新時(shí)期中小企業(yè)融資難題的制約因素及對(duì)策

陳靜

摘要：中小企業(yè)在參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，資金來(lái)源一直是難以解決的短板問(wèn)題，融資狀況間接反映著企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力。沒(méi)有充足資金作為后備力量，企業(yè)將會(huì)在殘酷的市場(chǎng)環(huán)境下舉步維艱。因此針對(duì)融資問(wèn)題進(jìn)行研究，分析中小企業(yè)在這一環(huán)節(jié)面臨的困難，探討在目前市場(chǎng)環(huán)境基礎(chǔ)下采取相應(yīng)的措施解決中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題具有重要意義。

關(guān)鍵詞：企業(yè)發(fā)展；融資難題；對(duì)策

資金是企業(yè)的血液，直接決定了企業(yè)規(guī)模的大與小、競(jìng)爭(zhēng)能力的強(qiáng)與弱，甚至決定了企業(yè)最終的發(fā)展方向。融資在中小企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中，始終是最困難的事情，也是最重要的工作之一。在目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中，中小企業(yè)處于相對(duì)底層的位置，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)日漸嚴(yán)酷的情況下，融資工作中遇到的困難，在中小企業(yè)身上顯現(xiàn)的更加明顯。

一、融資的制約因素

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中，中小企業(yè)要想開(kāi)展融資工作，不僅過(guò)程極度困難，同時(shí)還需要付出極大的經(jīng)濟(jì)代價(jià)[1]，即所謂的融資難、融資貴問(wèn)題。盡管單個(gè)中小企業(yè)力量相對(duì)弱小，但在市場(chǎng)中總體占比很大，同時(shí)在提高我國(guó)就業(yè)率、增加人民收入，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定方面更是發(fā)揮出了重要的作用。因此，要中小企業(yè)維持流暢運(yùn)營(yíng)，就需要分析出融資現(xiàn)狀中存在的種種制約因素。

（一）融資渠道單一

在經(jīng)濟(jì)改革持續(xù)推進(jìn)的過(guò)程中，中小企業(yè)的作用開(kāi)始被國(guó)家關(guān)注，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行了方方面面的扶植和鼓勵(lì)。尤其在融資環(huán)節(jié)更是做出了巨大的努力，建立多元的融資借貸形式，同時(shí)還針對(duì)融資市場(chǎng)的大環(huán)境做出了針對(duì)性的宏觀調(diào)控[2]。盡管這些努力措施取得了初步成效，但由于中小企業(yè)數(shù)量龐大，銀行的借貸顯得杯水車薪。然而絕大多數(shù)情況下，中小企業(yè)只能依靠銀行借貸達(dá)到融資目的。但通過(guò)銀行貸款并不能夠保證中小企業(yè)的資金缺口得到盡快補(bǔ)充。這是因?yàn)殂y行系統(tǒng)發(fā)生推遲放款的頻率很高，幾乎已經(jīng)作為普遍現(xiàn)象被中小企業(yè)接受。而且在全國(guó)范圍內(nèi)的銀行系統(tǒng)中，中小銀行的80%都已經(jīng)陸續(xù)停止放貸。而除銀行外，企業(yè)再?zèng)]有其他渠道開(kāi)展融資，在這種情況下，中小企業(yè)就無(wú)法得到充足的經(jīng)營(yíng)資金。

（二）融資市場(chǎng)無(wú)法匹配中小企業(yè)實(shí)際需求

金融市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展后，已經(jīng)形成了專門為中小企業(yè)融資的證券交易板塊。這就意味著金融機(jī)構(gòu)打開(kāi)了一扇專門通向中小企業(yè)的大門，使其擁有一定的股權(quán)融資的權(quán)利。但是現(xiàn)實(shí)情況卻相對(duì)復(fù)雜，股權(quán)融資對(duì)中小企業(yè)有著較為苛刻的要求，僅有極小部分高速發(fā)展的企業(yè)能夠滿足上市融資的條件。這就表明上市融資不能全面滿足中小企業(yè)融資，難以對(duì)整個(gè)中小企業(yè)體系形成主要的支持。

（三）民間資本的介入

很多企業(yè)在經(jīng)營(yíng)陷入困境，融資舉步維艱的情況下，不得不將目光投向民間資本。但是民間資本始終處于灰色地帶，不僅沒(méi)有規(guī)范的借貸流程，更加沒(méi)有法律上的保護(hù)。在這樣的資本環(huán)境中，甚至普遍存在著高利貸的融資形式。民間資本介入中小企業(yè)的方式，通常包括親友借貸，以及內(nèi)部集資，同時(shí)還包括地下市場(chǎng)借貸。盡管這種方式能夠解決燃眉之急，但是風(fēng)險(xiǎn)極高，在沒(méi)有健全手續(xù)的情況下，極易造成資產(chǎn)流失[3]。

（四）缺乏信用意識(shí)

