牛津博洋

摘 要：財務報表是一個上市公司對外公布本公司財務狀況，經(jīng)營成果等方面的一項報告，政府，投資者，債權人，社會公眾都需要通過此報表來了解該上市公司，從而做出合理的投資規(guī)劃，政府部門需要閱讀一個公司的財務報表以對該公司進行正確的監(jiān)管與引導，但對于上市公司在2016年4月30日證監(jiān)會停牌之時倉促發(fā)布的財務報表，常常會出現(xiàn)各種各樣的問題，這就需要我們通過上市公司發(fā)布的財務報表入手，通過加工報表中的各項數(shù)據(jù)從而對上市公司進行分析。

關鍵詞：財務報表分析 財務報表 方法

中圖分類號：F830.91 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）12-088-03

財務報表是反映一個上市公司運行的狀況，進行財務報表分析是由于財務報表能夠清晰且完整的反映企業(yè)的財務狀況，經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量的情況，但是僅僅通過財務報表上的數(shù)據(jù)并不能清晰的展示該公司的財務狀況與經(jīng)營成果，我們需要對上市公司發(fā)布的財務報表中的數(shù)據(jù)進行加工比對，得出不僅僅局限于報表數(shù)字上的結論，才能夠真正得出該上市公司的經(jīng)營活動與財務結構是否健全與完善。

當前經(jīng)濟全球化與市場經(jīng)濟不斷蔓延的情形下，上市公司如何獲得更大的收益是人們迫切關注的問題，在此方面首先最應把握的是加強對公司企業(yè)的管理，財務管理又是企業(yè)管理的核心所在，只有財務決策具有科學性與有效性，才能使財務管理真正落實，而財務報表的分析就是為企業(yè)財務管理決策提供依據(jù)的管理活動，由此可見，對一家上市公司進行分析評價，首先就是要關注與加工計算他所發(fā)布的財務報表。

研究上市公司在4月30日的財務報表，分析上市公司在對臨近被證監(jiān)會停牌之時發(fā)布的財務報表是否存在粉飾，這對于投資者是否對企業(yè)進行投資活動，企業(yè)信息的外部使用者有十分重要的意義。

一、財務報表分析的內容

財務報表分析通過總產(chǎn)負債表，損益表，現(xiàn)金流量表和內部報表等，揭示企業(yè)財務狀況和財務成果變動的情況及原因：償債能力分析，盈利能力分析，營運能力分析，構成了財務報表分析的大致框架。

雖然不同的報表使用者對財務報表分析的喜好不同，但所有人對報表分析又有趨同性，財務報表系統(tǒng)分析完全能滿足所有報表使用者的需求，財務報表分析的內容主要有：

（一）資產(chǎn)負債表分析

資產(chǎn)負債表分析主要是企業(yè)償債能力、營運能力的分析。通過資產(chǎn)負債表了解企業(yè)的流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)，流動負債與非流動負債，以及所有者權益的構成。

（二）利潤表分析

利潤表分析主要包括企業(yè)盈利能力、營運能力、發(fā)展能力的分析。通過利潤表了解企業(yè)的主營業(yè)務，其他業(yè)務以及營業(yè)外的業(yè)務構成，了解企業(yè)利潤的構成比以及在日?；顒又衅髽I(yè)的成本構成。

（三）現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表分析主要包括企業(yè)的償債能力、盈利能力和股利支付能力分析。通過現(xiàn)金流量表可以了解到企業(yè)的現(xiàn)金流出量與企業(yè)的現(xiàn)金流入量，以及企業(yè)日常經(jīng)營活動中的凈現(xiàn)金流量。

二、財務報表分析的一般方法

財務報表的分析需要定量分析與定性分析相結合，靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結合，結果分析與原因分析相結合，總量分析與結構分析相結合，總體分析與局部分析相結合，目前常用方法主要有以下幾種：

（一）趨勢分析法

趨勢分析法需要按金額或者按百分比來編制比較財務報表；以基期為計算基礎，基期選擇要求具有代表性或正常性的條件；主要分為比較分析法與趨勢報表分析法兩種。

（二）共同比分析法

共同比分析法通過編制共同比財務報表來進行，它與趨勢分析法不同，采取縱向分析的垂直方式，對同一期間財務報表中的不同項目間關系進行比較分析從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)的情況與存在的問題；形式主要有共同比損益表與共同比資產(chǎn)負債表兩種。

