隋向明

[摘要]近年來，我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營管理逐漸進(jìn)入了以財(cái)務(wù)管理為主導(dǎo)的管理階段。在這樣的經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)成為了影響公司發(fā)展的重要因素，而財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中最關(guān)鍵的工作就是關(guān)于企業(yè)中流動(dòng)資金方面的管理。電力制造企業(yè)的投資較大，負(fù)債較多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，流動(dòng)資金管理不當(dāng)?shù)默F(xiàn)象在我國電力制造企業(yè)中普遍存在，直接影響企業(yè)利潤和競(jìng)爭(zhēng)力。電力制造是我國重要的基礎(chǔ)性行業(yè)。電力制造企業(yè)的生存和發(fā)展，對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)生活的正常經(jīng)營都具有重要的意義。本文選擇電力制造企業(yè)的流動(dòng)資金與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究，并從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，分析企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的原因并得出結(jié)論。電力制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)，據(jù)此提高企業(yè)的流動(dòng)資金管理能力，保障企業(yè)的運(yùn)營和發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]電力制造企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)防范；流動(dòng)資金

1、導(dǎo)論

企業(yè)的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在日常財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中由于各種不可預(yù)見及無法控制的相關(guān)因素，使企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生的偏差，從而形成一種使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失或更大收益的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和其他科學(xué)概念一樣，是反映客觀事物本質(zhì)屬性的思維形態(tài)，是科學(xué)研究的成果。是指企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)經(jīng)營結(jié)果的不確定性，是一種損失的機(jī)會(huì)或可能。以經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，現(xiàn)代企業(yè)流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)是直觀的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以貨幣化的形態(tài)表現(xiàn)了企業(yè)所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。電力制造企業(yè)的投資較大，負(fù)債較多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，流動(dòng)資金管理不當(dāng)?shù)默F(xiàn)象在我國電力制造企業(yè)中普遍存在，直接影響企業(yè)利潤和競(jìng)爭(zhēng)力?；诖诵袠I(yè)的特殊性，電力制造企業(yè)的資金管理質(zhì)量，是其生存和發(fā)展的關(guān)鍵?；陔娏χ圃煨袠I(yè)對(duì)于國計(jì)民生具有重要意義的背景，對(duì)電力制造企業(yè)的流動(dòng)資金管理，成為具有實(shí)際意義的研究課題。

2、電力制造企業(yè)流動(dòng)資金管理不當(dāng)對(duì)企業(yè)的影響

2.1流動(dòng)資金短缺

對(duì)于企業(yè)來說，流動(dòng)資金直接關(guān)系到貨物的流通，如果流動(dòng)資金不足，其造成的直接后果就是企業(yè)發(fā)展后勁不足，因此我國上市公司往往都采取以超募或閑置資金補(bǔ)充流動(dòng)資金的情況。但是也可以看到，由于企業(yè)性質(zhì)不一樣，各個(gè)行業(yè)的資金短缺情況是不一樣的。而電力制造企業(yè)一般投資較大，負(fù)債較多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，流動(dòng)資金短缺，直接影響企業(yè)償債能力和日常經(jīng)營。

2.2阻礙企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步提高

一些企業(yè)資金分配比例失調(diào)，把過多的資金用于長(zhǎng)期項(xiàng)目，過多擠占流動(dòng)資金的結(jié)果必然導(dǎo)致資金流動(dòng)性較差。一方面由于企業(yè)財(cái)務(wù)籌劃不完善，存在超常規(guī)需求進(jìn)行貨物及材料的儲(chǔ)備采購，此舉導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)額中不可隨時(shí)動(dòng)用的部分大幅度上升，從而造成了大量的資金占用；另一方面由于現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈企業(yè)大多使用賒銷，造成應(yīng)收賬款大量上升，無形中加大了企業(yè)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，這兩項(xiàng)因素使企業(yè)流動(dòng)資金不可動(dòng)用部分上升與可流動(dòng)資金嚴(yán)重不足同時(shí)存在。企業(yè)中主要表現(xiàn)在資金的使用上缺乏科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策。缺乏一套科學(xué)而完善的措施和制度，許多環(huán)節(jié)憑經(jīng)驗(yàn)、憑感覺來進(jìn)行管理和決策，致使許多資金使用中大量出現(xiàn)高投入、低產(chǎn)出、規(guī)模效益差等現(xiàn)象，造成資金的無效使用和大量浪費(fèi)。時(shí)間一久，有些項(xiàng)目變成為癱瘓項(xiàng)目，甚至因失去市場(chǎng)良機(jī)成為報(bào)廢項(xiàng)目，致使企業(yè)喪失最佳競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)，從而阻礙企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

3、電力制造企業(yè)流動(dòng)資金管理不當(dāng)?shù)闹饕憩F(xiàn)

