丁亞楠

西北政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)院，陜西　西安　710063

融資租賃中承租人信用風(fēng)險(xiǎn)模型構(gòu)建

丁亞楠

西北政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)院，陜西西安710063

摘要：承租人信用風(fēng)險(xiǎn)是融資租賃交易成敗之關(guān)鍵，出租人與承租人信息不對(duì)稱乃是風(fēng)險(xiǎn)之來源。本文擬立于出租人立場(chǎng)構(gòu)建融資租賃客戶信用風(fēng)險(xiǎn)模型，對(duì)企業(yè)進(jìn)行橫向、縱向之競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的判斷，內(nèi)在建立彈性制客戶信用評(píng)級(jí)，外在完善擔(dān)保機(jī)制和監(jiān)管體系，使客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的不道德性轉(zhuǎn)變?yōu)榉煽蚣芟碌募s束性。以營(yíng)造更加安全穩(wěn)定的融資租賃市場(chǎng)。

關(guān)鍵詞：融資租賃；信用風(fēng)險(xiǎn)；出租人；承租人

一、融資租賃客戶信用風(fēng)險(xiǎn)之來源

隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的改變和信息化進(jìn)程加速，融資租賃作為一種新興的金融形式，借以其“融資”與“融物”相結(jié)合的特點(diǎn)，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)發(fā)展迅速。但由于資金資本的逐利性，融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)也逐步增大。筆者擬從巴菲特著名的“裸泳”比喻中來分析融資租賃中應(yīng)對(duì)的客戶信用風(fēng)險(xiǎn)來源究竟是什么？

對(duì)承租客戶認(rèn)識(shí)的局限性即“信息不對(duì)稱”是造成交易失敗困局之重要原因。一是交易事前的信息不對(duì)稱，承租人為順利獲取資金，在融資租賃公司考察時(shí)隱瞞本企業(yè)相關(guān)缺點(diǎn)，其私人信息未知度的風(fēng)險(xiǎn)是遠(yuǎn)大于出租人費(fèi)時(shí)費(fèi)力征詢搜集到的信息風(fēng)險(xiǎn)。二是交易事中階段，承租人出于投機(jī)心理侵犯出租人租賃財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，將標(biāo)的物二次交易轉(zhuǎn)向更高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域中賺取高額利潤(rùn)。三是在事后階段，若承租人到期無力償還租金，提供第三方的擔(dān)保人的真實(shí)情況沒有準(zhǔn)確了解，抵押物、質(zhì)押物的真實(shí)價(jià)值及權(quán)屬存在虛假信息。①所以我們?cè)诳紤]風(fēng)險(xiǎn)模型是不應(yīng)以盈利作為考量標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)當(dāng)以降低損失，甚至控制風(fēng)險(xiǎn)來制定風(fēng)險(xiǎn)模型，即“風(fēng)險(xiǎn)損失論”②，借以提高融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，從而提高其核心競(jìng)爭(zhēng)力。

二、融資租賃客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)之法律構(gòu)建

建立融資租賃客戶二維式的信用評(píng)價(jià)機(jī)制，出租人需堅(jiān)持“全過程、全方位、多角度、不間斷”的原則，對(duì)“承租人信用(企業(yè)潛能)+租賃物價(jià)值(行業(yè)前景)”進(jìn)行綜合評(píng)分。

(一)承租人信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析路徑

第一階段是對(duì)承租人進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)初評(píng)。在進(jìn)行企業(yè)識(shí)別時(shí)可將承租人橫向分類，貼上“做生意”和“做企業(yè)”的標(biāo)簽，排除那些設(shè)立是出于短期的、單純的牟利動(dòng)機(jī)的承租客戶；而那些經(jīng)營(yíng)主要體現(xiàn)為被動(dòng)適應(yīng)的、中期的、改進(jìn)型的生產(chǎn)行為或是主動(dòng)創(chuàng)造的、謀求長(zhǎng)期向社會(huì)提供價(jià)值的開創(chuàng)型生產(chǎn)行為的承租人，則是出租人初辨結(jié)果的不二人選。③

第二階段是承租人信用風(fēng)險(xiǎn)延伸分析。主要從兩條路徑來分析：一是企業(yè)歷史發(fā)展軌跡，考察承租人一路所積淀的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，并依此判斷其發(fā)展的經(jīng)營(yíng)慣性的強(qiáng)弱是否達(dá)標(biāo)；二是企業(yè)未來的發(fā)展道路，通過對(duì)承租人當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況的綜合考量，對(duì)承租人未來鞏固、發(fā)展?jié)撛诘母?jìng)爭(zhēng)能力和可行性進(jìn)行初步把握。

