北京交通大學(xué)經(jīng)管學(xué)院 閆睿

金融監(jiān)管是抵抗金融風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。一個(gè)良好、適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的金融監(jiān)管模式，可以成為一國金融市場的防火墻。隨著世界經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式已顯現(xiàn)出種種弊端，建立新的金融監(jiān)管模式是必然趨勢。本文從我國現(xiàn)行金融監(jiān)管模式現(xiàn)狀入手，從金融監(jiān)管模式弊端進(jìn)行研究，分析了我國金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。

1 文獻(xiàn)綜述

金融監(jiān)管對于一國規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定金融市場運(yùn)行是必不可缺的。但對于我國金融監(jiān)管模式的發(fā)展卻一直未有定論。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化和全球金融一體化的不斷推進(jìn)，金融監(jiān)管越來越受到各國政府和金融理論界的重視。然而金融監(jiān)管本身是一項(xiàng)專業(yè)性、技術(shù)性都很強(qiáng)的工作。我國自改革開放以來，金融行業(yè)發(fā)展較為迅速，由于我國獨(dú)特的國情限制，形成了分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式。這種模式為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)的同時(shí)，我們也應(yīng)該看到這種模式已經(jīng)不再適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展了。為此，我們應(yīng)該著手研究建立新的金融監(jiān)管模式(劉彬，孫興春 2012)。

曹鳳岐(2012)從金融監(jiān)管的內(nèi)容等角度進(jìn)行了分析，但是卻忽略了金融監(jiān)管體系的建立問題。他強(qiáng)調(diào)了金融監(jiān)管需要更加注重金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，同時(shí)要更加注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。為金融監(jiān)管發(fā)展趨勢指出了較為宏觀的發(fā)展思路。

國內(nèi)有許多學(xué)者都發(fā)現(xiàn)了我國金融監(jiān)管體制已不再適合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。吳婷婷(2011)從次貸危機(jī)演變成國際金融危機(jī)入手，闡述了金融風(fēng)險(xiǎn)走向全球化的趨勢，由此認(rèn)為金融監(jiān)管模式也需相應(yīng)改革。譚燕芝(2009)將我國金融監(jiān)管模式與美國的做了對比，闡述了我國應(yīng)從建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最優(yōu)和次優(yōu)均衡、加強(qiáng)金融監(jiān)管的創(chuàng)新等方面進(jìn)行金融監(jiān)管模式的改革。

總之，文獻(xiàn)各有側(cè)重，但是很少有綜合分析金融監(jiān)管發(fā)展不足，并深入進(jìn)行金融監(jiān)管模式發(fā)展趨勢分析的文章。這是本文的一個(gè)創(chuàng)新點(diǎn)。

2 理論框架

金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)(如中央銀行)對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定，從本質(zhì)上講是一種具有特定目的的政府調(diào)控行為。我國發(fā)展社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)以來，尤其是加入WTO之后，金融市場發(fā)展迅速，且逐步與國際接軌靠攏，與之而來的就是金融風(fēng)險(xiǎn)的增加。不管是來自于本國金融市場，還是國際金融市場，匯率、金融衍生產(chǎn)品等各方面的風(fēng)險(xiǎn)，都足以對我國金融市場乃至經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生消極影響，所以加強(qiáng)金融監(jiān)管勢在必行。

我國的金融監(jiān)管歷史不長。銀監(jiān)會(huì)設(shè)立前，我國實(shí)行的是由中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)分別對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式，而中國人民銀行兼具監(jiān)管銀行和制定貨幣政策的雙重任務(wù)。隨著金融形勢的發(fā)展，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)性監(jiān)管模式已經(jīng)不能適應(yīng)新的發(fā)展要求。2003年3月10日第十屆全國人大一次會(huì)議第三次會(huì)議通過了國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)獲準(zhǔn)成立。三部銀行法和《證券法》、《保險(xiǎn)法》等有關(guān)的金融行政法規(guī)陸續(xù)出臺，共同組成了中國現(xiàn)行的金融監(jiān)管制度體系。由此，我國形成了銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)共同負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的新格局。

3 現(xiàn)有金融監(jiān)管的弊端

3.1 金融監(jiān)管改革不到位

從我國來看，現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系并不十分有效，對金融監(jiān)管模式的改革往往停留在對金融機(jī)構(gòu)的調(diào)整上，而這種改革并不是深層次的改革，經(jīng)常浪費(fèi)人力物力卻無法達(dá)到改革目的。我國金融監(jiān)管改革，不應(yīng)只局限于形式上的合并，而更應(yīng)看重全方位的改革，只有明確改革重點(diǎn)，改革效果才能良好。因此，目前金融監(jiān)管需要深層次的改革，同時(shí)配套相關(guān)一系列改革，如國企改革、管理體制改革、制度建設(shè)等，多管齊下，才能使金融監(jiān)管模式更符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢。