3.1過度投資造成資金不足

我國很多企業(yè)采取的發(fā)展戰(zhàn)略是同心多元化與復(fù)合多元化戰(zhàn)略。同心多元化是指企業(yè)以一種主要產(chǎn)品為圓心、充分利用該產(chǎn)品在技術(shù)、市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)和特長(zhǎng)，不斷向外擴(kuò)散，生產(chǎn)多種產(chǎn)品，充實(shí)產(chǎn)品系列結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略。是企業(yè)利用原有的生產(chǎn)技術(shù)條件，制造與原產(chǎn)品用途不同的新產(chǎn)品。這種發(fā)展戰(zhàn)略有利于企業(yè)利用原有的技術(shù)、資源、渠道。復(fù)合多元化是指企業(yè)向與原產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)無關(guān)的經(jīng)營范圍擴(kuò)展。即大企業(yè)收購、兼并其他行業(yè)的企業(yè)，或者在其他大企業(yè)集團(tuán)采用的一種經(jīng)營戰(zhàn)略。此舉在多元化領(lǐng)域發(fā)展不力時(shí)，導(dǎo)致出現(xiàn)虧損境地。我國的電力制造企業(yè)也是面臨這個(gè)問題。如大唐發(fā)電、秦龍電力等等，旗下還另外投資了房地產(chǎn)行業(yè)。而隨著這幾年房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控政策的縮緊，不但占用了大量資金，還讓企業(yè)承擔(dān)了新的債務(wù)。其實(shí)，針對(duì)這個(gè)問題，其主要原因是沒有進(jìn)行很好的財(cái)務(wù)分析，也就是沒有很好的進(jìn)行成本-效益分析、邊際效益分析、營業(yè)杠桿分析等財(cái)務(wù)常規(guī)分析活動(dòng)。所謂成本-效益分析，就是成本增加或減少對(duì)企業(yè)未來盈利水平的影響的分析。在實(shí)際運(yùn)營管理中，企業(yè)在對(duì)外進(jìn)行投資時(shí)幾乎沒有進(jìn)行過這種財(cái)務(wù)專業(yè)分析，結(jié)果可想而知，自然無法對(duì)盈利有把握，既然盈利沒把握.則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏大，離財(cái)務(wù)危機(jī)也就近了許多。

雖然很多企業(yè)在對(duì)外進(jìn)行投資時(shí)，也做了一定的前期投資分析，但是最重要的一點(diǎn)就是忽略了多元化產(chǎn)品在外的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，沒有及時(shí)切合到市場(chǎng)需要，對(duì)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的流通沒有做到合理分析，這樣就導(dǎo)致了產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷的現(xiàn)象，堆積庫存，房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目也因?yàn)橘Y金緊張而不得不處于半停工狀態(tài)，自然企業(yè)盈利就會(huì)出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)資金不足。

3.2企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理不當(dāng)

流動(dòng)資金存在的目的本來就是幫助企業(yè)運(yùn)營周轉(zhuǎn)，為企業(yè)提供所需的周轉(zhuǎn)資金。但是目前我國很多企業(yè)都存在擠占、挪用流動(dòng)資金的現(xiàn)象，電力制造企業(yè)在這方面的問題也比較嚴(yán)重。究其原因，電力制造行業(yè)在項(xiàng)目運(yùn)行過程中有很大一部分項(xiàng)目開端是從基建項(xiàng)目開始的，而基建項(xiàng)目是資金需求量巨大的行業(yè)，因此這個(gè)行業(yè)最容易出現(xiàn)流動(dòng)資金占用的現(xiàn)象。同時(shí)，其他行業(yè)中出現(xiàn)流動(dòng)資金短缺時(shí)，也與基建項(xiàng)目占用有關(guān)系。

另外，電力制造企業(yè)對(duì)設(shè)備、房產(chǎn)等固定資產(chǎn)具有一定的要求。但僅僅是固定資產(chǎn)一項(xiàng)就占用了企業(yè)大部分資金，當(dāng)投入生產(chǎn)時(shí)企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)所需的原材料、商品、輔助材料等的購入又要需要很多的流動(dòng)資金，還有企業(yè)在生產(chǎn)過程中發(fā)生的其他經(jīng)營費(fèi)用、工資等也需要一定量的流動(dòng)資金，因此企業(yè)所剩余的流動(dòng)資金必然不會(huì)太多。尤其近年來鋼鐵成本的增加，讓電力制造的成本也大幅度提升。由于開工后所需流動(dòng)資金不足，目前在收回賬款上一般預(yù)付款比例較低，其結(jié)果就是企業(yè)存在流動(dòng)性資金的不足。而這種流動(dòng)資金的不足會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)循環(huán)降低。

3.3應(yīng)收賬款清理不及時(shí)