(二)宏觀調(diào)控下的道德風(fēng)險(xiǎn)向法律約束的轉(zhuǎn)變

為適應(yīng)融資租賃實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，我們只能盡可能的把共性問題和一些約定俗成的交易方式通過合同設(shè)計(jì)將更多的口頭約定化作法律合約。由此《金融租賃法》亟待出臺(tái)。一是實(shí)施融資租賃市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，完善登記公示制度，加強(qiáng)行業(yè)規(guī)范管理，減少信用違約現(xiàn)象。二是加快融資租賃法規(guī)建設(shè)，為融資租賃市場(chǎng)提供規(guī)范性依據(jù)，同時(shí)要嚴(yán)格執(zhí)法，加大對(duì)違法違規(guī)行為的懲處力度。具體來講有以下幾個(gè)方面：

一是主體資格：交易三方的交易資格不僅符合各項(xiàng)金融、租賃法律規(guī)定的交易主體資格，也需要有中國(guó)人民銀行出具的信用查詢。

二是評(píng)價(jià)平臺(tái)：主體的交易另兩方在交易完成后可以在公開反饋平臺(tái)上進(jìn)行評(píng)價(jià)，平臺(tái)方可對(duì)有惡意評(píng)價(jià)行為的主體按行業(yè)規(guī)范對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)處罰。

三是擔(dān)保體系：通過承租人對(duì)資金的擔(dān)保以及供貨方對(duì)貨物的擔(dān)保保障出租人的租金收益，或提供第三方擔(dān)?；虮ＷC金，將各類擔(dān)保方式確定不同等級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。擔(dān)保人應(yīng)當(dāng)出具具有相應(yīng)的擔(dān)保行為能力證明。

四是監(jiān)管機(jī)制：供貨商提供具備相關(guān)資質(zhì)的人員定期對(duì)租賃物進(jìn)行維護(hù)和信息監(jiān)管，既保證了租賃物價(jià)值效用，使承租人充分合理使用租賃物創(chuàng)造價(jià)值；也可以使供貨商選擇承租人時(shí)更加慎重，提高交易質(zhì)量。

(三)建立信用風(fēng)險(xiǎn)模型對(duì)交易主體的影響

一是有利于出租人交易安全性。出租人可以通過模型去篩選心儀的承租人，供貨方。為自己的資金選擇安全的，有利的交易。建立健康的盈利模式，使得自身合理發(fā)展，創(chuàng)造更大的價(jià)值。

二是有利于承租人需求高效性。建立風(fēng)險(xiǎn)信用模型后，無疑提高了承租人的門檻，同時(shí)也使得承租人更加關(guān)注自身的信用度，增加“做企業(yè)”的決心，承租人在選擇和制定項(xiàng)目時(shí)會(huì)更加完善合理，以增加項(xiàng)目的成功率。

三、結(jié)語(yǔ)

融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，建立良好的信用風(fēng)險(xiǎn)模型是從法律和道德兩方面對(duì)融資租賃交易三方進(jìn)行約束管理。這樣不僅使其三方權(quán)益得到保障，完善產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，同時(shí)為融資市場(chǎng)的健康平穩(wěn)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

[注釋]

①趙潔.融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制研究——以X融資租賃公司為例[D].華東理工大學(xué)碩士論文，2012.

②李喆.融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析：知與行[M].北京：中國(guó)發(fā)展出版社，2014：34—50.

③[美]彼得·德魯克.創(chuàng)新與企業(yè)家精神[M].蔡文燕譯.北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2009.

[參考文獻(xiàn)]

[1]中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所著.中國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告2014—2015[M].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2015.

[2]李喆著.融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析：知與行[M].北京：中國(guó)發(fā)展出版社，2014.

[3]高圣平，錢曉晨著.中國(guó)融資租賃現(xiàn)狀與發(fā)展戰(zhàn)略[M].北京：中信出版社，2012.

中圖分類號(hào)：F275;F832.49

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2095-4379-(2016)17-0227-01

作者簡(jiǎn)介：丁亞楠(1992-)，山西永濟(jì)人，西北政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)院，2014級(jí)碩士研究生。