中小企業(yè)沒(méi)有在經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中強(qiáng)化信用建設(shè)，對(duì)信用建設(shè)的價(jià)值和意義還沒(méi)有成熟的認(rèn)識(shí)，因此，在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中置信用建設(shè)于不顧，甚至以信用為代價(jià)進(jìn)行牟利。在財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)，沒(méi)有建立健全的管理體系，從而出現(xiàn)不同程度偷漏稅的情況，甚至直接逃避債務(wù)。這些都直接消耗掉了企業(yè)的信用額度，使信用等級(jí)直線下降。

二、融資困難的根本原因

（一）資產(chǎn)有限

由于經(jīng)營(yíng)范圍和規(guī)模相對(duì)較小，中小企業(yè)的資產(chǎn)儲(chǔ)備十分薄弱，既沒(méi)有雄厚的資金，同時(shí)也沒(méi)有貴重的設(shè)備。即使是經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，也是以租借為主要形式。在土地欠缺和房產(chǎn)有限的背景下，沒(méi)有資本作為實(shí)物抵押，無(wú)法獲得金融機(jī)構(gòu)的信任，因此難以形成融資交易。

（二）發(fā)展規(guī)劃混亂

經(jīng)營(yíng)目光短淺，理念不夠成熟，同樣是限制中小企業(yè)的瓶頸性因素。缺乏明確的市場(chǎng)前景規(guī)劃，導(dǎo)致企業(yè)難以對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，從而在發(fā)展過(guò)程中步步荊棘。不僅如此，企業(yè)發(fā)展規(guī)劃的混亂，導(dǎo)致企業(yè)很難對(duì)自身狀況進(jìn)行系統(tǒng)客觀的評(píng)估。在這種情況下，很難在相關(guān)融資機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出投資興趣時(shí)，做出真實(shí)有效的陳述。面對(duì)一個(gè)沒(méi)有明確前景規(guī)劃的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)不會(huì)冒著失敗的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資。

（三）欠缺信譽(yù)

由于企業(yè)處于創(chuàng)立的初期階段，發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短，中小企業(yè)在很多方面都顯得極為稚嫩。不僅沒(méi)有充足的資金保障，也沒(méi)有積累很多固定資產(chǎn)，同時(shí)難以對(duì)流動(dòng)資金做到科學(xué)控制，所以很難在現(xiàn)金流量上形成巨大突破。資金鏈條沒(méi)有彈性，不具備自行補(bǔ)充資金的能力。從融資機(jī)構(gòu)的角度來(lái)講，上述指標(biāo)在很大程度上代表著企業(yè)的資金償還能力，從而導(dǎo)致融資機(jī)構(gòu)在投資評(píng)價(jià)時(shí)對(duì)中小企業(yè)的無(wú)視。

（四）欠缺規(guī)范經(jīng)營(yíng)

在小規(guī)模經(jīng)營(yíng)局限性的制約中，企業(yè)會(huì)對(duì)租賃、采購(gòu)等各環(huán)節(jié)投入的成本最大限度壓縮。這時(shí)企業(yè)很難做到對(duì)市場(chǎng)信息的系統(tǒng)收集，從而無(wú)法對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)境況做出客觀分析，沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)的科學(xué)預(yù)估，無(wú)法在經(jīng)營(yíng)中緊跟市場(chǎng)旋律。一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)思路與市場(chǎng)系統(tǒng)需求發(fā)生錯(cuò)位，企業(yè)將很難扭轉(zhuǎn)虧空的局面。在這種情況下，對(duì)已融資企業(yè)來(lái)講，將無(wú)法對(duì)借貸資金做到依約償還，從而在倒閉的境況前出現(xiàn)違約。因此，如果企業(yè)在相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中欠缺規(guī)范化的措施，融資機(jī)構(gòu)將會(huì)降低相應(yīng)企業(yè)的整體信用等級(jí)。

三、突破融資困境的手段

（一）調(diào)整評(píng)價(jià)機(jī)制

在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代中，信息技術(shù)已經(jīng)開(kāi)始滲透進(jìn)融資過(guò)程。相關(guān)機(jī)構(gòu)在對(duì)中小企業(yè)的信用狀況進(jìn)行審核時(shí)，除了將財(cái)務(wù)管理狀況作為相應(yīng)審核指標(biāo)的方式之外，還可以通過(guò)大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)方式，對(duì)中小企業(yè)的長(zhǎng)期交易記錄進(jìn)行考察。從中小企業(yè)對(duì)自身所簽訂的合約的履行情況，判斷中小企業(yè)的信用度，從而進(jìn)一步判斷中小企業(yè)的融資資質(zhì)。因此，在信用評(píng)價(jià)的環(huán)節(jié)中，可以通過(guò)機(jī)制的調(diào)整，開(kāi)展相關(guān)的具體審核。大數(shù)據(jù)中包含著中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的全方面信息，通過(guò)科學(xué)的大數(shù)據(jù)分析，不僅能做到對(duì)中小企業(yè)現(xiàn)狀的深入審查，同時(shí)還可以通過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行發(fā)展前景上的預(yù)測(cè)。在這種情況下，信貸機(jī)構(gòu)就能夠?qū)π枰谫Y的中小企業(yè)做出針對(duì)性判斷，不會(huì)因?qū)χ行∑髽I(yè)的普遍不信任，而忽視了具備融資資格的中小企業(yè)。endprint