對(duì)一個(gè)企業(yè)來說，持續(xù)、正常的營業(yè)循環(huán)需要其持有適量的營運(yùn)資金。而應(yīng)收賬款作為企業(yè)擁有的一項(xiàng)常見且非常重要的流動(dòng)資產(chǎn)，正是流動(dòng)資金的重要組成部分。

由于電力設(shè)備的原材料成本約占總成本的50%-70%，前期原材料采購成本比較高，所以電力制造企業(yè)與客戶之間主要采用1：8：1或1：2：3：3：1等按制造進(jìn)度付款的付款方式，但在實(shí)際經(jīng)營中，由于市場(chǎng)、內(nèi)部管理、客戶單位資金情況等各種因素造成應(yīng)收賬款的回收比例往往遠(yuǎn)低于制造進(jìn)度。由于原材料的采購成本需要前期支付，再考慮到某些大型設(shè)備在交付預(yù)付款時(shí)需要辦理質(zhì)量保函和交貨保函，企業(yè)實(shí)際在開工建設(shè)時(shí)的前期采購成本基本需由企業(yè)自身承擔(dān)。如果設(shè)備的應(yīng)收的進(jìn)度款回收不到位，勢(shì)必會(huì)造成資金回流速度過慢，讓電力制造企業(yè)的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)效率極低，在負(fù)債比例較高的情況下，形成較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4、解決電力制造企業(yè)流動(dòng)資金管理的風(fēng)險(xiǎn)防范相關(guān)對(duì)策

4.1嚴(yán)格控制投資規(guī)模

控制投資規(guī)模就是要適當(dāng)控制資產(chǎn)結(jié)構(gòu)問題。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指一個(gè)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)各種資產(chǎn)的構(gòu)成比例，主要是指非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的投資方向及對(duì)外投資的比重。目前我國大部分電力制造企業(yè)都有流動(dòng)資金缺失問題，很顯然就是由于其沒能很好規(guī)劃好非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的投資方向及對(duì)外投資的比重。從企業(yè)的盈利能力方面考察，由于非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的投資在盈利能力上存在一定不同，當(dāng)一個(gè)企業(yè)的凈營運(yùn)資金（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）越少，意味著企業(yè)會(huì)有大部分資產(chǎn)可能會(huì)投資到給企業(yè)帶來盈利較大的非流動(dòng)資產(chǎn)上去，此舉可以極大提高企業(yè)的盈利能力水平；但另一方面，如果企業(yè)可隨時(shí)動(dòng)用的流動(dòng)資金越少，則表明流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債的差額也越少，會(huì)影響到企業(yè)償還流動(dòng)性負(fù)債的償還能力。在實(shí)務(wù)中，如果資金過多的投入到非流動(dòng)資產(chǎn)上，不可避免會(huì)造成企業(yè)的流動(dòng)資金吃緊、采購資金短缺、發(fā)放工資不及時(shí)、短期償還負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)加大等不良結(jié)果。因此流動(dòng)資金管理的重要性，在于確定既能滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營而采購材料進(jìn)行周轉(zhuǎn)，又能確保降低企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)的情況下，能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造更大利潤來源的流動(dòng)資金結(jié)構(gòu)狀態(tài)。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營一方面應(yīng)確保固定資產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)大發(fā)展的投入，但是也更應(yīng)該優(yōu)先保證流動(dòng)資金的充足性。

4.2強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理

加強(qiáng)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范財(cái)務(wù)行為，提高經(jīng)營核算意識(shí)，有效降低經(jīng)營成本，向管理要效益；積極尋求企業(yè)做大做強(qiáng)的有效方式，尋找合作伙伴，走股份制經(jīng)營之路，擴(kuò)大企業(yè)實(shí)收資本，壯大企業(yè)自身資金實(shí)力。加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。盡可能降低應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本。加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)還需要加強(qiáng)投資管理，投資的風(fēng)險(xiǎn)性要求我國企業(yè)理財(cái)時(shí)，注意研究風(fēng)險(xiǎn)，公司要設(shè)法控制、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這就要求企業(yè)要有新的理念，加強(qiáng)投資決策研究，確保資金快速、高效地周轉(zhuǎn)。盤活存量資產(chǎn)從建立健全規(guī)章制度入手，以成本管理和資金占用為重點(diǎn)，加大清欠力度，減少應(yīng)收帳款，盤活存量資產(chǎn)，提高企業(yè)資金運(yùn)營效率。

