于天杰　宋明

摘 要：企業(yè)融資受一系列因素的約束影響，為了保證融資效果，相關(guān)學(xué)者對(duì)融資模式、會(huì)計(jì)核算問題及企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性展開了研究?；诖?，本文分析了PPP模式在會(huì)計(jì)核算中的范圍與流程和會(huì)計(jì)核算問題，以及企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)融資的約束影響。

關(guān)鍵詞：融資模式；會(huì)計(jì)學(xué)；企業(yè)運(yùn)營(yíng)

目前，融資模式通過其自身對(duì)市場(chǎng)情況迅速的反應(yīng)能力，已經(jīng)在融資市場(chǎng)之中占據(jù)了非常重要的地位，特別是出現(xiàn)的新的模式，使得政府基礎(chǔ)公共項(xiàng)目的建設(shè)資金不足和運(yùn)營(yíng)效率低等問題均逐步得到了解決。但企業(yè)融資仍受企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，本文對(duì)其影響展開了分析，具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。

一、新時(shí)期企業(yè)會(huì)計(jì)核算的范圍及主要流程

傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)核算方式主要是利用相應(yīng)的理論知識(shí)，對(duì)生產(chǎn)活動(dòng)作出科學(xué)、詳細(xì)的記錄，再通過報(bào)表的方式直觀的反應(yīng)整個(gè)工程的狀況。這種方式具有極大的主觀隨意性，在記錄的過程中極易出現(xiàn)錯(cuò)誤或遺漏。

而新模式下的會(huì)計(jì)核算與傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)核算方式完全不同，它是從整體項(xiàng)目中存在的會(huì)計(jì)問題進(jìn)行確定，在雙方所簽訂的協(xié)議到期的時(shí)候，自動(dòng)的將經(jīng)營(yíng)權(quán)移交給授權(quán)人。以PPP模式為例，其基本流程是項(xiàng)目識(shí)別、項(xiàng)目準(zhǔn)備、項(xiàng)目采購、項(xiàng)目執(zhí)行、項(xiàng)目建設(shè)、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、項(xiàng)目移交。不管是企業(yè)還是政府，都應(yīng)該從項(xiàng)目的流程入手，綜合考慮各方面因素，科學(xué)制定合理的投資結(jié)構(gòu)，才能最大限度的保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值的最大化。此外，政府在開展公共基礎(chǔ)項(xiàng)目投標(biāo)工作之前，應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)PPP的特點(diǎn)和應(yīng)用條件，確定該項(xiàng)目是否可以運(yùn)用PPP模式。

二、新時(shí)期企業(yè)會(huì)計(jì)核算問題分析

1.項(xiàng)目公司成立階段

PPP模式下的會(huì)計(jì)核算包含兩個(gè)主體，即政府與PPP項(xiàng)目公司。其中，需要特別關(guān)注的是，關(guān)于特許經(jīng)營(yíng)權(quán)帶來的經(jīng)濟(jì)利益應(yīng)該交由PPP項(xiàng)目公司進(jìn)行核算，而不是政府。目前，對(duì)我國(guó)的基礎(chǔ)公共設(shè)施建設(shè)情況來說，例如橋梁、公路等輔助設(shè)施，普遍采用的是傳統(tǒng)的收支核算模式，由于其運(yùn)作方式與政府的財(cái)政收支相互脫離的特點(diǎn)，不利于對(duì)PPP項(xiàng)目建設(shè)形成的基礎(chǔ)公共設(shè)施建設(shè)投資進(jìn)行確認(rèn)與核算。同時(shí)，政府要保證其對(duì)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)的控制權(quán)和所有權(quán)不受特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的影響，并將PPP的資產(chǎn)列為固定資產(chǎn)。