3.2 “一行三會(huì)”的老舊模式需要?jiǎng)?chuàng)新

“一行三會(huì)”分立始于20世紀(jì)90年代初，這實(shí)際上參考了美國的分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管模式，在當(dāng)時(shí)的歷史條件下，對于減輕金融腐敗等起到了積極作用。然而隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了變化，金融混業(yè)經(jīng)營成為新的大趨勢，之前分業(yè)監(jiān)管的體制已經(jīng)不再適合最新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，需要隨之做出相應(yīng)調(diào)整。“一行三會(huì)”監(jiān)管格局具有較長時(shí)間的歷史，在一定程度上提高了每個(gè)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管水平，但是監(jiān)管效率同樣是不能忽視的一個(gè)問題。雖然每個(gè)機(jī)構(gòu)各司其職都能按部就班發(fā)揮作用，但是出現(xiàn)的所謂股災(zāi)以及很多經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象都顯示，如果各機(jī)構(gòu)只局限于本機(jī)構(gòu)的職能作用，而不能協(xié)調(diào)合作，那么對于綜合性的金融風(fēng)險(xiǎn)防范能力是有限的。如果我國成立協(xié)調(diào)性的綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，或者將三會(huì)并入央行，保證各機(jī)構(gòu)原有的專業(yè)技能得已發(fā)揮，同時(shí)還可以抵御愈加復(fù)雜的金融風(fēng)險(xiǎn)，是具有積極作用的，而這也在一定程度上決定了我國金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。

3.3 我國央行需要重新定位

由于我國特殊的國情，中國人民銀行既是貨幣政策的實(shí)施者，又是經(jīng)濟(jì)市場的監(jiān)管者，其權(quán)利與義務(wù)集于一身，很容易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)。從其他國家的經(jīng)驗(yàn)中可以看到，當(dāng)前資本市場頻繁發(fā)生動(dòng)蕩，其原因之一就是分業(yè)監(jiān)管的道德風(fēng)險(xiǎn)。對于央行來說，如何合理化定位，最大程度上提高發(fā)揮職能的效率，也是金融監(jiān)管發(fā)展趨勢中的一個(gè)重要問題。

4 我國金融監(jiān)管發(fā)展趨勢

可以看出，當(dāng)前金融監(jiān)管模式還是存在很多不足的，因此調(diào)整金融監(jiān)管模式，形成新的金融監(jiān)管體系，應(yīng)對新的金融風(fēng)險(xiǎn)是必然選擇。對于我國金融監(jiān)管應(yīng)該如何發(fā)展，尚未有較為統(tǒng)一的意見，但其發(fā)展趨勢卻是一定的。

4.1 符合國情是金融監(jiān)管發(fā)展的基礎(chǔ)

金融監(jiān)管首先要符合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的獨(dú)特情況。中國實(shí)行社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)，與單純實(shí)行資本主義經(jīng)濟(jì)的國家有本質(zhì)區(qū)別。而金融監(jiān)管作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，勢必要適應(yīng)基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，沒有任何一種金融監(jiān)管模式是具有普適性的。所以我國金融監(jiān)管發(fā)展趨勢，不管如何發(fā)展，其基礎(chǔ)一定是符合我國國情。

4.2 混業(yè)經(jīng)營是金融監(jiān)管發(fā)展的必然

從經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢來看，現(xiàn)今金融市場混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨，但是現(xiàn)有金融監(jiān)管體系仍屬于分業(yè)監(jiān)管，使得金融監(jiān)管模式嚴(yán)重落后于金融發(fā)展現(xiàn)狀。就拿我國來說，我國所實(shí)行的金融監(jiān)管體制是上個(gè)世紀(jì)90年代逐步形成的，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，混業(yè)經(jīng)營成為金融市場的主旋律，這就使得現(xiàn)行的“一行三會(huì)”分業(yè)監(jiān)管格局與經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢嚴(yán)重不符，很容易導(dǎo)致金融市場監(jiān)管不全面，出現(xiàn)監(jiān)管真空區(qū)，并且容易導(dǎo)致金融腐敗。實(shí)際上，很多場金融危機(jī)的爆發(fā)已為我們提供了經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展推陳出新，涉及到銀行、證券、保險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域，落后的監(jiān)管模式無法很好的抵御這種綜合風(fēng)險(xiǎn)，所以金融危機(jī)的爆發(fā)也變得愈加頻繁。

