式。通過(guò)對(duì)貸款人的信用狀況進(jìn)行電子化系統(tǒng)分析、審核，可發(fā)放無(wú)抵押信用貸款5萬(wàn)元以?xún)?nèi)，與商業(yè)銀行借貸規(guī)則形成很好的互補(bǔ)。小微企業(yè)通過(guò)此種融資方式有多項(xiàng)優(yōu)點(diǎn)，首先，具備很強(qiáng)的靈活性，阿里小貸實(shí)行“隨借隨還，按日計(jì)息”的方式，充分滿(mǎn)足小微企業(yè)融資“短、頻、快”的需求。其次，阿里平臺(tái)金融模式發(fā)揮了小額貸款公司的牌照資源優(yōu)勢(shì)和電商平臺(tái)的信息優(yōu)勢(shì)，顯著降低了搜集客戶(hù)信息的成本并且減少了信用風(fēng)險(xiǎn)，基本解決了小微企業(yè)融資的成本和信用兩大難題。

2 P2P模式

P2P模式不僅為小微企業(yè)提供了一個(gè)平臺(tái)融資，更是為廣大百姓提供了一個(gè)投資理財(cái)平臺(tái)。它雖然也算是一種信用中介融資模式，但是該模式實(shí)現(xiàn)了投資人與借款人之間的資金高效對(duì)接，是一種弱化的信息中介形式，通過(guò)P2P借貸平臺(tái)他們可以直接進(jìn)行交易，大大節(jié)約了融資成本，并因信息公開(kāi)且直接透明，極大程度的保證了借貸企業(yè)信用的真實(shí)性，減少了信息的不對(duì)稱(chēng)性，充分利用了社會(huì)閑置資金，達(dá)到了大眾化金融的目的。此模式最為成功的要數(shù)宜信了，宜信采用了線(xiàn)上平臺(tái)申請(qǐng)和線(xiàn)下信息審核相結(jié)合的方式，對(duì)信貸交易細(xì)節(jié)控制力較強(qiáng)。宜信先將貸款發(fā)放給借貸企業(yè)，再將獲得的債權(quán)拆分再組合成為固定的收益類(lèi)產(chǎn)品，通過(guò)信用審核決定利率，從而幫助意向投資人挑選適合的產(chǎn)品，并提供借款人詳細(xì)的信用信息。因此實(shí)際上宜信就是一種信貸中介主導(dǎo)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。投資人如接受債權(quán)，每月可動(dòng)態(tài)了解每一筆債權(quán)的償還、收益等信息，并定期得到所還本金和利息。

3 眾籌模式

眾籌又叫大眾籌資或群眾籌資，主要指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向眾人籌集小額資金為某個(gè)項(xiàng)目或企業(yè)融資的做法。大量的投資人可通過(guò)眾籌平臺(tái)為創(chuàng)意項(xiàng)目投資，大多用來(lái)為小微創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)意產(chǎn)品的支持，大多具有一定公益性，但并不是無(wú)償?shù)?，一般在?xiàng)目提交時(shí)會(huì)承諾給予投資者一定回報(bào)，為避免非法集資的嫌疑我國(guó)一般以實(shí)物回報(bào)投資者。在項(xiàng)目選擇方面，礙于其特殊性多涉及拍電影、出唱片等項(xiàng)目，后來(lái)也逐漸涉及股權(quán)融資方面。國(guó)內(nèi)最早出現(xiàn)的眾籌融資平臺(tái)是2011 年4 月上線(xiàn)的點(diǎn)名時(shí)間和同年9 月上線(xiàn)的追夢(mèng)網(wǎng)，后來(lái)天使匯、億覓網(wǎng)、大家投等百余家眾籌融資平臺(tái)也相繼成立。點(diǎn)名時(shí)間是中國(guó)創(chuàng)辦最早的眾籌平臺(tái)，它不以股權(quán)分紅為投資回報(bào)，而是通過(guò)實(shí)物回報(bào)的方式是眾籌不再是普通的融資方式，更多的是一種推廣產(chǎn)品的手段。投資者在投資時(shí)會(huì)估算產(chǎn)品的預(yù)期市場(chǎng)份額，并作出一定的建議，從而還可促進(jìn)項(xiàng)目發(fā)起人對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行完善改良。

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作者簡(jiǎn)介：

那曉鐘（1968-），男，支行行長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：金融經(jīng)營(yíng)管理。