（三）比率分析法

比率分析法是最主要的一種財務分析方法，也是運用最為廣泛的一種財務報表分析方法，并且依據(jù)此為基礎研發(fā)了其他進行綜合財務分析的方法，例如杜邦分析法。

作為財務報表的分析，主要應該應用公司的獲利能力比率，償債能力比率，成長能力比率與周轉能力比率。其中由獲利能力比率可以分析資產(chǎn)報酬率，資本報酬率，股東權益報酬率以及每股收益率；由償債能力比率可以分析公司的流動比率，速動比率，負債比率，舉債經(jīng)營比率，產(chǎn)權比率，固定比率，公司的償債能力好，說明公司的財務結構健全，這才使公司有足夠的資金與資源發(fā)展壯大自身，如果公司連債務都償還困難，資金上舉步維艱，發(fā)展壯大也無從談起，公司的經(jīng)營示范安全穩(wěn)妥是公司成長的基礎，長期負債比率是公司外部的成長性比率指標的測量標準；由成長能力比率可用來測知公司擴展經(jīng)營的能力，分析上市公司的成長能力比率主要通過利潤留存率，內部成長性比率來進行；由周轉能力比率可以分析公司經(jīng)營效應的指標，分析上市公司的周轉能力可以分為應收賬款周轉率，存貨周轉率，固定資產(chǎn)周轉率，資本周轉率，資產(chǎn)周轉率這幾個方面來進行。

（四）因素分析法

因素分析法是通過對財務指標的相同項與相同項的對比，以及基期的項目與實際項目的對比，實際項目與計劃項目的對比，由對比數(shù)據(jù)分析財務報表的一種分析方法，同時在使用過程中，與不同基準對比，也會得出不同的分析結論，這是根據(jù)經(jīng)驗基準，行業(yè)基準，歷史基準和目標基準都可以作為企業(yè)分析與企業(yè)評價的基準。

三、對4月30日發(fā)布的財務報表進行分析

證監(jiān)會要求上市公司必須按時公布其公司的財務報表，向社會公眾公布其獲利與營收情況，一方面幫助股東與債權人對其公司做進一步的投資規(guī)劃，另一方面使社會對上市公司的財務情況進行監(jiān)督，規(guī)范其行為，避免其在日常業(yè)務中的不法行為。4月30日，是證監(jiān)會要求上市公司發(fā)布年度財務報表與第一季度財務報表的最后期限，證監(jiān)會要求，如若上市公司不按照規(guī)定公開其財務狀況對財務會計弄虛作假，其股票將被上司公司停牌處理。很多上市公司為能在證監(jiān)會要求期限內發(fā)布財務報表，倉促編制，此時的財務報表常常會出現(xiàn)很多問題，因而，我們需要對此進行認真分析。

本文選取了4月30日發(fā)布的兩張第一季度的季報與一張年報進行分析，并嘗試找出其存在的問題與產(chǎn)生的原因，繼而對季報與年報出現(xiàn)的問題的不同進行對比，以及對不同領域的上市公司的財務報表出現(xiàn)的問題進行進一步的分析。

（一）1月1日至4月30日財務報表分析

A公司第一季度季報分析。公司簡介：A公司于2005年1月17日與合伙人共同出資設立，注冊資金1237萬元。本年度主要會計數(shù)據(jù)與比率分析（單位：人民幣元）。

（二）出現(xiàn)的問題

1.公司的固定資產(chǎn)方面。公司對固定資產(chǎn)的投資在后期都投入了大量的資金，資金在固定資產(chǎn)中停滯過多，從而影響了其長期償債能力，減慢了資產(chǎn)的流動性，這會阻礙公司的進一步發(fā)展，可能會使公司擴展發(fā)展的資金不足。

