文/高煒

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試論企業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

文/高煒

摘要：本文通過分析合并財(cái)務(wù)報(bào)表的概述、企業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的分析框架、企業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法及需要注意的問題，比較詳細(xì)系統(tǒng)的說明了企業(yè)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，希望對(duì)于企業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的分析有所幫助。

關(guān)鍵詞：合并財(cái)務(wù)報(bào)表；企業(yè)集團(tuán)；分析方法

一、合并財(cái)務(wù)報(bào)表概述

合并財(cái)務(wù)報(bào)表是用來表現(xiàn)企業(yè)整個(gè)的財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，報(bào)表由母公司編制，會(huì)計(jì)主體是包括母子公司的集團(tuán)企業(yè)。母公司是指包括一個(gè)或者一個(gè)以上的子公司；子公司是指控股權(quán)在母公司的企業(yè)。由此看來，獲得法人的資格并且依照法律進(jìn)行登記的控股企業(yè)就稱之為母公司。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的“實(shí)質(zhì)重于形式”這一準(zhǔn)則在財(cái)務(wù)報(bào)表中的實(shí)際應(yīng)用就是合并財(cái)務(wù)報(bào)表。它把某個(gè)集團(tuán)整體看成是單一的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，這是為了股權(quán)公司的股東和管理上的需要，并且匯集到一起反映集團(tuán)內(nèi)所有子公司的相關(guān)信息。合并財(cái)務(wù)報(bào)表主要是由合并資產(chǎn)負(fù)債表、合并利潤(rùn)表、合并現(xiàn)金流量表、合并所有者權(quán)益變動(dòng)表、和合并報(bào)表附注這幾個(gè)基本的部分組成。

二、關(guān)于合并財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架

（一）狹義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架

現(xiàn)在已有的關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架的論文或文獻(xiàn)數(shù)目已非常多，并且其重點(diǎn)往往指向的是關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表的具體分析上，這種方法是通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的分析和整理，從企業(yè)各個(gè)方面的能力進(jìn)行一個(gè)評(píng)估，例如償債、盈利、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和成長(zhǎng)的能力等，杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)是這種財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架的代表。他的起源是美國的杜邦公司編制的“杜邦圖”，是在其計(jì)劃活動(dòng)中編制的。這種體系的出發(fā)點(diǎn)是企業(yè)的凈資產(chǎn)收益，并且不斷的分解將其分為許多的財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)于這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)算就可以分析企業(yè)的幾種能力，這種僅從財(cái)務(wù)報(bào)表出發(fā)的分析框架就被定義為狹義的財(cái)務(wù)報(bào)表的分析框架。

（二）廣義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架

在這里所要討論的框架是另外一種含義的框架，并不是單純的根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析來討論財(cái)務(wù)報(bào)表分析，而是不僅僅局限于“財(cái)務(wù)”這個(gè)范圍，將經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)策略分析等都納入其中，就是這些平常的問題往往會(huì)被忽視。哈佛的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架就是這種分析框架的代表。在這種框架看來影響財(cái)務(wù)報(bào)表的首要因素就是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，許多的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)都因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表的形成而有了統(tǒng)一的確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的體系，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)受到企業(yè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)的影響，而會(huì)計(jì)系統(tǒng)則會(huì)受到企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的各種因素直接或間接的影響。

（三）財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架的具體內(nèi)容

第一是經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析。這是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提，需要用這個(gè)分析來確認(rèn)主要的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)動(dòng)因，并且可以對(duì)企業(yè)的獲益的潛力進(jìn)行評(píng)估。分析企業(yè)所在的行業(yè)和公司創(chuàng)造可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略都是經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分析，其中首要的環(huán)節(jié)就是定性分析，它有利于使用報(bào)表者設(shè)計(jì)之后的會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)分析。

第二是會(huì)計(jì)分析。會(huì)計(jì)分析是為了對(duì)于企業(yè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)反映真實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況的程度進(jìn)行判斷。報(bào)表的使用者可以確定會(huì)計(jì)的靈活性和及評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)策略的適當(dāng)性和會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性。對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)數(shù)字的重新計(jì)算是另一個(gè)重要的環(huán)節(jié)，通過企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表或者其他各種相關(guān)的資料中的許多數(shù)據(jù)來矯正數(shù)據(jù)的歪曲部分，有利于之后利用財(cái)務(wù)報(bào)表信息進(jìn)行綜合分析來得出可靠的結(jié)論。

第三是財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析是運(yùn)用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)過去和當(dāng)前的業(yè)績(jī)及其可持續(xù)性進(jìn)行評(píng)價(jià)。兩個(gè)最常用的財(cái)務(wù)分析的工具是比率分析和現(xiàn)金流量分析。分析報(bào)表者應(yīng)該對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力及成長(zhǎng)能力進(jìn)行分析，這樣才能對(duì)企業(yè)的情況有一個(gè)健全的認(rèn)識(shí)。

第四是在以上分析工作的基礎(chǔ)之上進(jìn)行綜合分析，包括安全性、獲益性及成長(zhǎng)性的分析，這樣可以對(duì)企業(yè)的整體狀況有更加全面的認(rèn)識(shí)。企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表針對(duì)的一般是具體的決策分析，財(cái)務(wù)報(bào)表的分析者要在對(duì)企業(yè)全面的了解以后再依據(jù)決策性質(zhì)的不同有針對(duì)性的分析。

三、企業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法討論

（一）關(guān)于企業(yè)償債能力

償債能力就是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力。企業(yè)的償債能力可以用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等來顯示。債權(quán)人是相對(duì)于獨(dú)立的法人來說的，但是企業(yè)集團(tuán)卻不是獨(dú)立的法人主體，所以法人擁有的合法財(cái)產(chǎn)才是債權(quán)人行使求償權(quán)的根據(jù)。因此合理有效的分析合并財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)需要在個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上綜合考慮，才不會(huì)做出錯(cuò)誤的信貸決策。

反映短期和長(zhǎng)期償債能力的核心指標(biāo)分別是流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額。一般流動(dòng)比率越高表示企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，而資產(chǎn)負(fù)債率越小表示企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

（二）關(guān)于企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力

企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力就是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者能夠有效的運(yùn)用資產(chǎn)的能力，由此可以反映企業(yè)集團(tuán)的一定程度的經(jīng)營(yíng)管理能力。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力還可以通過存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率來反映。通過計(jì)算分析能夠反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和效益的指標(biāo)來對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，找到提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的途徑。對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析可以更有效的評(píng)價(jià)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率，并且發(fā)現(xiàn)其中存在的問題，分析企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力也是對(duì)于企業(yè)盈利能力和償債能力分析的基礎(chǔ)以及補(bǔ)充。

（三）關(guān)于企業(yè)的盈利能力

企業(yè)的盈利能力即企業(yè)集體能夠獲取利潤(rùn)的能力，能夠反映一定程度上的管理者的營(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)。企業(yè)盈利能力可以通過主營(yíng)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率等來反

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