4.3 統(tǒng)一監(jiān)管是金融監(jiān)管發(fā)展的關(guān)鍵

混業(yè)經(jīng)營帶來的影響之一，就是要求金融市場中存在較為綜合統(tǒng)一的金融監(jiān)管模式，從而抵御愈來愈復(fù)雜的金融風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)次金融危機(jī)也顯示出，建立一個(gè)統(tǒng)一綜合的金融監(jiān)管模式的重要性。金融市場發(fā)展之快，涌現(xiàn)出了很多形式多樣的金融產(chǎn)品，其自身攜帶了大量風(fēng)險(xiǎn)。不斷涌現(xiàn)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，使得各類金融機(jī)構(gòu)以及金融市場整體所面臨的風(fēng)險(xiǎn)更復(fù)雜，是一種綜合性的金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)很多金融機(jī)構(gòu)所面對的金融風(fēng)險(xiǎn)特征也趨于相似。面對這些，分業(yè)監(jiān)管的模式不具備較高的可操作性，往往重視了這頭就忽略了那頭，難以平衡。而建立統(tǒng)一的監(jiān)管模式，可以使金融監(jiān)管具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，提高金融監(jiān)管的效率，降低金融監(jiān)管的成本，同時(shí)制度上的簡化，有助于提高市場參與者的信心，有利于貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，還可以減少過度監(jiān)管或監(jiān)管空白，減少監(jiān)管套利機(jī)會(huì)。因此，統(tǒng)一監(jiān)管是對混業(yè)經(jīng)營的適應(yīng)，是我國金融監(jiān)管發(fā)展的關(guān)鍵所在。

4.4 走向國際是金融監(jiān)管發(fā)展的趨勢

當(dāng)今金融市場的發(fā)展，已經(jīng)打破了國與國的界限，一國金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)早已突破了傳統(tǒng)的國界線，而是向全世界延伸開來。在這種國際化的趨勢下，金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不局限于國內(nèi)，國際金融風(fēng)險(xiǎn)也是一個(gè)重要方面。因此，金融監(jiān)管必將同樣走上國際化的發(fā)展道路，只有這樣才能應(yīng)對國際化的金融風(fēng)險(xiǎn)。近年來，一些雙邊協(xié)定、特惠政策等的制定，都給世界各國金融監(jiān)管模式的變革帶來了影響。跨國公司的建立，金融市場界限的模糊，使得各國金融市場之間的聯(lián)系和依賴性也在不斷加強(qiáng)，金融風(fēng)險(xiǎn)在國家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散的可能性也不斷加大，金融危機(jī)的發(fā)生已經(jīng)不再局限于某個(gè)國家，而是蔓延到一定區(qū)域，甚至是全球性的金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

5 結(jié)論與對策建議

中國“十三五”規(guī)劃，已將金融監(jiān)管的改革提到了戰(zhàn)略性的高度，對于完善現(xiàn)代金融市場監(jiān)管框架提出了建議，并且明確了金融監(jiān)管模式應(yīng)實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋。由此，金融監(jiān)管國際化也是人民幣走向國際化的必然要求。隨著我國加入WTO，人民幣在國際上的地位不斷提升。特別是近年來，我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展躍居世界前列，人民幣已經(jīng)走向了國際化的發(fā)展道路，因而匯率風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)等很多風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來，金融監(jiān)管勢必將做出相應(yīng)改變，以應(yīng)對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢。金融監(jiān)管的改革也引起了極大地關(guān)注，金融監(jiān)管改革勢在必行。

如今，針對金融監(jiān)管改革并沒有形成定論，但金融監(jiān)管日益顯現(xiàn)的弊端卻對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了不利影響。通過以上分析我們可以看出，金融監(jiān)管的落后，在客觀上已經(jīng)阻礙了金融市場的有序發(fā)展，不僅監(jiān)管成本高、效率低，而且無法做到全面應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)。

要想使金融監(jiān)管真正發(fā)揮其作用，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的保護(hù)傘、防火墻，就必須突破傳統(tǒng)金融監(jiān)管的模式。從我國基本國情出發(fā)，結(jié)合混業(yè)經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢，關(guān)鍵在于建立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，形成綜合性的監(jiān)管模式，堵塞監(jiān)管漏洞，同時(shí)注重國際化的發(fā)展態(tài)勢。只有做到這些，金融監(jiān)管才能真正發(fā)揮其職能作用，助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

[1] 曹鳳岐.金融國際化、金融危機(jī)與金融監(jiān)管[J].金融論壇,2012(02).

[2] 劉彬,孫興春.我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀與對策分析[J].中國新技術(shù)新產(chǎn)品,2012(14).

[3] 吳婷婷.后危機(jī)時(shí)代中國金融國際化發(fā)展趨向展望——基于金融安全的視角[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究,2011(09).

[4] 譚燕芝.美國次貸危機(jī)與金融監(jiān)管——兼論我國最優(yōu)金融監(jiān)管模式的選擇[J].江西社會(huì)科學(xué),2009(02).

[5] 周友蘇,廖笑非.金融危機(jī)背景下中國金融監(jiān)管模式的選擇與完善[J].清華法學(xué),2009(02).

[6] 李喜蓮,邢會(huì)強(qiáng).金融危機(jī)與金融監(jiān)管[J].法學(xué)雜志,2009(05).

[7] 鄭聯(lián)盛,何德旭.美國金融危機(jī)與金融監(jiān)管框架的反思[J].經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較,2009(03).

[8] 鄒科.對后危機(jī)時(shí)代金融監(jiān)管的反思及對我國的啟示[J].黑龍江對外經(jīng)貿(mào),2010(01).