2.項(xiàng)目建設(shè)階段

PPP模式下的會(huì)計(jì)核算工作在現(xiàn)階段面臨的最大問題，就是PPP項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)相關(guān)資產(chǎn)的特殊性。雖然，理論上來說，PPP項(xiàng)目資產(chǎn)的所有權(quán)是屬于公共部門的，但是，其特許經(jīng)營(yíng)權(quán)是所屬項(xiàng)目公司的。并且，項(xiàng)目公司針對(duì)項(xiàng)目建造之前和建造之后的利潤(rùn)具有相應(yīng)的分?jǐn)傊贫?。同時(shí)，項(xiàng)目公司主要依靠特許經(jīng)營(yíng)權(quán)在項(xiàng)目中獲取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益，因此，從項(xiàng)目公司的角度來說，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)應(yīng)該作為其一種無形資產(chǎn)，其成本就是基礎(chǔ)公共實(shí)施的建造成本。此外，項(xiàng)目的資產(chǎn)在沒有達(dá)到預(yù)定的可以使用的狀態(tài)之前，所有的資產(chǎn)投入方應(yīng)該共同視為資產(chǎn)價(jià)值的構(gòu)成部分。當(dāng)資產(chǎn)達(dá)到可使用的狀態(tài)之后，必須立刻歸屬“全部投入”。依照責(zé)權(quán)發(fā)生制的相關(guān)原則，資產(chǎn)需要在后續(xù)的會(huì)計(jì)核算過程中確定為費(fèi)用支出。所以，在建筑期間，由于費(fèi)用的效用沒有實(shí)際發(fā)揮，該借款費(fèi)用應(yīng)該依照責(zé)權(quán)發(fā)生制進(jìn)行處理，其它情況則可以做費(fèi)用化處理。

3.項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)階段

在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)階段，會(huì)計(jì)核算主要面臨的問題是運(yùn)營(yíng)收入的確定，以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資本的分?jǐn)倖栴}。依據(jù)PPP項(xiàng)目只在特許經(jīng)營(yíng)的期間內(nèi)交由PPP項(xiàng)目公司管理經(jīng)營(yíng)的實(shí)際原則，應(yīng)該將此經(jīng)濟(jì)期間內(nèi)的資產(chǎn)作為具體的分?jǐn)偰晗?，以此進(jìn)行雙方特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的分?jǐn)偣ぷ鳌?/p>

4.項(xiàng)目移交階段

PPP項(xiàng)目公司的投入成本就是基礎(chǔ)公共設(shè)施建筑的成本，因此，項(xiàng)目公司應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況和現(xiàn)實(shí)的客觀條件，建立一套科學(xué)、完善、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某杀竟芾眢w系。如此做有利于項(xiàng)目公司各個(gè)內(nèi)部部門之間進(jìn)行成本與資金的計(jì)劃和監(jiān)控，并且對(duì)于公司有效提高管理水平具有非常重要的作用。同時(shí)，這一制度的建立有利于移交階段的資金管理，能夠推動(dòng)健康、規(guī)范的市場(chǎng)運(yùn)作體系的形成。

5.政府主體的會(huì)計(jì)核算

相對(duì)于一些西方發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)的PPP項(xiàng)目會(huì)計(jì)模式起步較晚，在管理和控制等各方面還存在著許多的不足。通過準(zhǔn)確的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的PPP模式還缺乏與之相應(yīng)的嚴(yán)肅的監(jiān)督控制機(jī)構(gòu)，致使PPP項(xiàng)目在具體的實(shí)施過程中，存在著一定成分的不正當(dāng)營(yíng)業(yè)。此外，PPP項(xiàng)目服務(wù)范圍的不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致一部分項(xiàng)目的資金沒有完全的出現(xiàn)在政府的賬單之中，這在很大程度上損害了項(xiàng)目公司的整體利益，同時(shí)還給政府的公眾形象樹立帶來了不利的影響，阻礙了基礎(chǔ)公共設(shè)施的正常順利運(yùn)行。

三、企業(yè)融資約束的影響

1.主要影響因素

（1）企業(yè)運(yùn)行規(guī)模

運(yùn)行規(guī)模較小的企業(yè)比大規(guī)模企業(yè)獲取信息的難度要大，企業(yè)內(nèi)部和外部獲取的信息也存在精確性上的差別，因此，規(guī)模較大的企業(yè)發(fā)行股票和債券的成本比小型企業(yè)要少，可以得出企業(yè)規(guī)模是影響融資制約效果的主要因素。

國(guó)內(nèi)專家在分析中得出了以下結(jié)論：當(dāng)企業(yè)投資顯示出顯著的正相關(guān)特征時(shí)，大規(guī)模企業(yè)對(duì)于投資項(xiàng)目的敏感程度高于小型企業(yè)，這與其他研究學(xué)家得出的結(jié)論正好相反，該研究實(shí)驗(yàn)認(rèn)為敏感性的變化正是由于兩種不同規(guī)模企業(yè)所獲得的信息對(duì)稱性不同。

