張衛(wèi)軍

【摘要】互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是一種將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與供應(yīng)鏈金融深度融合的金融模式，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運(yùn)用可以解決供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和資金對(duì)接問題，能夠充分拓展供應(yīng)鏈金融的廣闊市場(chǎng)，具有良好的發(fā)展前景。本文重點(diǎn)分析了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的主要三種模式，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展中存在的問題進(jìn)行了探討，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際提出了相關(guān)的建議對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng) 供應(yīng)鏈金融 模式 問題 對(duì)策

供應(yīng)鏈金融是指金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)）對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，引入核心企業(yè)、第三方企業(yè)（如物流公司）等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融的實(shí)質(zhì)就是依靠風(fēng)險(xiǎn)控制變量，幫助企業(yè)盤活其流動(dòng)資產(chǎn)從而解決其融資問題。自深圳發(fā)展銀行最早開始從事供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)起，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)得到了迅速發(fā)展。近年來，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展以及電子商務(wù)的興起，進(jìn)一步拓寬了供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的廣度和深度。

一、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的主要模式

由于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和區(qū)塊鏈等技術(shù)的發(fā)展，以及發(fā)起人的企業(yè)性質(zhì)和組織形式不同，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融在實(shí)踐中主要有以下三種模式：

（一）電商主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融

與商業(yè)銀行相比，電商平臺(tái)具有先天的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，基于其平臺(tái)的交易沉淀了大量客戶行為和交易數(shù)據(jù)。一方面，電商平臺(tái)可以利用其自有資金，借助電子商務(wù)信用體系向其平臺(tái)的小微企業(yè)提供信用貸款，另一方面，電商平臺(tái)也可以利用自身的信用作為保證和銀行合作，為平臺(tái)企業(yè)提供融資保證。比如京東金融的“京保貝”業(yè)務(wù)為例，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，門檻較低，只要與京東有3個(gè)月以上的貿(mào)易關(guān)系就可以申請(qǐng)融資，貸款時(shí)無需額外抵押和擔(dān)保。京東金融會(huì)根據(jù)平臺(tái)供應(yīng)商的產(chǎn)品庫存情況、銷售情況和合作期限等指標(biāo)作出信用評(píng)級(jí)，從而確定融資額度。

（二）商業(yè)銀行主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融

如前所述，最早開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的是商業(yè)銀行，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，商業(yè)銀行彌補(bǔ)了其傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資領(lǐng)域的不足。商業(yè)銀行通過對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中核心企業(yè)及上下游中小企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性授信，通過控制交易中的現(xiàn)金流，能夠有效降低財(cái)務(wù)成本，同時(shí)也提高了流動(dòng)性，為整個(gè)供應(yīng)鏈帶來了運(yùn)行的穩(wěn)定性，同時(shí)也可以通過增值服務(wù)增加金融服務(wù)收益。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，商業(yè)銀行為了抵消對(duì)電商平臺(tái)的依賴，通過自建電子商務(wù)平臺(tái)，建立電子商務(wù)信用體系，向企業(yè)提供融資等金融服務(wù)。

（三）物流企業(yè)主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式

物流公司是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式的重要參與者，其通過倉(cāng)儲(chǔ)管理系統(tǒng)和運(yùn)輸管理系統(tǒng)掌握了供應(yīng)鏈上企業(yè)的物流信息，有時(shí)還承擔(dān)代收代付貨款的功能，因此在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融有著天然的優(yōu)勢(shì)。此外，隨著創(chuàng)新的進(jìn)一步深化，物流企業(yè)開始為融資方提供更綜合的服務(wù)，如通關(guān)、物流、倉(cāng)儲(chǔ)和報(bào)稅等，同時(shí)還承擔(dān)著監(jiān)控質(zhì)押品和抵押品狀態(tài)的責(zé)任。大型物流企業(yè)可以在此基礎(chǔ)上通過設(shè)立金融子公司或者和金融機(jī)構(gòu)合作跨界進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)。由于考慮到貨物的變現(xiàn)能力，物流企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式主要集中在IT、電子通信和醫(yī)療器械行業(yè)。

二、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展中存在的主要問題

（一）信息的兼容性問題

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的參與主體有銀行、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和實(shí)體企業(yè)，而不同企業(yè)使用的管理信息系統(tǒng)不盡相同，不同企業(yè)的數(shù)據(jù)接口往往不一致，兼容困難，特別是企業(yè)內(nèi)部的獨(dú)立操作系統(tǒng)，要使相關(guān)信息與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和銀行供應(yīng)鏈金融平臺(tái)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)交互還存在很大困難，這就降低了整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作效率。

（二）信息的不對(duì)稱問題

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的共享信息主要來自于各節(jié)點(diǎn)企業(yè)，通過內(nèi)部息系統(tǒng)提取或集成的，但是，出于多種原因，參與企業(yè)很可能會(huì)把涉及商業(yè)秘密的信息以及對(duì)自己不利的信息進(jìn)行隱瞞，或是通過偽造數(shù)據(jù)等方式騙取授信額度，產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。

（三）信息的統(tǒng)一性問題

目前，我國(guó)還沒有統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，全國(guó)的大數(shù)據(jù)處于分割狀態(tài)，除了工商、司法數(shù)據(jù)較容易從市場(chǎng)獲得外，其他數(shù)據(jù)并不容易取得。而互聯(lián)網(wǎng)金融，特別是供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制卻是基于大數(shù)據(jù)完成的。單一平臺(tái)往往擁有一維和幾維的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的不完整加大了風(fēng)險(xiǎn)控制的成本和難度，也阻礙了整個(gè)行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。

三、結(jié)論與建議

（一）健全相關(guān)法律法規(guī)

目前，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融在我國(guó)還處于剛剛起步階段，還有很多問題需要解決，相關(guān)的法律政策還待完善，國(guó)家相關(guān)管理部門應(yīng)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展的需要，根據(jù)供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)制定監(jiān)管條款，完善互聯(lián)網(wǎng)法律體系，市場(chǎng)準(zhǔn)人和退出機(jī)制，防范信用缺失、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等問題。

（二）加強(qiáng)對(duì)信息平臺(tái)的投入建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開大數(shù)據(jù)的支持，因此，信息平臺(tái)的建設(shè)是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。因此，一方面要提高互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的數(shù)據(jù)收集能力、數(shù)據(jù)處理能力、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)能力以及數(shù)據(jù)安全防范能力，另一方面要加快信息整合步伐，將處于不同部門的企業(yè)信息進(jìn)行有效整合，提高行業(yè)整體運(yùn)行效率。

（三）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使得很多電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)等非傳統(tǒng)金融企業(yè)涉足互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，同時(shí)，這些企業(yè)缺乏金融行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)積累，對(duì)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制方面把握不足，因此需要加大從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，聘請(qǐng)專業(yè)人才，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和制定嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

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