4.3建立和完善企業(yè)的流動(dòng)資金補(bǔ)充機(jī)制

企業(yè)流動(dòng)資金的來源一般是通過權(quán)益性資金及負(fù)債性資金實(shí)現(xiàn)的。當(dāng)流動(dòng)資金不足時(shí)上市公司可以通過將超募或閑置資金補(bǔ)充流動(dòng)資金的辦法來實(shí)現(xiàn)，而對(duì)于我國電力制造企業(yè)來說，可根據(jù)《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》來實(shí)現(xiàn)自己所需的流動(dòng)資金。另外，企業(yè)應(yīng)在投資與籌資之間做好戰(zhàn)略規(guī)劃，應(yīng)在保留有足夠生產(chǎn)經(jīng)營流動(dòng)資金的前提下，確定資本結(jié)構(gòu)，當(dāng)企業(yè)流動(dòng)資金不足時(shí)，一方面可以適當(dāng)?shù)呐e債來解決，另一方面可以通過處置部分存貨、投資、固定資產(chǎn)及長(zhǎng)期資產(chǎn)等項(xiàng)目，以加快資金流動(dòng)速度，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)最佳經(jīng)營效果。

4.4加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理

在建立好應(yīng)收賬款臺(tái)賬后，便開始了應(yīng)收賬款的清收工作。在實(shí)際工作中，可以針對(duì)應(yīng)收、預(yù)收的原因采取不同的清收方法，以使整個(gè)應(yīng)收賬款清收工作取得較好的效果。對(duì)有惡意長(zhǎng)期拖欠行為的欠費(fèi)者，先通過律師函件催收，在仍然無效的情況下，選擇有代表性的客戶向法院提起訴訟，申請(qǐng)法院強(qiáng)制執(zhí)行。通過上述工作，將有利于企業(yè)縮短應(yīng)收賬款的收賬期，加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，這是提高企業(yè)應(yīng)收賬款管理質(zhì)量的必經(jīng)途徑。

4.5建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)日常財(cái)務(wù)運(yùn)行情況進(jìn)行連續(xù)有效的監(jiān)測(cè)，來防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給債權(quán)人和投資者造成的損失。財(cái)務(wù)失敗預(yù)警靈敏度越高，就能越早地發(fā)現(xiàn)問題并告知企業(yè)經(jīng)營者，就越能有效地防范與解決問題，避免財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。因此，財(cái)務(wù)預(yù)警管理是非常必要的。企業(yè)是一個(gè)整體，各項(xiàng)資金活動(dòng)必須相互銜接和匹配，需要對(duì)資金運(yùn)行總體效果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，即財(cái)務(wù)報(bào)表分析預(yù)警。為了保證財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的正常有序開展，必須給予組織上的保障，因此，財(cái)務(wù)組織也是需要預(yù)警的一部分。建立財(cái)務(wù)預(yù)警體系后，如果處理不當(dāng)，將面臨財(cái)務(wù)危機(jī)，因此，財(cái)務(wù)危機(jī)管理是財(cái)務(wù)預(yù)警管理的一個(gè)后續(xù)和補(bǔ)充。所以財(cái)務(wù)預(yù)警管理應(yīng)當(dāng)設(shè)置的主要內(nèi)容有：財(cái)務(wù)管理環(huán)境預(yù)警，貨幣資金流動(dòng)活動(dòng)預(yù)警，采購供應(yīng)活動(dòng)財(cái)務(wù)預(yù)警，生產(chǎn)活動(dòng)財(cái)務(wù)預(yù)警，財(cái)務(wù)報(bào)表分析預(yù)警，財(cái)務(wù)危機(jī)管理等六方面。

結(jié)論

電力制造是我國重要的基礎(chǔ)性行業(yè)。電力制造企業(yè)的生存和發(fā)展，對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)生活的正常經(jīng)營都具有重要的意義。但是我國的電力制造企業(yè)，在經(jīng)營理念和經(jīng)營方式上還存在很多的不足。其中最大的問題，就是資金管理的問題。許多電力制造企業(yè)前期投資較大，在運(yùn)營過程中還不斷在擴(kuò)大投資，實(shí)施固定資產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)張，不合理的占用了大量的資金。同時(shí)，企業(yè)盲目的投資和規(guī)模擴(kuò)張，采用了大量負(fù)債的形式，讓企業(yè)的負(fù)債比例失衡，讓企業(yè)償債壓力巨大。在這樣的背景下，基于我國的國情，電力制造企業(yè)的電力商品應(yīng)收賬款卻缺乏較好的回收機(jī)制，各種長(zhǎng)短期欠款的情況比較嚴(yán)重。本文通過電力制造企業(yè)的流動(dòng)資金管理現(xiàn)狀以及存在的問題，分析電力制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)從加強(qiáng)財(cái)務(wù)籌劃，減少盲目投資，提高電力制造企業(yè)的內(nèi)部資金管理效能，尤其是提高應(yīng)收賬款的管理，建立流暢的流動(dòng)資金補(bǔ)充機(jī)制，并建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)，據(jù)此提高企業(yè)的流動(dòng)資金管理能力，保障企業(yè)的運(yùn)營和發(fā)展。

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