（2）企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)

在國(guó)內(nèi)，股權(quán)占比較小的企業(yè)的融資約束力度一般較小，股權(quán)比例較高的企業(yè)卻受到了明顯約束影響，因此銀，行在發(fā)放貸款時(shí)，國(guó)有企業(yè)比民營(yíng)企業(yè)更容易得到支持。

2.企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響

（1）穩(wěn)健性和股權(quán)融資

會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以降低企業(yè)所面臨的信息風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而減少企業(yè)的資本成本。相關(guān)學(xué)者研究了1975年至2016年的上市企業(yè)，發(fā)現(xiàn)如果企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，用會(huì)計(jì)穩(wěn)健性來代替盈余質(zhì)量計(jì)算其與投資金額的關(guān)系時(shí)，發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)權(quán)益資本的影響較小。之所以會(huì)呈現(xiàn)出上述研究結(jié)果，是因?yàn)楹饬繒?huì)計(jì)穩(wěn)定性的指標(biāo)不夠標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而在一定程度上減少了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)權(quán)益成本的影響，因此，研究人員將不同的衡量方式組合起來，衡量會(huì)計(jì)的穩(wěn)健程度，在此次實(shí)驗(yàn)中，研究結(jié)果依然沒有發(fā)生改變，由此可見，會(huì)計(jì)的穩(wěn)健程度和企業(yè)的權(quán)益成本確實(shí)有著極其重要的關(guān)系。然而受到市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間短和穩(wěn)定性不強(qiáng)等客觀因素的影響，實(shí)驗(yàn)結(jié)果的明確性較低，沒有展現(xiàn)出會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和企業(yè)權(quán)益之間的顯著影響，為此工作人員還需要加強(qiáng)研究力度和實(shí)驗(yàn)管理，為股權(quán)融資研究提供更多的精確數(shù)據(jù)。

（2）穩(wěn)健性與債券融資

以市場(chǎng)衡量法和全責(zé)發(fā)生制在2016年測(cè)量的上市企業(yè)數(shù)據(jù)為實(shí)驗(yàn)樣本，可以分析和出以下結(jié)論：債權(quán)人和股東面臨的股利分配越嚴(yán)重時(shí)，會(huì)計(jì)的穩(wěn)健程度越高；企業(yè)的債務(wù)資本金額越多，穩(wěn)健程度越高。研究學(xué)者曾用二級(jí)交易市場(chǎng)的綜合財(cái)務(wù)報(bào)告來分析貸款交易差額的影響，其研究結(jié)果表明，如果企業(yè)及時(shí)的確定了經(jīng)濟(jì)損失，會(huì)計(jì)的穩(wěn)健程度將會(huì)在極大程度上降低貸款交易差額。

總之，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是會(huì)計(jì)行業(yè)的主要準(zhǔn)則之一，其爭(zhēng)議性較大，有關(guān)學(xué)者認(rèn)為穩(wěn)健性的偏差會(huì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)程度，但會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在融資約束方面也發(fā)揮的很多積極作用。因此企業(yè)在確保會(huì)計(jì)領(lǐng)域穩(wěn)健性的同時(shí)，要控制好使用力度，避免出現(xiàn)浪費(fèi)企業(yè)投資機(jī)會(huì)的現(xiàn)象。另外，企業(yè)的外部貸款能力并不能決定企業(yè)發(fā)展實(shí)力和綜合素質(zhì)，主要取決于企業(yè)的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀和未來發(fā)展方向，因此提高自身的經(jīng)營(yíng)能力才是最企業(yè)的工作重點(diǎn)，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)投資的影響只是一部分。

四、結(jié)束語

綜上所述，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的迅猛發(fā)展，PPP模式下的會(huì)計(jì)核算制度已經(jīng)逐步得到了完善，其所涉及的領(lǐng)域范圍也在不斷擴(kuò)大。雖然，PPP項(xiàng)目的發(fā)展在一定程度上促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但其應(yīng)用方式還存在著一些問題，為此相關(guān)人員需要制定規(guī)范化的企業(yè)運(yùn)行制度，發(fā)揮會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的有利作用。

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作者簡(jiǎn)介：于天杰（1993.03- ）女，黑龍江人，佳木斯大學(xué)，在讀碩士，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)endprint