2.公司的總資產(chǎn)利用方面。對總資產(chǎn)的利用率較低，從數(shù)據(jù)顯示，有大量的閑置資產(chǎn)，公司的資金沒能做到物盡其用，資產(chǎn)的利用率越高，公司的獲利能力也會得到相應的提升，資產(chǎn)的利用率應該引起股東們的重視。

3.公司的資產(chǎn)周轉速度方面。公司的資本周轉速度方面， 同分析的總資產(chǎn)利用率方面相同，從上市公司的財務報表來看，股東所投入的資金未能夠得到充分的應用，銷售不足，也說明生產(chǎn)開工率不足，公司經(jīng)營者應該對此問題引起重視，改善這種狀況以提高企業(yè)的利潤率。

4.公司的舉債經(jīng)營方面。從分析數(shù)據(jù)來看，公司的舉債經(jīng)營率都比較低，公司都處于低負債率，這雖然讓公司在經(jīng)營不順暢的時候能夠更加穩(wěn)定，風險更小，維護了股東的利益，防止由于負債過大而造成的公司清算，但是也禁錮了公司的擴展發(fā)展。

（三）出現(xiàn)問題的原因

1.科技的快速發(fā)展?？茖W技術的快速發(fā)展，設備更新?lián)Q代的速度越來越快，為了能夠適應當前社會的發(fā)展，企業(yè)更愿意花費更多的資金在新設備上，因而固定資產(chǎn)的數(shù)量越來越多，增添了新的固定資產(chǎn)，舊的固定資產(chǎn)將處于閑置的狀態(tài)，這也是公司資產(chǎn)利用率低的原因，企業(yè)中的閑置資產(chǎn)過多。

投資大師巴菲特曾經(jīng)說過，一個真正的好公司是不需要借錢的。雖然這句話有些片面，但對于當下金融市場并不穩(wěn)定的情況下，公司進行保守經(jīng)營，保持公司的低負債率，我認為會使公司能夠更加穩(wěn)定的發(fā)展，適合公司的長足發(fā)展。

2.公司之間的賬務往來問題。購買單位與生產(chǎn)商有時會存在賬務拖欠，貨物購買合同不能按時履行，使得資金不能按時到位，這造成了雙方公司資金的緊張，生產(chǎn)產(chǎn)品不能及時供應造成了資金流動的緩慢與停滯不前。

（四）財務報表分析

在第一與第二兩個第一季度的財務報表分析中，該公司的主營業(yè)務光學設備的開發(fā)與銷售。通過對該公司的第一季度財務報表的分析，可見該上市公司的短期償債能力較強，但長期償債能力有所欠缺。由該公司的資產(chǎn)負債表可知，固定資產(chǎn)在其非流動資產(chǎn)中占有較大比重，但由固定資產(chǎn)比率可知，該公司固定資產(chǎn)閑置較少，再進一步分析中發(fā)現(xiàn)該公司的資本周轉率與資產(chǎn)周轉率都比較低，由此可知該公司的營業(yè)額獲利指數(shù)并不高，可能會有存貨銷售不暢。

上市公司年報與季報之間的比較。從公司的第一季度的財務報表分析，通過對該公司的年度財務報表分析可見，該公司不但短期償債能力很強，并且長期償債能力也很樂觀，只是到了年度末期，長期償債能力略遜于年度初期。

該公司值得稱道的是，對公司的存貨與固定資產(chǎn)都控制較好，且在應收賬款項目中，基本沒有空賬，都是可以按時收回的，但公司仍有大量的閑置資產(chǎn)，這與禹衡公司相同。

（五）解決方案

1.政府方面。政府應該大力扶植新技術新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時，對舊設備采取廢物回收利用的形式，這不但節(jié)約了社會資源，還有助于集中社會資源，從而更有利于發(fā)展社會經(jīng)濟，有效利用有限的物力與財力，加速經(jīng)濟社會的發(fā)展。

政府應該對企業(yè)進行引導式的教育，幫助企業(yè)在新技術與舊技術，新設備與舊設備的過渡期間更高效更經(jīng)濟也更穩(wěn)步的前行，不浪費資源的同時也不濫用資源，向企業(yè)灌輸“可持續(xù)發(fā)展”的觀念。