（二）增加信用等級(jí)

中小企業(yè)由于自身薄弱的資產(chǎn)基礎(chǔ)，很難在相關(guān)的融資單位獲得足夠得到資金支持的信用等級(jí) ，這一限制會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展形成毀滅性遏制。針對(duì)信用等級(jí)偏低的現(xiàn)狀，需要政府機(jī)關(guān)在扶持政策上進(jìn)行科學(xué)調(diào)整。在面對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)環(huán)節(jié)，政府機(jī)關(guān)要通過(guò)相關(guān)信用信息的共享，對(duì)企業(yè)了解的更加詳盡。在此基礎(chǔ)上成立專門的政府機(jī)構(gòu)，對(duì)條件符合融資標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)進(jìn)行針對(duì)性擔(dān)保。同時(shí)，對(duì)惡意避債的中小企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)懲，并將其劃進(jìn)信用黑名單。這樣不僅會(huì)提升一部分中小企業(yè)的融資信用等級(jí)，還可做到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的有效規(guī)避。

（三）出臺(tái)融資幫扶政策

銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)在借貸環(huán)節(jié)中，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行深度了解，全面掌握中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況。使相關(guān)企業(yè)既有機(jī)會(huì)開(kāi)展融資活動(dòng)，同時(shí)還足以承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。在業(yè)務(wù)交易方面，中小企業(yè)會(huì)相對(duì)頻繁，交易過(guò)程中的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)速度更快。針對(duì)這種特點(diǎn)，銀行應(yīng)縮短融資產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)周期，同時(shí)通過(guò)對(duì)債券監(jiān)管模式的政策性改革，在債券發(fā)行的環(huán)節(jié)上為中小企業(yè)留出空間。在債券發(fā)行過(guò)程中，實(shí)施針對(duì)中小企業(yè)的核準(zhǔn)制，使中小企業(yè)在具體應(yīng)用通過(guò)債券募集到的資金時(shí)，有更少的制度限制。這樣中小企業(yè)的各環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)，都能在資金短缺時(shí)得到迅速補(bǔ)充。

（四）健全融資市場(chǎng)

在融資市場(chǎng)中，需要開(kāi)展系統(tǒng)全面的調(diào)整，保證資金和企業(yè)需要做到無(wú)縫對(duì)接。這個(gè)過(guò)程中，不僅應(yīng)該建立直接渠道讓中小企業(yè)融資，同時(shí)還應(yīng)提供更加多樣靈活的借貸形式，從而實(shí)現(xiàn)借貸形式匹配中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求。除此之外，在全國(guó)的范圍內(nèi)，建立起規(guī)范化的融資市場(chǎng)，保證中小企業(yè)在市場(chǎng)中擁有足夠的空間。對(duì)相關(guān)的資金資源開(kāi)展系統(tǒng)的信息整合，避免資金資源在信息不對(duì)稱的情況下無(wú)謂閑置，保證有融資需求的企業(yè)可以得到持久的資金支持。從市場(chǎng)容量上進(jìn)行整體擴(kuò)充，并使市場(chǎng)達(dá)到層次分明的程度，使市場(chǎng)的系統(tǒng)規(guī)則更加細(xì)化。對(duì)相應(yīng)的債券工具進(jìn)行結(jié)構(gòu)上的分解重組，使融資產(chǎn)品具備更多功能和作用。

四、結(jié)語(yǔ)

在進(jìn)一步深化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的情況下，中小型企業(yè)有了更強(qiáng)烈的發(fā)展需求，從而使得限制企業(yè)發(fā)展的融資困境突顯出來(lái)。這時(shí)為了使我國(guó)中小企業(yè)可以得到更好的發(fā)展，必須對(duì)其面臨的融資困境做出全面解決。只有這樣，中小企業(yè)才能從根本上獲得發(fā)展動(dòng)力，開(kāi)始全面繁榮起來(lái)。只有中小企業(yè)在發(fā)展方面更加持久穩(wěn)定，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力方能做到全面提升。

參考文獻(xiàn)：

[1]傅博娜.科技型中小企業(yè)融資的制約因素與對(duì)策分析[J].科技與管理，2015，11（1）：94-97.

[2]陸興發(fā)，孫巍.關(guān)于中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策分析[J].沈陽(yáng)工程學(xué)院學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2017，3（1）：47-49.

[3]王伯芳.當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資制約因素及對(duì)策[J].企業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)，2015，24（7）：87-89.

（作者單位：山東德仁經(jīng)濟(jì)貿(mào)易有限公司）endprint