政府應該積極引進外來先進的經(jīng)營理念，利用那只在市場經(jīng)濟中“看不見的手”引導企業(yè)在合理化的進程中高效發(fā)展與長足發(fā)展。

2.公司方面。公司的經(jīng)營者應注重財務管理方面的人才，對公司的資金方向做好系統(tǒng)的規(guī)劃，讓每一份資源都能做到物盡其用，對于閑置的資源也做好廢物利用的工作，盡量減少公司里的無效資產(chǎn)。

公司的經(jīng)營者應該積極發(fā)現(xiàn)本公司存在的問題，并及時開展解決方案，讓公司始終處于一個良好而健全的財務結構與發(fā)展環(huán)境中。

公司的經(jīng)營者應該對公司的投資方向做好長足規(guī)劃，謹慎使用公司里的有限資源，提高公司的資產(chǎn)利用率，對新技術新設備的引進也要從多方面考慮利弊。

公司的經(jīng)營者在銷售額方面也應該予以關注，采用激勵法，分配任務法等方法挖掘銷售人員的潛能，進一步提高公司的資本周轉率。

四、結論

在這項研究課題中，主要闡述了上市公司的財務報表分析的內容與方法，尤其以4月30日發(fā)布的財務報表為例，選取了兩張季報一張年報，從財務報表的各項數(shù)據(jù)中分析比較，從而發(fā)現(xiàn)上市公司經(jīng)營中出現(xiàn)的問題，思考其發(fā)生的原因，并從公司自身與政府角度提出一些合理的解決方案。

通過這項研究更加深刻的認識到，作為會計終了的最后一步制作，財務報表是一個企業(yè)的靈魂，企業(yè)的日常經(jīng)營以及財務決策都可在財務報表中獲知一二，這使得財務報表的編制也充分體現(xiàn)了會計所要求的謹慎性、及時性與可靠性。

參考文獻：

[1] 吳義惠.淺析財務報表分析在企業(yè)財務管理中的作用.商業(yè)經(jīng)濟，2009（24）

[2] 李寶茹，馬廣爍.淺談企業(yè)財務報表分析方法.云南農(nóng)業(yè)大學學報（社會科學版），2013（2）

[3] 田野.財務報表分析在企業(yè)中的應用.國際商務財會，2011（7）

[4] 郭寧，沈劍飛.上市公司財務報表分析研究.今日科苑，2006（10）

[5] 蘇燕.上市公司財務報表分析——如何閱讀財務報表.財經(jīng)界（學術版），2011（7）

[6] 黃妍妍.我國上市公司財務報表分析研究.哈爾濱工程大學

[7] 彭穎.上市公司財務報表分析與案例.西南交通大學

[8] 王克飛.財務報表分析中存在的問題及改進方法探索.現(xiàn)代商業(yè)，2010（12）

[9] 解武榮.試論財務報表分析的作用與局限.現(xiàn)代商業(yè)，2012（9）

[10] 周蕾.關于蘇寧電器的財務報表分析.復旦大學

[11] 孫凱和.煙臺SK公司財務報表分析.對外經(jīng)貿大學

[12] Structuring financial statement analysis projects to enhance critical thinking skills development，Beth B.Kern.Journal of Accounting Education， 2001（4）

[13] Accountability in financial reporting： Detecting fraudulent Firms，Hawariah Dalnial，Amrizah Kamaluddin，Zuraidah Mohd Sanusi，Khairun Syafiza Khairuddin.Accounting Research Institute and Faculty of Accountancy，2014.6.11

[14] Financial statement analysis： ，Peter M.Bergevin ，Lisa K.Miller.Journal of Business &Finance Librarianship，1994 （4）

[15] 李杏菊.財務報表分析的作用及局限性——寧夏美利紙業(yè)2004年度財務報表分析案例.對外經(jīng)貿大學

[16] 儲旭.我國上市公司財務報表粉飾及其治理研究.武漢科技大學

[17] 孫翯.新會計準則施行后上市公司財務報表粉飾行為防范.時代經(jīng)貿（下月旬），2007（3）

（作者單位：西安醫(yī)學院第一附屬醫(yī)院財務科 陜西西安 710000）

（責編：賈偉）